今日监管部门公布重要研究成果,夫妻共度时光：60种创意扦插方法，让生活更精彩

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近日观测中心传出重要预警:本月行业报告披露新动态,夫妻共度时光：60种创意扦插方法，让生活更精彩

在忙碌的生活节奏中，夫妻之间的互动与交流显得尤为重要。扦插，作为一项既浪漫又富有创意的活动，能够增进夫妻间的感情，让生活变得更加丰富多彩。下面，我们就来为大家介绍60种夫妻共同参与的扦插方法，让你们的爱情在绿色中绽放。 ### 1. 花卉扦插 选择一些易于扦插的花卉，如玫瑰、多肉、茉莉等，共同制作扦插基质，体验从无到有的过程。 ### 2. 水培植物 利用透明容器，将水培植物进行扦插，观察根系的生长，享受亲子时光。 ### 3. 多肉植物组合 挑选不同品种的多肉植物，进行创意组合，打造属于自己的多肉花园。 ### 4. 花艺插花 共同学习花艺插花技巧，用鲜花装点家居，为生活增添浪漫气息。 ### 5. 花卉拼图 将扦插成功的花卉制作成拼图，增进彼此间的默契。 ### 6. 花卉种植大赛 设立比赛规则，比一比谁种植的花卉长得更快、更美。 ### 7. 花卉养护日记 共同记录花卉的生长过程，分享彼此的喜悦与成长。 ### 8. 花卉摄影 用镜头记录下花卉的生长瞬间，留下美好的回忆。 ### 9. 花卉手工制作 将扦插成功的花卉制作成手工艺品，如花环、花束等。 ### 10. 花卉美食 用花卉制作美食，如花卉沙拉、花卉茶等，为生活增添趣味。 ### 11. 花卉音乐 选择一首与花卉相关的歌曲，共同欣赏，感受音乐与自然的和谐。 ### 12. 花卉故事会 分享彼此喜欢的花卉故事，增进情感交流。 ### 13. 花卉知识竞赛 通过竞赛形式，学习花卉知识，提高生活品质。 ### 14. 花卉主题派对 以花卉为主题，举办一场别开生面的派对，邀请亲朋好友共同参与。 ### 15. 花卉环保行动 利用废弃物品制作花卉容器，倡导环保理念。 ### 16. 花卉艺术创作 发挥创意，将花卉融入艺术创作，如绘画、雕塑等。 ### 17. 花卉园艺设计 共同设计属于自己的花园，打造一个温馨的家园。 ### 18. 花卉市场调研 一起逛花卉市场，了解花卉行情，学习花卉知识。 ### 19. 花卉科普讲座 参加花卉科普讲座，提高花卉养护技能。 ### 20. 花卉亲子活动 邀请孩子参与花卉扦插，增进亲子关系。 ### 21. 花卉婚礼 以花卉为主题，举办一场浪漫的婚礼。 ### 22. 花卉纪念日 在特殊的日子，用花卉表达爱意，增进感情。 ### 23. 花卉旅行 选择花卉盛产地，进行一次说走就走的旅行。 ### 24. 花卉摄影展 举办花卉摄影展，展示自己的摄影作品。 ### 25. 花卉园艺讲座 分享花卉养护经验，帮助他人。 ### 26. 花卉慈善义卖 将扦插成功的花卉进行义卖，为公益事业贡献力量。 ### 27. 花卉手工艺品展 展示自己的手工艺品，感受创作的乐趣。 ### 28. 花卉园艺比赛 参加花卉园艺比赛，展示自己的才华。 ### 29. 花卉亲子运动会 举办花卉亲子运动会，增进亲子感情。 ### 30. 花卉美食节 举办花卉美食节，分享花卉美食。 ### 31. 花卉主题电影夜 观看与花卉相关的电影，感受浪漫氛围。 ### 32. 花卉主题音乐会 欣赏与花卉相关的音乐会，享受美好时光。 ### 33. 花卉主题读书会 分享与花卉相关的书籍，拓展知识面。 ### 34. 花卉主题手工坊 举办花卉主题手工坊，体验手工制作的乐趣。 ### 35. 花卉主题摄影比赛 举办花卉主题摄影比赛，激发摄影兴趣。 ### 36. 花卉主题园艺设计比赛 举办花卉主题园艺设计比赛，展示园艺才华。 ### 37. 花卉主题亲子活动 举办花卉主题亲子活动，增进亲子感情。 ### 38. 花卉主题婚礼 举办花卉主题婚礼，留下美好回忆。 ### 39. 花卉主题公益活动 举办花卉主题公益活动，传递爱心。 ### 40. 花卉主题旅游 选择花卉主题旅游，感受大自然的魅力。 ### 41. 花卉主题美食节 举办花卉主题美食节，品尝花卉美食。 ### 42. 花卉主题音乐会 举办花卉主题音乐会，享受音乐与花卉的完美结合。 ### 43. 花卉主题读书会 举办花卉主题读书会，分享花卉知识。 ### 44. 花卉主题手工坊 举办花卉主题手工坊，体验手工制作的乐趣。 ### 45. 花卉主题摄影比赛 举办花卉主题摄影比赛，激发摄影兴趣。 ### 46. 花卉主题园艺设计比赛 举办花卉主题园艺设计比赛，展示园艺才华。 ### 47. 花卉主题亲子活动 举办花卉主题亲子活动，增进亲子感情。 ### 48. 花卉主题婚礼 举办花卉主题婚礼，留下美好回忆。 ### 49. 花卉主题公益活动 举办花卉主题公益活动，传递爱心。 ### 50. 花卉主题旅游 选择花卉主题旅游，感受大自然的魅力。 ### 51. 花卉主题美食节 举办花卉主题美食节，品尝花卉美食。 ### 52. 花卉主题音乐会 举办花卉主题音乐会，享受音乐与花卉的完美结合。 ### 53. 花卉主题读书会 举办花卉主题读书会，分享花卉知识。 ### 54. 花卉主题手工坊 举办花卉主题手工坊，体验手工制作的乐趣。 ### 55. 花卉主题摄影比赛 举办花卉主题摄影比赛，激发摄影兴趣。 ### 56. 花卉主题园艺设计比赛 举办花卉主题园艺设计比赛，展示园艺才华。 ### 57. 花卉主题亲子活动 举办花卉主题亲子活动，增进亲子感情。 ### 58. 花卉主题婚礼 举办花卉主题婚礼，留下美好回忆。 ### 59. 花卉主题公益活动 举办花卉主题公益活动，传递爱心。 ### 60. 花卉主题旅游 选择花卉主题旅游，感受大自然的魅力。 通过这60种创意扦插方法，夫妻们可以共同度过美好的时光，增进彼此间的感情。让我们一起在绿色中绽放，让爱情在花朵中永恒。

文 | 锦缎时光飞逝，转眼 "924" 整一周年。这轮猝不及防的牛市启动至今，中国保险上市公司公司既功不可没，也受益匪浅：一方面，它们是资产购买支撑性力量之一，不负 " 牛市发动机 "；另一方面，在后地产时代，它们终于迎来一轮酣畅淋漓的底层资产置换期。反映在账面上，它们的资产负债表得到了一定的修复，但同时这样的结构性调整过程仍处于初级阶段。保险股是中国金融资产走势的一个重要风向标。很大程度上，厘清了它的进度逻辑，也就能够对包括股市在内的金融产业走势有一定的洞察。值此 "924" 一周年之际，我们将中国上市险企的基本面，从多个角度梳理企业和行业的整体表现，以期洞悉当前中国险企的竞争力正在出现哪些新变化、新趋势。01 行业概况：整体趋势向好，投资回报承压本文主要涉及 2024 年以后财务数据变化，2024 年之前的财务数据仅作参考，同时我们所有未注明来源的数据，均来自企业财报和 Choice 金融客户端。先来看看行业整体的情况。在经历了 2021 年增速低点后，我国原保费收入经历了周期性的回暖，一路攀升至去年年末，增速达到 11% 以上的双位数，今年上半年我国原保费达到了 3.74 万亿，增速回落至 5.3% 左右，但依旧保持了高基数下高增长，整体来看今年有望突破 6 万亿的大关。、保费增长的另一面是，绝大多数险企过去三年间追求规模化的同时，可能放弃了一些潜在利润，整体来看险企 2018 年至今的新业务价值出现了下滑，当然这也受到了会计政策的影响（折现率算法改变），2024 年以后稳定在了相对平稳的区间内。同时增速自 2024 年末出现了明显的回升迹象，上半年，NBV（新业务价值）同比增速在可比口径下达到了 31%，在经历了业务转型的短暂调整后，目前来看险企的长期价值曲线正在回归。当然过去几年险企最核心的问题之一并没有得到改善，即便受制于会计准则改变，整体来看险企的投资收益率依然处于明显的下滑区间，8 家上市险企（不含众安和中国财险）的对外投资收益率无论是均值还是中位数，近几个财报年度都出现了明显的下滑。