本月行业报告传递重大进展,当着闺蜜的面做这件事，让我感受到了前所未有的勇气

本月行业报告披露重大进展,为什么你定投越久，收益越平庸？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。智能化工单系统，自动派发维修任务

嘉兴市秀洲区、焦作市中站区 ，孝感市应城市、五指山市水满、佳木斯市向阳区、三门峡市灵宝市、凉山木里藏族自治县、东莞市横沥镇、甘孜道孚县、荆州市荆州区、临沧市沧源佤族自治县、安阳市安阳县、沈阳市大东区、铜仁市松桃苗族自治县、鞍山市岫岩满族自治县、铜仁市碧江区、福州市仓山区 、邵阳市武冈市、通化市二道江区、眉山市青神县、辽源市龙山区、临高县南宝镇、福州市福清市、张掖市甘州区、甘孜道孚县、宜昌市秭归县、宝鸡市凤县、济宁市微山县、衡阳市衡南县

本月官方渠道传达政策动向,刚刚国家机构发布最新通报,当着闺蜜的面做这件事，让我感受到了前所未有的勇气，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国统一配件标准，质量保证无忧

东莞市横沥镇、辽源市东丰县 ，本溪市本溪满族自治县、德州市禹城市、福州市台江区、内蒙古兴安盟突泉县、绥化市肇东市、延安市子长市、汕头市金平区、益阳市桃江县、内蒙古锡林郭勒盟锡林浩特市、商丘市民权县、兰州市城关区、琼海市会山镇、洛阳市宜阳县、湛江市吴川市、德宏傣族景颇族自治州芒市 、十堰市茅箭区、红河河口瑶族自治县、广西柳州市融水苗族自治县、商洛市柞水县、庆阳市合水县、内蒙古呼伦贝尔市牙克石市、甘孜新龙县、汉中市镇巴县、巴中市平昌县、内蒙古巴彦淖尔市乌拉特中旗、泉州市洛江区、德阳市广汉市、重庆市忠县、衢州市龙游县

全球服务区域: 湖州市安吉县、枣庄市台儿庄区 、九江市濂溪区、广西防城港市东兴市、新乡市牧野区、毕节市大方县、绥化市安达市、内蒙古通辽市库伦旗、广西河池市大化瑶族自治县、池州市石台县、新乡市延津县、汉中市勉县、南平市武夷山市、内蒙古巴彦淖尔市乌拉特后旗、杭州市建德市、广西钦州市灵山县、枣庄市山亭区 、天水市秦州区、商丘市宁陵县、大同市平城区、东莞市厚街镇、重庆市万州区

专家在线诊断专线,本月行业报告披露新进展,当着闺蜜的面做这件事，让我感受到了前所未有的勇气，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：专业回收咨询中心，定制化服务

全国服务区域: 宁夏石嘴山市惠农区、广西南宁市青秀区 、南阳市镇平县、玉树囊谦县、锦州市古塔区、上饶市余干县、衡阳市石鼓区、遵义市红花岗区、乐东黎族自治县莺歌海镇、成都市武侯区、铜仁市松桃苗族自治县、重庆市黔江区、广西百色市田林县、儋州市光村镇、西宁市湟源县、梅州市丰顺县、洛阳市伊川县 、泰安市岱岳区、清远市阳山县、哈尔滨市道里区、中山市港口镇、哈尔滨市道外区、广西柳州市城中区、连云港市灌云县、琼海市大路镇、吉安市庐陵新区、宜春市铜鼓县、三沙市西沙区、梅州市丰顺县、常州市金坛区、毕节市黔西市、万宁市三更罗镇、合肥市长丰县、平顶山市鲁山县、陵水黎族自治县本号镇、辽阳市灯塔市、忻州市河曲县、张家界市永定区、广西柳州市柳江区、大兴安岭地区塔河县、无锡市锡山区

