本周国家机构发布新动态,亚洲精品国产精华液盘点：国货之光，护肤新选择

今日行业报告披露重大变化,巴菲特转身背后：新能源赛道的港股机会在哪？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。售后咨询服务中心，全时段多渠道服务

宜宾市南溪区、平顶山市鲁山县 ，运城市闻喜县、宁波市奉化区、海口市龙华区、甘孜稻城县、宁德市霞浦县、济南市市中区、福州市连江县、白沙黎族自治县细水乡、长治市武乡县、白山市抚松县、铜仁市松桃苗族自治县、红河建水县、商洛市丹凤县、天津市武清区、咸阳市三原县 、松原市宁江区、怀化市麻阳苗族自治县、铜仁市沿河土家族自治县、吉安市永丰县、延边图们市、中山市南头镇、深圳市龙岗区、中山市小榄镇、泸州市叙永县、三门峡市卢氏县、甘孜泸定县、屯昌县屯城镇

专家在线诊断专线,本月官方渠道更新行业信息,亚洲精品国产精华液盘点：国货之光，护肤新选择，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：售后服务中心热线，电话网络全渠道

茂名市高州市、开封市尉氏县 ，马鞍山市含山县、重庆市丰都县、内蒙古兴安盟科尔沁右翼中旗、潍坊市潍城区、温州市龙港市、淮北市相山区、内江市隆昌市、海西蒙古族天峻县、六安市金寨县、普洱市澜沧拉祜族自治县、中山市南区街道、重庆市石柱土家族自治县、怀化市会同县、泰州市兴化市、上饶市婺源县 、本溪市明山区、德州市禹城市、德阳市旌阳区、文山砚山县、马鞍山市当涂县、阜阳市颍东区、铜川市宜君县、内蒙古锡林郭勒盟正镶白旗、安庆市望江县、长治市平顺县、临沧市凤庆县、南通市崇川区、抚州市黎川县、长治市沁县

全球服务区域: 恩施州建始县、广元市利州区 、重庆市丰都县、潮州市潮安区、成都市邛崃市、蚌埠市五河县、焦作市孟州市、安庆市宿松县、玉树治多县、常德市石门县、滁州市明光市、昭通市彝良县、南京市溧水区、淄博市高青县、六盘水市钟山区、宁夏固原市西吉县、河源市龙川县 、衢州市开化县、哈尔滨市宾县、太原市古交市、广西崇左市凭祥市、南充市南部县

刚刚信息中心公布关键数据,近期官方渠道更新行业动态,亚洲精品国产精华液盘点：国货之光，护肤新选择，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国统一配件标准，质量保证无忧

全国服务区域: 大庆市让胡路区、黔东南榕江县 、德宏傣族景颇族自治州盈江县、昌江黎族自治县七叉镇、池州市青阳县、菏泽市牡丹区、广州市南沙区、西安市未央区、玉溪市易门县、广西来宾市金秀瑶族自治县、上海市青浦区、韶关市新丰县、铁岭市调兵山市、临夏永靖县、肇庆市鼎湖区、陇南市礼县、重庆市丰都县 、漳州市华安县、常德市武陵区、玉溪市华宁县、洛阳市西工区、宿州市萧县、屯昌县乌坡镇、宁夏吴忠市青铜峡市、甘孜雅江县、甘孜白玉县、广安市邻水县、白银市景泰县、鄂州市鄂城区、云浮市郁南县、青岛市黄岛区、迪庆香格里拉市、徐州市沛县、忻州市静乐县、重庆市江北区、东莞市桥头镇、云浮市郁南县、白银市会宁县、焦作市温县、天水市张家川回族自治县、临高县波莲镇

