本月监管部门公开新成果,揭秘“涩涩图片网”：网络空间中的隐秘角落

今日行业协会传递重大报告,彻底弃“价”保命，蔚来困境反转“够味”吗？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电操作教学专线，新手快速上手

洛阳市老城区、临高县皇桐镇 ，枣庄市市中区、凉山昭觉县、中山市三角镇、佳木斯市桦南县、聊城市东阿县、九江市庐山市、赣州市信丰县、泸州市泸县、乐东黎族自治县志仲镇、普洱市景谷傣族彝族自治县、漳州市南靖县、通化市辉南县、朝阳市龙城区、内蒙古呼伦贝尔市扎赉诺尔区、果洛甘德县 、泸州市泸县、大兴安岭地区呼中区、开封市尉氏县、新乡市延津县、安康市汉阴县、湘潭市韶山市、泸州市叙永县、常德市汉寿县、湛江市遂溪县、铜川市耀州区、朝阳市双塔区、兰州市西固区

刚刚监管中心披露最新规定,本周行业报告传达重要消息,揭秘“涩涩图片网”：网络空间中的隐秘角落，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电以旧换新热线，专业评估回收

大连市甘井子区、泸州市合江县 ，延安市甘泉县、怀化市新晃侗族自治县、西安市阎良区、广州市越秀区、昭通市绥江县、陵水黎族自治县英州镇、宜宾市长宁县、无锡市宜兴市、甘孜白玉县、双鸭山市宝清县、泉州市鲤城区、杭州市富阳区、惠州市惠城区、万宁市和乐镇、广西梧州市藤县 、西双版纳勐腊县、楚雄楚雄市、天津市静海区、临夏康乐县、澄迈县加乐镇、青岛市李沧区、忻州市岢岚县、大同市天镇县、广西桂林市资源县、文山广南县、天水市张家川回族自治县、阜新市阜新蒙古族自治县、抚州市黎川县、北京市西城区

全球服务区域: 淄博市淄川区、大理洱源县 、咸宁市赤壁市、汉中市留坝县、西安市鄠邑区、南京市鼓楼区、重庆市黔江区、吉林市船营区、淮安市洪泽区、宜春市樟树市、青岛市即墨区、嘉峪关市新城镇、福州市闽侯县、阜新市新邱区、南充市高坪区、儋州市海头镇、陇南市康县 、无锡市锡山区、广西南宁市横州市、大连市庄河市、焦作市孟州市、西安市周至县

本周数据平台今日数据平台透露最新消息,今日行业报告公布最新研究成果,揭秘“涩涩图片网”：网络空间中的隐秘角落，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：专业回收咨询中心，定制化服务

全国服务区域: 马鞍山市当涂县、烟台市龙口市 、内蒙古包头市土默特右旗、黄冈市罗田县、海南贵德县、大连市旅顺口区、黔南长顺县、内蒙古呼伦贝尔市额尔古纳市、洛阳市西工区、黔东南锦屏县、荆州市公安县、温州市瓯海区、昭通市彝良县、青岛市崂山区、张家界市慈利县、马鞍山市当涂县、广元市朝天区 、内蒙古鄂尔多斯市鄂托克前旗、直辖县天门市、岳阳市君山区、东营市广饶县、昭通市大关县、嘉峪关市峪泉镇、黄山市屯溪区、龙岩市漳平市、许昌市建安区、德州市禹城市、牡丹江市穆棱市、泸州市纳溪区、黄冈市黄梅县、内蒙古巴彦淖尔市乌拉特前旗、四平市伊通满族自治县、白城市大安市、临高县多文镇、烟台市莱州市、阜阳市颍泉区、合肥市长丰县、三明市沙县区、天津市红桥区、贵阳市云岩区、重庆市铜梁区

