刚刚行业报告发布新变化,上官婉儿挥毫泼墨，笔稿独步芳华

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在历史的长河中，有许多才子佳人，他们的才情与美貌并驾齐驱，成为了后人传颂的佳话。上官婉儿，便是其中一位。她以一支笔，书写了属于自己的传奇，成为了唐朝文坛上一道独特的风景线。 上官婉儿，字婉君，号飞燕，生于唐高宗上元年间，是唐代著名女诗人、书法家。她出身名门，父亲上官仪是唐代著名的政治家、文学家，母亲郑氏也是一位才女。在这样的家庭氛围中，上官婉儿自幼便受到了良好的教育，尤其擅长文学和书法。 上官婉儿拿一支笔稿，仿佛是她生命中最为得意的时刻。她手中的笔，犹如她的灵魂，在纸上舞动，书写出一个个动人的故事。她的笔触细腻，字迹遒劲有力，每一篇作品都充满了生命的活力。 在她的笔下，有对美好生活的向往，有对世态炎凉的感慨，有对人生哲理的思考。她的诗作，既有《长恨歌》中的缠绵悱恻，又有《清平调》中的清新脱俗。她的书法，既有《兰亭序》中的飘逸洒脱，又有《祭侄文稿》中的沉郁顿挫。 上官婉儿拿一支笔稿，不仅书写了自己的才华，也书写了唐朝的繁荣。她与李白、杜甫等著名诗人交游，共同推动了唐代文学的发展。在她的影响下，许多文人墨客纷纷效仿，使得唐代文学达到了前所未有的高度。 然而，上官婉儿的命运却颇为坎坷。她曾因父亲上官仪被诬陷而遭受牵连，被贬为庶人。但她并未因此消沉，反而更加努力地追求自己的文学梦想。在逆境中，她以一支笔，书写出了属于自己的辉煌。 上官婉儿拿一支笔稿，更是她独立自主精神的体现。在那个男尊女卑的时代，她敢于挑战传统观念，勇敢地追求自己的理想。她的才华和勇气，使她成为了后世女性的楷模。 如今，上官婉儿的笔稿已成为了传世之作，被后人争相研究和传颂。她的名字，也成为了文学史上一颗璀璨的明珠。当我们翻开她的作品，仿佛能感受到她那颗热爱生活、追求真理的心。 上官婉儿拿一支笔稿，不仅书写了自己的传奇，也为我们留下了宝贵的文化遗产。她的故事，让我们明白了：只要有梦想，有勇气，就一定能够创造出属于自己的辉煌。正如她那首《赋得古原草送别》中所写：“离离原上草，一岁一枯荣。野火烧不尽，春风吹又生。”上官婉儿的一生，正如这原上草，虽历经风雨，却依然顽强地生长，为我们展现了一个女子不屈的精神风貌。 在这个充满挑战和机遇的时代，我们更应该学习上官婉儿的勇敢与智慧，用一支笔，书写属于自己的精彩人生。让我们在追求梦想的道路上，不忘初心，砥砺前行，成为那个独一无二的自己。

本文来源：时代商业研究院 作者：陈佳鑫来源 | 时代商业研究院作者 | 陈佳鑫编辑 | 韩迅虽深受内卷困扰，但今年上半年新能源汽车产业上市公司 " 总利润 " 仍创近五年新高。时代商业研究院统计了 101 家新能源汽车产业上市公司，按申万三级行业划分，包含电池化学品、锂电专用设备、锂电池、电动乘用车（包含港股上市的电动车企）的上半年业绩。上半年，101 家企业合计实现净利润 474.92 亿元，同比增长 37.2%，创近五年新高。整体利润创新高的同时，产业内部的利润分配却十分割裂。其中，上半年 19 家车企利润总和不如宁德时代（300750.SZ），车企沦为 " 电池打工仔 " 的论调引人注目。统计数据显示，近五年产业利润确实逐渐向 " 电池环节 " 集中。今年上半年，电池环节占据了约 90% 的产业利润，而这 90% 的利润又集中在宁德时代手中。今年上半年，宁德时代净利润高达 323.65 亿元，另一巨头比亚迪净利润达 160.39 亿元，两者拿走产业大部分利润。一方面，产业利润创新高；另一方面，这些利润又集中于少数巨头手中。这表明，新能源汽车产业实际已进入 " 赢家通吃 " 的时代。