近日监测部门传出异常警报:今日行业报告传递行业新政策,亚洲精品国产精华液盘点：国货之光，护肤新选择

随着国货护肤品的崛起，越来越多的消费者开始关注国产精华液。这些精华液不仅品质优良，而且价格亲民，深受广大消费者的喜爱。下面，我们就来盘点一下亚洲精品国产精华液，看看有哪些值得推荐的。 ### 1. 百雀羚精华液 作为我国护肤品牌的领军者，百雀羚的精华液一直备受好评。其中，百雀羚水嫩倍现精华液是一款非常受欢迎的产品。它富含多种植物提取成分，如绿茶、菊花等，能够有效保湿、抗氧化，改善肌肤暗沉，让肌肤焕发水嫩光彩。 ### 2. 自然堂精华液 自然堂是我国知名的护肤品牌，其精华液产品线丰富，其中自然堂雪域精粹肌底修护精华液备受消费者喜爱。这款精华液采用高海拔雪域植物提取成分，具有强大的抗氧化、抗衰老功效，能够帮助肌肤抵御外界环境侵害，提升肌肤免疫力。 ### 3. 玉泽精华液 玉泽是我国护肤品牌中的佼佼者，其精华液产品以天然、安全著称。玉泽水光润泽精华液富含多种植物精华，如雪莲、人参等，能够深层滋养肌肤，提升肌肤弹性和光泽度，让肌肤焕发水润光彩。 ### 4. 百草集精华液 百草集是我国传统的中草药护肤品牌，其精华液产品以天然草本成分为主。百草集雪肌精华液是一款具有美白、保湿、抗皱等多重功效的精华液，采用多种中草药成分，如白芨、白芷等，能够有效改善肌肤暗沉、细纹等问题。 ### 5. 韩束精华液 韩束是我国新兴的护肤品牌，其精华液产品以高品质、高性价比著称。韩束弹润紧致精华液富含多种植物提取成分，如人参、燕麦等，能够紧致肌肤，提升肌肤弹力，改善肌肤松弛、下垂等问题。 ### 6. 美肤宝精华液 美肤宝是我国知名的护肤品牌，其精华液产品以天然、温和著称。美肤宝玻尿酸保湿精华液富含高浓度玻尿酸，能够深层补水，提升肌肤锁水能力，让肌肤水润柔滑。 ### 总结 亚洲精品国产精华液种类繁多，品质优良，价格亲民，为消费者提供了更多护肤选择。在选择适合自己的精华液时，可以根据自己的肌肤需求和产品特点进行挑选。希望以上盘点能为您的护肤之路提供一些帮助。

