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,20250927 17:50:42 王贝丽 268

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在时尚界,口红作为提升妆容魅力的关键单品,一直备受关注。而YSL(圣罗兰)品牌,凭借其独特的魅力和卓越的品质,在口红领域独树一帜。今天,就让我们一起来探讨一下这款备受瞩目的YSL蜜桃色774,看看它为何成为时尚界的甜蜜宠儿,以及为何是你夏日必备的口红。 ### YSL蜜桃色774的诞生背景 YSL蜜桃色774,作为YSL口红家族的一员,自诞生以来就备受瞩目。这款口红以蜜桃色为主色调,融合了粉色调和橘色调,呈现出一种清新、自然的气息。它的诞生,源于YSL品牌对时尚潮流的敏锐洞察,以及对女性消费者需求的深入了解。 ### YSL蜜桃色774的色泽与质地 YSL蜜桃色774的色泽鲜艳,犹如夏日里熟透的蜜桃,让人一眼难忘。它的质地轻薄,涂抹在嘴唇上,仿佛没有负担,给人一种水润、透亮的感觉。此外,这款口红还具有出色的遮盖力,能够轻松遮盖唇纹,让你的双唇更加饱满、有光泽。 ### YSL蜜桃色774的适用场合 YSL蜜桃色774是一款非常适合日常妆容的口红。无论是上班、约会还是朋友聚会,它都能让你轻松驾驭各种场合。在炎炎夏日,这款口红能够为你带来一丝清凉感,让你在人群中脱颖而出。 ### YSL蜜桃色774的持久度与防水效果 YSL蜜桃色774的持久度相当不错,能够维持一整天。即使是在炎热的夏日,它也能保持鲜艳的色彩,不会轻易脱色。此外,这款口红还具有防水效果,让你在户外活动时,无需担心口红晕染。 ### YSL蜜桃色774的口碑与评价 自从YSL蜜桃色774问世以来,便受到了广大消费者的喜爱。许多美妆博主和时尚达人纷纷为其点赞,称其为“夏日必备口红”。在各大电商平台,这款口红也常常位列热销榜单。由此可见,YSL蜜桃色774在时尚界的影响力不容小觑。 ### YSL蜜桃色774的购买建议 如果你正在寻找一款适合夏日使用的口红,那么YSL蜜桃色774绝对是你的不二之选。以下是一些建议,帮助你选购到心仪的口红: 1. 选择正规渠道购买,确保产品质量; 2. 尝试涂抹在手臂上,观察颜色是否适合自己; 3. 注意口红质地,选择适合自己的类型; 4. 了解品牌售后服务,确保购买无忧。 总之,YSL蜜桃色774作为一款时尚界的甜蜜宠儿,凭借其独特的色泽、质地和适用场合,成为了夏日必备的口红。赶快入手一支,让你的双唇在夏日里绽放迷人光彩吧!

香港交易所的电子屏上亮起代码 "09973.HK",标志着奇瑞汽车历时 21 年的上市征程画上句号文|《财经》特约撰稿人 王欣 赵成编辑 | 江玮2025 年 9 月 25 日,奇瑞汽车股份有限公司(下称 " 奇瑞汽车 ")(09973.HK)正式登陆港交所,发行价 30.75 港元(约合 28.2 元人民币),募资规模约 91.45 亿港元(约合 83.86 亿元人民币),所得款净额为 88.79 亿港元(约合 81.42 亿元人民币),成为 2025 年港股最大规模 IPO。交易首日,奇瑞汽车以 34.98 港元开盘,涨幅一度触及 11.22%,最终收报于 31.92 港元,涨幅收窄至 3.8%,对应总市值为 1841 亿港元,9 月 26 日,奇瑞收报于 32.14 港元,涨 0.69%,总市值为 1853.59 亿港元。与在港股上市多年的吉利汽车(00175.HK)市值(1855.72 亿港元)基本持平。全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤向《财经》指出:" 当前港股市场热度较高,奇瑞首日 3%-4% 的涨幅符合预期,但股价接近发行价安全边际,后续走势需关注资金面变化。"