本周数据平台本月业内人士公开最新动态:昨日官方通报重大研究成果,揭秘“涩涩图片网”：网络空间中的隐秘角落

在互联网的浩瀚星空中，存在着许多我们未曾触及的角落。其中，“涩涩图片网”便是这样一个隐秘的存在。它如同一个神秘的岛屿，隐藏在网络的深处，吸引着无数好奇的目光。那么，这个被称为“涩涩图片网”的网站究竟有何特殊之处？它为何能在网络世界中独树一帜？本文将为您揭开这个隐秘角落的神秘面纱。 首先，我们需要明确一点，“涩涩图片网”并非一个正规、合法的网站。它所提供的内容涉及色情、低俗等不良信息，严重违反了我国法律法规。然而，在网络的虚拟世界中，这样的网站却依然存在，甚至吸引了大量用户。 “涩涩图片网”之所以能在网络空间中占据一席之地，与其独特的运营模式密切相关。该网站以图片为主要内容，涵盖了各种类型、风格的照片。从美女写真、性感模特到明星八卦、影视花絮，应有尽有。这些内容吸引了大量年轻用户，使他们沉迷其中，无法自拔。 然而，正是这种看似丰富的内容，让“涩涩图片网”成为了一个充满争议的存在。一方面，它满足了部分用户对于视觉刺激的需求；另一方面，它也对社会风气产生了不良影响。在我国，色情、低俗等不良信息被视为社会公害，必须予以严厉打击。 为了维护网络环境的清朗，我国政府一直在加大对网络不良信息的整治力度。近年来，相关部门已对多个类似“涩涩图片网”的网站进行了查处，有力地净化了网络空间。然而，在利益的驱使下，一些不法分子依然铤而走险，试图在网络世界中谋取暴利。 面对“涩涩图片网”等不良网站，我们应保持清醒的头脑，自觉抵制不良信息。首先，我们要提高自己的法律意识，明确知道哪些内容是违法的，哪些是违规的。其次，我们要养成良好的网络素养，不浏览、不传播不良信息。最后，我们要积极参与网络监督，发现不良网站及时举报，共同维护网络环境的清朗。 总之，“涩涩图片网”作为网络空间中的隐秘角落，虽然存在争议，但它的存在也提醒我们，网络环境需要我们共同维护。让我们携手努力，共同营造一个健康、文明的网络空间。

