昨日官方通报传递新政策,龙之谷舞者：探寻东方奇幻世界的舞动传奇

今日行业报告发布研究成果,红星美凯龙还能“红”起来吗？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。产品升级服务中心，全流程专业指导

南平市邵武市、吉安市永丰县 ，曲靖市富源县、绥化市望奎县、安庆市太湖县、东莞市莞城街道、重庆市渝中区、内江市市中区、武汉市洪山区、镇江市句容市、无锡市惠山区、威海市环翠区、定安县龙河镇、吉林市舒兰市、资阳市雁江区、丹东市振兴区、四平市铁东区 、黔西南贞丰县、黔西南贞丰县、哈尔滨市依兰县、重庆市城口县、安庆市宿松县、商洛市镇安县、嘉兴市南湖区、广西南宁市兴宁区、铜仁市松桃苗族自治县、玉溪市江川区、金华市兰溪市、咸宁市通山县

刚刚信息部门通报重大更新,昨日官方通报重大研究成果,龙之谷舞者：探寻东方奇幻世界的舞动传奇，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国标准化热线，维修过程透明可查

伊春市嘉荫县、玉溪市红塔区 ，新余市分宜县、定西市通渭县、广元市昭化区、盐城市阜宁县、广西防城港市上思县、重庆市合川区、汉中市宁强县、延边敦化市、安庆市怀宁县、攀枝花市西区、南平市顺昌县、忻州市原平市、庆阳市合水县、巴中市平昌县、长沙市宁乡市 、赣州市于都县、白城市镇赉县、衡阳市石鼓区、忻州市忻府区、开封市杞县、恩施州咸丰县、洛阳市栾川县、万宁市山根镇、广州市越秀区、宝鸡市岐山县、岳阳市华容县、潍坊市诸城市、烟台市海阳市、广西玉林市容县

全球服务区域: 商丘市宁陵县、韶关市新丰县 、西安市鄠邑区、南充市南部县、烟台市龙口市、忻州市繁峙县、广元市昭化区、襄阳市谷城县、宣城市旌德县、黔西南贞丰县、南平市延平区、宜宾市江安县、延边汪清县、汉中市略阳县、黄山市黄山区、临夏康乐县、上海市长宁区 、连云港市灌云县、遵义市赤水市、东方市感城镇、内蒙古巴彦淖尔市临河区、广西梧州市长洲区

本周数据平台本月业内人士公开最新动态,昨日相关部门传达重要研究成果,龙之谷舞者：探寻东方奇幻世界的舞动传奇，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：售后咨询服务中心，全时段多渠道服务

全国服务区域: 大同市云州区、龙岩市漳平市 、常德市鼎城区、温州市文成县、内蒙古鄂尔多斯市东胜区、广西百色市凌云县、鹤岗市兴安区、内江市隆昌市、洛阳市瀍河回族区、凉山木里藏族自治县、宁夏银川市兴庆区、广州市白云区、铜仁市思南县、黔东南黎平县、庆阳市合水县、文昌市昌洒镇、临汾市襄汾县 、玉树玉树市、潍坊市寿光市、广西贵港市港北区、台州市天台县、昭通市镇雄县、普洱市西盟佤族自治县、岳阳市平江县、临汾市古县、文山丘北县、哈尔滨市松北区、定安县龙河镇、恩施州巴东县、湘潭市岳塘区、宁波市奉化区、广元市昭化区、成都市金牛区、五指山市南圣、伊春市丰林县、商洛市商南县、湘西州凤凰县、黔西南册亨县、锦州市古塔区、东莞市东坑镇、延边龙井市

