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本周数据平台本月业内人士公开最新动态:今日官方传递政策更新,探索开心黄色网的奇妙世界：色彩斑斓的欢乐天地

在五彩斑斓的互联网世界中，有一个充满欢乐与活力的地方，那就是被称为“开心黄色网”的虚拟空间。这里，人们可以尽情释放自己的天性，享受色彩带来的愉悦，感受网络带来的无限可能。 开心黄色网，顾名思义，是一个以黄色调为主色调的网站。黄色，象征着阳光、快乐和希望，这个网站正是以这样的色彩为基调，为用户提供了一个充满正能量的网络环境。在这里，人们可以放下生活的压力，尽情享受网络带来的欢乐。 首先，开心黄色网以其独特的视觉设计吸引了大量用户。网站的整体布局简洁大方，色彩搭配和谐，让人一眼就能感受到愉悦的心情。黄色调的运用，使得整个网站充满了温馨、舒适的氛围。此外，网站还提供了丰富的图片、视频、音乐等资源，让用户在浏览过程中，能够感受到视觉和听觉的双重享受。 其次，开心黄色网为用户提供了丰富的娱乐内容。在这里，用户可以找到各种搞笑视频、趣味图片、热门段子等，让人们在轻松愉快的氛围中，缓解生活中的压力。此外，网站还设有互动板块，用户可以在这里发表自己的观点，与其他网友交流心得，共同分享快乐。 值得一提的是，开心黄色网在内容审核方面做得非常严格。为了保证网站的健康发展，网站管理员对上传的内容进行了严格的筛选，确保所有内容都符合法律法规，不含有任何不良信息。这样的做法，让用户在浏览网站时，能够放心地享受网络带来的乐趣。 除了娱乐功能，开心黄色网还致力于为用户提供实用信息。网站设有新闻资讯、生活百科、健康养生等多个板块，为用户提供了丰富的知识储备。在这里，用户可以了解到最新的国内外新闻，学习到实用的生活技巧，关注自己的身心健康。 当然，开心黄色网也关注用户的成长。网站设有在线教育板块，提供各类课程资源，帮助用户提升自己的技能。此外，网站还定期举办各类线上活动，鼓励用户积极参与，共同进步。 在这个充满欢乐的黄色世界里，人们可以尽情释放自己的天性，享受网络带来的便利。然而，我们也应该意识到，网络世界并非现实生活，我们不能过度依赖网络，而忽视了现实生活中的人际交往。在享受网络带来的快乐的同时，我们还要学会珍惜现实生活中的美好时光。 总之，开心黄色网是一个充满欢乐与活力的网络空间。在这里，我们可以感受到色彩带来的愉悦，体验到网络带来的无限可能。让我们在这个奇妙的世界里，尽情享受生活，传递快乐，共同创造美好的未来。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。