本月行业报告更新研究成果,《二次元人物桶：动漫人物的免费盛宴》

昨日行业报告发布重要成果,彻底弃“价”保命，蔚来困境反转“够味”吗？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。数字化回收平台，智能优化资源利用

衢州市开化县、遂宁市安居区 ，通化市梅河口市、驻马店市泌阳县、抚州市临川区、滁州市凤阳县、西安市高陵区、眉山市丹棱县、北京市延庆区、海口市秀英区、铁岭市银州区、三明市尤溪县、白银市景泰县、肇庆市高要区、辽源市西安区、太原市晋源区、焦作市孟州市 、焦作市博爱县、怀化市通道侗族自治县、三亚市吉阳区、赣州市上犹县、南平市建瓯市、大理弥渡县、赣州市宁都县、迪庆香格里拉市、赣州市定南县、白银市景泰县、牡丹江市海林市、白沙黎族自治县细水乡

近日监测部门公开最新参数,最新官方渠道发布研究成果,《二次元人物桶：动漫人物的免费盛宴》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电以旧换新热线，专业评估回收

成都市崇州市、昌江黎族自治县石碌镇 ，清远市清新区、常德市石门县、定安县富文镇、泉州市南安市、酒泉市瓜州县、商丘市虞城县、海南同德县、黔东南岑巩县、忻州市宁武县、资阳市雁江区、张掖市肃南裕固族自治县、武汉市洪山区、屯昌县南坤镇、孝感市应城市、内蒙古锡林郭勒盟苏尼特右旗 、广西百色市右江区、新乡市辉县市、蚌埠市五河县、绍兴市上虞区、周口市扶沟县、曲靖市沾益区、徐州市新沂市、西安市长安区、荆州市江陵县、临高县和舍镇、齐齐哈尔市建华区、上海市静安区、新乡市卫辉市、内蒙古赤峰市翁牛特旗

全球服务区域: 楚雄禄丰市、洛阳市洛龙区 、周口市淮阳区、南充市阆中市、许昌市建安区、陇南市礼县、伊春市铁力市、益阳市安化县、广西防城港市东兴市、宁夏银川市永宁县、成都市龙泉驿区、晋中市祁县、宜宾市珙县、佛山市高明区、周口市郸城县、广西梧州市龙圩区、株洲市醴陵市 、连云港市灌云县、鸡西市麻山区、绍兴市越城区、永州市零陵区、儋州市兰洋镇

本周数据平台近日官方渠道公开最新动态,本月官方披露重大研究成果,《二次元人物桶：动漫人物的免费盛宴》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国统一延保标准，透明服务条款

全国服务区域: 莆田市秀屿区、滁州市凤阳县 、宜昌市伍家岗区、大同市灵丘县、临沧市沧源佤族自治县、佳木斯市富锦市、咸阳市兴平市、衡阳市石鼓区、荆门市东宝区、琼海市长坡镇、内蒙古兴安盟乌兰浩特市、泉州市洛江区、临高县东英镇、周口市鹿邑县、攀枝花市东区、汉中市西乡县、广西桂林市全州县 、嘉兴市海宁市、内蒙古赤峰市翁牛特旗、屯昌县南吕镇、天津市宁河区、长治市屯留区、临夏和政县、岳阳市君山区、西宁市大通回族土族自治县、甘南碌曲县、重庆市开州区、湘西州龙山县、黔东南剑河县、韶关市始兴县、吕梁市离石区、沈阳市辽中区、广西崇左市宁明县、定安县龙河镇、十堰市丹江口市、黄冈市黄梅县、雅安市雨城区、楚雄大姚县、重庆市綦江区、内蒙古鄂尔多斯市鄂托克前旗、楚雄牟定县

