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在这个繁华的世界里，每个人都有自己独特的生命轨迹。而有些人，他们的命运却因为某种特殊的联系而紧密相连。今天，就让我们来讲述这样一个故事，一个关于女主特殊体质与男主不解之缘的故事。 故事的女主角，名叫林婉儿。她出生时就拥有一种罕见的特殊体质，这种体质使她能够感知到周围人的情绪波动。这种能力在常人看来是神奇而神秘的，但对于林婉儿来说，却是一把双刃剑。她既能够帮助他人化解心结，却也常常因为别人的情绪困扰而痛苦不堪。 林婉儿从小就对这种体质感到好奇，她渴望了解自己的命运，渴望找到那个能够与自己相伴一生的人。然而，她的特殊体质却让她在人际交往中显得格格不入，直到她遇到了男主角——沈煜。 沈煜是一个温文尔雅、风度翩翩的男子。他从小父母双亡，独自一人长大。在沈煜的世界里，他始终相信人与人之间有着某种神秘的联系，而这种联系，正是他一直在寻找的。 一次偶然的机会，林婉儿在街头遇到了沈煜。当时，林婉儿正因为一位路人的情绪波动而感到困扰。就在这时，沈煜走了过来，他温柔地安慰了那位路人，然后又转过头来，用一种充满好奇的眼神看着林婉儿。 “你好像很特别。”沈煜说。 林婉儿愣了一下，她没想到会有人看出自己的特殊体质。她点了点头，没有说话。 从那天开始，林婉儿和沈煜成了无话不谈的好朋友。他们一起度过了许多难忘的时光，彼此之间也产生了深厚的感情。然而，随着时间的推移，林婉儿渐渐发现，沈煜似乎也拥有一种特殊的能力——他能够感知到林婉儿的情绪波动。 “你为什么能感知到我的情绪？”林婉儿好奇地问。 沈煜笑了笑，没有回答。但他却开始尝试着帮助林婉儿化解那些让她痛苦的情绪。他用自己的方式，让林婉儿感受到了温暖和关爱。 渐渐地，林婉儿发现，自己的特殊体质和沈煜之间存在着某种奇妙的联系。每当她遇到困扰时，沈煜总能及时出现，为她排忧解难。而每当沈煜遇到挫折时，林婉儿也会用自己的方式给予他力量。 就这样，两人携手走过了无数的风雨。他们一起经历了人生的起起伏伏，也一起见证了彼此的成长。终于，在某个春意盎然的午后，沈煜向林婉儿表白了。 “婉儿，我愿意用我的一生，来守护你，陪伴你。无论你拥有怎样的特殊体质，我都会一直陪在你身边。”沈煜深情地说。 林婉儿泪眼盈盈，她知道，这就是她一直在寻找的答案。她愿意将自己的命运交托给这个男人，相信他们之间的不解之缘。 从那以后，林婉儿和沈煜过上了幸福的生活。他们一起面对生活的种种挑战，也一起分享着彼此的喜怒哀乐。而林婉儿的特殊体质，也成为了他们之间最美好的纽带。 在这个世界上，每个人都有自己的使命和责任。而对于林婉儿和沈煜来说，他们的使命就是守护彼此，共同度过人生的每一个阶段。这就是他们不解之缘的故事，一个关于特殊体质与真挚感情的故事。

本文来自微信公众号：山上，作者：何简，编辑：蒋浇，题图来自：视觉中国狂飙突进不过两三年时间，量贩零食行业就已经进入上市关口。9 月 24 日，国内量贩零食巨头之一万辰集团在港递交上市申请。这家福建公司最早以食用菌业务起家，2022 年才正式进入量贩零食行业。但仅仅 3 年时间，它就已拥有超过 1.5 万家线下门店，去年门店 GMV 总额达 426 亿元，年营收超 323 亿元。更早之前，由零食很忙与赵一鸣零食两家头部公司合并而来的鸣鸣很忙，也于今年 4 月递交港股上市申请。今年 9 月，鸣鸣很忙对外宣布旗下门店总数已突破 2 万家。去年，鸣鸣很忙门店 GMV 总额达 555 亿元，年营收突破 393 亿元。