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,20250926 23:53:55 蔡冰海 920

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内容来源:笔记侠(Notemans) 责编  | 贾宁  排版  | 沐言第 9198 篇深度好文:5193  字 | 15 分钟阅读商业思维笔记君说:前段时间,我们看到一份报告,今年上半年,用友亏损约 9.45 亿元,金蝶亏损 0.98 亿元,共计超 10 亿,两家都延续了数年的亏损。这背后是中国两大 SaaS 巨头持续的转型阵痛。这两家头部公司的问题,其实只是冰山一角,可以说中国的 SaaS 公司,99% 都是亏损的,只是亏损的程度略有不同。比如,云学堂 2024 年上半年还有 2140 万元净利润,但 2025 年上半年净亏损达到了 7390 万元。" 新经济 SaaS 第一股 " 微盟,2020-2023 年四年累计亏了 40 多亿。直到去年向一直是吃掉 SaaS 利润的销售及分销开支 " 开刀 ",大幅消减销售成本,才终于在今年上半年实现了 1700 万的盈利。有人可能会说:是不是因为近几年大环境不好,导致 SaaS 公司亏损呢?其实,即使是市场环境好的那几年(2014 年,是中国 SaaS 的元年,在 2015-2019 年迎来了高峰),很多 SaaS 公司的经营亏损率,也超高。甚至可以说,正是因为过去的市场环境 " 太好了 ",反而掩盖了中国 SaaS 公司真正存在的问题。而另一边,大洋彼岸的 SaaS 巨头们却呈现出另外一番景象。根据 Salesforce、Adobe、ServiceNow 这 3 家行业巨头的最新财报数据,Salesforce 正向年度营收 300 亿美元的关口冲刺,继续展现其强大的市场统治力;Adobe 凭借其创意云与营销云的强劲订阅收入,保持着超过 40% 的惊人净利率;ServiceNow 则在 AI 浪潮中高歌猛进,年收入破百亿美元后增速依旧不减。世界上没有平白无故的成功,它们一定是做对了一些事,才能在数十年的激烈竞争中持续增长,持续盈利。这巨大的反差背后,是中国成千上万家 SaaS 公司共同的焦虑与困惑:为什么我们做的也是 SaaS,生意却这么难赚钱?我们的差距,究竟在哪里?今天,我们就来深入聊聊这个话题,扒一扒中国 SaaS 公司亏损的五大真实症结,并看看美国的同行们,到底做对了什么。也欢迎大家在评论区留言互动,说说你心里的中国 SaaS 行业情况。一、中国 SasS 公司亏损的五大症结先来说个扎心的事实:很多国内的 SaaS 公司,表面风光,背后却在硬扛亏损。问题出在哪儿?我们总结了五个关键症结。1.过度低效竞争,资本 " 拔苗助长 "大概 2000 年左右,欧美一批 SaaS 公司成功了。这行在美国比中国早跑十年,咱们这边算是 " 晚辈 "。国内 SaaS 的第一波高潮是 2015 到 2019 年。那时,阿里、腾讯、华为纷纷布局云计算,SaaS 顺势成了香饽饽。加上消费互联网红利见顶,资本就开始往 To B 和企业服务这边涌。这一下,大家的预期都拉满了:每年翻倍增长,三五年火速上市,财富自由不是梦。欲望驱动行动。于是大批创业公司开始不计成本冲规模,低价、免费抢市场成了常规操作,甚至还有数据造假。反正对他们来说,上市套现就是终点。可惜,还没熬到上市,资本先撤了。但市场已经做滥了,价格战打到底,利润也打没了。结果就是:本来能赚钱的行业,被硬生生搞成 " 集体亏损 "。现在只能熬着,看谁撑得久。就连大厂也难逃困局。比如阿里的钉钉、字节的飞书、腾讯的企业微信,各有各的难题。飞书在 2024 年营收超过 3 亿美元,比 2023 年有大幅增长,但却面临着核心大客户续费率承压,中小型企业市场渗透步履维艰的困境。企业微信倒是在盈利,一方面是因为团队只有几百人,更关键的是:它的价值主要不是软件本身,而是能直连 13 亿微信用户——说到底,还是流量生意。