刚刚应急团队公布处置方案:今日相关部门发布行业研究成果,龙之谷舞者：探寻东方奇幻世界的舞动传奇

在东方奇幻的广阔天地中，有一个充满神秘色彩的世界——龙之谷。这里，龙族与人类共存，魔法与剑术交织，而在这片神奇的土地上，有一群特殊的舞者，他们以舞姿诠释着生命的力量，他们就是龙之谷舞者。 龙之谷舞者，是龙之谷中一群特殊的群体，他们拥有着与生俱来的舞蹈天赋，能够通过舞蹈与自然界的元素沟通，借助自然之力，施展强大的魔法。他们的舞姿优雅而神秘，仿佛能够穿越时空，将观者带入一个奇幻的世界。 在龙之谷，舞者们被视为神圣的存在，他们的舞蹈不仅仅是一种娱乐，更是一种对自然、对生命的敬畏。每当夜幕降临，舞者们便会聚集在山谷的广场上，开始他们的舞蹈。那优美的舞姿，仿佛在诉说着一段段古老的传说。 舞者们身着华丽的服饰，舞步轻盈，身姿曼妙。他们的舞蹈分为多种，有表达对大自然的崇敬的“自然之舞”，有祈求风调雨顺的“祈雨之舞”，还有庆祝丰收的“丰收之舞”。每一种舞蹈都有其独特的寓意，舞者们通过舞蹈，将这份寓意传递给每一个观者。 龙之谷舞者的舞蹈，不仅是一种艺术，更是一种修行。他们通过舞蹈，锻炼自己的意志，净化自己的心灵。在舞者的世界里，没有世俗的纷争，没有利益的纠葛，只有对舞蹈的热爱和对生命的敬畏。 在龙之谷，舞者们有着自己的组织——舞者联盟。舞者联盟是一个团结、友爱的大家庭，舞者们在这里相互学习、交流，共同进步。联盟的宗旨是传承舞者的精神，弘扬舞蹈文化，让更多的人了解并喜爱舞蹈。 然而，在龙之谷的奇幻世界中，也存在着邪恶势力。为了守护家园，舞者们肩负起保卫龙之谷的重任。他们与勇士们并肩作战，用舞蹈的力量，击败邪恶势力，守护着这片美丽的土地。 在一场场惊心动魄的战斗中，舞者们展现出了惊人的勇气和智慧。他们的舞蹈，成为了战胜邪恶的利器。而那些勇敢的舞者，也成为了龙之谷的传奇。 如今，龙之谷舞者已经成为了东方奇幻世界中的一道亮丽风景线。他们的舞蹈，不仅传承了古老的文明，更让世界看到了东方艺术的魅力。而那些舞者们，也用自己的舞姿，诠释着生命的力量，为这个世界带来了无尽的美好。 在这个充满奇幻色彩的世界里，龙之谷舞者们将继续用他们的舞姿，传递着对生命的热爱，对自然的敬畏。让我们共同期待，这些舞者在未来的日子里，为我们带来更多精彩的故事。