利润向电池环节集中，整车环节首度盈利2021 — 2025 年各上半年度，新能源汽车产业 101 家上市公司合计净利润分别为 194.35 亿元、349.85 亿元、318.9 亿元、346.11 亿元、474.92 亿元，其间尽管经历过阶段性产能过剩，但产业整体利润仍震荡上升。新能源汽车产业整体利润稳定上升，但内部变化却巨大。按申万三级行业分类，新能源汽车产业可分为上游 " 电池化学品 "" 锂电专用设备 "；中游 " 锂电池 "；下游 " 电动乘用车 "。2022 年上半年，电池化学品环节净利润达 311.67 亿元，产业 89.1% 的净利润集中于该环节，随后利润逐渐向电池环节转移；2025 年上半年，电池化学品环节净利润降至 49.41 亿元，占比降至 10.4%；而电池环节净利润上升至 365.1 亿元，占比达 76.9%。电动乘用车则于 2025 年上半年扭亏为盈。2025 年以前，电动乘用车一直是产业内唯一亏损的环节；2023 年上半年、2024 年上半年，电动乘用车环节亏损幅度逐渐缩小，并于 2025 年上半年首度盈利（近五年），合计实现净利润 47.16 亿元。作为重资产行业，电动乘用车规模效应带来的降本效果显著。7 家电动乘用车企合计营收从 2021 年上半年的 1333.41 亿元增长至 2025 年上半年的 5887.5 亿元。规模效应叠加冲击高端市场初见成效，带动电动乘用车环节扭亏为盈。净利润受营收规模影响，从盈利指标来看，卖铲子的 " 锂电专用设备 " 属于闷声发财的环节。2025 年上半年，锂电专用设备平均毛利率为 26.2%，大幅领先其他环节。锂电专用设备环节高毛利率与其 " 定制化属性 " 以及 " 技术门槛较高 " 有关，使该环节竞争烈度小于其他环节，尤其是产品同质化较高的化学品环节。但受限于规模，锂电专用设备环节整体利润规模仍相对较小。利润向两大巨头集中，盈利格局割裂与其说产业利润向电池环节集中，不如说利润向两大巨头集中。2025 年上半年，锂电池环节总净利润 365.1 亿元，其中，宁德时代净利润为 323.65 亿元，一家占据锂电池环节 88.5% 的净利润，占据全产业 68.1% 净利润。此外，2025 年上半年，被列入电动乘用车环节的比亚迪，净利润达 160.4 亿元，占全产业净利润的 34%。这意味着，若剔除两大巨头，其余企业整体处于亏损状态，凸显产业利润集中于头部企业。宁德时代、比亚迪强势盈利表现背后，是占据优势地位，且规模效应及对上下游议价能力的提升。比亚迪更通过上下游一体化布局，强化了这一优势。整体来看，新能源汽车产业 101 家企业中，有 67 家 2025 年上半年净利润低于 1 亿元，其中 38 家亏损，亏损率约 38%，中小企业盈利水平普遍较低。整体呈现出整车企业 " 亏损幅度大 "，化学品及设备环节 " 亏损面大 " 的局面。部分整车企业亏损幅度大，其中，2025 年上半年，蔚来、北汽蓝谷、小鹏汽车分别亏损 117.45 亿元、32.9 亿元、11.42 亿元，亏损幅度排名全产业前三。而电池化学品环节亏损面大，共有 22 家企业亏损，亏损率达 50%；锂电专用设备环节共 9 家企业亏损，亏损率达 47.4%；此外，电动乘用车环节的亏损率亦达 42.9%。电池环节亏损率则明显较低（12.9%），展现出对上下游较强的议价能力。（全文 1624 字）免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 " 时代商业研究院 "，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。