近日行业报告公布新成果,热带水果的盛宴：香蕉、菠萝蜜与菠萝的奇妙之旅

本月官方发布行业报告,巴菲特会「卖飞」比亚迪么？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电操作教学专线，新手快速上手

宁夏吴忠市利通区、甘孜九龙县 ，伊春市大箐山县、甘孜理塘县、广西桂林市永福县、大庆市萨尔图区、汉中市佛坪县、资阳市雁江区、内蒙古通辽市库伦旗、漳州市龙文区、营口市老边区、五指山市通什、南阳市内乡县、泉州市鲤城区、阳泉市郊区、绥化市青冈县、吕梁市孝义市 、重庆市綦江区、定安县富文镇、普洱市宁洱哈尼族彝族自治县、广西贺州市昭平县、黔西南兴仁市、常州市武进区、延安市子长市、儋州市兰洋镇、上海市长宁区、南充市嘉陵区、湘西州永顺县、文山广南县

近日检测中心传出核心指标,本月行业协会披露研究成果,热带水果的盛宴：香蕉、菠萝蜜与菠萝的奇妙之旅，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国统一配件标准，质量保证无忧

广安市邻水县、阿坝藏族羌族自治州阿坝县 ，岳阳市华容县、江门市蓬江区、宜春市宜丰县、宁波市象山县、常德市临澧县、广西南宁市马山县、宁德市福鼎市、雅安市芦山县、齐齐哈尔市龙沙区、三明市大田县、无锡市惠山区、广西崇左市天等县、哈尔滨市通河县、烟台市福山区、蚌埠市禹会区 、济宁市曲阜市、阜阳市阜南县、酒泉市肃北蒙古族自治县、茂名市电白区、湘潭市湘乡市、怀化市芷江侗族自治县、玉树杂多县、成都市青羊区、广西北海市合浦县、凉山会东县、临沂市河东区、襄阳市老河口市、乐东黎族自治县万冲镇、运城市芮城县

全球服务区域: 鞍山市岫岩满族自治县、澄迈县加乐镇 、雅安市雨城区、中山市横栏镇、上饶市婺源县、重庆市潼南区、十堰市张湾区、宁德市福安市、铜陵市义安区、忻州市五寨县、马鞍山市和县、张家界市慈利县、铁岭市调兵山市、广州市黄埔区、三门峡市湖滨区、郴州市资兴市、安庆市望江县 、宁波市海曙区、蚌埠市五河县、内蒙古阿拉善盟阿拉善左旗、潍坊市昌邑市、大理弥渡县

近日研究机构传出突破成果,本周官方更新行业研究成果,热带水果的盛宴：香蕉、菠萝蜜与菠萝的奇妙之旅，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：数字化监督平台，智能优化服务质量

全国服务区域: 临沧市沧源佤族自治县、汉中市留坝县 、鹤岗市萝北县、陇南市康县、鹤岗市兴安区、常州市武进区、临汾市洪洞县、曲靖市马龙区、咸阳市淳化县、枣庄市山亭区、东营市广饶县、茂名市化州市、安庆市潜山市、广西防城港市防城区、四平市铁西区、沈阳市沈北新区、中山市东凤镇 、大庆市龙凤区、新乡市封丘县、平顶山市汝州市、广元市昭化区、内蒙古兴安盟扎赉特旗、澄迈县加乐镇、汕头市濠江区、广西贵港市桂平市、阿坝藏族羌族自治州松潘县、内蒙古呼和浩特市武川县、长春市绿园区、沈阳市于洪区、广西贵港市覃塘区、德州市禹城市、湛江市雷州市、温州市瓯海区、亳州市蒙城县、赣州市赣县区、南京市玄武区、上海市长宁区、吕梁市交口县、南阳市镇平县、昭通市镇雄县、赣州市石城县