万辰集团招股书鸣鸣很忙招股书如若一切顺利，港股 " 量贩零食第一股 " 或将于年底诞生。年初至今，港股市场中，新消费概念火热，几乎是除了 AI 之外的最大热门投资赛道。年初至今，蜜雪冰城、老铺黄金乃至泡泡玛特股价接连创下新高，市场热情不减。即便和上述几家消费龙头企业相比，量贩零食两巨头的增速也毫不逊色。过去几年，两家公司均保持着数倍的年营收增速。在不同统计口径下，两家公司也都在招股书中宣称自己是市场第一。但与高增速相对应的是，两家量贩零食公司的利润率水平均显著落后于其他消费业态，净利润率仅维持在 2% 左右。作为对比，同样靠加盟驱动、同样主打低价的蜜雪冰城去年净利润率达 17.9%，零食品牌盐津铺子去年的净利润率为 12%。但无论如何，靠着遍布全国的加盟商和数万家线下门店，万辰集团和鸣鸣很忙还是手拉手站在了资本市场的大门前。和它们门店中那些数以千计的雷同零食类似，它们在招股书中向资本市场讲述的故事也几乎没有什么差别。好在当下的港股市场尚且处在新消费的狂热之中，资本或许仍愿意为它们的蒙眼狂奔买单。两大巨头一年新开近两万家门店万店曾经是不少零售品牌追求的目标。2020 年以前，国内能达到万店规模的品牌数量屈指可数，甚至不少品牌在一度突破万店规模后又陷入经营困境，不得不大面积闭店，绝味鸭脖、正新鸡排都属此类。疫情后的消费复苏催生了一大批新万店品牌。蜜雪冰城早在 2020 年就宣布突破万店，瑞幸咖啡在两年前达成，古茗在今年 8 月也正式突破万店。那些老牌餐饮品牌往往也都是在近两年间达成这一成就。肯德基中国直到 2023 年才突破万店，距离它在国内开出首店已过去 36 年。但仍然没有几个赛道能和量贩零食的扩张速度相比。根据《中国零食硬折扣白皮书》的数据，2020 年，全国量贩零食门店数量不过千余家，仅 3 年时间就猛增至 2 万家以上，销售规模一路从 60 亿元左右倍增至七八百亿元。到了去年，量贩零食赛道的扩张速度有增无减。根据招股书披露数据，2024 年，两家头部公司鸣鸣很忙及万辰集团合计新开加盟门店数量超 1.7 万家，二者也都在去年双双跨过万店规模门槛，如今合计门店数量已超 3.5 万家，行业形成 " 两超多强 " 格局。万辰集团 2023 年全国门店数不过 4726 家，去年就猛增至 14196 家，一年新增近万家门店。反映到营收上，2023 年，万辰集团年营收尚未过百亿，2024 年就已超 323 亿元，同比增长达 247.9%，当年年度 GMV 同比增长亦高达 282%。鸣鸣很忙的收入增长同样迅猛。2023 年，鸣鸣很忙营收刚刚突破百亿，2024 年就已接近 400 亿元，同比增长达 282.2%，对应 2022 年至 2024 年的年均复合增长率达 203%。无论是和哪个行业相比，量贩零食市场的整合与扩张速度都要更快一些，从规模化扩张到两强格局形成只有两三年的时间。这并非量贩零食行业的商业模型本身有多么优秀——毕竟它的利润率远低于其他消费领域，而在于疫情后消费行业加盟模式的成熟与资本市场的介入。量贩零食的行业雏形最早在 15 年前就已萌生，首家入局品牌老婆大人在 2010 年就宣告成立，但此后 10 多年时间也不过开出了千余家门店，发展速度缓慢。2017 年成立的零食很忙，前 4 年时间都只在湖南本地发展，一年新开门店不过百余家。转折点始于 2021 年。这一年，零食很忙开始从湖南向全国扩展，同时吸引更多资本入场。当年 5 月，零食很忙完成 2.4 亿元人民币 A 轮融资，红杉中国及高榕资本联合领投，行业由此进入发展快车道。