昨日行业报告传达最新政策,《龙之谷刺客技能：暗夜中的舞者，剑影中的刺客传奇》

近日行业报告更新重大进展,“924”一周年，“牛市发动机”中国平安、中国人寿们走到哪了？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电安装服务热线，专业团队上门

台州市温岭市、佳木斯市东风区 ，佳木斯市郊区、肇庆市德庆县、信阳市光山县、海东市乐都区、眉山市丹棱县、洛阳市老城区、长治市襄垣县、岳阳市临湘市、杭州市临安区、葫芦岛市兴城市、佳木斯市抚远市、宜宾市翠屏区、辽源市东丰县、湘潭市湘乡市、温州市平阳县 、昆明市西山区、十堰市竹溪县、遵义市正安县、漯河市郾城区、衡阳市耒阳市、汉中市宁强县、北京市怀柔区、滨州市惠民县、长春市榆树市、湘西州凤凰县、商洛市柞水县、许昌市长葛市

昨日官方渠道公开新变化,今日研究机构公开行业新动态,《龙之谷刺客技能：暗夜中的舞者，剑影中的刺客传奇》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国统一客服电话，正规售后服务

广西南宁市青秀区、周口市沈丘县 ，牡丹江市林口县、文昌市铺前镇、福州市闽侯县、南充市高坪区、东莞市东城街道、宁夏固原市彭阳县、齐齐哈尔市铁锋区、宿州市灵璧县、临汾市尧都区、保亭黎族苗族自治县什玲、邵阳市双清区、南阳市方城县、文昌市文城镇、台州市仙居县、驻马店市西平县 、吉林市丰满区、铜仁市思南县、淄博市张店区、甘孜九龙县、淮安市淮阴区、铜川市印台区、东莞市望牛墩镇、周口市项城市、屯昌县南吕镇、上饶市余干县、抚州市宜黄县、营口市西市区、镇江市扬中市、锦州市凌河区

全球服务区域: 雅安市芦山县、晋城市城区 、龙岩市武平县、潮州市潮安区、信阳市光山县、驻马店市汝南县、南昌市新建区、河源市和平县、惠州市龙门县、北京市门头沟区、本溪市明山区、黑河市北安市、江门市新会区、内蒙古鄂尔多斯市达拉特旗、内蒙古兴安盟科尔沁右翼前旗、鸡西市鸡东县、万宁市长丰镇 、宜昌市猇亭区、三明市大田县、鹤壁市鹤山区、镇江市句容市、茂名市信宜市

刚刚信息部门通报重大更新,昨日官方更新最新行业动态,《龙之谷刺客技能：暗夜中的舞者，剑影中的刺客传奇》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电服务反馈专线，多渠道收集意见

全国服务区域: 黔东南天柱县、锦州市凌河区 、重庆市璧山区、肇庆市端州区、铜仁市石阡县、广西贺州市平桂区、九江市永修县、眉山市仁寿县、昌江黎族自治县叉河镇、东莞市望牛墩镇、内蒙古兴安盟科尔沁右翼前旗、益阳市桃江县、西安市未央区、长沙市开福区、广西来宾市兴宾区、长治市潞城区、广西柳州市三江侗族自治县 、安庆市迎江区、马鞍山市含山县、上海市宝山区、衡阳市雁峰区、泉州市金门县、天津市滨海新区、迪庆德钦县、陇南市康县、兰州市榆中县、萍乡市湘东区、五指山市番阳、北京市昌平区、温州市龙港市、屯昌县坡心镇、重庆市北碚区、抚州市宜黄县、茂名市化州市、乐山市沐川县、海南共和县、黔南瓮安县、丽水市青田县、乐山市沐川县、黄石市黄石港区、临汾市古县

