昨日行业报告公布最新成果,探寻宇宙奥秘：虚空奇点的神秘面纱

今日行业报告发布政策变化,“异类”潮宏基,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电问题一键呼叫，客服专员全程跟进

渭南市澄城县、南阳市方城县 ，晋中市太谷区、焦作市解放区、昭通市镇雄县、台州市三门县、牡丹江市西安区、广西河池市南丹县、淄博市桓台县、河源市龙川县、洛阳市老城区、三明市永安市、黑河市嫩江市、曲靖市富源县、泉州市洛江区、吕梁市离石区、抚州市金溪县 、洛阳市孟津区、临沂市蒙阴县、乐山市市中区、广西百色市那坡县、九江市濂溪区、内蒙古鄂尔多斯市康巴什区、长沙市望城区、攀枝花市米易县、芜湖市湾沚区、赣州市宁都县、乐东黎族自治县志仲镇、资阳市乐至县

专家远程指导热线，多终端,本周监管部门公布行业动态,探寻宇宙奥秘：虚空奇点的神秘面纱，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：以旧换新服务中心，全流程指导

邵阳市隆回县、万宁市龙滚镇 ，贵阳市观山湖区、大同市云冈区、太原市古交市、晋中市榆次区、长沙市浏阳市、牡丹江市爱民区、东莞市麻涌镇、哈尔滨市道里区、乐山市井研县、琼海市博鳌镇、漳州市龙文区、朔州市平鲁区、渭南市华阴市、广西桂林市叠彩区、泰安市岱岳区 、常德市桃源县、攀枝花市米易县、晋中市左权县、大兴安岭地区新林区、亳州市利辛县、长沙市宁乡市、宿州市泗县、大连市西岗区、常德市临澧县、伊春市丰林县、宝鸡市渭滨区、陵水黎族自治县群英乡、红河元阳县、潮州市湘桥区

全球服务区域: 内蒙古呼伦贝尔市根河市、安康市 、广西百色市那坡县、金华市婺城区、吉安市永新县、温州市瓯海区、聊城市冠县、大理洱源县、咸阳市淳化县、汉中市汉台区、福州市平潭县、宁波市鄞州区、温州市永嘉县、南平市武夷山市、安阳市文峰区、辽阳市文圣区、齐齐哈尔市铁锋区 、株洲市茶陵县、韶关市翁源县、商丘市梁园区、开封市兰考县、楚雄武定县

统一服务管理平台，智能监控质量,昨日官方更新权威研究结果,探寻宇宙奥秘：虚空奇点的神秘面纱，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国联保售后电话，服务有保障

全国服务区域: 汕尾市海丰县、深圳市龙华区 、邵阳市邵阳县、内蒙古赤峰市红山区、阜新市海州区、自贡市沿滩区、临沧市沧源佤族自治县、庆阳市西峰区、广西柳州市融水苗族自治县、儋州市新州镇、哈尔滨市阿城区、安庆市宜秀区、沈阳市沈河区、汕尾市陆河县、内江市资中县、岳阳市华容县、宝鸡市凤翔区 、吕梁市离石区、永州市宁远县、昌江黎族自治县石碌镇、陵水黎族自治县群英乡、广西北海市铁山港区、烟台市栖霞市、海东市互助土族自治县、昆明市石林彝族自治县、六安市裕安区、武汉市江岸区、吉安市遂川县、成都市金牛区、聊城市东阿县、铜仁市德江县、长春市绿园区、大兴安岭地区漠河市、衢州市开化县、西宁市城东区、吕梁市汾阳市、泉州市丰泽区、湖州市长兴县、汉中市佛坪县、清远市清新区、吕梁市兴县

