本周研究机构发布权威信息,小男孩的善意举动：坤坤与小女孩的温馨邂逅

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在一个阳光明媚的周末，小镇上的公园里充满了欢声笑语。孩子们在草地上奔跑嬉戏，欢快的笑声回荡在空气中。在这个美好的日子里，发生了一件温馨的小故事。 故事的主人公是一个名叫小明的可爱小男孩，他有一只名叫坤坤的小狗。坤坤是一只活泼可爱的小狗，毛色金黄，眼睛明亮，总是跟在小明身后，形影不离。 那天，小明带着坤坤来到公园，准备和其他小朋友一起玩耍。公园里有一个小沙坑，小明和坤坤经常在那里玩耍。正当他们准备进入沙坑时，小明突然看到了一个身影。 那是一个小女孩，她看起来大约五六岁的样子，穿着一件粉色的连衣裙，头发梳得整整齐齐。小女孩正坐在沙坑边，看起来有些无助。原来，她不小心摔倒了，把脚扭伤了，无法站起来。 小明见状，立刻想到了一个办法。他蹲下身子，温柔地对小女孩说：“小朋友，你没事吧？我可以帮你。”小女孩点了点头，表示自己需要帮助。 小明把坤坤牵到小女孩的脚边，对它说：“坤坤，你在这里陪着她，不要让她感到孤单。”坤坤似乎明白了小明的意思，乖巧地坐在小女孩的脚边，用它那温暖的目光注视着她。 小明小心翼翼地扶着小女孩站了起来，然后背起她，慢慢地走向公园的长椅。小女孩紧紧地抓住小明的衣服，小声地说：“谢谢你，小哥哥。” 小明微笑着回答：“不用谢，小朋友。我们是朋友，互相帮助是应该的。”他们找到了长椅，小明轻轻地把小女孩放在椅子上，然后去公园的小卖部买来了水和创可贴。 小明细心地为小女孩处理伤口，一边安慰她：“别害怕，很快就会好起来的。”小女孩看着小明，眼中充满了感激。这时，坤坤也乖巧地站在一旁，仿佛在为小明加油。 经过一段时间的休息，小女孩的脚伤已经好多了。小明和坤坤陪着她一起在公园里散步，小女孩的脸上露出了灿烂的笑容。 这个故事虽然简单，却充满了温暖和爱心。小明用他的善良和勇气，帮助了一个需要帮助的小女孩，同时也让坤坤这个小小的生命感受到了友谊的珍贵。 在这个充满爱的世界里，每一个小小的善举都能传递出正能量。让我们向小明学习，学会关爱他人，让爱心成为我们生活中最美好的风景。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。