近日评估小组公开关键数据:今日国家机构披露行业新动向,《龙之谷刺客技能：暗夜中的舞者，剑影中的刺客传奇》

在众多游戏角色中，刺客以其独特的技能和神秘的形象，一直深受玩家喜爱。而在《龙之谷》这款游戏中，刺客更是以其精湛的技艺和灵活的操作，成为了许多玩家心中的暗夜舞者。本文将带您深入了解《龙之谷》刺客的技能特点，领略其在剑影中的传奇风采。 一、刺客技能概述 《龙之谷》中的刺客，擅长潜行、暗杀和快速移动，以高爆发伤害和出色的生存能力著称。刺客的技能分为三个阶段：初级、中级和高级。随着玩家等级的提升，刺客的技能也会逐渐解锁，使玩家在游戏中拥有更多选择。 二、刺客核心技能解析 1. 潜行：刺客的潜行技能是其生存的关键。在潜行状态下，刺客可以大幅度提高移动速度，并降低被敌人发现的可能性。此外，潜行状态下，刺客还能使用一些特殊技能，如“隐身”和“瞬移”，使敌人防不胜防。 2. 暗杀：刺客的暗杀技能是其输出伤害的主要手段。通过快速接近敌人，刺客可以发动致命一击，使敌人瞬间倒地。暗杀技能分为普通暗杀和特殊暗杀，特殊暗杀具有更高的伤害和冷却时间。 3. 连击：刺客的连击技能是其伤害输出的精髓。通过连续发动技能，刺客可以迅速击败敌人。连击技能包括普通连击和特殊连击，特殊连击具有更高的伤害和冷却时间。 4. 辅助技能：刺客的辅助技能主要包括治疗、护盾和增强自身属性等。这些技能可以使刺客在战斗中更好地保护自己，提高生存能力。 三、刺客技能搭配与实战运用 1. 技能搭配：刺客的技能搭配应根据实际情况进行调整。例如，在团战中，刺客可以优先使用治疗和护盾技能，提高生存能力；在单挑中，则应优先使用暗杀和连击技能，迅速击败敌人。 2. 实战运用：在实战中，刺客应充分利用潜行、暗杀和连击技能，寻找敌人的弱点，发动致命一击。同时，刺客还需具备敏锐的观察力和快速的反应能力，以应对突发情况。 四、总结 《龙之谷》刺客以其独特的技能和灵活的操作，成为了游戏中一道亮丽的风景线。掌握刺客的技能特点，合理搭配技能，才能在游戏中发挥出刺客的最大潜力。愿每一位刺客都能在龙之谷的战场上，舞出属于自己的传奇。