昨日官方渠道公开新变化:今日官方披露研究成果,探寻宇宙奥秘：虚空奇点的神秘面纱

自古以来，人类就对宇宙充满了好奇与向往。从远古的神话传说，到现代的科学研究，我们一直在努力揭开宇宙的神秘面纱。在众多宇宙奥秘中，虚空奇点无疑是最引人入胜的一个。 虚空奇点，又称为黑洞奇点，是黑洞中心的一个区域，其密度无限大，体积无限小，时空曲率无限大。在科学理论中，虚空奇点是一个极端的物理现象，它存在于黑洞的中心，也是宇宙诞生和终结的起点。 根据广义相对论，黑洞的形成源于一个恒星在耗尽其核燃料后，核心的引力将外部物质吸入，形成一个密度极高的黑洞。在这个黑洞的中心，也就是虚空奇点，所有的物质、能量和时空都被压缩到一个无限小的点。这个点具有无限大的密度，其质量无限大，体积无限小，时空曲率无限大。 那么，虚空奇点究竟是如何形成的呢？科学家们普遍认为，虚空奇点的形成与宇宙大爆炸密切相关。宇宙大爆炸理论认为，宇宙起源于一个无限热、无限密、无限小的奇点，经过138亿年的膨胀，形成了今天我们所看到的宇宙。在这个过程中，虚空奇点扮演了至关重要的角色。 在虚空奇点中，物质的性质发生了根本性的变化。传统的物理定律在奇点附近失效，因此，我们无法用常规的物理理论来描述奇点内的物理现象。然而，科学家们仍然在努力探索奇点内部的奥秘。 近年来，随着科学技术的不断发展，人们对虚空奇点的认识逐渐深入。例如，美国宇航局（NASA）的“开普勒”望远镜在观测黑洞时，发现了黑洞周围的吸积盘，这为研究虚空奇点提供了新的线索。此外，科学家们还通过观测黑洞的引力波，对虚空奇点的性质进行了初步探索。 然而，尽管我们对虚空奇点有了初步的认识，但仍然有许多未解之谜。例如，虚空奇点内的物质是如何相互作用的？虚空奇点是否真的存在？虚空奇点与宇宙大爆炸之间是否存在某种联系？ 为了解开这些谜团，科学家们正在努力寻找新的理论和方法。其中，弦理论和量子引力理论被认为是解开虚空奇点之谜的关键。弦理论认为，宇宙中的基本粒子是由微小的弦组成的，而量子引力理论则试图将广义相对论与量子力学相结合，以揭示宇宙的基本规律。 总之，虚空奇点是宇宙中一个神秘而引人入胜的现象。通过对虚空奇点的探索，我们不仅能够更好地理解宇宙的起源和演化，还能够推动物理学的发展。在未来的科学研究中，我们有理由相信，人类将揭开虚空奇点的神秘面纱，为探索宇宙的奥秘迈出更加坚实的一步。

