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,20250926 04:24:49 吴从凝 580

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又见 " 影视界恒大 " 想要成为 " 中国迪士尼 " 的华谊兄弟,旗下电影小镇项目正在被清算。9 月 21 日,海合安文旅宣称,公司作为重整投资人,正式完成对原苏州华谊兄弟电影世界的全资收购,将项目更名为 " 海合安苏州阳澄半岛乐园 ",并在阳澄湖举行了品牌换新发布会。苏州华谊兄弟电影世界,是华谊兄弟首个电影主题乐园," 打造中国迪士尼 " 的第一步,也是有实质性落地的项目。2018 年 7 月,经历几年筹建,苏州华谊兄弟电影世界项目正式投入运营。彼时,在开园仪式上,华谊兄弟创始人王忠磊(原名 " 王中磊 ")喊出:参考海南冯小刚公社,项目预估 200 万客流量,盈利保守 1 个多亿。当时,华谊兄弟创始人王忠军(原名 " 王中军 ")、王忠磊兄弟一时风光无两。上海嘉定文化城、深圳坪山文化城、昆明电影小镇、长沙电影小镇、郑州电影小镇等十数个电影小镇项目,在全国遍地开花。但一个电影文旅项目,就足以让华谊兄弟及王忠军、王忠磊掏空家底。结果,很多电影项目开业即陷入资金困境,叠加三年疫情冲击,华谊兄弟终究难以翻身,电影小镇、文化城等项目资产被债权人清算,且连同主营业务影视娱乐,也从撑起娱乐圈半壁江山的影视巨头跌落神坛,被光线传媒远远超越。而被华谊兄弟 " 中国迪士尼 " 梦坑惨的,还有恒大许家印、合生朱孟依、建业胡葆森等一群地产老板。开业即陷入困境2024 年 5 月,开业后沉寂已久的苏州华谊兄弟电影世界,突然出现在阿里拍卖公告栏中:为资产价值最大化及债权人利益最大化,正式对外招募意向投资人。苏州华谊兄弟电影世界项目公司为华谊影城(苏州)有限公司(下称 " 苏州华谊影城 "),成立于 2011 年 7 月,注册资本为约 10.5 亿元。图片来源于阿里资产时隔多年,苏州华谊影城重新回归公众视野。早在 2021 年,陷入资金困境的华谊兄弟,以 2.25 亿元向世纪金源旗下公司抛售苏州华谊影城 14.29% 股权。由此,苏州华谊影城变更为华谊兄弟的联营公司,经营现状也被隐藏起来。至 2020 年末,公司资产总额为 34.3 亿元,净资产为 6.63 亿元。当时,因拖欠工程款,苏州华谊影城已纳入被执行人。天眼查显示,2021 年 12 月,苏州华谊影城不履行与工程建设方的和解协议,名下不动产被查封,涉资约 1.49 亿元。重新回归之后,苏州华谊影城已是资产小于债务。拍卖公告显示,苏州华谊影城旗下登记共有 9 宗涉及文体娱乐、商服用地,使用权面积约 61.15 万㎡,未登记建筑物包括苏州电影世界乐园三宗地块、《八佰》影视拍摄基地工程、艺术家村项目工程以及大师工作室、配套酒店工程。苏州华谊影城名下资产评估价约 25.49 亿元,评估快速变速价值约 13.44 亿元。其中,电影世界项目评估价约 19.95 亿元、评估快速变现价值 10.4 亿元 ; 艺术村项目评估价 5.54 亿元、评估快速变现价值 3.04 亿元。同时,公司负债总额 18.57 亿元,其中有特定财产担保债权占比达 93.67%,以及尚未完成审查的待定债权约 8.3 亿元。而这笔未能查明的待定债权,恰是王忠军、王忠磊强行 " 打造中国迪士尼 " 的一个缩影。苏州华谊兄弟电影世界属于开业即巅峰。开业不久后,项目陷入资金困难,运营难以为继。这种资金困境或是一种注定的结果。