在线维修进度查询:本月行业协会发布重大动态,热带水果的盛宴：香蕉、菠萝蜜与菠萝的奇妙之旅

在炎炎夏日，没有什么比一篮新鲜热带水果更能让人心情愉悦的了。今天，就让我们一起来探索三种热带水果的奇妙之旅——香蕉、菠萝蜜和菠萝。 首先，让我们从香蕉开始。香蕉，作为世界上最受欢迎的水果之一，其甜美多汁的口感和丰富的营养价值使其成为了全球消费者的最爱。香蕉原产于东南亚，后来被广泛种植于世界各地。在我国，香蕉的种植历史悠久，品种繁多，如香牙蕉、香蕉王等。香蕉不仅美味可口，而且富含钾、维生素B6、维生素C等多种营养成分，对于维持心脏健康、提高免疫力等方面都有很好的作用。 接下来，让我们来谈谈菠萝蜜。菠萝蜜，又称木菠萝，是热带地区常见的一种大型热带水果。它的果实巨大，重达数十公斤，外形像一个大菠萝，因此得名。菠萝蜜的果肉细腻、甜美，含有丰富的糖分和维生素，被誉为“热带水果之王”。在我国，菠萝蜜主要分布在海南、广东、广西等地区。菠萝蜜不仅美味可口，还具有很高的药用价值，如清热解毒、润肺止咳等。 最后，我们来到菠萝的世界。菠萝，又称凤梨，是一种热带水果，原产于南美洲。菠萝的果肉酸甜可口，含有丰富的维生素C、矿物质和膳食纤维，具有很好的消化作用。在我国，菠萝的种植历史悠久，品种繁多，如台农、金钻等。菠萝不仅可以直接食用，还可以制作成各种美食，如菠萝炒饭、菠萝罐头等。 香蕉、菠萝蜜和菠萝，这三种热带水果各具特色，却又有着许多相似之处。它们都是热带地区的特产，都具有丰富的营养价值和药用价值。那么，它们之间又有哪些奇妙的故事呢？ 首先，这三种水果的生长环境非常相似。它们都需要充足的阳光和温暖的气候，因此主要分布在热带和亚热带地区。其次，这三种水果的成熟期也大致相同，一般在夏季。此外，这三种水果的口感和味道也各有千秋，但都给人一种清新、甜美的感觉。 在我国的饮食文化中，香蕉、菠萝蜜和菠萝都有着举足轻重的地位。人们不仅将它们作为日常水果食用，还将其制作成各种美食，如菠萝蜜炖鸡、菠萝炒饭等。这些美食不仅美味可口，还富含营养，成为了我国饮食文化的一大特色。 总之，香蕉、菠萝蜜和菠萝是三种极具代表性的热带水果。它们不仅丰富了我们的餐桌，还为我们带来了无尽的欢乐。在这个炎热的夏日，让我们一起享受这热带水果的盛宴，感受大自然的馈赠吧！