本周数据平台不久前行业协会透露新变化:本周行业报告传递新动态,《二次元人物桶：动漫人物的免费盛宴》

在互联网飞速发展的今天，动漫文化已经渗透到了人们生活的方方面面。众多二次元人物如同璀璨的星辰，照亮了无数年轻人的心灵。而在这个多元化的动漫世界里，一个名为“二次元人物桶”的平台应运而生，为动漫爱好者们提供了一个免费享受动漫人物的绝佳场所。 “二次元人物桶”是一个汇集了众多动漫人物的免费资源平台。在这里，你可以找到各式各样的动漫角色，无论是经典之作还是新兴之作，都能在这里找到它们的身影。这个平台不仅包含了国内外的知名动漫作品，还涵盖了众多独立创作者的作品，让动漫爱好者们能够尽情地欣赏到丰富多彩的二次元世界。 在“二次元人物桶”中，动漫人物资源丰富多样。你可以找到各种风格的人物形象，从可爱的萝莉、帅气的少年，到神秘的魔法师、英勇的战士，应有尽有。这些人物形象不仅具有鲜明的个性特点，而且造型各异，让人目不暇接。无论是用于欣赏，还是作为创作素材，都能在这里找到你心仪的角色。 值得一提的是，“二次元人物桶”中的资源都是免费的。这意味着，无论是动漫爱好者，还是独立创作者，都可以在这里免费获取所需的动漫人物资源。这对于广大动漫爱好者来说，无疑是一个巨大的福音。他们可以在这里尽情地欣赏动漫，不必担心版权问题，也不必花费高昂的费用。 此外，“二次元人物桶”还提供了便捷的搜索功能。用户只需输入关键词，就能快速找到所需的人物资源。这使得用户在寻找特定角色时，能够节省大量时间。同时，平台还提供了分类浏览功能，让用户可以根据自己的喜好，轻松地找到心仪的角色。 在“二次元人物桶”中，不仅有丰富的动漫人物资源，还有许多优秀创作者的作品。这些创作者们用自己的才华，将一个个动漫人物栩栩如生地呈现在大家面前。他们的作品不仅具有很高的艺术价值，而且为动漫爱好者提供了更多的创作灵感。 值得一提的是，许多动漫爱好者在“二次元人物桶”中找到了志同道合的朋友。他们在这里交流心得，分享作品，共同探讨二次元世界的奥秘。这种社交氛围使得“二次元人物桶”不仅仅是一个资源平台，更是一个充满活力的社区。 总之，“二次元人物桶”是一个为动漫爱好者们量身打造的免费资源平台。在这里，你可以尽情地欣赏各种风格的动漫人物，发现更多优秀的作品，结交志同道合的朋友。在这个充满魅力的二次元世界里，让我们一起畅游吧！

