今日监管部门传递新研究成果,“B越小，越过赢：揭秘企业竞争中的奥秘”

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官方技术支援专线:最新行业报告揭示新变化,“B越小，越过赢：揭秘企业竞争中的奥秘”

在竞争激烈的市场环境中，企业之间的较量往往充满了未知与变数。许多企业都在寻找一种能够让自己在竞争中脱颖而出的策略。今天，我们要探讨一个看似矛盾，实则蕴含着深刻哲理的命题：“B是不是越小，越过赢？”这句话揭示了企业竞争中的一种独特现象，即在某些情况下，企业规模越小，反而越有可能赢得竞争。 首先，让我们来分析“B越小”这一条件。在商业世界中，“B”可以代表企业的某个方面，如市场份额、品牌知名度、产品线等。当“B越小”时，我们可以理解为企业在这些方面的表现相对较弱。然而，正是这种看似劣势的条件，为企业带来了独特的竞争优势。 首先，小规模企业往往更加灵活。相较于大型企业，小规模企业更容易适应市场变化，快速调整战略。在竞争激烈的市场中，市场需求的波动往往非常迅速，而小规模企业可以迅速做出反应，抓住市场机遇。此外，小规模企业通常拥有更短的决策链，这使得它们在应对市场变化时更加高效。 其次，小规模企业可以专注于细分市场。在众多竞争对手中，小规模企业往往难以与大型企业正面交锋。因此，它们往往会选择专注于细分市场，通过满足特定客户群体的需求来赢得市场份额。这种专注有助于企业建立品牌形象，提高客户忠诚度，从而在细分市场中占据优势。 再者，小规模企业可以更好地控制成本。相较于大型企业，小规模企业在管理、运营等方面更加高效，从而降低了成本。低成本意味着企业可以在价格战中更具竞争力，甚至能够以低于竞争对手的价格提供产品或服务，从而吸引更多客户。 然而，小规模企业要想在竞争中“越过赢”，还需要具备以下条件： 1. 创新能力：在竞争激烈的市场中，创新能力是企业生存的关键。小规模企业应不断推出具有竞争力的新产品或服务，以满足市场需求。 2. 品牌建设：小规模企业需要注重品牌建设，通过提升品牌知名度和美誉度，增强客户对企业的信任。 3. 人才储备：企业竞争归根结底是人才的竞争。小规模企业应重视人才培养，吸引和留住优秀人才，为企业发展提供智力支持。 4. 合作伙伴：小规模企业可以通过与合作伙伴建立战略联盟，共享资源，共同应对市场竞争。 总之，“B越小，越过赢”这一命题揭示了企业竞争中的一种独特现象。在特定条件下，小规模企业可以通过灵活的运营、专注细分市场、控制成本等策略，在竞争中取得优势。当然，要想实现这一目标，企业还需要具备创新能力、品牌建设、人才储备和合作伙伴等方面的优势。只有这样，小规模企业才能在激烈的市场竞争中“越过赢”，实现可持续发展。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。