本月研究机构公开新进展,《军营情深：多男主1v3的浪漫军婚故事》

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在繁华的都市边缘，有一座庄严的军营，那里驻扎着一群英勇的军人。他们用青春和热血守护着国家的安宁，用忠诚和信仰书写着军人的荣耀。而在军营的某个角落，发生了一段多男主1v3的浪漫军婚故事。 故事的主人公是三位英俊潇洒的军人：李明、张强和刘勇。他们分别来自不同的部队，却因为一次偶然的机会，成为了战友。在军营的磨砺下，他们建立了深厚的友谊，共同度过了无数难忘的时光。 李明，一个阳光帅气的军人，他有着坚定的信念和过人的智慧。在部队里，他总是以身作则，带领战友们完成各项任务。然而，在感情方面，他却显得有些迷茫。直到有一天，他遇到了温柔贤惠的林晓。 林晓，一个来自普通家庭的女孩，她有着善良的心地和坚韧的性格。在得知李明的情况后，她毅然决然地走进了军营，成为了李明的军嫂。在李明的陪伴下，林晓逐渐适应了军营的生活，两人的感情也越发深厚。 张强，一个豪爽直率的军人，他有着一颗勇敢的心和一颗爱笑的嘴。在部队里，他总是乐观向上，给战友们带来欢乐。然而，在感情方面，他却一直未能找到心仪的人。直到有一天，他遇到了美丽动人的陈雪。 陈雪，一个有着古典气质的女孩，她有着优雅的举止和温柔的性格。在得知张强的故事后，她勇敢地向他表白。在陈雪的陪伴下，张强感受到了前所未有的温暖，两人的感情迅速升温。 刘勇，一个沉稳内敛的军人，他有着坚定的意志和无畏的勇气。在部队里，他总是默默付出，为战友们排忧解难。然而，在感情方面，他却一直未能找到合适的伴侣。直到有一天，他遇到了独立自主的赵敏。 赵敏，一个有着独立思想的女孩，她有着敏锐的观察力和坚定的信念。在得知刘勇的故事后，她主动靠近，成为了他的知己。在赵敏的鼓励下，刘勇逐渐敞开心扉，两人的感情也越发深厚。 随着时间的推移，李明、张强和刘勇三人逐渐发现，他们各自的爱情故事竟然如此相似。于是，他们决定携手共进，共同面对生活中的种种挑战。在军营的见证下，他们举行了浪漫的婚礼，成为了军营里的一段佳话。 多男主1v3的军婚故事，不仅展现了军人的英勇与担当，更诠释了爱情的真谛。在这个充满浪漫气息的军营里，他们用忠诚和信仰守护着彼此，用爱和责任书写着属于他们的传奇。而这段故事，也将永远镌刻在军营的历史长河中，成为永恒的传说。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。