本文来自微信公众号：海豚投研，作者：海豚君，题图来自：视觉中国蔚来汽车（NIO.US）于北京时间 2025 年 9 月 2 日美股盘前，港股盘后发布了 2025 年第二季度财报。二季度业绩虽然同样不及预期，但已经在边际改善，来详细看一下：1. 卖车毛利率本季度不及预期：由于蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率和上季度清老款库存时基本持平，在 10.3% 左右，核心问题出在了卖车单价上。2. 卖车单价环比一季度仍然在下滑：本季度卖车单价要比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，至 22.4 万元，低于市场预期的 24.1 万元，二季度的降价幅度比一季度清老款车库存时还高，这反映出蔚来还在降价，销量仍然是第一任务。3. 三季度的销量指引还可以：三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 在 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。4. 收入指引相对一般，主要还是卖车单价低于预期：三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也要明显低于市场预期 24.2 万元。5. 降本增效已经开始体现在三费端：销管费用环比改善了 4.4 亿元至 39.6 亿元，好于预期的 42 亿元。主要因为乐道和蔚来的渠道端合并，以及在二季度组织架构调整中已裁员约 5 000 人，裁员重灾区应该是在销服团队。而研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元，至 30 亿元左右，预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。6. 减亏仍在进行中：在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升，带动整体毛利率提升，以及三费减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度的 -26%。海豚投研观点：整体来看，蔚来二季度的这份财报本身并不及预期，核心问题还是卖车单价。本季度还在降价卖车，导致其二季度卖车毛利率低于公司指引，以及三季度指引隐含的单价也明显低于市场预期，这反映出销量还是蔚来追求的第一要素。而这次财报虽然不及预期，预计会带来股价的回调，但市场的主要博弈点仍然会马上回到 ES8 这款车型上。但展望下半年，蔚来边际向上的趋势仍然不改：1. 下半年预计销量继续边际变好：目前乐道 L90 已经成功被打造成爆款，而 ES8 从目前订单量看，反响也比较好，尤其是蔚来目前的经营策略仍然以销量作为第一要素，预计 ES8 的预售价仍然会继续下调，促进订单转化。2. 净亏损收窄趋势仍然不改：由于 ES8 这款车型拥有更高的毛利率，如果能成功打造成爆款，将继续加速蔚来实现大幅减亏，蔚来财报会中也提到，乐道 L90 和 ES8 的毛利率目标在今年 4Q 都能达到 20%，整车毛利率目标 16%～17%。以下是详细解读：一、二季度还在降价卖车，卖车毛利率低于预期作为每次放榜时候最为关键的指标，我们先来看看蔚来的卖车盈利能力：蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率基本和上季度清老款库存时持平，至 10.3%，核心问题出在卖车单价上。具体来看：1. 单车价格：二季度还在降价卖车，卖车单价再次环比下滑 1.2 万元！（1）二季度仍在降价卖车，导致卖车单价下滑。本季度蔚来卖车单价 22.4 万元，相比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，二季度的降价幅度甚至还要比一季度清老款车库存时还高，二季度蔚来仍然还在降价卖车！而这其实隐含的是市场对改款的 5566 需求一般（采用 NT2.0 而非 NT3.0 平台），以及乐道 L60 的竞争力下滑，但对于已经处于生死存亡期的蔚来来说，销量仍然还是放在首位。（2）低价萤火虫占比提升，也拖累了卖车单价。二季度低价小车萤火虫开始交付，在车型结构中占比环比提升了 11 个百分点，也一定程度上拖累了卖车单价。2. 单车成本：自研芯片 + 规模效应降本，单车成本降低 1.1 万元。二季度蔚来单车成本 20 万元，环比降低 1.1 万元，主要是改款 5566 用自研 "NX9031" 芯片替代英伟达 Orin-X 芯片，每辆车成本降低 1 万元，叠加二季度销量环比提升 71%，规模效应有所释放。3. 单车毛利：卖车单价还在下滑，导致二季度卖车毛利率不及预期。二季度蔚来单车毛利 2.3 万元，而卖车毛利率本季度也仅 10.3%，低于市场预期的 12.9%，主要仍然由于本季度卖车单价还在下滑。二、三季度销量指引还可以，但收入指引隐含的卖车单价还在继续下滑1. 三季度销量指引还可以，9 月仍然有 4000～8000 台的增量。在最关键的三季度指引方面，三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。2. 但收入指引相对一般，主要仍然出在卖车单价上。三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也明显低于市场预期的 24.2 万元。而由于蔚来在 8 月底宣布全系标配 100kwh 长续航电池包，同时保持起售价不变，以及这次乐道 L90 的低价上市，市场最担心的也是卖车毛利率和减亏问题，最关键的是公司在财报会中如何指引三季度的卖车毛利率，是否仍然坚持四季度盈亏平衡目标。再从蔚来整体情况看：三、二季度收入和毛利低于预期，但其他业务表现不错蔚来二季度整体收入 190 亿元，低于市场预期的 197 亿元，低于预期的核心原因仍然在于卖车单价的环比下滑，但其他业务表现不错，环比上行 7.7 亿至 28.7 亿，超出市场预期 6 亿，主要可能由于技术服务收入本季度确认的大幅增加（需要看财报电话会解释），以及能源服务，零部件配件的销售增加。而在毛利方面，本季度蔚来的毛利率为 10%，低于市场预期的 11%，仍然由于汽车业务毛利率表现不及预期，但其他业务本季度大幅度减亏，毛利率从上季度 -4.5% 环比提升 13 个百分点至 8.2%，海豚君认为可能由于高毛利的技术服务收入在本季度的增加。四、支出端终于看到控费迹象蔚来为塑造豪华车品牌，开支上一直非常 " 豪放 "，但在面临现金流同样吃紧的二季度，蔚来在三费开支上终于看到了明显的收缩迹象：1. 销售和行政收缩明显，本季度环比下滑了 4.4 亿元。之前由于蔚来豪华的 Nio house 布局，以及非常完善的服务体系和人员配置量，同时乐道和蔚来主品牌还是分渠道布局的状态，销管费用一直居高不下。而本季度终于看到，销管费用开始出现控费迹象，销管费用环比下滑了 4.4 亿元至 39.6 亿元，低于市场预期的 41.6 亿，而去除 SBC 和一次性裁员费用的 Non-GAAP 下销管费用，也环比下滑 5.3 亿元至 37 亿，海豚君认为主要由于：（1）原先单独铺渠道的乐道已经并入了蔚来主品牌，渠道共用导致销管费用削减；（2）蔚来裁员二季度的组织架构调整已裁员约 5 000 人，而裁员重灾区应该在销服团队。2. 研发： 研发费用环比下滑 1.7 亿元，同样也在收缩。本季度研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元至 30 亿元左右，预计主要由于裁员以及前期的开发费居高不下（尤其是 NT3.0 平台的迭代），预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升带动的整体毛利率的提升，以及三费的减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度 -26%。而在净利润上，本季度归母净利 -51 亿，环比减亏 17.5 亿元，但经调整后的归母净利环比减亏 22 亿至 -41 亿。