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在《斗罗大陆》这部脍炙人口的玄幻小说中，唐三作为主角，他的成长历程充满了传奇色彩。而在这一过程中，比比东这个角色无疑给唐三的冒险之旅增添了许多波澜。今天，我们就来聊聊唐三与比比东之间的那段“不亦乐乎”的插曲。 比比东，作为斗罗大陆上史莱克学院的第一任院长，她的实力和地位无人能及。然而，这位强大的女帝却在唐三的成长过程中，扮演了一个亦敌亦友的角色。在唐三与比比东的相遇中，一段段跌宕起伏的故事就此展开。 故事要从唐三初入史莱克学院说起。当时，唐三还是一个懵懂少年，对斗罗大陆上的种种势力一无所知。而比比东，作为史莱克学院的院长，她看中了唐三的潜力，决定收他为徒。然而，比比东的收徒并非一帆风顺，她与唐三之间发生了一系列的误会和冲突。 在唐三与比比东的第一次交锋中，比比东对唐三的潜力产生了怀疑。她认为唐三只是一个普通的孩子，不具备成为斗罗大陆上顶尖强者的潜质。然而，在比比东的严厉考验下，唐三凭借着自己的努力和毅力，逐渐证明了自己的价值。这段插曲中，比比东对唐三的严格要求和关爱，让唐三在成长的道路上更加坚定。 随着唐三在史莱克学院的学习，他逐渐展现出惊人的天赋。然而，比比东却对唐三的进步感到不满。她认为唐三过于依赖外物，缺乏真正的实力。为了激发唐三的潜能，比比东不惜与他展开一场激烈的比试。在这场比试中，唐三凭借着自己的智慧和勇气，战胜了比比东，赢得了她的尊重。 然而，比比东的“不亦乐乎”并未就此结束。在唐三的成长过程中，她多次给予他帮助和指导。当唐三陷入困境时，比比东总是第一个站出来为他解围。在比比东的关爱下，唐三逐渐成长为斗罗大陆上的一代强者。 值得一提的是，比比东与唐三之间的关系并非一成不变。在唐三的成长过程中，比比东对他的态度也发生了变化。从最初的怀疑和严厉，到后来的关爱和信任，比比东对唐三的付出，无疑为他的成长之路增添了无数色彩。 总之，唐三与比比东之间的这段“不亦乐乎”的插曲，让我们看到了一个充满传奇色彩的斗罗大陆。在这段旅程中，比比东作为唐三的导师和亲人，陪伴着他一路成长。正是这段美好的回忆，让唐三在斗罗大陆上留下了属于自己的传奇。 如今，《斗罗大陆》这部小说已经深入人心，唐三与比比东的故事也成为了无数读者心中的经典。让我们共同期待唐三在斗罗大陆上的辉煌未来，以及他与比比东之间更加美好的篇章。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。