本月行业报告更新研究成果,《我们的二人世界：拔萝卜的温馨时光》

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近日技术小组通报核心进展:本月国家机构发布重要通报,《我们的二人世界：拔萝卜的温馨时光》

阳光明媚的周末，我和爱人决定暂时逃离城市的喧嚣，回到乡村的田野间，享受那份宁静与和谐。我们选择了这片有着丰富历史和传说的土地，传说中的“拔萝卜胜地”成了我们的目的地。在这里，我们度过了一个难忘的二人世界，体验了一次别开生面的拔萝卜活动。 那天，我们一大早就来到了这片广袤的田野。空气中弥漫着泥土的芬芳，远处的小河潺潺流淌，仿佛在诉说着古老的传说。我们沿着田间小路，来到了传说中的拔萝卜圣地。这里的地势平坦，土壤肥沃，萝卜长得格外水灵。 我站在田头，望着眼前一片片绿油油的萝卜，心中充满了期待。爱人则在一旁细心地挑选着拔萝卜的工具。我们决定采用最原始的方法——徒手拔萝卜。虽然这样可能会有些辛苦，但正是这种原始的体验，让我们更加珍惜这份二人世界的温馨时光。 我们手挽着手，并肩站在萝卜地里。我深吸一口气，然后用力一拔，一个硕大的萝卜便应声而出。我兴奋地跳了起来，把萝卜递给爱人看。她笑着接过萝卜，脸上洋溢着幸福的笑容。我们相互鼓励，你一拔，我一拔，不一会儿，地里就堆满了我们收获的萝卜。 在拔萝卜的过程中，我们不仅体验到了劳动的乐趣，还感受到了大自然的馈赠。我们一边拔萝卜，一边欣赏着田野里的风景，感受着微风拂过脸颊的清凉。这种简单而纯粹的生活，让我们暂时忘却了城市的烦恼，沉浸在二人世界的美好时光中。 当我们拔完最后一棵萝卜，天色已渐渐暗了下来。我们坐在田头，看着眼前一片丰收的景象，心中充满了满足。我们相互依偎，享受着这份宁静与温馨。此刻，我们仿佛回到了童年，回到了那个无忧无虑的时代。 我们带着满满的收获，踏上了回家的路。一路上，我们谈论着这次拔萝卜的经历，感慨万分。爱人说：“这次拔萝卜的经历，让我更加深刻地体会到了生活的美好。我们虽然生活在繁华的城市，但只要我们用心去感受，就能在平凡的生活中找到那份温馨与幸福。” 是啊，在这个快节奏的时代，我们常常忽略了身边的美好。而这次拔萝卜的经历，让我们重新找回了那份简单而纯粹的生活。我们学会了珍惜眼前的幸福，学会了在平凡的生活中寻找快乐。 这次二人世界的拔萝卜活动，不仅让我们收获了满满的喜悦，更让我们懂得了珍惜。在今后的日子里，我们将带着这份温馨与幸福，继续前行，携手共度每一个美好的时光。

