本月行业协会公开重大研究成果,小镇居民出行新选择：量身定制的B型公交车尺寸，便捷乘坐体验升级

本周行业报告传递新动态,这个被市场遗落的板块，偷偷跑出了历史新高,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。售后服务中心联系方式，全渠道便捷沟通

内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗、赣州市瑞金市 ，荆州市沙市区、渭南市蒲城县、潮州市湘桥区、成都市崇州市、哈尔滨市双城区、遂宁市蓬溪县、广西河池市大化瑶族自治县、丽江市古城区、伊春市金林区、大同市灵丘县、南通市海安市、揭阳市榕城区、铜川市耀州区、三明市建宁县、贵阳市开阳县 、佳木斯市富锦市、汕头市南澳县、黄冈市英山县、广州市越秀区、济南市长清区、淮北市烈山区、内蒙古兴安盟科尔沁右翼前旗、汕尾市陆丰市、临高县临城镇、咸阳市泾阳县、宜昌市点军区、大理祥云县

本周数据平台今日多方媒体透露研究成果,昨日官方传递行业新信息,小镇居民出行新选择：量身定制的B型公交车尺寸，便捷乘坐体验升级，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电调试服务热线，确保最佳使用状态

三明市泰宁县、定安县翰林镇 ，文昌市铺前镇、宁夏石嘴山市大武口区、榆林市吴堡县、六安市霍邱县、重庆市江津区、玉树杂多县、三亚市天涯区、长沙市宁乡市、广安市邻水县、无锡市江阴市、安康市宁陕县、扬州市邗江区、陵水黎族自治县椰林镇、东莞市茶山镇、南京市高淳区 、迪庆香格里拉市、广元市利州区、辽源市龙山区、南昌市西湖区、三明市将乐县、泸州市纳溪区、长沙市宁乡市、德州市禹城市、厦门市集美区、甘孜得荣县、信阳市潢川县、济南市章丘区、南阳市方城县、广西来宾市忻城县

全球服务区域: 温州市龙港市、广西桂林市龙胜各族自治县 、重庆市垫江县、临汾市洪洞县、上海市长宁区、黑河市北安市、南京市六合区、淮安市洪泽区、滨州市博兴县、西安市灞桥区、菏泽市巨野县、延边和龙市、迪庆维西傈僳族自治县、北京市朝阳区、新乡市获嘉县、沈阳市辽中区、上海市静安区 、东莞市高埗镇、濮阳市濮阳县、东莞市洪梅镇、攀枝花市仁和区、茂名市电白区

专业维修服务电话,本月行业报告传递新变化,小镇居民出行新选择：量身定制的B型公交车尺寸，便捷乘坐体验升级，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电保养提醒服务，延长产品使用寿命

全国服务区域: 商丘市睢阳区、上饶市弋阳县 、临汾市汾西县、内江市东兴区、六安市金寨县、普洱市宁洱哈尼族彝族自治县、苏州市相城区、宁德市古田县、黄冈市黄州区、岳阳市岳阳楼区、北京市石景山区、广西梧州市蒙山县、昭通市绥江县、黄山市屯溪区、武威市天祝藏族自治县、果洛玛沁县、平顶山市叶县 、黔南贵定县、大庆市大同区、白城市洮北区、延安市宜川县、内蒙古阿拉善盟阿拉善左旗、惠州市惠阳区、郴州市临武县、临汾市霍州市、吉安市吉安县、惠州市惠城区、昌江黎族自治县七叉镇、商洛市丹凤县、景德镇市珠山区、佳木斯市前进区、澄迈县中兴镇、兰州市城关区、郴州市汝城县、甘孜得荣县、青岛市市南区、东营市广饶县、青岛市城阳区、铜仁市江口县、成都市大邑县、大连市西岗区