苏州华谊兄弟电影世界投资总额为 35 亿元,2012 年拿地开始建设,而 2011 年华谊兄弟总资产为 24.64 亿元、权益资产为 17.08 亿元,投资额是资产、权益资产的 1.42 倍和 2.05 倍。当时,华谊兄弟 " 赌徒式 " 的投资,也陷入巨大的舆论风波,特别是高持股的重资产投资。但王忠磊坚信自己的选择,回应外界称:" 这些都只是一个阶段,我们是第一个做这个事情,这个模式初期很难取得所有人信任。我们就要自己努力,包括可能要投入较大资金。但轻资产一定是最终的方案,因为我们是文化输出公司。"王忠磊更像是为了对外证明自己的决策正确性,而对苏州华谊兄弟电影世界强行 " 续命 " ——成立时拉来资方中国平安进场,随后引入民生信托,并将项目股权质押给两个资方。不只是质押项目公司股权,王忠军、王忠磊兄弟自 2015 年以来,也开始陆续质押华谊兄弟的股权进行融资。Wind 数据显示,2015 年 10 月至 2018 年 7 月期间,两人合计质押 18.71 亿股公司股份,按质押日市值参考资金为 21.97 亿元。华谊兄弟逐渐成为了 " 影视界恒大 "。缺乏内核到了开业时,苏州华谊兄弟电影世界的资金链已处在断裂边缘,况且还需要持续投入一大笔运营资金。王忠军曾对透露,项目工数约 1200 名,其中演职人员占比超 66%。有消息指出,该项目开业以来便陷入资金困境,连基础营销也几乎完全停摆。华谊兄弟还想通过引入世纪金源来脱困,但依然无法拯救苏州华谊兄弟电影世界。除了华谊兄弟资金链断裂之外,在乐园扎堆的长三角地区,苏州华谊兄弟电影世界想要爆火出圈并不容易。当时,长三角地区拥有十余个大型主题乐园,且大半位于江苏省内。除了上海迪士尼、欢乐谷、浙江横店影视城、宋城演艺、方特乐园,江苏省内有苏州乐园、中华恐龙园、嬉戏谷、东方盐湖城、南通探险王国。开业时,苏州华谊兄弟电影世界日场票价为 278 元,同期对比之下,略低于江苏省外的欢乐谷、横店影视城、宋城演艺,却高于江苏省内的几大主题乐园,后者票价区间为 130-260 元。票价或许不是决定乐园运营成败的一个关键因素。但独特内容、运营模式,肯定是重中之重。苏州华谊兄弟电影世界没有爆火的根本原因,恰恰是缺乏内核。公开资料显示,苏州华谊兄弟电影世界位于苏州阳澄湖畔,占地 63 万㎡,打造为全国独创电影 IP 全方位沉浸式体验乐园,具体以 " 星光大道 "、" 非诚勿扰 "、" 集结号 "、" 太极 " 和 " 通天帝国 " 五大 IP 形成主题区域,以及 " 阳澄宝贝地盘 " 亲子互动区,涵盖了 34 个游乐项目、11 个演艺秀等截图来源于大众点评 APP尽管华谊兄弟当时已拍摄超过 160 部电影,并与冯小刚、徐克、张国立等导演、明星深度捆绑,然而旗下电影小镇项目更像是一个 " 组装式 " 乐园——电影场景 + 游乐设施 +VR 游戏。华谊兄弟这种融合电影场景、游乐设施、文化演出的主题乐园,相当于做了迪士尼、欢乐谷与宋城演艺的结合版。本质上,项目没有足够硬核的内容和独特运营的模式,反而 " 组装式 " 主题景区加重了运营资金的投入。再往深一层,一部电影 IP 是否具备持续性优质内容输出 , 以及结合不同时间段的消费需求或消费者特性,才是 IP 主题乐园的成功所在。拥有众多 IP 的迪士尼,建造主题乐园也并非单纯的复制粘贴,而是在建造独特场景、进行本地化融合。比如上海迪士尼有全球最高的奇幻童画城堡,且融合了上海本土元素上海市花白玉兰;东京迪士尼不仅园区内充满日式精致感,更以日本注重细节服务运营。而从华谊兄弟主投的《非诚勿扰》系列电影,也能窥见主题乐园项目失败的原因。事实上,《非诚勿扰》第一部、第二部都拿到了当年的票房冠军,但时隔多年再推出的第三部,票房却较为惨淡。