文 | 锦缎时光飞逝，转眼 "924" 整一周年。这轮猝不及防的牛市启动至今，中国保险上市公司公司既功不可没，也受益匪浅：一方面，它们是资产购买支撑性力量之一，不负 " 牛市发动机 "；另一方面，在后地产时代，它们终于迎来一轮酣畅淋漓的底层资产置换期。反映在账面上，它们的资产负债表得到了一定的修复，但同时这样的结构性调整过程仍处于初级阶段。保险股是中国金融资产走势的一个重要风向标。很大程度上，厘清了它的进度逻辑，也就能够对包括股市在内的金融产业走势有一定的洞察。值此 "924" 一周年之际，我们将中国上市险企的基本面，从多个角度梳理企业和行业的整体表现，以期洞悉当前中国险企的竞争力正在出现哪些新变化、新趋势。01 行业概况：整体趋势向好，投资回报承压本文主要涉及 2024 年以后财务数据变化，2024 年之前的财务数据仅作参考，同时我们所有未注明来源的数据，均来自企业财报和 Choice 金融客户端。先来看看行业整体的情况。在经历了 2021 年增速低点后，我国原保费收入经历了周期性的回暖，一路攀升至去年年末，增速达到 11% 以上的双位数，今年上半年我国原保费达到了 3.74 万亿，增速回落至 5.3% 左右，但依旧保持了高基数下高增长，整体来看今年有望突破 6 万亿的大关。、保费增长的另一面是，绝大多数险企过去三年间追求规模化的同时，可能放弃了一些潜在利润，整体来看险企 2018 年至今的新业务价值出现了下滑，当然这也受到了会计政策的影响（折现率算法改变），2024 年以后稳定在了相对平稳的区间内。同时增速自 2024 年末出现了明显的回升迹象，上半年，NBV（新业务价值）同比增速在可比口径下达到了 31%，在经历了业务转型的短暂调整后，目前来看险企的长期价值曲线正在回归。当然过去几年险企最核心的问题之一并没有得到改善，即便受制于会计准则改变，整体来看险企的投资收益率依然处于明显的下滑区间，8 家上市险企（不含众安和中国财险）的对外投资收益率无论是均值还是中位数，近几个财报年度都出现了明显的下滑。一方面受制于会计准则的限制，另一方面市场的无风险收益率本来就处于下滑的区间，叠加地产资产的整体下行，净投资收益率目前来看没有明显转型和拐头的逻辑。图：2025 年上半年十年期国债收益率，图：东吴证券研究所但是相较于净投资收益率，险企近两个财报周期的总投资收益率提升明显，2023 年末会计口径计算下总投资收益率均值为 3.02%，而今年中报期增长至 4.54%。险企的总投资收益率 = 净投资收益率 + 已实现及未实现收益 + 资产减值，那么影响总投资收益率和净投资收益率差值的核心其实就是后两项。其中受益于地产整体的风险趋平，资产减值规模可能没有前两年浮动大。而 " 已实现及未实现收益 " 的其实就是买卖证券和持有证券的浮盈，这部分对险企今年总投资收益的影响较大。从结构侧来看，今年中报期（刨除上市未披露的企业）险企的权益类资产明显提升，整体较年初提升了 1.1pct。02 险企逐渐分化：小险企增速快，大险企地位稳再来看一下险企的具体财务指标，十家大型上市保险公司中，我们排除了口径相对难以统一的财险为主的两家公司：中国财险和众安在线。受益于市场红利和保险行业整体规模的快速扩张，大多数险企总市值规模在过去两年内都出现了不小的涨幅，中国人寿和中国平安率先突破了万亿大关。与两年前相比，平安反超友邦站上了上市险企总市值排名第二的宝座。而友邦成为了唯一一家两年内总市值负增长的险企，这也与我们两年前对其成长性判断的观点相符。从投资收益率的角度出发，与行业整体趋势趋同，受制于会计准则核算口径的变化，如果仅从绝对值来看，8 家险企（除了未披露的友邦）没有任何一家险企的净投资收益率出现增长。当然也不能把所有的锅都甩给会计准则，在统一口径下也没有任何企业净投资收益率高于年初，本质还是刨除权益类资产，险企受限于利润因素，整体的收益规模确实不及前几年。偿付率方面，在 " 偿二代 " 过渡一年后，大多数险企的偿付充足率都得到了明显的提升，2022 年末偿付充足率的均值为 220%，今年中报期已经达到了 249%。其中中国太平的偿付充足率达到了 294% 最高，中国人寿 191% 最低，但是也要远高于 100% 的监管要求。当然也有不少的投资者看中的是金融企业相对稳定的股息率，以去年年末为基准计算股息率，最高的是阳光保险达到了 7% 以上，最低的是中国人寿约为 1.55%（当然人寿一直以来股息率都不高），其中阳光和新华的股息率近两年提速最明显。同时 A+H 上市的险企，港股的股息率都要明显高于 A 股，专注于股息收益的投资者或许可以更多地关注港股。新业务价值方面，呈现了小企业高增速，大企业小涨甚至下滑的反马太逻辑（目前新业务价值测算口径相对模糊，横向比较的意义不大），当然从绝对值的角度出发，险企的 NBV 还是严格遵循着行业地位排名，中国人寿、中国平安和友邦排列前三，其余上市险企上半年均未突破百亿规模。再来看一下险企今年以来的内含价值表现，还是先来简单介绍下内含价值，内含价值极端情况指的是，即便险企未来不再经营，此时此刻手中保单未来能够带给企业现金流的价值。