文 | 财华社  " 股神 " 巴菲特已清仓 2008 年买入的比亚迪（01211.HK）H 股。事实上，财华社发现伯克希尔（BRK.B.US）早在 2025 年第 1 季末已不再持有比亚迪的股份。见下图，伯克希尔通过伯克希尔能源（BHE）持有比亚迪的普通股，并按 " 公允值计量且其变动计入损益 " 记录为可交易证券，也就是说，伯克希尔能源在每个需要披露资产负债的季度末，都会按照所持有的比亚迪 H 股数量与当日比亚迪 H 股的收盘价乘积（即公允值），记录为于比亚迪的投资，而当期与前期的公允值差额则记为即期损益。换言之，比亚迪的股价波动，会影响到伯克希尔能源的账面损益。  从上图可见，伯克希尔能源所持有的比亚迪投资公允值从 2020 年下半年开始飙升，主要得益于比亚迪股价的飙升，见下图，与比亚迪 H 股的股价走势图如出一辙。  比亚迪股价从 2020 年下半年开始攀升，除了美联储大放水以应对疫情对经济的潜在影响带动了全球风险资产价格上涨外，新能源车概念股起飞是另一重要的原因。见下图，新能源车第一股特斯拉（TSLA.US），在上海超级工厂 2019 年投产的带动下，股价从 2020 年开始起飞。  2018 年下半年起在纽交所上市的蔚来（NIO.US）更成为 2020 年涨幅最大的上市公司，股价飙升幅度超 11 倍，见下图。  比亚迪从 2020 年开启的狂飙，与其说是因为它的新能源汽车业务，还不如说因为它的电池业务。作为全球领先的新能源汽车产业重要上游供应商之一，比亚迪的电池业务优势得以凸显。不过，从以上比亚迪的股价走势图可以看出，2022 年起，其股价又有了一次质的飞跃，这是因为比亚迪正式停产燃油车，全力主攻包括混动在内的新能源汽车市场，这次的股价飞跃才是因为新能源汽车业务。巴菲特也恰好赶在这个节骨眼开始减持比亚迪 H 股。巴菲特的买与卖巴菲特于 2008 年 9 月买入比亚迪 H 股，从伯克希尔之前披露的数据来看，持有的比亚迪股份有 2.25 亿股，成本为 2.32 亿美元，换算成每股成本 1.03 美元，约合 8.01 港元。伯克希尔从 2022 年 8 月 24 日开始第一次减持比亚迪，减持数量约 133 万股，减持均价为 277.10 港元，已相当于其成本价的 34.69 倍。若按伯克希尔能源最后一次有比亚迪股份出现的 2024 年末这一时间点来看，比亚迪的股价 266.60 港元已相当于伯克希尔当年买入成本的 33.28 倍。无论如何，伯克希尔都是大赚离场。那么，巴菲特的离开是否意味着比亚迪的行情要结束？我们不妨先来看看比亚迪的前景如何。新能源汽车发展前景与竞争乘联会的数据显示，在以旧换新等政策的带动下，2025 年前八个月，我国乘用车市场累计零售销量为 1,474.1 万辆，同比增长 9.5%，其中新能源乘用车市场的累计零售量为 755.6 万辆，同比增长 25.8%，新能源渗透率已达 50.1%。其中 8 月份全国乘用车市场零售销量为 199.5 万辆，同比微增 4.6%，新能源乘用车市场的单月零售量为 110.1 万辆，同比增长 7.5%，相比于前七个月的增幅，似有放缓迹象。今年前 8 个月，国内零售销量排名第一的依然是比亚迪，乘联会的数据显示其累计销量为 219.5 万辆，同比增长 5.5%，市场份额为 14.9%，增幅要低于市场整体增幅，也低于排名第二的吉利，数据显示吉利汽车的前八个月销量为 164.3 万辆，同比增长 62.1%，直逼比亚迪，市场份额为 11.1%。8 月份比亚迪的汽车销量为 31 万辆，依然蝉联单月榜单销量第一，也是榜单中唯一一家月销量超过 30 万辆的车企，市场份额为 15.4%。当前，比亚迪在新能源市场布局了比亚迪、腾势、方程豹、仰望四大品牌，但面对同行的激烈竞争，其单月的增长似有放缓迹象，8 月份的销量数据虽顶尖，但同比下降 18.3%。相比之下，单月零售销量榜单分别排名第二和第三的吉利汽车和长安汽车，单月销量增幅分别达到 57.2% 和 24.4%。吉利也在近来进行了新能源转型，成效显著，银河系列推动了其销量增长，同时海外市场的持续发力也为其赢得头彩。展望未来，新能源汽车免购置税的优惠将在明年到期，鉴于目前新能源汽车的渗透率已达 50% 以上，相关的优惠政策或也将逐步退出，而且汽车作为耐用品，并非高频消费，随着以旧换新政策带来的推动作用退潮，新能源汽车消费的高速增长或回归稳定。尽管比亚迪销量在国内排名第一，但是后来者的追逐却从不停息。