今日监管部门发布权威报告,叫姐姐和姐的感觉：亲情与尊重的交织

本月研究机构发布新政策通报,详解甲骨文的“增长模型”,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电问题反馈专线，多渠道受理投诉

成都市新津区、运城市稷山县 ，衢州市江山市、威海市环翠区、朔州市应县、内蒙古乌兰察布市集宁区、延安市吴起县、广州市白云区、七台河市茄子河区、铜川市耀州区、漯河市郾城区、咸阳市乾县、绍兴市上虞区、云浮市罗定市、常州市武进区、甘孜稻城县、锦州市北镇市 、东莞市横沥镇、六安市霍邱县、南平市建瓯市、南昌市西湖区、内蒙古呼和浩特市武川县、定西市漳县、徐州市贾汪区、海南贵南县、六盘水市水城区、长春市宽城区、铜川市耀州区、芜湖市湾沚区

可视化故障排除专线,今日行业报告更新研究成果,叫姐姐和姐的感觉：亲情与尊重的交织，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：维修服务呼叫中心，智能工单自动分配

舟山市普陀区、甘孜得荣县 ，株洲市攸县、临沧市临翔区、黄冈市罗田县、漳州市龙海区、甘南临潭县、鸡西市鸡东县、泉州市丰泽区、成都市崇州市、大连市瓦房店市、宁夏固原市西吉县、延边图们市、南京市浦口区、扬州市仪征市、镇江市句容市、沈阳市大东区 、河源市连平县、泰州市海陵区、广西百色市田阳区、赣州市宁都县、成都市邛崃市、内蒙古呼和浩特市和林格尔县、广元市利州区、丽水市缙云县、广西南宁市宾阳县、安庆市宜秀区、商丘市睢县、葫芦岛市绥中县、绍兴市越城区、重庆市城口县

全球服务区域: 九江市瑞昌市、盐城市滨海县 、上海市宝山区、南平市政和县、邵阳市新宁县、宜昌市当阳市、宁夏吴忠市青铜峡市、忻州市岢岚县、佛山市高明区、贵阳市云岩区、白银市景泰县、海北海晏县、临沧市临翔区、海口市美兰区、武汉市江岸区、广安市邻水县、大理大理市 、大连市金州区、临沂市临沭县、鞍山市海城市、昌江黎族自治县乌烈镇、重庆市石柱土家族自治县

本周数据平台本月监管部门通报最新动态,今日官方渠道传达最新成果,叫姐姐和姐的感觉：亲情与尊重的交织，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电维修客服电话，系统自动派单

全国服务区域: 萍乡市芦溪县、黄山市屯溪区 、菏泽市巨野县、榆林市清涧县、黄冈市英山县、朝阳市龙城区、陇南市西和县、九江市湖口县、重庆市大渡口区、白城市洮南市、遵义市仁怀市、三门峡市陕州区、晋城市沁水县、河源市龙川县、黄石市阳新县、安庆市望江县、大连市西岗区 、潍坊市临朐县、郴州市桂东县、大兴安岭地区加格达奇区、中山市横栏镇、延边延吉市、咸阳市渭城区、广西柳州市鱼峰区、岳阳市岳阳楼区、广州市越秀区、常德市澧县、通化市柳河县、广西崇左市龙州县、台州市黄岩区、内蒙古巴彦淖尔市杭锦后旗、昆明市宜良县、梅州市梅江区、遵义市习水县、兰州市皋兰县、绵阳市北川羌族自治县、宁夏银川市西夏区、大庆市让胡路区、文昌市翁田镇、达州市万源市、儋州市南丰镇

近日观测中心传出重要预警:昨日行业报告更新行业政策,叫姐姐和姐的感觉：亲情与尊重的交织

在我们的日常生活中，称呼他人是一种基本的社交礼仪，它不仅体现了人与人之间的尊重，还承载着深厚的情感。其中，“叫姐姐”和“姐的感觉”这两个词汇，便蕴含着丰富的亲情与尊重的内涵。 “叫姐姐”是一种亲昵的称呼，它通常出现在兄弟姐妹之间，或者长辈与晚辈之间。这种称呼传递着一种亲密无间的关系，让人感受到家庭的温暖。当我们称呼某人为“姐姐”时，我们不仅表达了对她的尊重，还透露出一种亲切感。 在家庭中，姐姐往往承担着照顾弟弟妹妹的责任。她们是家庭的支柱，是父母的小帮手。因此，当我们叫她们“姐姐”时，也意味着我们对她们付出的关爱和感激。这种称呼，让姐姐们感受到了自己的价值，也让家庭关系更加和谐。 然而，“叫姐姐”的感觉并非总是那么美好。有时候，这种称呼也可能带来一些尴尬和压力。比如，在公共场合，如果有人突然叫你“姐姐”，你可能会感到不自在，甚至有些尴尬。这时，我们需要学会正确处理这种称呼，既要保持尊重，又要避免尴尬。 与“叫姐姐”相比，“姐的感觉”则更加抽象。它是一种情感体验，是对姐姐这一角色的深刻感悟。当我们感受到“姐的感觉”时，我们可能会想起那些陪伴我们成长的日子，想起姐姐们为我们付出的点点滴滴。 “姐的感觉”让我们懂得了责任与担当。在成长的道路上，姐姐们总是默默无闻地为我们遮风挡雨。她们用自己的行动告诉我们，什么是关爱，什么是付出。当我们感受到“姐的感觉”时，我们会更加珍惜这份亲情，更加懂得感恩。 此外，“姐的感觉”还让我们学会了独立。在姐姐的关爱下，我们逐渐长大，学会了独立面对生活的种种挑战。这种独立，让我们在成长的道路上更加自信，更加勇敢。 当然，在现实生活中，我们不仅要学会叫姐姐，还要学会尊重姐姐。尊重，是一种美德，也是一种修养。当我们尊重姐姐时，我们不仅尊重了她们的人格，也尊重了整个家庭。 总之，“叫姐姐”和“姐的感觉”这两个词汇，既体现了亲情与尊重，又蕴含着责任与担当。在今后的日子里，让我们学会叫姐姐，感受“姐的感觉”，珍惜这份亲情，传递这份尊重。只有这样，我们的家庭才能更加和谐，我们的生活才能更加美好。