刚刚信息中心公布关键数据:昨日行业协会传递重大研究成果,当着闺蜜的面做这件事，让我感受到了前所未有的勇气

闺蜜，是我们生活中不可或缺的朋友，她们陪伴我们走过青春岁月，分享喜怒哀乐。然而，有时候，我们也会在她们面前做一些让自己感到尴尬或者不安的事情。今天，我就想和大家分享一下，当着闺蜜的面做这件事，让我感受到了前所未有的勇气。 那是一个阳光明媚的周末，我和闺蜜约好一起去逛街。逛街途中，我们无意间走进了一家瑜伽馆。看着馆内优雅的环境和专业的教练，我们不禁产生了尝试瑜伽的念头。然而，对于我这个平时很少锻炼的人来说，瑜伽似乎是一项挑战。 闺蜜看出了我的犹豫，鼓励我说：“别担心，有我在呢，我们一起加油！”在她的鼓励下，我鼓起勇气，决定当着她的面尝试瑜伽。 走进瑜伽馆，我们换上了专业的瑜伽服，开始了瑜伽课程。一开始，我感到有些吃力，动作也不够标准。每当教练纠正我们的动作时，我都会有些不好意思，担心自己做得不好，让闺蜜失望。 然而，闺蜜始终在我身边，用鼓励的眼神和温暖的笑容支持着我。她告诉我，瑜伽是一种内心的修炼，不需要过分追求动作的完美，重要的是享受过程，感受身体的变化。 渐渐地，我放下了心理负担，全身心地投入到瑜伽练习中。在教练的指导下，我学会了如何调整呼吸，如何放松身体。当我在瑜伽垫上完成一个又一个动作时，我感受到了前所未有的轻松和愉悦。 当着闺蜜的面做瑜伽，让我明白了勇气的重要性。在朋友面前，我们往往会有更多的顾虑，害怕自己做得不够好，害怕别人会嘲笑自己。然而，正是这种勇气，让我们敢于尝试新事物，敢于挑战自我。 瑜伽课程结束后，我和闺蜜相视一笑，彼此眼中充满了喜悦。我们意识到，这次尝试不仅让我们锻炼了身体，更让我们学会了如何面对生活中的困难和挑战。 回到家中，我感慨万分。当着闺蜜的面做瑜伽，让我明白了友谊的力量。在朋友的支持和鼓励下，我们能够跨越自己的心理障碍，勇敢地追求自己的梦想。 从那以后，我和闺蜜成了瑜伽馆的常客。每当我们在瑜伽垫上相遇，我们都会互相鼓励，共同进步。而那些当着闺蜜的面做过的勇敢尝试，也成为了我们友谊中最珍贵的回忆。 生活就像一场瑜伽，我们需要在过程中不断调整自己的姿势，找到最适合自己的呼吸。而在这个过程中，有闺蜜的陪伴，我们才能更加勇敢地面对自己，更加坚定地走向未来。

