今日官方渠道披露新政策,用洗面奶洗脸时，泡沫如何成为蚂蚁庄园的秘密武器

近期行业报告发布新研究成果,外卖大战如火如荼，同城配送行业集中度加速提升,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。专业回收咨询中心，定制化服务

双鸭山市集贤县、抚州市南丰县 ，昆明市晋宁区、天津市滨海新区、宁夏中卫市海原县、东莞市黄江镇、葫芦岛市绥中县、宿迁市宿城区、龙岩市长汀县、汉中市西乡县、济宁市金乡县、青岛市平度市、大庆市萨尔图区、抚州市金溪县、甘孜九龙县、海西蒙古族乌兰县、衢州市龙游县 、安康市宁陕县、宁夏石嘴山市大武口区、齐齐哈尔市克东县、九江市永修县、安阳市滑县、九江市德安县、郑州市登封市、盐城市阜宁县、定安县龙门镇、淮南市寿县、合肥市庐阳区、深圳市盐田区

刚刚科研委员会公布突破成果,今日官方渠道披露新政策,用洗面奶洗脸时，泡沫如何成为蚂蚁庄园的秘密武器，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：专业技术救援中心，重大故障专家会诊

广州市天河区、扬州市仪征市 ，泉州市南安市、庆阳市宁县、咸阳市乾县、澄迈县桥头镇、鞍山市千山区、安阳市林州市、株洲市天元区、晋中市祁县、怀化市鹤城区、衢州市开化县、河源市紫金县、郴州市资兴市、绥化市肇东市、佳木斯市郊区、张掖市临泽县 、六安市叶集区、福州市连江县、广西防城港市上思县、张掖市临泽县、福州市闽侯县、六盘水市盘州市、汉中市略阳县、孝感市大悟县、广西崇左市宁明县、延安市延川县、济宁市微山县、白银市靖远县、昭通市巧家县、西双版纳勐海县

全球服务区域: 牡丹江市宁安市、黔西南普安县 、新乡市卫滨区、天津市西青区、广西北海市合浦县、绥化市望奎县、内蒙古赤峰市阿鲁科尔沁旗、昭通市昭阳区、张掖市民乐县、重庆市丰都县、德阳市中江县、白沙黎族自治县元门乡、福州市仓山区、永州市道县、聊城市临清市、宁夏石嘴山市大武口区、抚州市资溪县 、池州市贵池区、漯河市郾城区、盐城市建湖县、武汉市黄陂区、广西梧州市藤县

近日评估小组公开关键数据,今日监管部门更新政策动向,用洗面奶洗脸时，泡沫如何成为蚂蚁庄园的秘密武器，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电服务反馈专线，多渠道收集意见

全国服务区域: 北京市丰台区、黄石市下陆区 、广安市广安区、白山市临江市、长沙市宁乡市、内蒙古通辽市扎鲁特旗、资阳市乐至县、济南市平阴县、信阳市息县、六盘水市六枝特区、韶关市武江区、韶关市南雄市、洛阳市宜阳县、漳州市云霄县、宝鸡市陈仓区、佛山市高明区、宁夏银川市灵武市 、文昌市翁田镇、南充市高坪区、平凉市庄浪县、贵阳市云岩区、齐齐哈尔市依安县、东莞市大朗镇、通化市通化县、宁夏银川市兴庆区、丽江市永胜县、黔东南雷山县、黄石市阳新县、鹤岗市兴山区、清远市阳山县、自贡市富顺县、黄石市阳新县、晋中市榆次区、辽阳市弓长岭区、淮安市淮安区、连云港市灌南县、周口市扶沟县、长春市德惠市、重庆市合川区、陵水黎族自治县三才镇、上海市浦东新区