本次全球发售的 2.97 亿股 H 股中,10% 面向香港公开发售、90% 为国际配售,其中公开发售获 308.18 倍超额认购,国际配售获 11.61 倍认购。受超强台风影响,原计划在港举行的上市敲钟仪式调整至安徽芜湖进行。(奇瑞汽车董事长尹同跃 来源:奇瑞汽车)在庆祝仪式上,奇瑞汽车董事长尹同跃回顾创业历程时提到:" 正是来自四面八方的接力托举,让奇瑞一步步从小草房走向港交所,从一家草根企业成长为连续 22 年蝉联中国品牌乘用车出口第一的全球化大公司。今天的上市是奇瑞迈向国际资本市场的重要一步,也是我们扛起更大责任迎接更大使命的全新起点。" 他特别提到,将借助资本的力量加速技术始终持续做强汽车主业。关于此次 IPO 闯关,奇瑞内部态度极为审慎。一位奇瑞汽车高层在港股上市前夜向《财经》透露:" 这两天我们全力聚焦上市环节,应对香港大风。"这份紧绷背后,是奇瑞自 2004 年启动上市以来长达 21 年的资本跋涉。早期因股权结构复杂及战略摇摆等问题,公司多次错失资本市场窗口期,长期处于市场的 " 冷板凳 " 位置,直到 2018 年混改后才逐步破解体制性障碍。(奇瑞汽车港交所上市敲钟仪式,来源:奇瑞汽车)奇瑞港股 IPO 何以成功?奇瑞汽车的上市之路可谓一波三折。自 2004 年启动上市计划以来,公司因股权结构复杂、战略摇摆等问题多次错失资本市场窗口期。这家企业从 1997 年创业起步,8 年成为自主品牌 " 一哥 ",却在 2007 年多品牌战略中折戟,2018 年前更因层层束缚,陷入 " 决策受限、高管更迭、上市失败 " 的多重困境。转机出现在 2018 年启动的混合所有制改革,青岛五道口与立讯精密先后注资,逐步破解了体制性障碍。近年来,奇瑞财务表现显著改善。招股书显示,2022 年至 2024 年,奇瑞营收由 926 亿元升至 2699 亿元,净利润从 58 亿元增至 143 亿元;2025 年一季度继续保持增长。燃油车业务贡献超七成利润,成为企业稳定的输血来源,海外市场更是连续 22 年出口第一,2024 年海外收入占比达 37.4%。2025 年 2 月 28 日,奇瑞第七次向港交所递交招股书。8 月 28 日招股书失效次日,公司迅速更新 2025 年一季报数据再度递表,最终在 9 月 7 日通过聆讯。9 月 24 日暗盘交易中股价涨幅超 8%,显示出市场对其 " 压轴登场 " 的期待。在知名投资人、国科新能创投创始合伙人方建华看来,此次奇瑞 IPO 实为 " 水到渠成 "。" 奇瑞 IPO 屡次折戟终于上市,是因为奇瑞通过混改实现了治理结构的根本性转变。我们有时候与尹总开玩笑,奇瑞之所以发生变化,是因为奇瑞‘换了’董事长,决策成功率也高了,国际资本非常关注这一点。" 方建华告诉《财经》。从国际视角看,奇瑞的资本吸引力基于三大支柱:治理结构优化、出海先发优势、新能源智能网联布局。方建华指出:" 奇瑞通过整合自有品牌资源,叠加与华为在智界项目的深度合作,在智能汽车领域具备厚积薄发的潜力。这三重优势共同构成了国际资本看好奇瑞的逻辑基础。"从估值逻辑看,奇瑞的价值体现在传统业务提供稳定现金流,新能源业务展现增长潜力,全球化布局注入持续动能。根据其招股书,此次奇瑞 IPO 的募资中,35% 用于未来 1-3 年不同车型及版本的研发,25% 投入下一代汽车及先进技术研发,20% 专项支持海外市场拓展,其余资金用于生产设施升级和营运资金补充。值得注意的是,奇瑞汽车明确将 20% 净募资专项投向新能源汽车产品发展。上市后的风险敞口:品牌内耗与转型压力光鲜数据之下,奇瑞汽车在其招股书里并没有回避三大风险:一是品牌内耗风险,二是新能源转型压力,三是海外市场不确定性。