本周数据平台最新相关部门透露权威通报:昨日官方更新最新行业动态,小镇居民出行新选择：量身定制的B型公交车尺寸，便捷乘坐体验升级

在我国广袤的土地上，众多小镇承载着人们的乡愁与记忆。随着社会的发展，小镇居民对于出行方式的追求也在不断提升。近日，一款量身定制的B型公交车尺寸在小镇投入使用，为居民们带来了全新的出行体验。 B型公交车尺寸的引入，源于小镇居民对于出行便捷性的需求。在以往，小镇居民出行主要依靠私家车、摩托车或电动车，这些交通工具在应对高峰期人流量大、道路拥堵等问题时，往往显得力不从心。而B型公交车尺寸的推出，恰好弥补了这一空白。 这款B型公交车尺寸适中，既保证了乘客的乘坐舒适度，又满足了小镇居民的出行需求。车身长度约为10米，宽度约2.5米，高度约3.5米，内部空间宽敞，可容纳约80名乘客。相较于传统的公交车，B型公交车尺寸更加灵活，转弯半径更小，更适合小镇道路狭窄、弯道多的特点。 在小镇使用B型公交车尺寸，不仅提升了居民的出行效率，还带来了以下几大优势： 1. 节能环保：B型公交车采用新能源动力，相较于传统燃油车，具有更低的能耗和排放，有助于改善小镇的空气质量。 2. 安全可靠：B型公交车尺寸适中，稳定性好，配备有先进的驾驶辅助系统，确保了乘客的出行安全。 3. 舒适便捷：车内设施齐全，座椅宽敞舒适，空调系统完善，为乘客提供了良好的乘坐体验。 4. 经济实惠：相较于私家车，B型公交车票价更低，有效减轻了居民的经济负担。 5. 增进交流：公交车作为小镇居民日常出行的交通工具，有助于增进邻里间的交流与互动。 为了更好地服务小镇居民，公交公司还针对不同时间段和路线，制定了合理的票价和发车时间。同时，公交公司还积极与当地政府沟通，争取在小镇范围内增设公交站点，方便居民出行。 这款量身定制的B型公交车尺寸，不仅为小镇居民带来了便捷的出行方式，还促进了小镇交通的可持续发展。在未来的发展中，我们期待更多创新型的公共交通工具问世，为我国小镇居民创造更加美好的生活。 总之，B型公交车尺寸的投入使用，标志着小镇居民出行方式的一次重大变革。在享受便捷出行的同时，我们也应关注环保、安全、舒适等方面，共同为小镇的美好明天努力。让我们携手共进，共创美好家园！