2.客户留不住,忘了 " 客户成功 " 才是根本国外挣钱的 SaaS 公司,老客户贡献的收入能占到 80% 以上。咱们这儿呢?增长主要靠销售拉新签单,新签比例太高。为什么老客户续费率这么低?很多公司销售导向严重。有些为了冲业绩,甚至让客户签 " 多年合约 " 或 " 终身使用 ",但这只是表面功夫。根本原因,是没做到 " 客户成功 "。产品团队没想明白:我的产品到底帮谁解决了什么问题?客户为啥要买?为啥要花这个钱?市场团队也没搞懂:目标客户长什么样?痛点在哪?他们在哪儿?只会对着产品功能写华丽文案,甚至没跟真实客户聊过。销售团队呢?还觉得 " 签单就是结束 ",不管后续使用和留存。但签错一个客户,可能才是灾难的开始。整个链条都没帮客户拿到结果,只是交付了一堆 " 功能 "。客户没效果,自然用脚投票。希望 SaaS 行业的创业者们记住这句话:拉新是开始,但决定你能不能活下去的,是续约、增购和口碑推荐。3.获客成本飞涨,盈利模型崩了信通院 2024 年的报告里有个数据:国内 SaaS 公司毛利率一般在 55% – 60%,但销售费用和研发费用占比超过 50%。过去三年,平均净利润率几乎是负的。SaaS 本来应该是薄利多销、规模制胜,边际成本越来越低。客户增长越快,飞轮才能转起来。可这些年流量成本飙升,获客成本也水涨船高,企业根本扛不住。有家上市公司透露,他们的单客获取成本从 2017 年的 0.7 万元,猛涨到 2020 年的 2.6 万元,四年翻四倍!房子还能限价,获客成本谁能限?4.产品缺乏标准化,陷入 " 定制化陷阱 "中国市场特殊,没法照搬海外 SaaS 模式,这已是共识。很多客户想要 " 全家桶 ":既要管客户,又要管库存、财务,还希望定制开发。这让厂商不得不扩展边界,满足客户各种需求。结果是产品核心优势被稀释,什么都想做,却没有一个领域能做到极致。很多 SaaS 企业走进了一个 " 完全根据客户需求做定制化 " 的误区。这个误区最大的问题是无法规模化复制,边际效益也会随着人力投入增加而递减。这就从根本上导致了SaaS 企业走不出 " 低利润—创新投入少—增收不增利 " 的怪圈。5. 中小企业大幅减少,市场大盘收缩如果你的 SaaS 只针对中小企业,现在赚钱越来越难。经济大环境不好,很多中小企业经营困难,甚至倒闭,对 SaaS 的预算就更谨慎。再加上小微客户本身生命周期短,可能一两年就没了,复购率肯定受影响。小微企业发展乏力,服务商自然也难。总结一下,中国 SaaS 公司必须回归价值,务实调整策略。绿洲资本合伙人张津剑说得好:" 以前是先有规模再有质量,大家先把体量做大再优化;未来一定要先有质量再有规模。"To B 是个又长又慢的赛道。美国的 ServiceNow、Salesforce 都经历了 5 到 8 年的积累期,前期增长并不快,等到客户积累到一定量,复购和增购上来,才进入指数增长。搞 SaaS,很难一上来就爆。二、美国 SaaS 行业标杆公司,做对了什么?美国 SaaS 市场规模是中国的十倍以上。咱们还只是个小池子,人家已经是一片海。所以中国 SaaS 未来可期,但得回归基本面,实事求是。下面我们看看美国同行做对了什么——他山之石,可以攻玉。1.Salesforce和 Zoom:靠 " 客户成功 " 和 " 销售力 " 赢得信任它从销售云起家,通过自研和收购,现在产品覆盖销售、服务、市场、商务、数据、平台等,形成完整矩阵。还通过 Muleforce 的集成能力,把各产品打通,提供一体化方案。它的收入 90% 以上来自订阅,市占率约 20%,远超同行。如今 Salesforce 能拿下美林、摩根大通、阿迪达斯、宝洁这些大客户,靠的是核心价值观之一—— " 客户成功 "。创始人马克 · 贝尼奥夫常说:" 听起来可能有点肉麻,但我们评估自己成功与否,就是看客户有多成功。如果客户不成长,我们也没法成长。"刚起步时,同行卖软件都让客户签长期合同、付高额维护费,客户想反悔都没门。