本月行业报告传递重大进展,俄罗斯ZOOM与人性ZOOM：疫情下的社会镜像

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自2019年底新冠病毒爆发以来，全球范围内的社交活动受到了前所未有的限制。在这样的背景下，视频会议软件ZOOM迅速崛起，成为人们沟通、交流的重要工具。在俄罗斯，ZOOM的使用尤为广泛，它不仅改变了人们的日常生活，更折射出了疫情下的人性光辉。 ZOOM在俄罗斯的成功，首先得益于其强大的功能。相较于其他视频会议软件，ZOOM的操作简单、界面友好，且支持多平台、多设备使用，满足了不同用户的需求。在疫情期间，俄罗斯政府、企业、学校等纷纷采用ZOOM进行远程办公、在线教学，有效保障了社会运转。 然而，ZOOM在俄罗斯的成功，更在于它为人们提供了一个展示人性的平台。在疫情期间，人与人之间的距离被拉大，但ZOOM却让人们感受到了温暖与关爱。 首先，ZOOM成为了家庭团聚的桥梁。疫情期间，许多俄罗斯人被迫远离家乡，与亲人分隔两地。通过ZOOM，他们得以在屏幕上与家人共享天伦之乐，缓解了思念之情。一位俄罗斯网友在社交媒体上写道：“ZOOM让我感受到了家的温暖，它让我们在疫情期间不再孤单。” 其次，ZOOM成为了传递正能量的渠道。疫情期间，许多志愿者通过ZOOM为需要帮助的人提供心理疏导、生活物资等支持。一位志愿者表示：“ZOOM让我们能够迅速集结，为需要帮助的人提供援助，这让我们感受到了人性的光辉。” 此外，ZOOM还成为了文化交流的纽带。疫情期间，俄罗斯举办了一系列线上文化活动，如音乐会、戏剧表演等。这些活动通过ZOOM向全球观众展示俄罗斯的文化魅力，增进了各国人民之间的了解和友谊。 然而，ZOOM在俄罗斯的成功也暴露出了一些问题。由于部分用户对隐私保护意识不强，ZOOM曾遭遇黑客攻击，导致用户信息泄露。这引发了人们对网络安全的担忧。同时，ZOOM也加剧了社会贫富差距。在疫情期间，许多贫困家庭无法负担高昂的互联网费用，导致他们无法正常使用ZOOM。 面对这些问题，俄罗斯政府和社会各界积极应对。政府加大了对互联网基础设施的投入，提高了网络覆盖范围和质量；社会各界则纷纷捐款捐物，帮助贫困家庭解决网络接入难题。 总之，俄罗斯ZOOM在疫情期间的成功，不仅改变了人们的日常生活，更折射出了疫情下的人性光辉。它让我们看到了人与人之间的关爱、团结和互助，也让我们意识到，在困难面前，人性之光始终照亮前行的道路。在未来的日子里，我们期待ZOOM能够继续发挥其积极作用，为人类社会的发展贡献力量。

作者丨肖宇（中国社会科学院亚太与全球战略研究院副研究员）在美联储降息靴子正式落地，以及点阵图显示年底还有两次降息的背景下，充裕的流动性正日渐成为美国权益市场定价的决定性因素，市场普遍预计美股牛市可期并情绪高涨。但当地时间 9 月 23 日，美联储主席鲍威尔对美国股市股指偏高的言论，为这种预期泼了一盆冷水。在鲍威尔表态后，美国主要股指随即全线下挫。9 月 23 日至 25 日，标普 500、纳斯达克和道琼斯工业指数连续三个交易日下跌，三大股指平均跌去了 79 个基点，美股牛市预期遭受重创。从全球资本流动的视角出发，或许可以理解当前美联储货币政策的难处以及鲍威尔的用意。因为如果一旦接下来美联储降息的预期得到强化，那么美元指数下跌将不可避免。在多米诺骨牌影响效应下，全球资本向美国本土回流的动力会进一步减弱，也由此带来投资的下降和经济的衰退，叠加美国政府关税政策的影响，那么自然利率的寻找过程将会更加复杂，甚至变成难以触碰的空中楼阁。所以引导预期，或许是鲍威尔此番言论背后的深意。毕竟在美国的债务危机之下，美联储被动配合白宫降息已经成为市场普遍共识。尤其是令美国政府举债上限名存实亡的 " 大而美法案 "，其影响效应将逐渐在 2026 财年兑现，美元资产的价值锚定效应日渐丧失。在这种背景下，如果美元持续降息，那么全球投资者抛售美元资产或将成为避险本能下的占优策略。虽然距离离任只有 8 个月，但这显然不是鲍威尔愿意看到的结局。由此，在力所能及的范围内影响市场对美联储接下来降息预期幅度和频次的判断，避免市场形成一致性的单边预期，大概率是鲍威尔的初衷。此外，美联储或许也是想向市场释放一个信号，那就是此次降息虽然是 " 情非得已 "，但美联储不会妥协。毕竟经济数据具有滞后性，所以关税推高通胀的出现都只是时间问题。如果遏制通胀的果实因为关税而功亏一篑，那么美联储将如何向民众解释 " 坚定致力于实现 2% 的通胀目标 "？现有证据表明，全球供应链破坏和重组后，对商品价格的影响将在 6 个月左右的时间逐渐兑现。作为将控制通胀视为核心目标之一的美联储来说，预防美国通胀反弹的任务依然艰巨且复杂，满足白宫的需求与坚持独立的货币政策正在成为一个似乎难以达成的目标。在美国经济学界，研究政治与商业周期的文献五花八门。受美国选民政治的规则博弈，强劲的经济增长，是现任总统能否实现连任成功的关键。即使这种经济增长只是表面的繁华，但如果时机合适，也是斩获票仓的重要助力。公开数据显示，当前美国债务占 GDP 的比重已超过 123%，远超国际货币基金组织（IMF）90% 的警戒线。这或许可以解释，为什么自年初以来，美元指数持续下行、美债收益率波动幅度加大和黄金价格不断走高。在脆弱的财政体系下，美国政府不断通过 " 提高债务上限 + 强化短债发行解决‘近渴’ " 方式续命，这使得自 2020 年以来，海外债券市场对美国经济数据的敏感度直线上升。因此，如何通过货币政策的调整，避免市场交易美国经济可能走向衰退的预期，也需要美联储通盘考虑。对于在苦苦追寻最优中性利率的美联储来说，用小幅度的 " 利率刹车 " 来观察市场的反应，其实也不失为一个明智选择。因为在高利率环境下受到抑制的生产和消费活动，已经为市场调整埋下了伏笔。美联储同样需要在 " 适应增长 " 和 " 遏制通胀 " 之间求得平衡，纵然美国政府的关税政策增加了这种平衡的难度。整体来看，为了平衡经济增长的目标，接下来美国联邦基金利率（银行间的隔夜拆借利率）走低已经是大概率事件。但如何避免市场形成单边的一致性预期，并且避免这种预期被频繁定价，这或许是摆在美联储面前的最大挑战。