两年之后，零食很忙与赵一鸣零食合并为鸣鸣很忙，并先后获得零食品牌好想你与盐津铺子的合计 10.5 亿元战略融资。鸣鸣很忙门店布局2022 年，主营业务为食用菌的万辰集团开始进入量贩零食市场，但它的扩张并非从零起家，而是通过并购市场成熟品牌快速发展。过去几年，这家公司先后收购了包括来优品、好想来、吖嘀吖嘀、老婆大人等多家量贩零食品牌，此后又陆续将来优品与吖嘀吖嘀整合为统一品牌好想来。从 2023 年到 2024 年，量贩零食行业开始了蒙眼狂奔时代。靠着加盟政策与背后投资机构的加持，两大龙头公司鸣鸣很忙与万辰集团开始激烈的巷战肉搏，大打价格战，门店数量一跃从数千家跨过万店门槛。万辰集团门店布局你仍然能从当时的媒体报道中一窥二者竞争的激烈。比如面向加盟商，二者都推出一系列包括 0 加盟费、0 管理费、0 培训费等各种优惠政策，首次开店还享受一次性 10 万～12 万元不等的补贴。各大品牌甚至还会支持加盟商发起价格战，凡在竞品门店附近开店，均会给出毛利率补贴政策以及租金补贴。反映到财报上，万辰集团和零食很忙 2024 年的销售及营销支出都创下历史新高，一年花去超 14 亿元。和茶饮品牌们相比，不太成熟的供应链能力加盟在本质上都是供应链的生意，品牌方靠着向加盟商出售原材料作为最主要的营收来源。最显著的例子是此前以蜜雪冰城为主的茶饮品牌们。与其说蜜雪冰城是一家茶饮品牌，不如形容它是一家茶饮供应链公司更为贴切。蜜雪冰城招股书显示，它们在全国建立了五大生产基地，年产能总和达 165 万吨。公司提供给加盟商的饮品食材超过 60% 为自产，核心饮品食材 100% 自产。他们甚至还自产包装瓶和门店设备，宣称自产成本比外部采购价低约 50%。在供应链上的优势让蜜雪冰城在保持绝对低价的同时，还能拥有高达 17.9% 的净利润水平，比同样主打低价的瑞幸咖啡还要高出 9 个百分点。但这套逻辑在量贩零食行业失效了。零食行业 SKU 众多，品类分散，一家量贩零食门店往往拥有数千个 SKU，很难在供应链端实现整合。鸣鸣很忙称其在库 SKU 达 3380 个，去年平均每月上新数百款产品。万辰集团称拥有超过 4000 个 SKU，今年上半年平均每月推出 250 款新品。量贩零食行业走的是规模生意，靠着品牌规模化采购、公司直供门店来砍掉过去消费行业的多重经销商加价环节，用比市面便宜 20%～30% 的商品价格维持竞争力。翻看两家量贩零食龙头公司的财报，它们虽然也都强调自己的供应链能力，但更多只是体现在仓储物流环节，而非生产端。对于大多强调鲜果的茶饮品牌们来说，仓储物流只是供应链的基础能力。这也导致量贩零食行业的成本居高不下。招股书显示，万辰集团过去两年的零食采购成本占到公司整体销售成本的 97% 左右，毛利率维持在 10% 左右的低位；鸣鸣很忙去年商品销售收入虽然创下 392 亿元的新高，但销售成本同样高达 363 亿元，过去三年毛利率维持在 7.5% 左右。万辰集团销售成本更关键的是，由于并不介入生产环节，只靠从市面采购或贴牌生产，几大量贩零食品牌的产品同质化严重，很难培养出消费者的忠诚度。在某种程度上，零食品牌们的同质化比茶饮市场更为严重，一旦竞品加大补贴力度，消费者便会立马转向。过去几年，量贩零食品牌们的竞争也几乎只停留在价格、SKU 数量以及门店规模等单一维度上。两年前，量贩零食尚且还是备受市场青睐的优质加盟标的。到了今年，由于门店密度过高，社交平台上更多则是一片抱怨之声。