本周业内人士传递最新研究成果,胡桃树下，探寻旅行者小坤坤的奇幻旅程

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在我国广袤的土地上，有一个被胡桃树环绕的小村庄。这里的人们过着宁静祥和的生活，而村中有一位名叫小坤坤的少年，他有着一颗向往远方的心。每当夜幕降临，小坤坤总会坐在胡桃树下，凝望着星空，幻想着自己能成为一名旅行者，去探索这世界的奥秘。 胡桃树，是我国传统的吉祥树，象征着长寿和幸福。村中的胡桃树已有百年历史，树干粗壮，枝繁叶茂。每当春风拂过，胡桃树叶沙沙作响，仿佛在诉说着古老的故事。小坤坤从小就喜欢在这棵树下玩耍，听老人们讲述关于胡桃树的传说。 传说在很久以前，有一位名叫胡桃的仙人，他看中了这片土地的灵气，便在此地种下了这棵胡桃树。胡桃仙人告诉村民们，只要用心呵护这棵树，它就会为他们带来好运。于是，村民们将胡桃树视为神树，每年都会举行盛大的祭拜仪式。 小坤坤从小就对胡桃树充满了敬意，他相信在这棵树下，一定隐藏着许多神奇的奥秘。每当夜深人静，他总会坐在胡桃树下，仰望星空，幻想着自己能成为一名旅行者，去探寻这世界的奥秘。 有一天，小坤坤在胡桃树下发现了一本破旧的地图，地图上标注着许多神秘的地方。他好奇地翻开地图，发现其中有一个标记着“旅行者小坤坤”的地方。他不禁心生疑惑，难道自己命中注定要成为一名旅行者吗？ 在胡桃树的庇护下，小坤坤开始了他的奇幻旅程。他告别了家乡，带着对未知世界的渴望，踏上了征程。一路上，他遇到了许多有趣的人和事，见识了世间百态。 在旅途中，小坤坤结识了一位名叫小梦的女孩。小梦是一个善良、勇敢的姑娘，她和小坤坤一起经历了许多困难，共同成长。他们一起攀登高峰，穿越沙漠，探索神秘古迹，见识了世界各地的风土人情。 在他们的旅途中，小坤坤逐渐明白了胡桃树的传说。原来，胡桃仙人曾预言，在未来的某一天，会有一个勇敢的少年，带着一颗探索的心，去寻找那片神秘的土地。而小坤坤，正是这位勇敢的少年。 经过一番努力，小坤坤和小梦终于找到了那片神秘的土地。那里有着美丽的风景，丰富的文化，还有许多等待他们去发掘的奥秘。他们决定在这里定居，将这片土地打造成一个充满活力的旅游胜地。 回到家乡的小坤坤，将自己在旅行中的所见所闻分享给了村民们。他告诉大家，胡桃树的传说并非空穴来风，只要我们勇敢地去追求梦想，就一定能找到属于自己的那片天空。 如今，小坤坤和小梦在胡桃树下建立了一座美丽的民宿，吸引了无数游客前来观光。每当夜幕降临，他们总会坐在胡桃树下，看着星空，回忆起那段美好的旅程。而胡桃树，依旧守护着这片土地，见证着小坤坤的成长和梦想的实现。 在这个充满神奇色彩的世界里，胡桃树下的小坤坤，用自己的勇气和智慧，书写了一段属于他的奇幻旅程。而这段旅程，也将成为他一生中最宝贵的财富。

作者   |  谢芸子编辑   |  张帆封面来源   |  IC photo因为一场 " 炸山运动 "，备受中产追捧的户外品牌始祖鸟，被推至了舆论的风口浪尖。人们普遍质疑始祖鸟在西藏喜马拉雅山燃放的那场 " 可降解 " 烟花，会对高原地区的脆弱生态产生影响。在社交媒体平台上，已有多名户外博主对始祖鸟的这一行为进行控诉，称该事件完全背离户外品牌应传达的 " 自然无痕 " 理念。9 月 21 日凌晨，日喀则市官方微信公众号 " 云端珠峰 " 发布情况通报称，已成立调查组第一时间赶赴现场核查。随后，始祖鸟官方也发布了致歉信。信中，始祖鸟表示，对艺术表达边界的评估要更专业、对自然要更谦卑，承诺在政府监管下，配合团队复核项目生态影响，邀第三方评估并依结果补救，同时推进藏地环保计划与文化公益项目。但消费端的情绪仍快速传导到了资本市场。9 月 22 日，安踏体育跳空低开，股价跌幅曾超过 5%，总市值一度蒸发 125 亿港元。