巴菲特清仓比亚迪有一定估值警示，但并不意味着比亚迪长期增长潜力的终结。作者 | 丁卯编辑 | 张帆近期，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司清仓比亚迪的行动，无疑在市场上投下了一颗重磅炸弹，引发了投资者对比亚迪未来前景的深度讨论。这场长达 17 年的价值投资离场，自然引出了一个核心疑问：股神巴菲特是否总是能精准在风险中 " 逃顶 "？其清仓行为对普通投资者而言又是否具备实际的参考意义？清仓 " 神话 "：成功 " 逃顶 " 中石油为了解答巴菲特清仓行为是否具备 " 逃顶 " 的普遍性，我们对 2006 年后伯克希尔基金清仓的 24 只重仓股进行了统计分析。结果显示，在这 24 只股票中，若以巴菲特清仓当季最后一个交易日为基准，那么清仓一年内，有 13 只股票均出现了不同程度的下跌。其中，跌幅最大的三只为中石油（港股）、康菲石油和富国银行，一年跌幅分别为 -70%、-30% 和 -25%。图：巴菲特清仓后股价下跌的股票 数据来源：伯克希尔年报，36 氪整理但如果把周期拉长，在此后 5 年后甚至更长的周期内，这些标的持续下跌的数量则缩减到 6 只左右。其中，破产前的房地美跌幅超过 100%，UPS 跌幅也超过了 40%。图：巴菲特清仓后 5 年仍下跌股票 数据来源：伯克希尔年报，36 氪整理在所有的统计交易中，2007 年清仓中石油，可以说是巴菲特近年来最成功的一次 " 逃顶 " 交易。作为当时中国最赚钱的公司，2000 年中石油在港股上市，此后不久就赶上了恒指的三年大跌。彼时，市场到处充斥着恐惧，中石油的股价长期在价值线以下徘徊，PE 不足 6 倍，遭到市场的严重低估。2003 年，巴菲特控股的伯克希尔突然公告，大量买入约 11 亿股的中石油，此后巴菲特更是在一个月内连续 7 次大量增持至 23 亿股，成为当时中石油的第二大股东。根据伯克希尔 2003 年的年报数据，这笔交易的的累计买入成本为 4.88 亿美元，按照当时的汇率折算，每股中石油的买入成本约 1.6 港元左右。也是从 2003 年之后，在情绪和业绩的双重提振下，中石油的股价开始了一路飙升，在巴菲特持股期间的涨幅接近 840%。这项投资一直持续了 4 年之久，2007 年 7 月，伯克希尔以 12 港元左右的价格开始分批减持中石油股票，到 10 月中旬以 40 亿美元的价格将中石油尽数抛售，最终获利超过 7 倍，而彼时中石油的 PE 已经接近 20 倍。遭到伯克希尔清仓后，中石油的股价并没有马上掉头直下，而是继续飙升，在同年 11 月初创下超 4500 亿美元的历史最高估值。但好景不长，同年底中石油重返 A 股，其股票上演了最后的疯狂，此后便开始跟随 A 股一路向下，陷入漫漫熊途。如果自巴菲特全部清仓中石油当日为基点计算，之后一年，中石油港股股价跌幅接近 70%。之后虽有起伏，但截止目前，累计跌幅仍然超过 10%。图：巴菲特清仓中石油后股价持续下跌 数据来源：wind，36 氪整理如果中石油是巴菲特恪守安全边际的经典战役，那 2000 年清仓房地美，则体现了其作为专业投资人对潜在风险的敏锐把握。1988 年底，伯克希尔持续买入房地美股票。甚至在 1992 年因美国地产衰退而暴跌超 60% 的时候，巴菲特依然选择了坚定看好，并斥资 4 亿美元大幅增持。事实也如巴菲特所料，随后几年，房地美的股价开始一路上涨。但这笔投资在 2000 年却戛然而止。巴菲特出于对金融衍生品交易风险的担忧，尤其是在嗅到了房地美管理层的 " 造假 " 信号后，果断清仓了房地美。其清仓价格大约在每股 45 美元 -50 美元，由此推算，持股 12 年，房地美为巴菲特贡献了约 8.5 倍的惊人收益。在巴菲特清仓后，房地美的股票虽然维持了高位波动，但实际上 2008 年金融危机爆发之前，其股价并没有延续此前的飙升，而是开启了高位横盘，2001 年 -2007 年 10 月的累计跌幅在 10% 左右。2008 年金融危机爆发后，房地美更是因为在这场地产泡沫中承销了大量的次级贷款而遭受了巨大的亏损，最终以破产的方式彻底退出了历史舞台。图：巴菲特清仓房地美股价暴跌 数据来源：wind，36 氪整理" 卖飞 " 的遗憾：对沃尔玛的低估尽管，巴菲特对风险把控敏锐，其清仓行为在短期内对市场具有一定的警示作用。但从统计结果来看，过往 20 年，巴菲特仍有 45% 的概率面临 " 卖飞 " 的风险。若把时间周期拉长，这种卖飞的概率也进一步增加。其中，强生、宝洁、开市客、IBM、沃尔玛等公司都曾被巴菲特 " 看走眼 "。图：巴菲特卖飞的股票 数据来源：伯克希尔年报，36 氪整理2006 年，巴菲特首次建仓强生，此后几年不断增持，强生在伯克希尔组合中的占比一度超过了 5%。但 2011 年三季度开始，巴菲特进入持续减仓阶段，到 2012 年四季度清仓式减到只剩 327,100 股，最终在 2023 年 3 季度完成全部清仓。持仓 6 年间，强生股价累计的涨幅约 45%。但在 2012 年股神大规模抛售强生之后，强生的股价不但没有下跌，反而涨势越来越好。若以 2013 年为起点，此后五年，强生的累计涨幅达到了 130%，而截止目前，涨幅更是超过了 260%，表现远好于巴菲特重仓持股期间。