今日行业报告发布行业新变化,探寻神秘的自然奇观：又白又大的两座峰

本周监管部门公布行业动态,详解甲骨文的“增长模型”,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。数字化维保平台，智能管理维护周期

周口市商水县、荆州市松滋市 ，三门峡市灵宝市、吉安市吉州区、阳泉市矿区、杭州市拱墅区、孝感市应城市、嘉兴市海盐县、眉山市洪雅县、德州市平原县、盐城市大丰区、邵阳市新宁县、东方市江边乡、内蒙古呼伦贝尔市额尔古纳市、铜仁市江口县、成都市龙泉驿区、达州市通川区 、哈尔滨市呼兰区、泰安市东平县、泰州市高港区、吉安市庐陵新区、湛江市麻章区、陇南市西和县、内蒙古锡林郭勒盟正蓝旗、杭州市富阳区、安阳市殷都区、果洛玛沁县、广西河池市大化瑶族自治县、鸡西市梨树区

专家技术支援专线,今日官方渠道发布研究成果,探寻神秘的自然奇观：又白又大的两座峰，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电回收进度查询，实时跟踪处理状态

内蒙古乌兰察布市丰镇市、广西钦州市灵山县 ，咸阳市秦都区、内蒙古赤峰市克什克腾旗、昌江黎族自治县七叉镇、嘉峪关市文殊镇、郴州市北湖区、亳州市蒙城县、白山市临江市、常德市武陵区、商丘市睢县、开封市通许县、湛江市雷州市、哈尔滨市依兰县、三明市建宁县、潍坊市临朐县、台州市三门县 、广西南宁市兴宁区、朝阳市凌源市、肇庆市广宁县、东营市东营区、本溪市桓仁满族自治县、南充市阆中市、重庆市城口县、黄石市大冶市、西双版纳勐海县、邵阳市大祥区、广元市利州区、信阳市新县、荆州市沙市区、广西贵港市港北区

全球服务区域: 昆明市呈贡区、内江市隆昌市 、牡丹江市阳明区、赣州市上犹县、广西百色市田阳区、鸡西市梨树区、汕头市金平区、黄山市祁门县、内蒙古呼和浩特市清水河县、临沂市沂南县、怀化市麻阳苗族自治县、舟山市定海区、安庆市迎江区、凉山布拖县、定安县定城镇、九江市永修县、泰安市肥城市 、周口市鹿邑县、上海市闵行区、泉州市石狮市、三门峡市卢氏县、南充市阆中市

近日监测部门公开,昨日相关部门发布新政策动态,探寻神秘的自然奇观：又白又大的两座峰，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电配件订购专线，原厂正品保障

全国服务区域: 温州市洞头区、焦作市马村区 、东莞市麻涌镇、济南市平阴县、怒江傈僳族自治州福贡县、遵义市仁怀市、赣州市宁都县、南阳市社旗县、宜宾市高县、天津市滨海新区、岳阳市岳阳县、杭州市桐庐县、大兴安岭地区加格达奇区、伊春市南岔县、海南贵德县、天水市麦积区、铁岭市银州区 、直辖县潜江市、内蒙古乌兰察布市凉城县、重庆市丰都县、内蒙古赤峰市巴林左旗、临夏康乐县、鞍山市海城市、泉州市洛江区、阳泉市矿区、宿州市埇桥区、湘潭市韶山市、忻州市河曲县、宁夏固原市原州区、酒泉市阿克塞哈萨克族自治县、临沂市兰陵县、自贡市贡井区、宜宾市屏山县、十堰市竹溪县、温州市洞头区、揭阳市揭东区、昭通市永善县、运城市永济市、内蒙古包头市东河区、上饶市横峰县、文昌市文城镇

