今日行业报告传递行业新政策,惊悚一幕：镜被捅了，流口水流白色液体，真相令人毛骨悚然！

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在一个寂静的夜晚，一栋老旧的居民楼里发生了一起离奇的命案。案发现场位于三楼的一间出租屋内，屋内一片狼藉，而最令人震惊的是，那面原本完好无损的镜子，竟然被捅出了一个大洞，从洞中流出了口水般的液体，而这些液体竟然还是白色的。 据邻居们回忆，案发当晚，屋内住着一对年轻的情侣，两人关系亲密，平时并无异常。然而，就在这看似平静的夜晚，一场悲剧悄然上演。 警方接到报警后，迅速赶到现场。经过初步勘查，发现现场并无打斗痕迹，屋内物品摆放整齐，显然并非盗窃案。然而，那面被捅破的镜子却引起了警方的注意。 警方将镜子带回实验室进行检验，结果令人震惊。原来，那面镜子并非普通的玻璃镜，而是特制的有机玻璃镜。这种镜子的特点是表面光滑，不易划伤，但一旦被尖锐物体捅破，就会流出一种白色的液体。 经过进一步调查，警方发现，这对情侣曾因为家庭矛盾产生过争执。男方在争吵中情绪失控，拿起一把水果刀，将镜子捅破，从洞中流出的白色液体正是男方的口水。原来，男方在争吵中咬破了舌头，而那面镜子正是他用来擦拭伤口的工具。 这一发现让警方对案件的性质有了新的认识。原来，男方在争吵中情绪失控，不仅伤害了女方，还伤害了自己。而女方在得知真相后，悲痛欲绝，选择了自杀。 警方在调查过程中，还发现了一个令人毛骨悚然的细节。男方在捅破镜子后，竟然用那面镜子照看自己的伤口，而那面镜子正是他用来伤害女方的凶器。这一行为无疑是对女方深深的侮辱，也暴露出男方扭曲的心理。 在案件告破后，邻居们纷纷表示对这对情侣的惋惜。原本幸福美满的情侣，却因为一时的冲动，走向了悲剧的结局。这起案件也提醒人们，在面对家庭矛盾时，要保持理智，切勿冲动行事。 这起离奇的命案，让我们看到了人性的扭曲和悲剧的发生。在现实生活中，我们应当珍惜身边的每一个人，学会宽容和理解，避免因为一时的冲动，造成无法挽回的后果。而对于那些心理扭曲的人，我们更应提高警惕，防止悲剧再次发生。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。