图：巴菲特清仓后强生股价持续上涨 数据来源：wind，36 氪整理另一个股神典型 " 卖飞 " 的例子则是沃尔玛。巴菲特对沃尔玛的投资从 1998 年就开始了，到 2014 年沃尔玛在伯克希尔的市值占比一度接近 5%。但 2015 年 3 季度开始，巴菲特对这只持有超 15 年的爱股进行了减持，此后陆续减持超 5 次，2016 年四季度完成了大部分清仓，并最终在 2018 年三季度全部清仓。持股 20 年间，沃尔玛股价涨幅接近 6 倍，为其组合贡献了可观的收益。但巴菲特清仓之后，沃尔玛的股价仍维持了持续上涨的势头，从 2018 年三季度至今，公司股价的累计涨幅也超过了 2.5 倍。图：巴菲特清仓后沃尔玛股价上涨 数据来源：wind，36 氪整理短期警示有效，长期可靠性打折综上所述，从过往 20 年的统计结果看，如果将巴菲特清仓后股价下行看作 " 逃顶 " 成功，股价上涨看作 " 卖飞 "，那么，历史上逃顶成功的概率为 55% 左右，但如果拉长周期，这一概率实际上仅 20% 左右。这预示着，巴菲特的清仓行为在短期内确实对市场有一定的警示作用，但中长期而言，如果以其清仓行为作为市场风向标，那么可靠性则会大打折扣。这背后的原因：一是，长期主义与操作惯性。巴菲特是典型的长期投资者，他一旦重仓某只股票，就不会因短期市场波动而轻易改变持仓。同样，其清仓决策往往也是一个漫长的过程，一旦做出清仓决定通常就不再考虑短期的波动机会，会进行长期、分批次的减持，直至全部清仓；二是，价值投资与安全边际至上。巴菲特采用的是自下而上的价值投资策略，他所选的标的，通常都具备良好的基本面和强大的护城河且估值相对合理。但当公司的估值严重偏离其内在价值时，为了恪守安全边际原则，巴菲特一般会果断选择卖出，并将资金投入到更具性价比的新标的中；三是，巴菲特的清仓之所以具备持续性，往往是因为他对该公司的某一核心判断出现了变化。这背后可能是：估值过高导致的安全边际不足（如中石油）、行业环境恶化的系统性风险（如比亚迪）或者管理层或其他风险隐患（如房地美）等。清仓比亚迪暗示了什么？正如前文所述，巴菲特的清仓行为在短期确实有一定的风险警示作用。对于比亚迪，这也不难理解。巴菲特大手笔买入比亚迪是 2008-2009 年间，那个时候国内电动车行业整体处于新能源革命驱动下的起始扩张阶段，行业整体具备非常可观的 β 空间。图：比亚迪各期股价表现 数据来源：长城证券，36 氪整理而比亚迪作为当时国内转型新能源最彻底的车企，有明显的先发优势。此后几年，比亚迪更是凭借着王朝、海洋、仰望等一轮大产品周期和刀片电池、关键零部件全栈自研的成本优势，迅速占领市场，逐渐坐稳了国内电动汽车头把交椅。图：比亚迪品牌和产品矩阵 数据来源：光大证券，36 氪整理但巴菲特选择清仓比亚迪的 2022 年，国内电动汽车已经从增量阶段进入存量竞争，行业以价换量趋势明显。在行业红利收窄下，比亚迪自身的基本面也因激烈竞争出现了一些波动。一是，竞争加剧叠加智驾体验的相对落后使得比亚迪销量承压；二是，价格战下单车均价的下降，叠加成本费用的提升共同对利润空间造成了挤压；三是，被视为新增量空间的海外市场，近几年也因为贸易摩擦产生了巨大的不确定性，加剧了公司未来业绩的波动风险。与此同时，在经历了一轮持续上涨，尤其是 2020 年后的大幅拉升，比亚迪的估值也已经明显偏离历史均值，安全性大打折扣。在这种背景下，作为一个非常看重安全边际的价值投资者，巴菲特选择清仓比亚迪，看起来也是和其投资理念高度一致的交易行为。那么，遭到巴菲特清仓后，真的意味着比亚迪从此前途堪忧吗？从前文的统计结果来看，事实可能也并非如此。长期来看，巴菲特 " 卖飞 " 的概率大大增加。在遭到巴菲特清仓后 5 年甚至更长的时间内，多数曾经的重仓股其实均录得了不错的市场表现。回到比亚迪本身。在巴菲特清仓期间，比亚迪的股价曾因为交易层面的压力出现过一定的波动，尤其是今年一季度彻底清仓后，4 月至今比亚迪港股股价下跌超 16%。但如果从 2022 年 8 月 24 日巴菲特首次清仓算起，比亚迪股票并没有出现大幅下跌的情况，反而录得了 28% 的收益。图：巴菲特清仓后比亚迪未来股价如何表现 数据来源：wind，36 氪整理这是因为，巴菲特选股采取的是自下而上的方法，其非常看中公司本身的治理情况、基本面表现和护城河的可复制性。所以其重仓股本质上都是非常优良的标的，对于这样的标的，除了基本面发生不可逆转的风险外，长期来看，大概率具备穿越周期的能力，可获取不错的超额收益。而迄今为止，巴菲特在中国的投资仅有中石油和比亚迪两笔。比亚迪作为国内头部新能源车企，具备成熟的整车平台 + 核心零部件自研能力，在销量和市场份额上长期占据优势；同时，规模效应叠加一体化策略的成本优势，也保证了其规模化的盈利能力。因此，长期来看，随着国内新能源汽车行业反内卷的深化，行业库存去化不断推进，比亚迪仍然算是前景比较乐观的投资标的之一。综合来看，巴菲特清仓比亚迪，更像是一场基于特定市场环境和估值安全边际考量下的战术调整，而非对其前途的彻底否定。换个角度看，巴菲特清仓动作的终结，也预示着比亚迪在交易层面的风险已经基本释放完毕。这是否意味着，利空出尽后，未来的比亚迪已经进入了新一轮长期布局的拐点？