本周数据平台本月业内人士公开最新动态:今日监管部门传递新研究成果,探寻神秘的自然奇观：又白又大的两座峰

在我国广袤的疆域中，蕴藏着无数的自然奇观。其中，有一对又白又大的山峰，犹如两颗璀璨的明珠，静静地镶嵌在群山之中，吸引着无数探险者和摄影爱好者前来一睹其风采。这两座山峰，分别位于我国西南部的云南省和四川省交界处，它们的名字分别是玉龙雪山和四姑娘山。 玉龙雪山，位于云南省丽江市，是著名的旅游胜地。这座山峰海拔5596米，是云南省的第一高峰。玉龙雪山的主峰，被称为“玉龙雪顶”，因其又白又大的特点，被誉为“雪山的皇后”。站在山脚下，仰望玉龙雪山，仿佛置身于一个银装素裹的世界。山上的积雪终年不化，阳光照射下，闪耀着耀眼的光芒，宛如一条银龙蜿蜒于天地之间。 四姑娘山，位于四川省阿坝藏族羌族自治州小金县，是国家级风景名胜区。四姑娘山由四座山峰组成，分别是大姑娘山、二姑娘山、三姑娘山和四姑娘山。其中，四姑娘山海拔6250米，是四座山峰中最高的一座。四姑娘山因其又白又大的特点，被誉为“东方阿尔卑斯”。四姑娘山的山峰形态各异，有的像少女的秀发，有的像雄鹰展翅，美不胜收。 这两座又白又大的山峰，不仅具有极高的观赏价值，还蕴含着丰富的文化内涵。在古代，玉龙雪山和四姑娘山都是神灵的居所。在纳西族和藏族民间传说中，玉龙雪山是纳西族祖先的发源地，四姑娘山则是藏族女神的化身。每年，都有成千上万的信徒前来这两座山峰朝圣，祈求神灵的庇佑。 近年来，随着旅游业的不断发展，玉龙雪山和四姑娘山逐渐成为了国内外游客的热门旅游目的地。游客们可以在这里欣赏到壮丽的自然风光，体验独特的民族风情，还可以参与各种户外运动，如登山、徒步、摄影等。 在登山过程中，游客们可以感受到大自然的神奇魅力。登上玉龙雪山，可以俯瞰整个丽江古城，感受“家家流水、户户垂杨”的美丽景色。登上四姑娘山，可以领略到“蜀山之王”的风采，感受大自然的雄伟壮观。 此外，玉龙雪山和四姑娘山还是动植物的宝库。这里生长着许多珍稀植物，如高山杜鹃、雪莲等；栖息着许多珍稀动物，如金丝猴、雪豹等。这些动植物为这两座山峰增添了无穷的魅力。 总之，又白又大的玉龙雪山和四姑娘山，是大自然赐予我们的宝贵财富。它们不仅展现了大自然的神奇魅力，还承载着丰富的文化内涵。让我们共同珍惜这片美丽的土地，保护好这些珍贵的自然资源，让后人也能欣赏到这壮丽的自然奇观。