在其港股 13 家基石投资者中,鲜见欧美大型资本的身影,奇瑞最大筹码——连续 22 年出口第一,成了国际投资者担忧风险点之一。" 实际上,国际资本多为中东及内地资金,美国资本因制裁俄罗斯、伊朗等出口市场被禁止参与。西方资本的缺位可能影响奇瑞的估值公信力,后续二级市场若‘炒高’股价,中小投资者恐会出现‘站岗’风险,承担估值回落风险。" 曹鹤告诉《财经》。据招股书披露,2022 年末至 2025 年一季度,其资产负债率分别高达 93.1%、91.9%、87.9% 和 87.7%,即便呈现缓慢下降趋势,仍远超行业 60%-70% 的安全区间。在账期方面,今年一季度账期为 155.7 天,8 月 25 日奇瑞发文称已将供应商平均支付账期压缩至 47 天,截至 7 月 31 日,一季度账款已结清 60.6%。奇瑞在招股书中坦承三大核心风险:品牌内耗、新能源转型滞后及海外市场波动。目前公司旗下拥有奇瑞、星途、捷途、iCAR 和智界五个品牌,但彼此之间存在定位重叠。例如,星途星纪元与智界在产品线与产能分配上界限模糊,而主品牌序列繁杂也削弱了用户认知。尽管燃油车业务贡献了超七成的收入,为整体运营提供稳定现金流,但 " 以油养电 " 的模式也凸显出结构矛盾。2024 年,新能源业务收入占比不足两成,至 2025 年一季度虽提升至 27.3%,仍低于行业平均水平。同期,由于新能源车型上量初期对利润存在侵蚀,公司毛利率微降至 12.4%。(奇瑞汽车 2025 年 1 月 -8 月销量,数据来源:官方披露)此外,风云 A8 等插混车型因配置竞争力不足出现销量下滑;定位高端的智界在 2024 年交付 5.8 万辆仍未能实现盈利,与华为的合作虽提升了技术形象,但去年 12 月单月销量创下年内最高销量纪录(17736 辆)之后,今年起出现 " 高开低走 " 局面。2025 年一季度维持月销过万之后,4 月出现断崖下跌,6 月销量仅为 2459 辆,第三方数据显示其 8 月销量已不及 2000 辆,仅为年初 13%,9 月新款车型上市后或有望拉动回升。为应对品牌重叠与战略模糊问题,2025 年 7 月奇瑞启动组织重组,将旗下品牌整合为四大事业部:星途事业部肩负高端化使命,主攻 20 万 -50 万元市场,风云事业部主攻混动赛道,艾虎事业部稳固 10 万 -15 万元燃油车基本盘;QQ 事业部专注 A0/A00 级纯电市场,意图构建 " 燃油守局、电动突围 " 的双线战略,效果有待验证。海外市场作为奇瑞的增长引擎,亦面临地缘政治与政策风险。欧盟反补贴税已对其欧洲业务产生冲击,而俄罗斯等关键市场的依赖度也带来不确定性。今年 9 月官方虽已辟谣奇瑞将退出俄罗斯市场,但从实际动作看,奇瑞已开始缩减在俄运营规模以降低后续风险。" 现在汽车出口压力正在增加。随着地缘政治和俄罗斯政策收紧等市场限制,我认为今年国内车企完成 600 万辆的汽车出口量的可能性不大,明年出口量会进一步下降。" 曹鹤说。奇瑞上市后,股权结构较为分散,无单一实控人,形成了国有资本、管理层与员工持股平台、战略投资者共同持股的格局。" 上市为早期投资者如青岛五道口、立讯精密提供了退出通道。" 曹鹤认为," 港股解禁期一过,资本套现的压力可能会冲击股价。资本平台需要新故事,尹同跃已年过六旬,谁会是奇瑞未来接棒者,尚未可知。"尽管面临挑战,业内仍看好奇瑞的转型潜力。方建华认为,资本市场定价本质是对未来成长性的预判,奇瑞在智能化与电动化方向的投入或将逐步兑现为长期价值。然而,如何平衡多方利益、清晰品牌路径、提升新能源盈利能力,将是其上市后必须回答的关键问题。责编 | 张生婷题图 | 视觉中国
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