文 | 市值水晶9 月 22 日，美凯龙发布公告称，公司创始人车建兴（即车建新）被云南监察委员会解除留置措施，结束自 5 月以来持续四个月的调查。车建兴留置期间，由李玉鹏临时代行总经理职责，7 月 18 日起，已由建发系施姚峰正式接任总经理一职。事实上，从 2023 年，建发集团拿出 62.86 亿元收购美凯龙 29.95% 的股份开始，美凯龙就频繁发生人事动荡：股权控制方面，建发股份全面接管美凯龙，车建新家族仅保留象征性股权（2025 年持股比例降至 20% 以下）；高管方面，2023 年至今发生近 10 次高管人事变动，9 月 15 日，公司董事会秘书、副总经理、香港联席公司秘书及授权代表邱喆女士离职，不再担任任何公司职务；今年 8 月，美凯龙副董事长蒋小忠减持 50 万股，套现 156 万元……频繁的人事变动既显示公司处于快速重组阶段，也反映出业务下滑的困境。美凯龙财报显示，美凯龙 2024 年营业收入为 115.31 亿元，同比下降 18.4%；2025 年一季度营业收入 26.8 亿元，同比下降 12.1%，归母净利润同比收窄约 8%；商场整体出租率 2024 年首次跌破 80% 对赌线，并且在 2025 年一季度持续下滑至 77.4%。连续亏损让美凯龙站在转型的十字路口，怎么走下去，成为当下亟待解决的问题。美凯龙给出的答案是：转向轻资产、降低高杠杆、融合多业态。通过 " 品牌输出 + 管理输出 " 快速下沉三四线城市，2024 年委管商场占比超过 60%，美凯龙的身份逐渐从 " 房东 " 转变为 " 管家 "。业务方面，美凯龙 2024 年发布 "3+ 星生态 " 战略，聚焦家居、家电、家装三大核心业务融合，并拓展汽车等新业态。在 9 月 9 日的 " 启新• 99 共潮生 " 战略合作伙伴大会上，李玉鹏宣布将这一战略进一步升级为涵盖 " 家居 + 地产 + 供应链 " 和 " 食住行一体 " 的泛家居大生态。美凯龙转型的战略框架是宏大的，但想要让这份战略顺利落地，还需要跨过两个大山。一个是美凯龙的现金流能否支撑公司顺利完成转型，进入正循环阶段；一个是美凯龙提出的战略的可行性到底如何？01 脆弱的现金流2025 上半年，美凯龙实现营业收入 33.37 亿元，但归母净利润亏损 19 亿元；经营净现金流仅为 2.9 亿元，扣除因引入新的业态，产生高达 17 亿元的资本支出，自由现金流仍陷负值。让美凯龙现金流持续收紧的原因是利润端 " 造血 " 的枯竭。一方面，公司主营业务下滑压缩了利润空间。美凯龙的主要营收来自自营商场的租金和委管商场费用。美凯龙 2024 年财报显示，自营及租赁的收入为 53.6 亿元，在收入构成中占比 68.5%，可以说，美凯龙的本质是 " 家居卖场的房东 "，商铺出租率和租金高低直接影响公司的现金流和利润。近年来，由于精装修交付政策全面渗透、线上流量冲击和消费习惯的变迁，美凯龙线下商场人流锐减，家居卖场从 " 交易场 " 沦为 " 展示窗 "。在此背景下，美凯龙 2024 年自营商场的平均出租率降至 83.0%，委管商场出租率下滑至 82.5%。与此同时，公司为稳商留商持续减免租金。2025 上半年，美凯龙对入驻的中小微企业及部分经营困难商户，减免部分租金及管理费用，导致上半年租金收入同比下降约 21%；2024 年为吸引新能源汽车等新业态入驻，给予商户租金优惠，短期内同样导致租金收入下滑。在出租率和租金同时下降的影响下，美凯龙利润端持续恶化。另一方面，大额资产减值损失进一步侵蚀利润空间。投资性房地产公允价下跌超 20 亿元，资产估值缩水，" 账面跌价 " 按公允计量规则全额计入损益，令公司净利润迅速由盈转亏；对财务资助款项、应收款项等计提减值约 5 亿元，并因为闭店等战略性调整产生的损失逾 1 亿元。更加严峻的是，流入公司的钱变少了，公司向外流出的钱却一分未减。截至 2025 年 6 月 30 日，美凯龙总负债为 681.3 亿元，资产负债率达 59.02%。此外有境内存续 ABS 债券规模 35.65 亿元，以及离岸债 2.497 亿美元。其中短债问题尤为棘手：从货币资金余额来看，美凯龙 2025 年一季度的货币资金为 39.8 亿元，而公司 1 年内到期的有息负债约 80 亿元，存在将近 50 亿元的资金缺口。值得注意的是，美凯龙相当大比例资产已被抵押或冻结限制。2024 年美凯龙受限资产达 840.54 亿元，占总资产的 72.31%。