这也就说明,华谊兄弟的电影 IP 或许有一定的口碑和票房,但在消费群体中建立的认知度依然有限。同时,持续优质的内容输出,往往又需要重金去砸。华谊兄弟陷入了一种恶性循环。也曾想卖房自开业以来,苏州华谊兄弟电影世界一直亏损,2018 年至 2020 年,净利润亏损分别为 1.34 亿元、1.62 亿元、0.93 亿元,仅开业三年便亏掉了约 3.9 亿元。苏州华谊兄弟电影世界开园之后,很多去体验过的消费者在美团网上纷纷打出了一星评价。有不少消费者认为,乐园一堆组装起来的电影场景的建筑,没有电影氛围。尽管前期亏损是绝大部分主题乐园的常态,但王忠军、王忠磊是押上所有家当去完成实景娱乐的布局。这更像是一场以小博大的赌博。2008 年,占据中国娱乐圈半壁江山的华谊兄弟,提出了 " 打造中国迪士尼 " 的想法,随后欲在青岛、成都、北京等地落地主题乐园,但都无人问津;直到 2011 年,华谊兄弟才与上海嘉定区签约,在区内落地华谊兄弟文化城项目,对应拓展 " 实景娱乐 " 业务,公司 " 去电影化 " 战略踏出第一步。这一年,恰逢迪士尼乐园在上海浦东新区动工建设。上海嘉定和华谊兄弟,也打算在上海西部打造一个 " 中国版迪士尼 "。首个项目落地之后,华谊兄弟电影主题乐园项目开始遍地开花,除了苏州华谊兄弟电影世界实行重资产之外,其余地方均按照王忠磊的说法,采用 IP 资源授权方式进行拓展。其中,主要合作对象是房地产开发商,比如与恒大许家印开发广东阳江电影城,与合生朱孟依合作开发深圳国际影视文化城,与建业地产胡葆森开发郑州电影小镇项目。有数据显示,华谊兄弟曾拥有 10 余个电影主题乐园,总投资超 1000 亿元。实际上,华谊兄弟首个项目上海嘉定文化城,从一开始或就是在 " 画饼 " ——签约之后便陷入沉寂。但相信华谊兄弟的合生、建业被坑惨了。合生、华谊兄弟合作的深圳坪山国际影视文化城项目一期艰难开业后,便受到两点制约:公寓只能卖给影视文化公司、项目底下是鹏茜矿洞。建业地产、华谊兄弟合作的郑州电影小镇,华谊兄弟只拥有小部分股权,而占据主导权的建业地产却拉着员工跟投、全身投入,结果不仅让 " 河南王 " 胡葆森落得一身骂名,还连年亏损。这场合作从一开始似乎就是 " 同床异梦 " ——王忠军、王忠磊兄弟想要借力完成 " 去电影化 ",从影视娱乐跨越到房地产领域,华谊兄弟或许也想卖房了。房地产开发商是一边在逐渐上升的地价面前,以文旅开发名义寻找便宜的地块,另一边做多元化探索,走 " 地产 +X" 战略。主题乐园缺乏内核的华谊兄弟,随着地产进入下行周期,最终陷入债务危机,包括主营业务同影视娱乐也遭到了牵连。近几年国内上映的热门电影中,已经鲜有华谊兄弟的作品,即便有也是参投且持有小部分股份。华谊兄弟也经常缺席暑期档、春节档,与之对应的分成收入处于快速下滑中,影视娱乐业务收入从 2018 年的 36.6 亿元跌到 2024 年的 4.43 亿元,2025 年上半年更降至 1.52 亿元,公司也从 2018 年开始亏损至今。2025 年以来,华谊兄弟只有一部主投电影《长安的荔枝》上映,同时《志愿军 3》、《美人鱼 2》均已进入后期制作阶段。截图来源于灯塔 APP资金链断裂之后,王忠军在 2021 年 3 月接受俞敏洪访谈时感叹," 华谊兄弟还没走出困境。被银行逼债时,受尽了世态炎凉 "。但当初,华谊兄弟布局实景娱乐业务,被外界质疑是否拥有足够资金时,公司董秘却称 " 公司账面有几个亿现金 "。这场普遍不被看好的实景娱乐业务布局,只有王忠军、王忠磊兄弟自己选择了 " 飞蛾扑火 ",最终面临被清退的结局。
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