文 | 伯虎财经，作者 | 梦得港交所正迎来一波黄金珠宝品牌的上市潮。从老铺黄金股价一年内翻 20 倍、市值突破 1200 亿港元，到周六福登陆港交所、总市值超 200 亿港元，再到赤峰黄金、梦金园相继敲钟，山金国际启动 IPO，资本市场几乎被 " 黄金光芒 " 照亮。在这股热潮中，广东潮宏基实业股份有限公司（简称 " 潮宏基 "）也向港交所递交上市申请，拟冲刺 "A+H" 上市，中信证券为独家保荐人。不同的是，它并不是典型的黄金品牌，而是一个长期押注 K 金和设计的 " 异类 "。01 " 异类 " 潮宏基看几组对比数据就很直观：根据半年报显示，周大福的收入里，黄金首饰及产品的收入占比 79%，珠宝镶嵌、铂金及 K 金首饰的收入占比为 21%。这并非企业个案，也是行业的普遍性代表。据世界黄金协会数据，各类珠宝对零售额的贡献占比变化中，钻石镶嵌类从 2022 年 7 月的 16% 降至 2024 年 7 月的 9%，黄金首饰则从 59% 增加至 66%。而潮宏基则不相同。2024 年，其黄金收入占比约 45%，时尚珠宝占 45%。甚至在 2021-2022 年期间，潮宏基黄金首饰收入仅占 28%、33%，和传统的黄金品牌形成鲜明对比。正因如此，潮宏基曾经有个响亮的外号—— "K 金之王 "，这和潮宏基的起源密切相关。现任潮宏基老板廖创宾早年和父亲做黄金 " 掮客 "，在原料、加工与零售之间赚取差价。上世纪 90 年代，番禺、深圳的港资、台资黄金加工厂崛起，本土小作坊逐渐失去竞争力，廖氏父子的生意也受到冲击，利润不断下滑。廖创宾父子意识到，如果没有自己的品牌和设计，企业只能是无名代工者。1996 年，他们注册了 " 潮宏基 "，寓意 " 潮汕明珠，宏图大展，基业长青 "，从此走上品牌化道路。一方面潮宏基率先从百货商场的小柜台代销模式转向品牌专柜经营。廖氏父子在东北和江浙地区自费装修、设立品牌专柜，改变了行业的传统销售模式。另一方面注重设计。潮宏基早早意识到 " 设计 " 在珠宝行业的差异化价值。它斥资赞助珠宝设计大赛、挖掘设计师，强调 " 国风 + 现代 " 的原创设计。在大部分中国珠宝首饰品牌把黄金首饰当成绝对主力时，潮宏基从 90 年代末就开始主打 K 金和镶嵌类首饰。因为 K 金比传统足金更硬，更容易造型，可以做出更复杂和时尚的设计，潮宏基当时押注 " 年轻女性消费群体 "，推出大量轻奢、时尚的 K 金首饰。在相当长的一段时间里，潮宏基是中国市场上规模最大、产品线最全的 K 金珠宝品牌之一，甚至比周大福、老凤祥等传统黄金大牌更突出。2010 年，潮宏基在深交所上市，成为 A 股首家时尚珠宝上市公司。只是成也 K 金，败也 K 金。02 错过和调整潮宏基在 2000 年代选择将战略重心转向 K 金和设计类珠宝。虽在当时建立起品牌调性、抢占细分市场先机，但这种 " 差异化 " 路线，也导致其未能充分把握 2010 年后中国黄金消费的巨大红利。在 " 婚庆三金 "" 投资储金 "" 礼赠消费 " 等多重需求推动的黄金热潮中，周大福、老凤祥等凭借黄金产品主线与广泛渠道网络实现快速增长，而潮宏基因产品重心偏向 K 金，未能充分分享这波红利。结果就是，和同行相比，潮宏基的营收规模差距明显。2024 年，潮宏基收入不足 70 亿元，周大福已突破千亿，老凤祥稳居百亿。潮宏基在中国整体珠宝市场中市占率排名第九。渠道数量偏少，截至 2025 年 6 月底，潮宏基门店为 1542 家。作为对比，作为对比，按中国线下门店数量计，截至 2024 年 12 月 31 日，前五大品牌合计开出 2.2 万家。排在第五位的是周六福，已开出 4106 家门店（仅包括 " 周六福 " 品牌），主要是加盟店。潮宏基在黄金消费红利中缺席，规模始终无法追上行业龙头。近几年，潮宏基开始补课。一方面，产品矩阵在 " 非遗工艺 + 创意设计 +IP 联名 " 路径下构建了兼具东方美学和现代时尚的产品矩阵，其 " 臻金 · 梵华 "" 故宫文化 "" 黄财神 " 以及 IP 串珠等系列持续热销。2025 年上半年，公司时尚珠宝收入 19.9 亿元，同比增长 20%；黄金收入 18.3 亿元，同比增长 24%。另一方面是公司持续推进 " 自营转加盟 " 战略，截至 2025 年 6 月底，潮宏基珠宝门店总数达 1542 家，其中加盟店 1340 家，较年初净增 72 家，扩张势头迅猛。加盟代理渠道实现收入 22 亿元，同比增长 36%，成为收入增长的最大贡献者。不过，问题也随之而来：据半年报显示，加盟渠道毛利率仅 17%，远低于自营的 38%；整体毛利率也在逐年下滑。规模的扩张，并没有同步转化成利润的增长。与此同时，收购 FION 菲安妮带来的商誉风险仍悬而未决，2025 年第一季度潮宏基仍然有 5.09 亿元商誉悬顶，商誉减值将直接侵蚀净利润，对一家年度净利润约 5 – 6 亿元的企业而言，FION 菲安妮成了公司业绩的一颗定时炸弹。03 写在最后潮宏基的 " 特别 "，既是机会，也是挑战。其在黄金领域缺乏规模优势，无论是渠道铺设还是市占率，都远远落后于周大福、老凤祥、周六福等头部玩家；而在时尚珠宝赛道虽然毛利高，但受审美趋势和消费周期影响极大，潮宏基偏年轻化的定位又让它难以建立足够的品牌溢价和消费心智。于是，潮宏基始终徘徊在黄金与时尚之间的 " 尴尬境遇 "：黄金消费爆发时，它吃不到红利；时尚消费回暖时，它也不一定能吃到红利。赴港上市，某种程度上是它的一次 " 破局尝试 "：一方面借助资本市场的关注提升品牌势能，另一方面通过融资加速渠道扩张，努力在 " 黄金赛道 " 和 " 时尚珠宝赛道 " 之间找到新的平衡。但更深层的考量，或许在于海外市场。和周大福、周六福这些黄金强者相比，潮宏基的优势并不在国内黄金赛道，而在 K 金和设计。欧美与东南亚年轻消费群体，对设计感和轻奢珠宝接受度更高，这与潮宏基的定位高度契合。赴港上市，正是它链接国际资本与海外渠道的窗口。真正的挑战在于：潮宏基能否把 " 设计审美 " 这张牌，打造成规模化、可持续的增长引擎。如果做不到，IPO 只是新故事的开头；但如果做到，它或许能在黄金赛道之外，走出一条不同寻常的路径。参考来源：1、周大福：2025 中期报告2、思瀚产业研究院：黄金珠宝行业供给创新与需求升级带来复苏增长机遇3、投资家：时尚珠宝巨头，又要 IPO 了