一方面受制于会计准则的限制，另一方面市场的无风险收益率本来就处于下滑的区间，叠加地产资产的整体下行，净投资收益率目前来看没有明显转型和拐头的逻辑。图：2025 年上半年十年期国债收益率，图：东吴证券研究所但是相较于净投资收益率，险企近两个财报周期的总投资收益率提升明显，2023 年末会计口径计算下总投资收益率均值为 3.02%，而今年中报期增长至 4.54%。险企的总投资收益率 = 净投资收益率 + 已实现及未实现收益 + 资产减值，那么影响总投资收益率和净投资收益率差值的核心其实就是后两项。其中受益于地产整体的风险趋平，资产减值规模可能没有前两年浮动大。而 " 已实现及未实现收益 " 的其实就是买卖证券和持有证券的浮盈，这部分对险企今年总投资收益的影响较大。从结构侧来看，今年中报期（刨除上市未披露的企业）险企的权益类资产明显提升，整体较年初提升了 1.1pct。02 险企逐渐分化：小险企增速快，大险企地位稳再来看一下险企的具体财务指标，十家大型上市保险公司中，我们排除了口径相对难以统一的财险为主的两家公司：中国财险和众安在线。受益于市场红利和保险行业整体规模的快速扩张，大多数险企总市值规模在过去两年内都出现了不小的涨幅，中国人寿和中国平安率先突破了万亿大关。与两年前相比，平安反超友邦站上了上市险企总市值排名第二的宝座。而友邦成为了唯一一家两年内总市值负增长的险企，这也与我们两年前对其成长性判断的观点相符。从投资收益率的角度出发，与行业整体趋势趋同，受制于会计准则核算口径的变化，如果仅从绝对值来看，8 家险企（除了未披露的友邦）没有任何一家险企的净投资收益率出现增长。当然也不能把所有的锅都甩给会计准则，在统一口径下也没有任何企业净投资收益率高于年初，本质还是刨除权益类资产，险企受限于利润因素，整体的收益规模确实不及前几年。偿付率方面，在 " 偿二代 " 过渡一年后，大多数险企的偿付充足率都得到了明显的提升，2022 年末偿付充足率的均值为 220%，今年中报期已经达到了 249%。其中中国太平的偿付充足率达到了 294% 最高，中国人寿 191% 最低，但是也要远高于 100% 的监管要求。当然也有不少的投资者看中的是金融企业相对稳定的股息率，以去年年末为基准计算股息率，最高的是阳光保险达到了 7% 以上，最低的是中国人寿约为 1.55%（当然人寿一直以来股息率都不高），其中阳光和新华的股息率近两年提速最明显。同时 A+H 上市的险企，港股的股息率都要明显高于 A 股，专注于股息收益的投资者或许可以更多地关注港股。新业务价值方面，呈现了小企业高增速，大企业小涨甚至下滑的反马太逻辑（目前新业务价值测算口径相对模糊，横向比较的意义不大），当然从绝对值的角度出发，险企的 NBV 还是严格遵循着行业地位排名，中国人寿、中国平安和友邦排列前三，其余上市险企上半年均未突破百亿规模。再来看一下险企今年以来的内含价值表现，还是先来简单介绍下内含价值，内含价值极端情况指的是，即便险企未来不再经营，此时此刻手中保单未来能够带给企业现金流的价值。因为保单是一个长期产生现金流和利润的产品，所以在对险企进行价值估算时，会对未来的保单现金流收入按照一定比例折现到当下进行计算。当然这个计算要考虑风险、回报率等等因素，每家保险企业都会聘请会计事务所精算师进行计算，以中国平安为例，今年中报期是以 4.5% 长期回报率和 9.5% 风险贴现率计算的。目前内含价值最高的依旧是两大龙头中国平安和中国人寿，内含价值均接近 1.5 万亿，太保和友邦排名三四，人保和阳光未达到 2000 亿。整体来看各家险企的表现，其实与两年前的差异变化不大，平安人寿依靠着长期绝对积累的规模优势，稳居前列，当然也不乏投资侧和营收侧表现不错的第三梯队险企，比如新华和阳光。03 成长性：险企正处于结构性调整过渡期最后，我们再来看一下险企的成长性变化。营收侧，今年中报期营收增速数据口径发生了一些确认收入的变化，部分企业没有披露重塑后的同期营收数据，我们以 Choice 的数据为基准，大致测算了中报期各家险企的营收数据，其中表现最为优异的是新华保险，其次是中国人保。