甲骨文正从传统软件供应商转型为 GPU 数据中心运营商，凭借与 OpenAI、Meta 和 xAI 等客户的大规模合同订单在该市场占据主导地位。据追风交易台消息，根据摩根士丹利分析师 Keith Weiss 和 Jamie Reynolds 9 月 23 日发布的报告，这一转型将重塑公司的收入结构、利润率水平和风险动态，预计到 2030 财年，AI 相关业务将贡献其总收入的 60%。这一判断基于甲骨文最新公布的惊人业绩指引。据摩根士丹利的分析，甲骨文预计其云基础设施（OCI）业务的收入从 2026 财年的约 180 亿美元扩大到 2030 财年的 1440 亿美元。根据摩根士丹利的增长框架分析，实现这些目标意味着 OCI 将占 2030 财年收入的 72%，较 2025 财年的 17% 大幅提升。尽管收入有望实现 28% 的年均复合增长率，但这种以 GPU 为核心的 AI 即服务（GPUaaS）模式，也给甲骨文带来了前所未有的资本开支压力和利润率侵蚀风险。分析师维持了对该股的 " 均配 " 评级，核心观点是，尽管增长前景极为可观，但这一预期已在很大程度上被当前股价消化。 AI 业务主导，重塑收入结构甲骨文的新增长模型，核心在于其 OCI 业务中 AI 基础设施即服务（IaaS）的爆炸式增长。根据摩根士丹利的测算，为实现 2030 财年 1440 亿美元的 OCI 总收入目标，其中 AI IaaS 业务的收入需要达到约 1210 亿美元。这意味着，AI IaaS 业务在甲骨文总收入中的占比，将从 2025 财年的约 5%（约 26 亿美元），跃升至 2030 财年的 60%。这标志着甲骨文将从一家数据库和企业应用软件巨头，转型为一家 GPU 数据中心运营商。推动这一宏伟蓝图的关键动力，是甲骨文已经锁定的超大规模合同。报告指出，这一预期得到了与 OpenAI 签订的一份价值高达 3000 亿美元的总合同价值协议的支撑。同时，甲骨文管理层预计，未来数月内的新增预订，将推动公司的剩余履约义务（RPO）总额超过 5000 亿美元，为中短期收入增长提供了极高的可见度。 高昂的资本开支与财务压力为满足 AI 客户对大规模 GPU 集群的需求，甲骨文必须进行巨额且持续的资本投资。据摩根士丹利估计，在 2026 财年至 2030 财年的五年间，甲骨文所需的总资本支出（包括融资租赁）将高达约 4050 亿美元，远超此前的预期。如此庞大的投资规模，将对公司的财务状况构成显著压力。报告预测，甲骨文的总债务和租赁义务将从 2025 财年末的约 1090 亿美元，攀升至 2028 财年的约 2520 亿美元。其杠杆率（总债务及租赁 /EBITDA）预计在 2028 财年之前将持续维持在 3 倍以上的高位。尽管甲骨文管理层预计在 10 月 16 日的分析师日上，会披露更多关于融资计划的细节，但摩根士丹利已在其盈利预测中，初步计入了增发债务和融资租赁带来的利息成本负担。 利润率承压：增长的代价向 AI IaaS 业务的转型，在带来收入猛增的同时，也导致利润率的结构性变化。与甲骨文传统的软件业务高达 90% 以上的毛利率相比，资本密集型的 GPUaaS 业务利润率要低得多。摩根士丹利在其模型中假设，甲骨文的 AI IaaS 业务在规模化后，可以实现 40% 的毛利率。即便如此，随着这部分低毛利业务在收入结构中占比的急剧提升，公司的整体营业利润率将面临侵蚀。报告预测，甲骨文的非公认会计准则（non-GAAP）营业利润率，将从 2025 财年的约 44%，下降至 2030 财年的约 38%。这意味着，投资者需要接受一种新的盈利模式：牺牲部分利润率，以换取收入的超高速增长。这种模式的成败，将高度依赖于甲骨文在扩大规模的同时，能否实现显著的运营开支效率提升。 估值已满？分析师的审慎判断综合考量高增长与高投入，摩根士丹利预测甲骨文到 2030 财年有望实现约 16.50 美元的 non-GAAP 每股收益（EPS），即 2025 至 2030 财年期间的年均复合增长率超过 20%。然而，分析师认为市场已经提前做出了反应。截至发稿，甲骨文股价已在 313 美元左右交易。摩根士丹利采用类似微软的 25 倍市盈率对甲骨文 2030 财年的 EPS 进行估值，并以 8.7% 的加权平均资本成本（WACC）折现回 2027 年，得出的目标价为 320 美元，与当前股价基本持平。报告的结论是，甲骨文由 AI 驱动的增长故事极具吸引力，但其股价已经反映了大部分乐观预期。未来的股价上行空间，将主要取决于两大变量：AI IaaS 业务的毛利率能否超越 40% 的预期，以及公司在追求收入增长时，运营杠杆的改善程度。这两个因素的任何超预期或不及预期的表现，都可能导致股价出现剧烈波动。