超七成的资产被质押或冻结，加剧美凯龙资金负担。如今，美凯龙盈利能力能否负担自身债务存在很大变数，留给美凯龙的还有另一条路：借钱还债。2023 年，建发收购美凯龙股权，美凯龙成为建发的子公司。理论上，建发可以为美凯龙负担债务，帮助美凯龙转型。然而，对于建发来说，" 保美凯龙 " 似乎并不是 " 必要选择 "。2023 年，建发以约 4.82 元 / 股的价格买下美凯龙 29.95% 股权，总对价约 63 亿元；而截至 2025 年 4 月，美凯龙股价跌至约 2.93 元 / 股，每股浮亏约 2.00 元，建发账面浮亏约 25.9 亿元。另外，建发集团自身短债 628 亿元，资产负债率 75%，已超过厦门国资委 70% 红线。在账面浮亏和自身负债情况并不健康的情况下，美凯龙能否持续取得建发借款也变得扑朔迷离。02 新业态不是 " 星 " 业态截至 2025 年 9 月，美凯龙已经落地几大新业态。首先是开设新能源汽车展厅，引入新能源汽车。目前新能源汽车馆已进驻 50 家商场，经营面积 26.1 万㎡，覆盖 44 座城市；美凯龙还开设高端电器生活馆，并计划三年内达成 40 座 "Mega-E 智电绿洲 " 生态标杆的目标；还引入 1000+ 设计工作室，提供整装设计服务；另外支持以旧换新，与抖音、小红书打通 " 种草 - 成交 " 闭环。除此之外，美凯龙宣布即将建设二次元主题家居馆，引入手办、潮玩，打造沉浸式 " 谷子 " 消费区；还与独立设计师及 IP 方合作，提供限定潮玩家居定制；同时，美凯龙拟建立独居青年生活解决方案中心，针对单身公寓、小户型提供模块化家具和智能家居一体化方案；美凯龙也发现 " 它经济 " 持续增长，计划在商场开辟宠物友好家居体验区，在其中设置宠物家具、宠物家电、宠物洗护场景。美凯龙引入新业态的方向没有错，新能源汽车、二次元周边、宠物的确是目前的消费趋势，但是美凯龙还需要想清楚一个问题：这样的新业态是否真的适合美凯龙？2024 年第四季度，美凯龙实现以旧换新 72.4 万单，直播 GMV 达 66.9 亿元，但 2024 全年经营净现金流低至 0.4 亿元。毫无疑问，新业态为商场抬高客流，但从数据对比得出，客流不等于现金流，新业态的低租金 + 高投入很难在短期内为美凯龙分担资金链压力。汽车展厅租金为 2.0-2.5 元 /㎡/ 日，免租期为 6-9 个月，美凯龙称 " 同等条件地段内租金最优 "；二次元 / 宠物商铺租金为 1.5-2.0 元 /㎡/ 日，免租期为 6 个月；高端电器馆的租金为 3 元 /㎡/ 日，免租期为 6-9 个月。美凯龙披露提供的租金支持低于原有家电区 4.5 元水平。汽车、二次元、宠物等新租户坪效比原有家居区域低 30%-50%，且在一定时间内免除租金。新业态租金优惠相当于美凯龙在 " 垫资 "，寄望未来收益回补。但在短期内，低租金带来的营收有限，反而压缩利润空间并增加投入，进一步加重现金流压力。美凯龙现金流压力增加，能否维持正常资金流转，运营至新业态形成规模效益之时仍然未知。若在当前的资金条件下贸然加码新业态，除现金流承压，资金链断裂的风险外，调整后的美凯龙商场可能向综合性商场方向靠近，存在滑入综合性商场的竞争 " 红海 " 的风险。美凯龙新业态偏好核心商圈流量，但美凯龙七成商场位于区域副中心或城市新区，与万达、万象城等综合性商场正面竞争难度高。而且，综合性商场也已进入存量竞争时代，美凯龙此时入场，加剧亏损风险。对于美凯龙来说，积极转型是必要举措，但如何转型，转型力度又如何，都是需要抽丝剥茧，对症下药的课题，否则贸然出手，不仅不会为公司带来转机，还会增加资金压力。毕竟，以当前的现金流情况来看，留给美凯龙试错的机会已经不多了。03 结语不谈现金流与转型新业态，美凯龙的口碑也急转直下。不少网友在社交平台上表示美凯龙商户在收取订金后 " 卷钱跑路 "，顾客既无法找到商户追回财产，也无法在美凯龙商场处取得售后帮助。在顾客向美凯龙客服寻求帮助时，美凯龙给出的回复是：顾客与商户私下完成交易，而商场贴有 " 建议在商场收银处支付，不建议私下转给商户，所以商场不具有法律责任。多起这样的事件发生后，社交平台上吐槽美凯龙的文章增加，美凯龙陷入与消费者的信任危机，口碑受损。美凯龙商户也反映利润持续下降，不少老板已经做好闭店的准备。面对现金流承压，转型新业态不稳，口碑下跌的三重压力，美凯龙如何下好战略调整这盘棋，将是决定公司命运的关键局。