本文来自微信公众号：海豚投研，作者：海豚君，题图来自：视觉中国蔚来汽车（NIO.US）于北京时间 2025 年 9 月 2 日美股盘前，港股盘后发布了 2025 年第二季度财报。二季度业绩虽然同样不及预期，但已经在边际改善，来详细看一下：1. 卖车毛利率本季度不及预期：由于蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率和上季度清老款库存时基本持平，在 10.3% 左右，核心问题出在了卖车单价上。2. 卖车单价环比一季度仍然在下滑：本季度卖车单价要比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，至 22.4 万元，低于市场预期的 24.1 万元，二季度的降价幅度比一季度清老款车库存时还高，这反映出蔚来还在降价，销量仍然是第一任务。3. 三季度的销量指引还可以：三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 在 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。4. 收入指引相对一般，主要还是卖车单价低于预期：三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也要明显低于市场预期 24.2 万元。5. 降本增效已经开始体现在三费端：销管费用环比改善了 4.4 亿元至 39.6 亿元，好于预期的 42 亿元。主要因为乐道和蔚来的渠道端合并，以及在二季度组织架构调整中已裁员约 5 000 人，裁员重灾区应该是在销服团队。而研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元，至 30 亿元左右，预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。6. 减亏仍在进行中：在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升，带动整体毛利率提升，以及三费减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度的 -26%。海豚投研观点：整体来看，蔚来二季度的这份财报本身并不及预期，核心问题还是卖车单价。本季度还在降价卖车，导致其二季度卖车毛利率低于公司指引，以及三季度指引隐含的单价也明显低于市场预期，这反映出销量还是蔚来追求的第一要素。而这次财报虽然不及预期，预计会带来股价的回调，但市场的主要博弈点仍然会马上回到 ES8 这款车型上。但展望下半年，蔚来边际向上的趋势仍然不改：1. 下半年预计销量继续边际变好：目前乐道 L90 已经成功被打造成爆款，而 ES8 从目前订单量看，反响也比较好，尤其是蔚来目前的经营策略仍然以销量作为第一要素，预计 ES8 的预售价仍然会继续下调，促进订单转化。2. 净亏损收窄趋势仍然不改：由于 ES8 这款车型拥有更高的毛利率，如果能成功打造成爆款，将继续加速蔚来实现大幅减亏，蔚来财报会中也提到，乐道 L90 和 ES8 的毛利率目标在今年 4Q 都能达到 20%，整车毛利率目标 16%～17%。以下是详细解读：一、二季度还在降价卖车，卖车毛利率低于预期作为每次放榜时候最为关键的指标，我们先来看看蔚来的卖车盈利能力：蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率基本和上季度清老款库存时持平，至 10.3%，核心问题出在卖车单价上。具体来看：1. 单车价格：二季度还在降价卖车，卖车单价再次环比下滑 1.2 万元！（1）二季度仍在降价卖车，导致卖车单价下滑。本季度蔚来卖车单价 22.4 万元，相比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，二季度的降价幅度甚至还要比一季度清老款车库存时还高，二季度蔚来仍然还在降价卖车！而这其实隐含的是市场对改款的 5566 需求一般（采用 NT2.0 而非 NT3.0 平台），以及乐道 L60 的竞争力下滑，但对于已经处于生死存亡期的蔚来来说，销量仍然还是放在首位。（2）低价萤火虫占比提升，也拖累了卖车单价。二季度低价小车萤火虫开始交付，在车型结构中占比环比提升了 11 个百分点，也一定程度上拖累了卖车单价。2. 单车成本：自研芯片 + 规模效应降本，单车成本降低 1.1 万元。二季度蔚来单车成本 20 万元，环比降低 1.1 万元，主要是改款 5566 用自研 "NX9031" 芯片替代英伟达 Orin-X 芯片，每辆车成本降低 1 万元，叠加二季度销量环比提升 71%，规模效应有所释放。3. 单车毛利：卖车单价还在下滑，导致二季度卖车毛利率不及预期。二季度蔚来单车毛利 2.3 万元，而卖车毛利率本季度也仅 10.3%，低于市场预期的 12.9%，主要仍然由于本季度卖车单价还在下滑。二、三季度销量指引还可以，但收入指引隐含的卖车单价还在继续下滑1. 三季度销量指引还可以，9 月仍然有 4000～8000 台的增量。在最关键的三季度指引方面，三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。2. 但收入指引相对一般，主要仍然出在卖车单价上。三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也明显低于市场预期的 24.2 万元。而由于蔚来在 8 月底宣布全系标配 100kwh 长续航电池包，同时保持起售价不变，以及这次乐道 L90 的低价上市，市场最担心的也是卖车毛利率和减亏问题，最关键的是公司在财报会中如何指引三季度的卖车毛利率，是否仍然坚持四季度盈亏平衡目标。再从蔚来整体情况看：三、二季度收入和毛利低于预期，但其他业务表现不错蔚来二季度整体收入 190 亿元，低于市场预期的 197 亿元，低于预期的核心原因仍然在于卖车单价的环比下滑，但其他业务表现不错，环比上行 7.7 亿至 28.7 亿，超出市场预期 6 亿，主要可能由于技术服务收入本季度确认的大幅增加（需要看财报电话会解释），以及能源服务，零部件配件的销售增加。而在毛利方面，本季度蔚来的毛利率为 10%，低于市场预期的 11%，仍然由于汽车业务毛利率表现不及预期，但其他业务本季度大幅度减亏，毛利率从上季度 -4.5% 环比提升 13 个百分点至 8.2%，海豚君认为可能由于高毛利的技术服务收入在本季度的增加。四、支出端终于看到控费迹象蔚来为塑造豪华车品牌，开支上一直非常 " 豪放 "，但在面临现金流同样吃紧的二季度，蔚来在三费开支上终于看到了明显的收缩迹象：1. 销售和行政收缩明显，本季度环比下滑了 4.4 亿元。之前由于蔚来豪华的 Nio house 布局，以及非常完善的服务体系和人员配置量，同时乐道和蔚来主品牌还是分渠道布局的状态，销管费用一直居高不下。而本季度终于看到，销管费用开始出现控费迹象，销管费用环比下滑了 4.4 亿元至 39.6 亿元，低于市场预期的 41.6 亿，而去除 SBC 和一次性裁员费用的 Non-GAAP 下销管费用，也环比下滑 5.3 亿元至 37 亿，海豚君认为主要由于：（1）原先单独铺渠道的乐道已经并入了蔚来主品牌，渠道共用导致销管费用削减；（2）蔚来裁员二季度的组织架构调整已裁员约 5 000 人，而裁员重灾区应该在销服团队。2. 研发： 研发费用环比下滑 1.7 亿元，同样也在收缩。本季度研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元至 30 亿元左右，预计主要由于裁员以及前期的开发费居高不下（尤其是 NT3.0 平台的迭代），预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升带动的整体毛利率的提升，以及三费的减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度 -26%。而在净利润上，本季度归母净利 -51 亿，环比减亏 17.5 亿元，但经调整后的归母净利环比减亏 22 亿至 -41 亿。