近日研究机构传出突破成果:今日官方渠道传递重大研究成果,用洗面奶洗脸时，泡沫如何成为蚂蚁庄园的秘密武器

洗脸是日常生活中不可或缺的一环，而洗面奶作为清洁肌肤的重要工具，其作用不言而喻。然而，在洗脸的过程中，你是否曾注意到泡沫的神奇作用？今天，就让我们一起来探讨一下，用洗面奶洗脸时泡沫如何成为蚂蚁庄园的秘密武器。 一、泡沫的清洁作用 洗面奶中的泡沫，实际上是由表面活性剂、水和其他辅助成分混合而成的。这些成分共同作用，使得泡沫能够深入毛孔，清除肌肤上的污垢和油脂。在蚂蚁庄园中，泡沫就如同清洁工一般，将肌肤中的杂质一网打尽。 二、泡沫的按摩作用 用洗面奶洗脸时，泡沫不仅可以清洁肌肤，还能起到按摩的作用。当我们用手指轻轻按摩脸部，泡沫会在肌肤表面形成一层薄膜，有助于促进血液循环，增强肌肤的代谢能力。在蚂蚁庄园中，这层薄膜就像是一层保护膜，让肌肤在清洁的过程中得到更好的呵护。 三、泡沫的保湿作用 洗面奶中的泡沫在清洁肌肤的同时，还能起到保湿的作用。这是因为泡沫中的水分能够被肌肤吸收，从而保持肌肤的水润状态。在蚂蚁庄园中，这就像是一场滋润的雨，让肌肤在清洁的过程中得到滋润。 四、泡沫的抗氧化作用 洗面奶中的泡沫含有抗氧化成分，这些成分能够帮助肌肤抵抗自由基的侵害，延缓肌肤衰老。在蚂蚁庄园中，泡沫就像是守护者，时刻保护肌肤免受外界侵害。 五、泡沫的调节作用 用洗面奶洗脸时，泡沫还能调节肌肤的酸碱平衡。这是因为泡沫中的成分能够中和肌肤表面的酸性物质，使肌肤保持健康的PH值。在蚂蚁庄园中，这就像是一场调和的仪式，让肌肤在清洁的过程中保持平衡。 六、泡沫的乐趣 在蚂蚁庄园中，泡沫还具有一种独特的乐趣。当我们用洗面奶洗脸时，泡沫会随着我们的手指在肌肤上跳跃，仿佛一场奇妙的舞蹈。这种乐趣不仅让洗脸变得轻松愉快，还能缓解生活压力。 总结 用洗面奶洗脸时，泡沫发挥着至关重要的作用。它不仅具有清洁、按摩、保湿、抗氧化、调节等多重功效，还能给我们带来无尽的乐趣。在蚂蚁庄园中，泡沫就像是肌肤的守护者，时刻保护我们的肌肤健康。因此，在洗脸的过程中，让我们珍惜这份来自泡沫的关爱吧！