但 Salesforce 决定做订阅制——用 " 续约率 " 衡量满意度,而不是一味追求签单数。为了提高续约,他们还组建了 " 客户成功经理 " 团队,专门了解客户使用情况,挽留想流失的客户,而不是只顾签新单。但 " 客户成功 " 这个概念,其实是来自一次危机。2013 年,大客户美林公司在一次大会上放话要把 Salesforce 踢出门,台下竟然一片掌声。当时美林有 2 万多名顾问用 Salesforce,是真正的大客户。但软件速度慢、界面难用,连查个联系人都要点三次、等六秒。负责处理危机的高管西蒙跑遍美国找美林员工聊,却发现大家只抱怨小问题,这解释不了为什么怨气这么大。后来西蒙转变思路,请顾问们先忘掉软件,谈谈工作中更大的挑战是什么。这就像爱因斯坦说的:" 如果有一小时解决问题,我会花 55 分钟想问题本身,5 分钟想解法。"原来,Salesforce 不该只做软件,而该打造 " 客户成功的基础设施 "。顺序反了。从那以后,Salesforce 明白:不能只盯着小改进,而要思考如何实现突破。再看 Zoom,它的核心竞争力是 " 销售力 "。创始人袁征说,团队整天想的是怎么让客户开心,怎么提升产品、方便客户。所有销售除了拉新,必须花时间维护老客,收集反馈。有一次,一个销售差点丢单,客户打算选别家。袁征亲自给客户写了封邮件,没推销,而是客观分析 Zoom 和竞品的区别,让客户自己选。最后客户反而选了 Zoom,因为他觉得 Zoom 是真心为他考虑。Zoom 还是家 " 全员销售 " 公司。袁征在电梯里遇到别公司的人,周末见到邻居,甚至收到推销邮件,都会推荐用 Zoom。他说,全公司每个人都是销售。500 人就是 500 个销售,1 万人就是 1 万个销售。这种持续关心客户的 " 销售力 ",才是 Zoom 最厉害的地方。  2.Adobe:靠订阅制赚到高利润提起 Adobe 这家公司,普通人首先联想到的可能就是 Ps、Ae 这些设计软件全家桶,也可能是我们每天在传播的 PDF 文件。但它还有个身份:全球最赚钱的营销 SaaS 公司,净利率高达 40.8%。怎么做到的?其实头二十年,Adobe 也和大多数软件公司一样,靠卖许可证赚钱。一次性买断,客户永久使用。但这种模式增长靠不断拉新单或刺激老客升级。产品更新周期 18 – 24 个月,每两年才能推新品,营销投入还大。于是 Adobe 开始转型订阅制,解决三大难题:创新慢、获客难、收入不稳定。从 2009 年起,Adobe 逐步把软件改成按月或年付费。用户量迅速增长,原因有三:一是订阅价远低于一次性买断,中小客户甚至个人都负担得起;二是订阅制能随时更新产品,创新更快,也培养了用户习惯。Adobe 产品覆盖设计全流程,用户粘性极高,老客容易续订,新客因 " 低价 " 涌入;三是当订阅用户积累到一定量级,订阅收入就超过授权收入,收入结构更稳。此外,传统模式下每单都要投入新获客成本,交易完就和客户失联。订阅制后,用户直接线上订阅,销售费用占比从 30% – 35% 逐年下降。结果就是:营收大涨,成本可控,净利润猛增。2014 – 2020 年,净利润年复合增速高达 64.24%。3.ServiceNow:用 AI 驱动效率革命ServiceNow 成立于 2004 年,最早做 IT 服务管理云解决方案,后来扩展到 IT 运维、人力资源、客户服务等领域。它的核心是 Now Platform,用 AI 和机器学习自动化工作流程,提效降本。2023 年,ServiceNow 营收 109.8 亿美元,增长 22%。第四季度收入近 30 亿,增长 21%。这背后是 AI 战略的深耕。现在 AI 已成为其核心信息传递点。产品上,新推出的 AI Agent Orchestrator 能连接不同 AI 代理,协同工作流程;AI Agent Studio 则让客户用低代码 / 无代码工具自定义 AI 代理。它还提
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