甲骨文正从传统软件供应商转型为 GPU 数据中心运营商，凭借与 OpenAI、Meta 和 xAI 等客户的大规模合同订单在该市场占据主导地位。据追风交易台消息，根据摩根士丹利分析师 Keith Weiss 和 Jamie Reynolds 9 月 23 日发布的报告，这一转型将重塑公司的收入结构、利润率水平和风险动态，预计到 2030 财年，AI 相关业务将贡献其总收入的 60%。这一判断基于甲骨文最新公布的惊人业绩指引。据摩根士丹利的分析，甲骨文预计其云基础设施（OCI）业务的收入从 2026 财年的约 180 亿美元扩大到 2030 财年的 1440 亿美元。根据摩根士丹利的增长框架分析，实现这些目标意味着 OCI 将占 2030 财年收入的 72%，较 2025 财年的 17% 大幅提升。尽管收入有望实现 28% 的年均复合增长率，但这种以 GPU 为核心的 AI 即服务（GPUaaS）模式，也给甲骨文带来了前所未有的资本开支压力和利润率侵蚀风险。分析师维持了对该股的 " 均配 " 评级，核心观点是，尽管增长前景极为可观，但这一预期已在很大程度上被当前股价消化。 AI 业务主导，重塑收入结构甲骨文的新增长模型，核心在于其 OCI 业务中 AI 基础设施即服务（IaaS）的爆炸式增长。根据摩根士丹利的测算，为实现 2030 财年 1440 亿美元的 OCI 总收入目标，其中 AI IaaS 业务的收入需要达到约 1210 亿美元。这意味着，AI IaaS 业务在甲骨文总收入中的占比，将从 2025 财年的约 5%（约 26 亿美元），跃升至 2030 财年的 60%。这标志着甲骨文将从一家数据库和企业应用软件巨头，转型为一家 GPU 数据中心运营商。推动这一宏伟蓝图的关键动力，是甲骨文已经锁定的超大规模合同。报告指出，这一预期得到了与 OpenAI 签订的一份价值高达 3000 亿美元的总合同价值协议的支撑。同时，甲骨文管理层预计，未来数月内的新增预订，将推动公司的剩余履约义务（RPO）总额超过 5000 亿美元，为中短期收入增长提供了极高的可见度。 高昂的资本开支与财务压力为满足 AI 客户对大规模 GPU 集群的需求，甲骨文必须进行巨额且持续的资本投资。据摩根士丹利估计，在 2026 财年至 2030 财年的五年间，甲骨文所需的总资本支出（包括融资租赁）将高达约 4050 亿美元，远超此前的预期。如此庞大的投资规模，将对公司的财务状况构成显著压力。报告预测，甲骨文的总债务和租赁义务将从 2025 财年末的约 1090 亿美元，攀升至 2028 财年的约 2520 亿美元。其杠杆率（总债务及租赁 /EBITDA）预计在 2028 财年之前将持续维持在 3 倍以上的高位。尽管甲骨文管理层预计在 10 月 16 日的分析师日上，会披露更多关于融资计划的细节，但摩根士丹利已在其盈利预测中，初步计入了增发债务和融资租赁带来的利息成本负担。 利润率承压：增长的代价向 AI IaaS 业务的转型，在带来收入猛增的同时，也导致利润率的结构性变化。与甲骨文传统的软件业务高达 90% 以上的毛利率相比，资本密集型的 GPUaaS 业务利润率要低得多。摩根士丹利在其模型中假设，甲骨文的 AI IaaS 业务在规模化后，可以实现 40% 的毛利率。即便如此，随着这部分低毛利业务在收入结构中占比的急剧提升，公司的整体营业利润率将面临侵蚀。报告预测，甲骨文的非公认会计准则（non-GAAP）营业利润率，将从 2025 财年的约 44%，下降至 2030 财年的约 38%。这意味着，投资者需要接受一种新的盈利模式：牺牲部分利润率，以换取收入的超高速增长。这种模式的成败，将高度依赖于甲骨文在扩大规模的同时，能否实现显著的运营开支效率提升。 估值已满？分析师的审慎判断综合考量高增长与高投入，摩根士丹利预测甲骨文到 2030 财年有望实现约 16.50 美元的 non-GAAP 每股收益（EPS），即 2025 至 2030 财年期间的年均复合增长率超过 20%。然而，分析师认为市场已经提前做出了反应。截至发稿，甲骨文股价已在 313 美元左右交易。摩根士丹利采用类似微软的 25 倍市盈率对甲骨文 2030 财年的 EPS 进行估值，并以 8.7% 的加权平均资本成本（WACC）折现回 2027 年，得出的目标价为 320 美元，与当前股价基本持平。报告的结论是，甲骨文由 AI 驱动的增长故事极具吸引力，但其股价已经反映了大部分乐观预期。未来的股价上行空间，将主要取决于两大变量：AI IaaS 业务的毛利率能否超越 40% 的预期，以及公司在追求收入增长时，运营杠杆的改善程度。这两个因素的任何超预期或不及预期的表现，都可能导致股价出现剧烈波动。