文 | 思辨财经在外卖大战的 " 光芒 " 之下，市场对同城配送企业的评判陷入了 " 常态式 " 看多，基本逻辑为：外卖大战快速提高即时零售总需求，同城配企业作为运力提供者自然享受红利。该观点几乎成为近几个月所有主流券商研报的主基调，舆论中附和者甚重，成为重估同城配送企业的基本逻辑，甚至有观点认为这将加速同城配送企业的 IPO 进程。当我们进入到微观视角时，却发现同城配送的估值和业务发展脉络并非是如此简单，甚至与上述观点大相径庭。本文我们以顺丰同城为主要研究对象（行业于港股唯一上市企业），以对同城配送行业有更为深刻的看法，核心观点：其一，外卖大战开启之后，顺丰同城作为第三方配送企业，其股价跑赢所有相关因素企业，除外卖大战带来的短期增长预期之外，KA 商家长期的稳定的增长不容忽视，只是未来行业的估值 " 锚 "；其二，外卖大战对同城配送固然是利好，却会加速行业的淘汰和集中化，中腰部企业的 IPO 道路将十分坎坷；其三，外卖大战仅是同城配送变革的 " 前菜 "。外卖大战中容易忽视的要素：KA 商家作为同城配送类唯一上市企业（达达退市，闪送仍聚焦一对一专送），顺丰同城今年的市场表现确实了得，我们好奇的是：这仅仅是因为外卖大战么？我们特意整理了自 2025 年 5 月（外卖大战起始日）至今，阿里与顺丰同城的股价涨跌情况（将 2025 年 5 月初设置为起点 "1"）。假若顺丰同城单纯吃 " 外卖大战 " 红利，其股价走势应与阿里呈高度相关性，其逻辑也非常简单：前者负责外卖大战的运力增量（全社会对同城配送需求剧增），而后者作为外卖大战的核心主力则在总营收方面体现外卖大战的 " 溢价 "。很遗憾，上图中两条折线相关性乃是十分之小，一方面当外卖大战打响之后，顺丰同城股价陡增（涨幅超 2 倍有余），彼时市场担心补贴会影响阿里短期财报表现，阿里股价上涨要缓慢许多，另一方面阿里发布 Q2 财报后股价大涨，顺丰同城股价也是同步回暖。顺丰同城股价不仅大幅跑赢外卖平台方阿里，美团，京东，亦大幅领先于外卖产品提供方，如古茗，霸王茶姬等茶饮企业，既然同属外卖大战概念股，理论上运力提供方要与相关企业形成高度绑定关系，出现上述情况着实蹊跷，资本市场对顺丰同城的溢价点究竟在何处呢？经过观察与分析，我们认为除了外卖大战之外，顺丰同城还有新的叙事逻辑：KA 客户的潜在增量。此次外卖大战打得是轰轰烈烈，餐饮和茶饮企业，确实从中获得了业务增长，但从长期可持续运营角度考虑，许多企业正在将外卖平台客户转化为企业自身的私域流量，并进行会员化管理运营，同步提高用户粘性和品牌号召力，待将私域流量转化为企业忠实用户之后，便可切实减少市场费用的投入，逐步改善经营基本面。如 2025 年中霸王茶姬小程序会员已经达到 2.069 亿，换句话说，外卖大战很有可能会激发餐饮茶饮企业平台（包括 App 和小程序）的获客能力，且会鼓励用户在自身平台下单（省去佣金和广告成本），顺丰同城作为此部分业务的重要合作伙伴（且是多家企业的唯一运力提供商），是可以拿到更为长效，稳定的订单，这与餐饮和茶饮行业的走势相契合。至此，我们基本理清楚了顺丰同城股价迥异于其他企业的主要原因：1）虽然外卖平台都有自己的外卖配送团队（包括兼职和全职），但又需要同城配送企业为平台提供弹性运力支持，如解决运力调峰这一棘手问题，说顺丰同城吃外卖红利是有道理的；2）以外卖大战为契机，餐饮和茶饮企业加速自身线上渠道的流量建设，这将成为顺丰 KA 客户的重要增长点，近期有测评外卖大战的博主发现，在京东、美团、饿了么三个平台下单霸王茶姬等品牌商品，最后都是由顺丰同城的骑手配送。这意味着，后端配送服务可独立运行，顺丰同城与 KA 客户合作开始扩展到全渠道，绑定关系更为牢固；3）外卖大战的只是表象，配送企业在其中不仅在 " 吃 " 外卖大战短期的运力需求红利，亦是长期商业模型的更迭的受益者，只是现实中我们过多看到前者却忽视更为重要的后者。外卖大战加速行业洗牌在外卖大战中，市场以及舆论中对第三方同城配送企业产生了一些新的看法，主要集中在：短期内市场总需求激增，同城配送企业将获得发展良机，原先市场优胜劣汰的进程可能要缓一缓（企业都不缺客户，实力均得到强化）。该逻辑也甚为清晰，亦被相当多市场人士奉为圭臬，但我们仍然要提出反直觉结论：外卖大战可能会加速同城配送行业的集中化。我们都知道，同城配送赛道是一个高度追求网络化，规模化的行业，这是企业实现长期可持续运营的必要不充分条件。其在运营方面一直有如下链条：规模和网络化——企业高效率——骑手订单多运力充分——强化规模和网络化。这是一条非常鲜明的闭环系统，在外卖大战之前一些中小型配送企业其实已经难以为继（外卖增速变缓，企业规模效应天花板过早出现导致一些企业迟迟不能盈利），除顺丰同城 2023 年开始实现盈利以外，大多数企业仍陷在亏损的沼泽之中，行业的关停并转已经开启。在此逻辑链条下，许多朋友也就自然认为随着外卖大战开启，新的需求开启，行业将重新打开规模效应的天花板，乐观情绪蔓延其中。只是我们好奇的是，行业真的会雨露均沾的让所有企业都 " 吃 " 到红利么？如前文所言，此次外卖大战表面上虽仍然聚焦在补贴为代表的互联网常规手段，但在效果评判上却均在强调 " 效率 "，外卖平台需要保障用户体验（商品快速，安全送至用户手中），商家则要求配送企业能够匹配起品牌定位（配送服务对企业是增值），如此才能将巨额补贴投入发挥到极致。因此外卖大战开启之后，同城配送企业的发展就进入了以下循环：规模效应优先企业——被平台和 KA 客户青睐——获得更大订单——强化规模效应和网络化。于是对于大多数同城配送企业来说，盈利几乎是难以逾越的鸿沟，而一旦实现盈利企业的经营质量将会有质的不同，以顺丰同城为例，2023 年实现盈利之后，各项经营指标便进入了稳步改善周期。如 ROE ( TTM ) ，该指标在 2024 年中尚为 2.84%，但在一年后的 2025 年中该数字则增至 6.66%，又如 ROIC（资本投入回报率）2025 年中为 4.51%，但在一年前该数字仅有 2.11%，改善力度乃是非常之大。此次外卖大战对同城配送行业绝非 " 雨露均沾 "，甚至会加速行业的淘汰赛进程，高市占率企业将会拿到最大红利。从资本市场角度来看，目前尚未盈利企业已经很难再拿到 IPO 的 " 船票 "，这将直接让一级市场投资者对其望而却步，二资本变现异常艰难之后，这些企业经营将越发困难，中小企业退出将会是外卖大战后的大概率事件。在行业迅速洗牌的强预期之下，于是出现了顺丰同城股价增长大幅领先于营收增速情况，我们认为当前企业的估值一定程度上包含了攀升的市占率预期，其后企业将进入强规模与网络化的高护城河周期。作为即时零售运力的主要提供方，第三方同城配送业正在进行激烈的行业变革。一方面行业总需求增加，更多元化配送需求已提上日程（即时零售加速向非餐饮业渗透），根据阿里方面消息，今年双 11 将有数千家品牌首次集体进驻淘宝闪购。这一数字不仅刷新了往年纪录，也预示着线上线下资源整合进入加速期，平台对运力的需求将大幅提高（无论是日常还是调峰），大环境对顺丰闪购是相当友好的；另一方面行业将越发向头部企业倾斜，中小规模企业将加速出清，非餐企业同样要打造自己的会员和用户系统，提高私域流量的控制力，其同样会对第三方同城配送企业的选择有更高标准，规模效应将成为提高行业集中度的主要推手。外卖大战仅是行业变革的 " 前菜 "，" 大菜 " 还在后面。