今日行业报告发布研究成果,《顶级RAPPER潮水日：音乐盛宴，潮流风向标》

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在音乐的海洋中，有一种节奏让人无法抗拒，有一种声音让人热血沸腾。这就是RAP，一种源自街头、充满活力的音乐形式。而在众多RAPPER中，总有一些人能够站在潮流的最前沿，引领着音乐的走向。今天，我们就来聊聊这位顶级RAPPER——潮水日。 潮水日，一个充满个性的名字，一个代表着潮流的音乐符号。他不仅是一位才华横溢的RAPPER，更是一位引领潮流的风向标。在潮水日的音乐世界里，每一次的演出都像是一场视觉与听觉的盛宴，让人沉醉其中。 潮水日的音乐风格独具特色，他将传统RAP的韵律与现代流行音乐元素巧妙融合，创作出独具一格的作品。在他的音乐中，我们可以感受到街头的热血、青春的激情，以及对于生活的热爱。正如他的名字一样，潮水日就像一股势不可挡的潮流，席卷而来。 在潮水日的音乐生涯中，他凭借着自己的才华和努力，赢得了无数粉丝的喜爱。他的作品不仅在国内音乐市场取得了骄人的成绩，更在国际舞台上大放异彩。潮水日的成功，离不开他对于音乐的执着追求和对于潮流的敏锐洞察。 潮水日的音乐之路并非一帆风顺。在追求梦想的过程中，他经历了无数次的挫折和磨难。然而，他从未放弃，始终坚持着自己的信念。正是这种坚韧不拔的精神，让他成为了如今顶级RAPPER的佼佼者。 在潮水日的音乐作品中，我们可以看到他对生活的独特见解。他关注社会现象，关注年轻人的成长，用音乐传递正能量。在他的作品中，我们既能感受到青春的活力，也能体会到生活的无奈。这种多元化的音乐风格，使得潮水日的作品深受广大听众的喜爱。 潮水日的音乐盛宴，不仅是一场听觉的享受，更是一场视觉的盛宴。他的舞台表现力极强，每一次的演出都充满了激情与活力。在舞台上，他尽情释放着自己的才华，将音乐的魅力展现得淋漓尽致。这种独特的舞台风格，使得潮水日成为了无数粉丝心中的偶像。 在潮水日的引领下，越来越多的年轻人开始关注RAP音乐，开始追求属于自己的潮流。他的音乐作品，不仅为我国音乐市场注入了新的活力，更推动了RAP音乐的发展。可以说，潮水日是我国RAP音乐界的一颗璀璨明珠。 如今，潮水日已经成为了顶级RAPPER的代表人物。他的音乐作品，不仅为我国音乐市场带来了新的风向标，更让更多的人了解和喜爱上了RAP音乐。在未来的日子里，我们有理由相信，潮水日将继续用自己的才华和努力，为我国音乐事业贡献更多精彩。 总之，潮水日这位顶级RAPPER，用他的音乐诠释了潮流的力量。他的音乐盛宴，不仅是一场听觉的享受，更是一次心灵的洗礼。让我们共同期待潮水日带来更多精彩的作品，继续引领潮流，为我国音乐事业谱写新的篇章。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。