本月监管部门公开最新动态,德莱尼：探寻神秘而古老的种族

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在艾泽拉斯大陆的众多种族中，德莱尼是一个神秘而古老的群体。他们拥有悠久的历史和独特的文化，是这片土地上不可或缺的一部分。本文将带您走进德莱尼的世界，探寻他们的起源、信仰、生活方式以及与人类的深厚友谊。 一、起源与信仰 德莱尼的起源可以追溯到上古时期，他们曾是泰坦的守护者，肩负着守护艾泽拉斯大陆的重任。然而，在一场灾难中，德莱尼失去了家园，流离失所。在漫长的流浪生涯中，他们逐渐形成了独特的信仰体系——艾瑟拉斯教。 艾瑟拉斯教信仰三位神祇：艾瑟拉斯（创造之神）、艾瑟拉（守护之神）和艾瑟拉尔（智慧之神）。德莱尼认为，这三位神祇赋予了他们守护世界、维护和平的使命。在他们的信仰中，和平、爱与智慧是生活的真谛。 二、生活方式 德莱尼是一个热爱和平的种族，他们崇尚自然，追求内心的宁静。在他们的生活中，有许多独特的习俗和传统。 首先，德莱尼注重精神修养。他们相信，只有心灵纯净，才能更好地履行守护世界的使命。因此，他们经常进行冥想和祈祷，以求达到内心的平和。 其次，德莱尼热爱艺术。他们擅长音乐、绘画和雕刻，这些艺术形式不仅丰富了他们的精神世界，也成为了他们与外界交流的桥梁。 此外，德莱尼在饮食方面也颇具特色。他们以素食为主，注重食物的口感和营养。在节日庆典上，德莱尼会举行盛大的宴会，共享美食和欢乐。 三、与人类的友谊 尽管德莱尼曾经历过流离失所的苦难，但他们始终保持着善良和宽容的品质。在与人类的交往中，德莱尼展现出了他们的友谊和信任。 在魔兽世界中，德莱尼与人类结成了紧密的联盟。他们共同对抗邪恶势力，守护艾泽拉斯大陆的和平。在联盟中，德莱尼以其强大的魔法力量和坚定的信念，为人类提供了宝贵的支持。 同时，德莱尼也尊重其他种族，与他们和平共处。他们相信，只有团结一心，才能战胜邪恶，守护家园。 四、结语 德莱尼是一个神秘而古老的种族，他们的信仰、生活方式和与人类的友谊都令人敬佩。在魔兽世界中，德莱尼以其独特的魅力，赢得了无数玩家的喜爱。让我们共同期待，德莱尼在未来的冒险中，继续书写属于他们的传奇。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。