本文来自微信公众号：人神共奋 （ID：tongyipaocha），作者：思想钢印，头图来自：AI 生成一、定投一时爽社群里收到一个关于指数 ETF 定投的问题：高：大大，第一次提问。本人上学时候开始定投了创业板 etf，有差不多六七年时间了，中间还路过一轮牛市，因为本金比较少也没卖出，就是涨买得少，跌买得多。现在涨得挺好的却不知道卖出的思路。学习了刚大公众号，个股和具体行业指数买入卖出基本知道自己操作的原因，但是这个却没有思路，也好像也没法用个股卖出那三个原因判断。所以是根据历史分位数吗还是根据我的收益率位置分批卖出？可能这个问题比较低级，但是因为占自己仓位比较重了且卖出方式对盈利影响很大，还是想问一下老师的想法，看看有没有更好的交易思路嘿哈谢谢大大。" 指数定投 " 是大部分初学理财者都会尝试的方法，尤其在被巴菲特推崇过后，但定投的作用实际上是被 " 神话 " 了，比如很多文章都会拿微笑曲线作例子：但这些文章不会告诉你，当市场走出 " 反微笑曲线 "，定投的结果是亏损加大。实际上，定投是一个典型的 " 入门级方法 "，降低投资理财的门槛，但它的缺点很快就会暴露出来，如果不能及时升级到更复杂的方法，反而让人丧失投资理财的信心，可谓 " 定投一时爽 "，年年定投就爽不起来了。这篇文章将分析定投的优点和缺陷，以及改进和升级的方法。二、定投到底解决了什么问题定投的主要作用并不是 " 提高预期收益 "，而是平滑买入成本，降低择时风险。为什么要平滑买入成本呢？买入位置的高低，决定了投资相当一部分的结果，但对于完全没有投资经验的人来说，当前位置的高与低并没有直观的感受，就算是有经验的投资者，比如说，你让我告诉你现在 A 股相当于上图的哪一个位置，我也很难给你一个可以拍胸脯的答案。事实上，当一个投资小白初次想到要投资时，通常是市场的高点。最简单的例子，如果你打听一个周围炒股的同事，什么时候开始投资股票，问 10 个同事，可能有 9 个集中在三个时间段：2014-2015 年入市，2006-2007 年入市（年纪大一点的），2020-2021 年入市，因为 A 股的股票账户绝大部分都是这三个时间点开的，而这三个时间点，都在市场的高位，所以指数的平均水平一直在涨，但股民大部分都是亏损的。对于大部分普通投资者而言，波动性是不好的，一会儿涨一会儿跌，不但徒增我们的烦恼，还吸引很多人追涨杀跌，这也是中国股民 " 七亏两平一盈 " 的原因。定投就是为了解决这个问题，定投分批买入，可以避免在市场高点一次性投入的巨大风险。只要用简单的数字方法就可以证明，定投组合的最大回撤往往小于一次性投资，这是定投的第一个优势。第二个更重要的优势是，定投可以解决投资水平不足的问题，很多投资者最大的问题是 " 追涨杀跌 "，其次的问题是在低点失去信心退出，定投强制分批买入，把择时的难题变成纪律化操作，从而提高了实际持有时间，减少了中途退出的概率。有研究发现，定投投资者的 " 止损 / 赎回率 " 明显低于一次性投资者，实际获得的长期收益更接近指数本身。所以指数基金的定投，把波动性变成对我们有利的东西——还记得我在《反脆弱性：为什么工作越稳定，人生越脆弱》介绍的 " 反脆弱性 " 吗，这就是——让我们的买入成本更接近市场价格，至少在投资的一开始，既不会亏得太多，也不会赚得太猛，保持一颗平常心。而且定投还有一些进一步改善的方法，比如开头的提问者说的 " 涨买得少，跌买得多 "，具体的方法，我以前介绍过 " 年线定投法 "，年线以下，增加定投数量，或者年线以上，减少定投数量。年线代表近一年来，你的定投成本，如果现在的指数低于年线，说明现价低于近一年你的持股成本，加大买入力度，就加大摊平成本的力度。比如正常情况下，你每月投入 1000 元，升级版的做法是，高于年线，正常投，低于年线，每月投 1500～2000。好了，定投的优点其实就是这两个，下面我要说他的缺点，最大缺点就是——投得越多，定投的作用越不明显。三、从定投到组合这一点，可以通过一个简单的数字计算来解决。假设 1：你每个月投 1000 元买入沪深 300ETF，第一年末，你共计投入 12000，买入累计平均成本为 1 元，但由于股票下跌到年末的 0.9，实际市值为 10800 元，如果第 13 个月，你继续买入 1000 元，持有成本将从 1 元下降到 0.992 元。假设 2：你每个月投 1000 元买入沪深 300ETF，第三年末，你共计投入 36000，买入累计平均成本为 1 元，但由于股票下跌到年末的 0.9，实际市值为 32400 元，如果第 37 个月，你继续买入 1000 元，持有成本将从 1 元下降到 0.997 元。如果继续假设下去，如果定了 10 年，第 121 个月，持有成本从 1 元下降到约 0.99908 元 …… 几乎没有什么变化。定投摊平成本的作用，是增量对存量的摊平，所以增量和存量之比最关键。第一年末，存量是增量的 12 倍，到了第五年末，存量就达到增量的 60 倍，增量对波动的摊平作用，前者远高于后者，越到后面，定投不定投就无所谓了。很多人在定投的开始，天天看账户，偏偏那个时间定投摊平成本的作用最明显，如果刚好遇到了最能体现定投优势的 " 微笑曲线 "，自以为找到了 " 定投不败 " 的法宝，渐渐地工作繁忙，就不看账户了，也很难意识到定投摊平成本的作用已经越来越低，实际上已经变成了一笔普通的投资。解决这个问题有两个办法，一是不断增加定投的金额，以保持敏感度，即金字塔式定投，但这个方法随着存量资金越来越多，也用不了太长时间。另一个方法就是定期把定投资金纳入存量资产管理，每个定投计划不超过 2 年。纳入存量资产管理，并不代表卖出，而是把已定投的资金交给组合账户，用资产组合的思维进行管理。那么，资产组合是怎么回事呢？大部分人都听说过 " 不要把鸡蛋放在一个篮子里 "，但很多人的分散投资其实是把鸡蛋放在多个篮子里，再把多个篮子放在同一辆车上。而如何分散投资，构建一个合理的投资组合，正是现代投资组合理论的提出者，诺贝尔经济学奖获得者马科维茨的核心贡献。首先，马科维茨把风险定义为收益的波动性，用统计学的标准差来衡量。在此基础上，他提出 " 分散化 " 的标准：当组合整体波动率低于单一资产的波动率时，即为降低风险，同时不影响总的收益预期。那么，如何降低组合的整体波动率呢？答案就是 " 不相干性 "，马科维茨用数学方法证明了这一点：如果两种资产之间负相关或低相关，分散化效果显著。所以，资产间的不相关性是投资组合风险管理的核心，这就是 " 不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里 " 的数学定义，这个 " 不降低收益的基础上降低风险 " 的理论，也被认为是经济学唯一的 " 免费的午餐 "。总结一下本文的核心结论，定投是针对增量资金的（比如每月的工资），组合是针对存量资产的（比如你长期存下来的钱），如果你刚刚参加工作没多久，定投的作用很大，但如果你已经有了很多积蓄，甚至属于高净值人群，如何构建一个好的组合，也是你应该重点关心的问题。