截至当日收盘，安踏体育报价 95.55 港元 / 股，股价下跌 1.29%。始祖鸟是加拿大高端户外服饰品牌。2019 年 2 月，安踏体育牵头的财团完成了对始祖鸟母公司亚玛芬体育的要约收购。安踏集团的主导下，始祖鸟成为 " 中产三件套 " 的代表。2024 年 2 月，亚玛芬重新在美股上市。安踏体育也曾提及，因为亚玛芬又做了配售之类的操作，使安踏的持股已经降到 39.49%。2024 年的财报会上，管理层也曾透露，安踏集团首次分回亚玛芬体育约 2 亿元人民币的正利润。该年度，亚玛芬净利润为 7300 万美元（约合 5.12 亿人民币），安踏体育的净利润为 119 亿元。若按 " 首次分回的 2 亿元正利润 " 计算，亚玛芬给安踏的净利润贡献也不足其自身的 2%。也就是说，亚玛芬的营收增速对安踏体育的影响不大。始祖鸟品牌在烟花事件的翻车，更多影响的是安踏体育管理及运营能力的声誉。2024 年 8 月，安踏体育的主力品牌 FILA，曾与天猫超级品牌日启动 " 自然迁徙计划 "，活动当日完全遵循 " 来去无痕 " 的环保理念。从这一层面来看，安踏体育内部有很清晰的户外品牌运营思路。这似乎也意味着，亚玛芬体育的此次营销危机，问题更多出现在亚玛芬的中国团队。始祖鸟海外版的道歉信中也称，对青藏高原烟花表演深感遗憾，此行为与品牌环保价值观及期望不符，" 正与相关艺术家和中国团队沟通，调整工作方式避免类似情况。"值得注意的是，此次事件发生在亚玛芬刚结束的人事调整下。据亚玛芬体育官网信息，今年 6 月，Jeffery Ma（马磊）被任命为大中华区总裁。公开资料显示，马磊在体育行业资历丰富，此前不仅担任过中乔体育首席执行官，还在滔搏及阿迪达斯担任过高管职务。人事变动背后，是始祖鸟相关业务的增速放缓。2025 年上半年，亚玛芬体育收入 27.09 亿美元，同比增长 23.5%。其中，大中华区收入 8.56 亿美元，同比增长 42.4%；亚太地区营收 3.11 亿美元，同比增长 46.7%。然而在该季度，始祖鸟所在的技术功能性服饰部门营收 5.09 亿美元，同比增幅 23%，但较上年同期下滑 11 个百分点。同时，该部门的同店销售增速同样显著放缓。2025 年二季度，其同店收入增速为 15%，较去年同期的 26% 下滑明显。图片截自亚玛芬财报面临增长瓶颈，始祖鸟增加了鞋履部门业务。在电话会议上，始祖鸟首席执行官 Stuart Haselden 也表示，鞋类目前是始祖鸟增长的关键品类之一，鞋类业务收入在公司营收中的占比约达 10%，并在 2024 年增长超过 60%，今年下半年将推出系列鞋履新品。在运动品牌行业中，鞋类业务的营收是衡量品牌专业运动实力的重要指标。某种程度而言，逐渐奢侈品化的始祖鸟，也的确需要重新找回专业。亚玛芬体育全球首席执行官郑捷也表示，始祖鸟可以利用的增长动力之一便是扩大鞋类产品系列。在大中华区，始祖鸟也将继续聚焦门店网络优化，而非盲目拓店。据悉，始祖鸟今年在大中华区将实现整体净关店，其中包括关闭部分历史合作门店，但品牌自营门店数量仍将稳步提升，重点布局大体量、高质量、高效率门店。面对始祖鸟的增速放缓，亚玛芬也开始重点推萨洛蒙。财报显示，截至 6 月末，萨洛蒙所在的亚玛芬户外运动部门门店数达到 256 家，同比增长 58%。而始祖鸟所在部门的门店数量为 227 家，同比增长 12%。也因为二季度业绩的整体向好，不久前，亚玛芬体育还上调了 2025 年三季度的业绩指引，预计三季度收入同比增长超 20%。此外，预计调整后的营业利润率将达到或高于之前 12%-13% 的指导范围的高点。反观与亚玛芬 " 双轮驱动 " 的安踏体育，此次 " 炸山 " 的风波，影响或将持续。关注获取更多资讯