因为保单是一个长期产生现金流和利润的产品，所以在对险企进行价值估算时，会对未来的保单现金流收入按照一定比例折现到当下进行计算。当然这个计算要考虑风险、回报率等等因素，每家保险企业都会聘请会计事务所精算师进行计算，以中国平安为例，今年中报期是以 4.5% 长期回报率和 9.5% 风险贴现率计算的。目前内含价值最高的依旧是两大龙头中国平安和中国人寿，内含价值均接近 1.5 万亿，太保和友邦排名三四，人保和阳光未达到 2000 亿。整体来看各家险企的表现，其实与两年前的差异变化不大，平安人寿依靠着长期绝对积累的规模优势，稳居前列，当然也不乏投资侧和营收侧表现不错的第三梯队险企，比如新华和阳光。03 成长性：险企正处于结构性调整过渡期最后，我们再来看一下险企的成长性变化。营收侧，今年中报期营收增速数据口径发生了一些确认收入的变化，部分企业没有披露重塑后的同期营收数据，我们以 Choice 的数据为基准，大致测算了中报期各家险企的营收数据，其中表现最为优异的是新华保险，其次是中国人保。利润侧数据口径同样有不一致的问题，我们还是以 Choice 同口径测算，归母利润涨幅最高的依旧是新华保险和中国人保，友邦保险和中国平安归母利润都出现了下滑。但从利润绝对值来看，中国平安依旧傲视群雄。新业务价值方面，险企今年上半年的表现不俗，短周期内的成长性相对确定，样本池中所有险企的新业务价值规模都取得了同比正增长，其中凭借着营收侧优异表现，新华保险的新业务价值增速最快，其次是阳光和平安。内含价值 EV 的数据表现也不错，所有险企环比年初也都取得了正增长，其中阳光保险和中国人保的涨幅突破了 10%，中国太平和新华保险突破了 8%。当然也并非全是好消息，正如前文所言，目前制约险企最大的问题之一就是投资收益率的下滑（因为规则的改变，没有直接反应在营收上），会计制度改革一定程度上遏制了收益率的表现，同时结构性的投资收益曲线下滑情况并没得到改善（比如地产基建），今年上半年所有险企的净投资收益率都出现了下滑。如果加上权益类收益的公允价值变动，总投资收益率增长的也只有两家险企：新华保险和中国平安。正如前文所说，总投资收益率和净投资收益率剪刀差形成的核心原因，是权益类资产带来的收益贡献。新华和平安总投资收益率明显增高的核心原因之一，就是权益类资产的贡献。中国平安是所有险企中今年上半年权益类资产（股票 + 权益基金）占比涨幅最高的企业。而新华虽然权益类资产占比变动幅度微降，但却是所有险企期初权益类资产占比最高的企业，达到了 18.8%，今年微降更像是一波获利了结。当然有平安和新华的样本作用，今年上半年除中国太平外（权益类资产占比本就相对较高），披露资产结构的所有险企中，权益类资产配置的占比都出现了明显的提升。对于险企而言，或许会更快从地产资产转向股票资产。最后再来看看险企上半年的管理营运效率，险企的费率（尤其是港股上市的险企）口径也不太一致，我们就以费率变动的幅度来看，中国太平是中报期管理费率增幅最快的企业，其次是中国平安。而友邦保险和新华保险的费率降幅最明显。04 结语行为至此，我们来对中报期的险企表现做一个总结：从不同企业来看：· 中国人寿作为头部之一，绝对地位和实力毋庸置疑，无论是新业务价值还是内含价值的规模都没有明显下降。市值反超了平安后，成为现阶段的龙头。但整体的增速横向比较相对一般，对股东的回报率也不算高，投资结构侧降低了一些定存现金，增配了一些权益类资产，但投入决心一般。· 中国平安是目前另一位头部企业，与人寿相同的是，受限于规模营收增速也相对一般，但是利润上浮明显。平安在资产配置结构层面转型幅度最大，权益类资产配置激增，因此投资收益相对增幅明显，同时不动产配置大幅下降了 3.8%，风险敞口持续降低，可预见未来结构转型将会持续。· 友邦是唯一一个过去两年间市值缩水的险企。可以明显看到其业务转型的动作，险企最核心的收益来自两方面：利差和费差，以前友邦的定位是高端，即轻利差重费差，强调保障性服务。目前已营收持续增速大于利润增速来看，现如今友邦似乎在向更中低端市场转向，也在提供一些利差收益明显的低价值产品，因此新业务价值和内含价值的增速相对较低，相信友邦转型会进一步提速。· A 股腰部险企中，新华保险是上半年表现最为优异的险企。无论是营收利润增速，还是新业务价值和内含价值增速，亦或是高配权益类资产带来的投资收益，都名列前茅。· 港股腰部险企中，表现最好的是阳光保险。营收利润增速维持在中游，新业务价值和内含价值增速最快，产品和友邦形成了反向转型，同时权益类资产配置增速最快，收益效果明显，且股息率非常高，对股东回报相当大方。从行业整体总结而言：刨除会计准则变动影响，保费营收层面过去一年多回暖明显，行业增速重新增快，新业务价值企稳。但投资侧净投资收益率还处在下行区间内，当然险企投资资产结构也在不断变化，权益类资产（主要是股票和权益类基金）明显增多，可能会成为未来带动投资收益率的核心，而现如今正处于转型期。按照惯例，我们统计了险企中报期基本面表现的六芒星能力图，供大家参考。本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。