利润侧数据口径同样有不一致的问题，我们还是以 Choice 同口径测算，归母利润涨幅最高的依旧是新华保险和中国人保，友邦保险和中国平安归母利润都出现了下滑。但从利润绝对值来看，中国平安依旧傲视群雄。新业务价值方面，险企今年上半年的表现不俗，短周期内的成长性相对确定，样本池中所有险企的新业务价值规模都取得了同比正增长，其中凭借着营收侧优异表现，新华保险的新业务价值增速最快，其次是阳光和平安。内含价值 EV 的数据表现也不错，所有险企环比年初也都取得了正增长，其中阳光保险和中国人保的涨幅突破了 10%，中国太平和新华保险突破了 8%。当然也并非全是好消息，正如前文所言，目前制约险企最大的问题之一就是投资收益率的下滑（因为规则的改变，没有直接反应在营收上），会计制度改革一定程度上遏制了收益率的表现，同时结构性的投资收益曲线下滑情况并没得到改善（比如地产基建），今年上半年所有险企的净投资收益率都出现了下滑。如果加上权益类收益的公允价值变动，总投资收益率增长的也只有两家险企：新华保险和中国平安。正如前文所说，总投资收益率和净投资收益率剪刀差形成的核心原因，是权益类资产带来的收益贡献。新华和平安总投资收益率明显增高的核心原因之一，就是权益类资产的贡献。中国平安是所有险企中今年上半年权益类资产（股票 + 权益基金）占比涨幅最高的企业。而新华虽然权益类资产占比变动幅度微降，但却是所有险企期初权益类资产占比最高的企业，达到了 18.8%，今年微降更像是一波获利了结。当然有平安和新华的样本作用，今年上半年除中国太平外（权益类资产占比本就相对较高），披露资产结构的所有险企中，权益类资产配置的占比都出现了明显的提升。对于险企而言，或许会更快从地产资产转向股票资产。最后再来看看险企上半年的管理营运效率，险企的费率（尤其是港股上市的险企）口径也不太一致，我们就以费率变动的幅度来看，中国太平是中报期管理费率增幅最快的企业，其次是中国平安。而友邦保险和新华保险的费率降幅最明显。04 结语行为至此，我们来对中报期的险企表现做一个总结：从不同企业来看：· 中国人寿作为头部之一，绝对地位和实力毋庸置疑，无论是新业务价值还是内含价值的规模都没有明显下降。市值反超了平安后，成为现阶段的龙头。但整体的增速横向比较相对一般，对股东的回报率也不算高，投资结构侧降低了一些定存现金，增配了一些权益类资产，但投入决心一般。· 中国平安是目前另一位头部企业，与人寿相同的是，受限于规模营收增速也相对一般，但是利润上浮明显。平安在资产配置结构层面转型幅度最大，权益类资产配置激增，因此投资收益相对增幅明显，同时不动产配置大幅下降了 3.8%，风险敞口持续降低，可预见未来结构转型将会持续。· 友邦是唯一一个过去两年间市值缩水的险企。可以明显看到其业务转型的动作，险企最核心的收益来自两方面：利差和费差，以前友邦的定位是高端，即轻利差重费差，强调保障性服务。目前已营收持续增速大于利润增速来看，现如今友邦似乎在向更中低端市场转向，也在提供一些利差收益明显的低价值产品，因此新业务价值和内含价值的增速相对较低，相信友邦转型会进一步提速。· A 股腰部险企中，新华保险是上半年表现最为优异的险企。无论是营收利润增速，还是新业务价值和内含价值增速，亦或是高配权益类资产带来的投资收益，都名列前茅。· 港股腰部险企中，表现最好的是阳光保险。营收利润增速维持在中游，新业务价值和内含价值增速最快，产品和友邦形成了反向转型，同时权益类资产配置增速最快，收益效果明显，且股息率非常高，对股东回报相当大方。从行业整体总结而言：刨除会计准则变动影响，保费营收层面过去一年多回暖明显，行业增速重新增快，新业务价值企稳。但投资侧净投资收益率还处在下行区间内，当然险企投资资产结构也在不断变化，权益类资产（主要是股票和权益类基金）明显增多，可能会成为未来带动投资收益率的核心，而现如今正处于转型期。按照惯例，我们统计了险企中报期基本面表现的六芒星能力图，供大家参考。本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。