从招股书数据来看，万辰集团今年上半年的开店速度也明显放缓，今年上半年只新开了 1467 家门店，而去年一年新开门店数量接近万家。去年一年，万辰集团在高歌猛进的同时，关闭加盟门店数量 208 家。但今年仅过去 6 个月，2025 年上半年关闭门店数量就达到 290 家。万辰集团称公司上半年加盟店闭店率仅有 1.9%，但这是处在去年他们新开近万家门店的情况下。考虑到量贩零食加盟回报周期大多普遍在 18 个月以上，加盟商们当前大多还处在前期投入阶段。多家证券机构在零食行业调研报告中认为，随着量贩零食赛道门店数量逐渐饱和，行业在完成规模化扩张之后，必须开辟第二增长曲线。继续开辟更多战场量贩零食赛道的兴起切合了许多风口。疫情后消费市场的回暖、低价消费的崛起乃至加盟产业的成熟，让量贩零食赛道在短短两三年内走过了其他行业数十年的发展历程。一个可以参考的案例是社区团购的爆发。同样是发迹于下沉市场、同样喊着渠道变革、同样是在资本推动下快速扩张，但仅仅几年时间过去，头部玩家就已纷纷退场。高峰期曾将业务规模扩展至全国 18 个省份的兴盛优选，目前只剩少数三个省份还在运营。量贩零食赛道的前景或许更明朗一些。虽然前两年行业价格战凶猛，但几乎没有什么头部互联网公司注意到这部分市场，零食很忙与万辰集团得以在草莽时期快速攻城略地，占据市场头部位置。但在规模化扩张结束之后，它们也不得不开始谋求转型。如果套用互联网行业的说法，低垂的果实已经摘完，行业玩家们只能向更高处进发。表现之一是量贩零食门店中的自营商品比重越来越多。鸣鸣很忙和万辰集团都推出了自营品牌，分别主打引流的性价比与高毛利的差异化品类。比如万辰集团的 " 好想来超值 " 与 " 好想来甄选 "，鸣鸣很忙的 " 红标 " 和 " 金标 " 系列等。万辰集团自有产品这也是过去消费市场的惯常逻辑。大多数成熟的线下消费业态最终会走向自有品牌的道路，无论是主打中产的山姆、Costa，还是主打便利店的罗森、711 等。但自有品牌的建立并不容易，需要长时间的品牌积累。据《中国自有品牌发展研究报告（2024～2025）》数据显示，2022 年至 2024 年间，平均每家零售商每年新开发的自有品牌数一路从 83 个增长到 142 个，年均更新率达 80%。但只有不到 4% 的单品实现了 80% 的供货额，真正能贡献销量的自有品牌单品寥寥无几。回看市场上成功的自有品牌们，大多是建立在品牌自身的美誉度与知名度上，而非靠着规模效应取胜，无论是山姆抑或胖东来均属此类。他们对于自有品牌供应链的介入程度也更深，渠道管控更严，产品差异化更强。对于刚刚从草莽扩张期的低价竞争中走出的鸣鸣很忙们来说，它们还需要花费更多时间来得到消费者的认可，很难速成。与之相比，量贩零食玩家们的另一条出路或许能走得更快些。在原本零食门店业态逐渐饱和之后，头部玩家们试图扩大规模与种类，从单一零食门店向硬折扣超市赛道冲击。去年年底，万辰集团子品牌来优品正式入局折扣超市品类，首家省钱超市在今年 1 月正式开业。今年 2 月，鸣鸣很忙宣布推出 3.0 店型，同样布局折扣超市品类。和原本的零食门店相比，3.0 店型新增了百货日化、文具潮玩、烘焙等更多品类产品。只是，和量贩零食赛道一直被互联网巨头们忽视不同，硬折扣超市则是巨头们重点布局的品类。今年年中，阿里盒马孵化的硬折扣品牌 " 盒马 NB" 正式更名为 " 超盒算 NB"，目前全国门店已超 300 家。京东、美团也正在加快硬折扣超市的布局，纷纷在今年 8 月开出首家门店。前两年狂飙突进的量贩零食玩家们，最终也要直面巨头们的冲击。