除了吉利和长安，其他车企也在奋力追赶，例如零跑（09863.HK）凭借高性价比的产品和对智能化的大力投入，在中低端市场不断抢占份额，其部分车型的定价策略与产品特性，精准迎合追求性价比且对智能配置有需求的消费群体，对标的正是比亚迪部分走量车型的目标客群。小鹏（09868.HK）则推 G7 增程版，以低价、智能、更长续航挑战比亚迪同类车型。在高端市场，比亚迪虽有腾势、仰望品牌布局，但目前这两个品牌仍未能形成稳定的市场认知度。中汽数研的数据显示，今年前 8 个月，腾势的累计销量仅为 10.3 万辆，而其全年设定的目标销量为 30 万辆，当前的年度完成度只有 34.4%，仰望今年前八个月的销量仅 0.16 万辆，在前百品牌销量榜中排名 97。从技术层面来看，尽管比亚迪在电池技术、混动系统、垂直整合等方面有一定优势，但行业整体技术迭代迅速。在智能驾驶领域，特斯拉、蔚来等车企已在自动驾驶、车载 AI 等方面有不俗的进展，比亚迪的智驾系统仍被认为智能化体验不足，这成为比亚迪在市场竞争中的短板。从财务数据看港股上市车企表现2025 年上半年，比亚迪的整体毛利率为 18.01%，其中汽车及相关产品（如电池）分部的毛利率为 20.35%，应是主要的推动力。 但我们留意到，该公司第 2 季的整体毛利率只有 16.27%，按年下降 1.15 个百分点，按季下降 3.80 个百分点。相比之下，小鹏第 2 季的汽车业务毛利率为 14.3%，按年提升 7.9 个百分点，按季上升 3.8 个百分点；理想汽车（02015.HK）的第 2 季汽车业务毛利率则有 19.4%，按年上升 0.7 个百分点，按季微降 0.4 个百分点；零跑汽车（09863.HK）也于 2025 年上半年实现扭亏为盈。这些 " 新势力 " 似乎更能让投资者看到希望。2025 年 9 月 15 日，中汽协发布了《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，旨在构建 " 整车 - 零部件 " 协作共赢生态，这将对比亚迪有着深远的影响。从积极影响来看，这有助于强化比亚迪与供应商的合作关系，以帮助供应商缓解资金压力，稳定地保障原材料和零部件供应，从而确保比亚迪等车厂提升整车品质，增强市场竞争力。但是从潜在挑战的角度而言，比亚迪的账款支付周期颇长，我们根据其 2025 年 6 月末止的财务数据估算，其应付账款周转天数或达 118 天，相较上年同期缩减了 12 天，但仍处于非常高的水平，对比之下，特斯拉同期的应付账周转天数为 63 天。若按照 60 天账期的倡议，比亚迪将很可能面临短期资金周转压力，因其应付账款规模庞大。于 2025 年 6 月 30 日，比亚迪的应付账款达到 2,352.14 亿元（单位人民币，下同），占其总资产的 27.79%。缩短账期意味着短期内需要准备更多资金用以支付供应商货款。同一个时点，比亚迪持有的现金为 1,117.34 亿元，应收账款仅 433.82 亿元，并不足以应付如此庞大的应付款。2025 年上半年，其经营活动净现金流入为 318.33 亿元，若增加支付账款，经营活动净现金流入将进一步缩减，再加上对研发和智能化开发等的投入，将对其流动性构成短期压力。结语巴菲特的清仓离场，标志着对比亚迪一个投资时代的结束，但也为市场提供了一个重新审视港股新能源汽车板块的契机。作为曾被 " 股神 " 长期持有的标杆企业，比亚迪的崛起与调整，折射出整个行业从爆发式增长走向分化竞争的新阶段。在行业渗透率突破 50%、政策驱动逐步退坡的背景下，车企之间的竞争已从电动化转向智能化、成本控制与供应链效率的全方位比拼。与此同时，港股市场上的 " 新势力 " 车企正展现出越来越强的竞争力与财务韧性——理想汽车在毛利率上的稳健表现、小鹏在智能化领域的持续迭代、零跑凭借性价比战略实现扭亏为盈，都显示出多元力量的崛起。它们不仅是比亚迪的挑战者，更是推动中国新能源汽车产业走向成熟的关键力量。在这一背景下，市场亟须更全面、深入的评价体系识别真正具备长期价值的标的。" 港股 100 强 " 评选的即将启动，恰逢其时。该评选将依托财务健康、成长潜力、创新能力和市场表现等多维指标，致力于挖掘在复杂市场环境中仍保持竞争优势的企业，有望成为投资者决策的新标杆。无论巴菲特的去留如何，港股市场始终不乏新机遇。在新能源革命与智能驾驶双轮驱动的时代，谁能够持续创新、优化体验、控制成本，谁就有机会赢得下一个十年。" 港股 100 强 " 不仅是一份榜单，更是一张投资地图，指引我们在变革中寻找确定性，在浪潮中发现价值。