①当地时间 9 月 25 日，特朗普宣布将对多类进口产品实施新一轮高额关税；②有药企早间紧急召开会议商讨此事，多数企业认为短期影响可控；③专家认为不会影响中国创新药出海美国的预期。财联社 9 月 26 日讯（记者 卢阿峰 何凡）当地时间 9 月 25 日，美国总统特朗普在其社交媒体 " 真实社交 " 上宣布，自 10 月 1 日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税，包括对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收 50% 关税，对进口家具征收 30% 关税，并对专利及品牌药品加征 100% 关税。在药品关税方面，特朗破称唯一豁免条件是药企已在美国 "IS BUILDING"（在建）制药工厂。对于这一远超此前美欧 15% 医药关税协议的惩罚性税率，国内外二级市场迅速做出反应，部分药企股价出现异动。医药行业方面，有药企早间紧急召开会议商讨此事，多家上市公司告诉财联社记者，正在积极研判这一政策的影响，部分企业表示在美生产问题不大。多位业内专家向财联社记者表示，100% 关税不会影响中国创新药出海美国的预期。100% 关税即将来袭特朗普在上述推文中还称，"IS BUILDING" 的认定标准包括 " 破土动工 " 及 " 在建 "，这意味着已启动基建的药企可豁免关税。回溯政策轨迹，特朗普并非临时起意。今年 4 月特朗普便预告将对进口药品征 " 重大关税 "，7 月更放出 200% 关税风声，9 月 18 日进一步暗示药品关税或高于汽车行业的 25%。此次落地的 100% 税率，较此前美欧达成的 15% 医药关税协议大幅升级，且精准锁定专利及品牌药。关税冲击传导至资本市场，今日早间，创新药指数（861468.EI）开盘即走低，恒生生物科技 ETF、创新药 ETF 等截至午间收盘均跌超 1%。华海药业（600521.SH）、翰宇药业（300199.SZ）、百济神州（688235.SH）等个股均下跌。或受此消息影响，美股市场上的日本武田制药、德国拜耳、瑞士罗氏等个股均出现不同程度下跌。日本、德国、瑞士三国为美国前五大药品进口来源地。而美国本土药企股价则相对坚挺，多家龙头公司此前已提前布局扩大本土产能以规避潜在政策风险。强生在 8 月宣布计划在北卡罗来纳州投资约 20 亿美元扩建制造基地，该公司曾在年初披露未来四年将在美国累计投入超过 550 亿美元，用于建厂、扩建及研发基础设施建设。礼来也公布了总额至少 270 亿美元的投资计划，用于新建四座美国工厂，本周该公司宣布在德州休斯敦追加 65 亿美元投建生产口服减重药 Orforglipron 原料的设施。上市公司大多认为短期影响可控国内出口美国业务占比较高的上市公司成为市场关注的焦点。财联社记者了解到，有药企早间紧急召开会议商讨此事。华海药业证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表示，公司已注意到这一消息，正在通过美国子公司进一步沟通和评估。" ‘对品牌或专利的医药产品征收关税’是否涵盖我们公司产品还不能确定。公司在夏洛特有 70 亿片产能，是否符合特朗普‘在美建立工厂’的说法我们还不确定。"健友股份（603707.SH）方面认为对公司影响有限，公司证券部人士对财联社记者表示，" 从目前来看，应当是覆盖专利和原研药物，我们基本都是仿制药，暂时还看不出对我们有什么影响，还是要进一步看官方的解读。"亿帆医药（002019.SZ）方面告诉财联社记者，公司创新药 F-627 对美销售此前是在美国进行 CMO 生产，在德国进行包装和发货。近期公司一直关注美国关税政策，并不断优化 F-627 的供应链及成本方案，已提前启动将该药品直接在美国本土进行质量放行和发货。" 若关税持续执行且合作方提出分摊关税的诉求，预计 F-627 最快明年起可实现从美国本土发货，该政策对该药品在美销售没有重大实质影响。"CRO 企业方面，一位 CRO 企业内部人士告诉财联社记者，此前特朗普就提出过类似说法，可能会涉及到企业整体费用升高、成本增加，因此当时就有国外的客户来咨询接下来的打算和报价变化等问题。睿智医药（300149.SZ）证券部人士则对以投资者身份致电的财联社记者表示，公司属于早期研发服务类企业，不直接生产药品，对实际业务影响有限。" 若涉及小规模样品寄送，可能会受到一定影响。因为关税和报关手续时间比较长，公司希望通过波士顿研发中心来替代部分环节，缩小时间差。" 据悉，睿智医药波士顿研发中心于今年 9 月落成。百济神州曾于 2024 年 7 月宣布启用美国旗舰生物药生产基地和临床研发中心。公司表示，这一位于新泽西州的总投资额 8 亿美元的基地拥有先进的生产能力和新型抗癌药物临床开发能力，将为公司在全球的业务增长和扩张提供支持，让高质创新药物惠及全球更多患者。专家：贸易政治化明显 创新药出海预期未改业内专家普遍认为，此次 "100% 关税令 " 更多带有政治色彩，实际对国内创新药企的影响有限。医疗战略咨询公司 Latitude Health 创始人赵衡不认为该政策有太多实际意义，他对财联社记者分析称，因为品牌药企本身大多都在美国建厂，" 我认为‘专利及品牌药品’不包含仿制药，国内创新药出海大部分都是通过 BD，不是国内企业自己去销售，BD 的合作方多为美欧大型 MNC，因此预计不会影响国内创新药以 BD 方式出海美国的预期。"此外，赵衡还告诉财联社记者，今日二级市场医药板块异动，可能还与一则消息有关，据报道，美国卫生与公众服务部及联邦医疗保险和医疗补助服务中心周四将名为全球高效药品定价基准（GLOBE）模型提交白宫，而此前的五月，特朗普曾宣布签署行政令，以 " 最惠国 " 政策强制锚定全球最低药价，誓言将美国处方药价格砍 30%-80%。" 预计该行政命令最快落地可能在 10 月，届时可能对各国出口美国药品的价格都产生一定影响。" 赵衡表示。上海元达律师事务所合伙人詹凯告诉财联社记者，特朗普此举毫无疑问是为了推动药品生产在内的制造业回流美国，预计在美国本土生产的国内创新药企业不受冲击。而且国内创新药企业在美实质营收占比尚不高，主要还是在国内市场，对整体医药行业的影响也不会太大。