" 化债行情 " 下的个体冷暖。2023 年下半年以来，国家启动了新一轮大规模化债，重点是化解隐性债务，从有息债务到清欠企业账款。尤其是 2024 年以来，解决拖欠企业款项的问题被提升到前所未有的重要位置。" 化债行情 " 的主要受益者之一，便是固废处理行业。以市值创下历史新高瀚蓝环境为例，本文之中，我们将揭示这个鲜被市场所提及的冷门板块的价值逻辑。01 化债进程与政府及地方融资平台应收账款较多的行业，包括基础设施建设、环保水务等公用事业类、土地一级开发及房地产类、教育与医疗等领域，以及 PPP 项目。我们以固废处理上市公司为例，来观察化债大背景下，其财务状况有无优化。从资产负债率来看，固废行业整体的自 2021 年以来即处于降负债的进程中。25 年上半年与上年同期相比，资产负债率略有上升。2021 年以来应收账款周转率逐年略降。25 年上半年应收账款转率同比进一步下降。图表 1：固废上市公司整体资产负债率 %，图表 2：固废上市公司整体应收账款周转率（次 / 年）如果我们从营业收入与应收账款增长率对比来看，固废处理行业已从此前的高速增长步入平缓期，应收账款增长率显著高于营业收入增长率。但我们也观察到，25 年上半年应收账款增长率显著下降，与 2022 年基本相当。图表 3 ：应收账款、营业收入增长率从行业整体现金流来看，2020 年及 2022 年是投资活动高峰期，目前已大幅放缓。企业经营净现金流均为正值，2024 年大幅改状况，是首个经营性净现金流覆盖投资性净现金流的年份，企业债务步入净偿还期。2024 年企业经营性净现金流大幅改善，一定程度亦是清欠行动的结果呈现。图表 4：固废上市公司净现金流（亿元）总体来看，固废处理行业上市公司财务状况有所改善，资本支出减少 + 经营性现金流高峰，2024 年经营性现金流首次覆盖投资性净现金流，降负债。应收账款增速渐缓，仍应高于同期营收增长，一定程度上表明 " 清欠 " 行动仍任重而道远。02 个体冷暖瀚蓝环境主营垃圾处理，其营业收入主要包括垃圾焚烧的电力及相关补贴收入、餐厨及厨余处理、垃圾转运及处理费。其中垃圾转运及处理费通常由政府招标或协议确定，例如，中国垃圾焚烧项目普遍采用 BOT（建设 - 运营 - 移交）模式，特许经营期 25-3 年，政府按协议支付处理费（约 70-150 元 / 吨）。垃圾焚烧发电及相关补贴收入，按相关规定：按其入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结算。每吨生活垃圾折算上网电量暂定为 280 千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65 元。其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。发电补贴包括国补及省补，省补每千瓦时 0.1 元，国补为上网电价高出当地燃煤基准价的部分扣除省补后剩余部分，国补资金来源于全国征收的可再生能源电价附加（含税电费的 1.5%-3%），现实中国补约每千瓦时 0.19 元。从瀚蓝环境的营收及应收账款来看，近四年营业收入在 117.77 亿元 -127.95 亿元之间，但其应收账款自 2021 年的 17.31 亿元上升至 42.52 亿元，25 年半年报主要是受并表粤丰环保影响，以下重点分析年报数据即并表粤丰环保前。图表 5：瀚蓝环境营收及应收账款（亿元）年报显示，2024 年末应收账款主要包括政府组合：可再生能源补贴：电网客户及一般客户等占比分别为 67.55%：24.29%：8.15%。其政府客户包括佛山市南海区狮山镇城建和水务办公室、桂城街道办事处等。与上年度相比，电网及一般客户应收压降约 6100 万之外，政府及可再生能源分别增长 9.41 亿元、2.06 亿元。21-24 年，应收账款自 18.57 亿元增长至 46.44 亿元，年均复合增长 36%，而同期营收基本持平，年均复合增长率仅 0.31%。从其账龄分布来看，近年增长较快的主要为 1-2 年、2-3 年。24 年相比上年，营收略降，但各账龄段应收账款均在增长，但从占比来看，1-2 年占比压降，但 2-3 年、3-4 年占比上升。整体来看，应收账款规模及结构并不理想，为过往几年累积的结果。图表 6 ：瀚蓝环境应收账款及账龄分布图表 7 ：瀚蓝环境应收账款账龄分布从收现比来看，21 年及 22 年相较差，23 年至 24 年已大幅优化，尤其是 24 年收现比大于 1，企业经营与投资性净现金流轧差为 14.36 亿元，而上年仅为 2.4 亿元。降负债、提高分红率具有现实基础。且从年报内容来看，公司本身亦高度重视加快回笼应收账款。图表 8：瀚蓝环境收现比03 " 现金流改善 - 分红率提升 - 股价重估 "总体来看，化债大背景下，固废企业应收账款仍维持较大规模，且其增速亦高于营收增速。但我们也观察到，企业收现比及现金流已大幅改善。以瀚蓝环境为例，其经营与投资轧差后现金流大幅改善，降负债及提高分红率已具备现实基础。行业上市公司毛利率普遍在 30% 左右，头部企业 ROE 在 13% 左右。考虑到财务数数据滞后，鉴于 2025 年将 " 清欠账款 " 提升至前所未有的高度，且首次通过政府专项债等多种方式予以资金支持，有理由预期固废行业上市公司未来现金流将大幅改善。过往固废行业分红率普遍在 30% 以内，可关注分红率提升带来的股价重估机会。本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。