昨日行业协会发布新报告,狗狗的“硬硬长长”用品：实用与趣味的完美结合

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近日评估小组公开关键数据:本周行业协会公开重要研究成果,狗狗的“硬硬长长”用品：实用与趣味的完美结合

在我们的日常生活中，狗狗作为人类的好伙伴，已经成为了许多家庭不可或缺的一员。为了让狗狗们过得更加舒适和愉快，我们为它们准备了许多各式各样的用品。其中，那些又硬又长的狗狗用品，不仅实用，还充满了趣味。 首先，我们不得不提到狗狗的玩具。这些玩具往往又硬又长，旨在满足狗狗们的好奇心和咬合欲望。比如，橡胶制成的拉力玩具，它的长度可达一米以上，狗狗在玩耍时可以尽情拉扯，锻炼它们的口腔肌肉，同时也能消耗它们的过剩精力。此外，这种玩具的硬度适中，不易被狗狗咬破，安全性高。 其次，狗狗的牵引绳也是又硬又长的代表。一款好的牵引绳，不仅能够保证狗狗在户外活动时的安全，还能让主人轻松控制狗狗的行动。通常，牵引绳的长度在1.5米到2米之间，既能让狗狗在一定的范围内自由活动，又不会让主人担心狗狗走失。而牵引绳的硬度则保证了其在使用过程中的耐用性。 除了玩具和牵引绳，狗狗的餐具也是又硬又长的典型例子。狗狗的食盆和水瓶，一般采用不锈钢或塑料等材质制成，既耐用又易于清洗。这些餐具的长度通常在30厘米到50厘米之间，能够满足狗狗进食和饮水的需求。而餐具的硬度则保证了其在狗狗咬合时的稳定性。 此外，狗狗的梳子、刷子等护理用品，也是又硬又长的。这些用品的长度通常在30厘米到50厘米之间，能够轻松覆盖狗狗全身的毛发，帮助主人更好地为狗狗梳洗。而它们的硬度则保证了在梳理过程中不会伤害到狗狗的皮肤。 当然，这些又硬又长的狗狗用品，在给狗狗带来便利的同时，也给主人带来了一些困扰。比如，清洗和收纳这些用品时，可能会占用较多的空间。因此，在选择这些用品时，主人需要根据自己的实际情况和狗狗的需求进行合理选择。 总之，狗狗的“硬硬长长”用品，在为狗狗带来便利和快乐的同时，也体现了人类对狗狗的关爱和呵护。这些用品不仅满足了狗狗的基本需求，还让狗狗的生活更加丰富多彩。作为主人，我们应该学会如何正确使用和保养这些用品，让狗狗们享受到更好的生活。 在今后的日子里，随着科技的不断进步和人们对宠物关爱程度的提高，相信会有更多又硬又长的狗狗用品问世，为狗狗们带来更多的欢乐。而作为主人，我们也要不断学习，为狗狗提供更好的生活环境和用品，让它们成为我们生活中最美好的陪伴。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。