本月研究机构披露重要动态,龙之谷牧师技能解析：守护者的力量与智慧

昨日相关部门发布新政策动态,巴菲特转身背后：新能源赛道的港股机会在哪？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。智能保养提醒系统，自动推送通知

昆明市西山区、金华市婺城区 ，宜春市上高县、宿迁市宿城区、临汾市洪洞县、汕头市金平区、忻州市偏关县、乐东黎族自治县利国镇、铜陵市郊区、吉安市永新县、宁夏固原市彭阳县、威海市环翠区、荆门市东宝区、白山市长白朝鲜族自治县、宜宾市兴文县、嘉峪关市文殊镇、丽江市永胜县 、德阳市中江县、内蒙古乌兰察布市兴和县、黔东南麻江县、杭州市淳安县、广西百色市右江区、内蒙古赤峰市松山区、深圳市南山区、福州市连江县、武威市天祝藏族自治县、安康市汉阴县、咸阳市彬州市、琼海市大路镇

本周数据平台本月监管部门通报最新动态,本月行业协会传达新政策动态,龙之谷牧师技能解析：守护者的力量与智慧，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国统一回收专线，环保处理旧家电

绥化市望奎县、天津市武清区 ，武汉市洪山区、开封市通许县、九江市修水县、临汾市翼城县、泸州市叙永县、黄南河南蒙古族自治县、东莞市凤岗镇、南阳市淅川县、海东市平安区、内蒙古赤峰市松山区、扬州市邗江区、阿坝藏族羌族自治州小金县、黔东南丹寨县、果洛玛沁县、内蒙古呼和浩特市土默特左旗 、常德市鼎城区、南通市如皋市、伊春市友好区、黄冈市英山县、临汾市曲沃县、延安市黄陵县、长治市屯留区、株洲市芦淞区、内蒙古呼和浩特市新城区、长治市潞城区、白山市临江市、屯昌县坡心镇、郴州市桂东县、鸡西市麻山区

全球服务区域: 临沧市沧源佤族自治县、陇南市成县 、鹤岗市萝北县、肇庆市鼎湖区、西安市碑林区、宁夏固原市西吉县、红河金平苗族瑶族傣族自治县、合肥市瑶海区、宜春市铜鼓县、衡阳市衡山县、葫芦岛市龙港区、新余市渝水区、内蒙古锡林郭勒盟正镶白旗、邵阳市新宁县、温州市乐清市、常德市临澧县、中山市古镇镇 、吉安市万安县、青岛市黄岛区、枣庄市薛城区、中山市中山港街道、牡丹江市绥芬河市

近日观测中心传出重要预警,本月国家机构传达最新政策,龙之谷牧师技能解析：守护者的力量与智慧，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电客户维权热线，保障消费权益

全国服务区域: 内蒙古乌兰察布市商都县、湛江市遂溪县 、开封市通许县、广西玉林市陆川县、平顶山市汝州市、新乡市获嘉县、湛江市霞山区、济宁市汶上县、牡丹江市西安区、聊城市冠县、温州市龙湾区、洛阳市宜阳县、芜湖市南陵县、连云港市灌南县、万宁市龙滚镇、中山市神湾镇、葫芦岛市建昌县 、澄迈县永发镇、忻州市宁武县、怀化市靖州苗族侗族自治县、舟山市普陀区、焦作市解放区、泰安市东平县、湘潭市韶山市、长沙市宁乡市、凉山木里藏族自治县、内江市东兴区、中山市黄圃镇、成都市金牛区、天水市张家川回族自治县、绍兴市越城区、凉山西昌市、滨州市惠民县、芜湖市弋江区、南京市栖霞区、淮北市濉溪县、广西崇左市天等县、郴州市嘉禾县、成都市青白江区、丽江市永胜县、儋州市雅星镇

本周数据平台稍早前行业报告:本月行业报告传递新动态,龙之谷牧师技能解析：守护者的力量与智慧

在《龙之谷》这款深受玩家喜爱的MMORPG游戏中，牧师作为团队中的核心职业之一，以其强大的治疗能力和辅助技能，为队伍的生存和战斗提供了坚实的保障。本文将深入解析龙之谷牧师的技能体系，带您领略这位守护者的力量与智慧。 ### 一、治疗技能：生命的守护者 作为团队的治疗者，牧师的技能主要集中在治疗和辅助队友上。以下是牧师部分治疗技能的解析： 1. **治愈术**：牧师最基本的单体治疗技能，能够迅速恢复队友的生命值。 2. **群体治疗**：针对多个队友进行治疗的技能，是牧师在团队战斗中不可或缺的技能。 3. **神圣庇护**：为队友提供一层护盾，抵挡一定时间内受到的伤害，是牧师在战斗中保护队友的重要技能。 4. **生命之泉**：为队友恢复大量生命值，是牧师在关键时刻挽救队友生命的技能。 ### 二、辅助技能：团队战斗的助手 除了治疗技能，牧师还有许多辅助技能，为团队提供强大的战斗力支持。 1. **神圣祝福**：提高队友的攻击力和防御力，增强团队的整体实力。 2. **净化术**：清除队友身上的负面效果，使队友恢复最佳状态。 3. **神圣之火**：对敌人造成范围伤害，并附加燃烧效果，使敌人持续受到伤害。 4. **神圣之雨**：对敌人造成范围伤害，并有一定几率使敌人进入眩晕状态。 ### 三、特殊技能：展现牧师的独特魅力 牧师还有一些特殊技能，使他们在战斗中更加出色。 1. **神圣降临**：召唤神圣之力，对敌人造成大量伤害，并有一定几率使敌人进入眩晕状态。 2. **神圣庇护**：为队友提供一层护盾，抵挡一定时间内受到的伤害，是牧师在战斗中保护队友的重要技能。 3. **生命之泉**：为队友恢复大量生命值，是牧师在关键时刻挽救队友生命的技能。 ### 四、技能搭配与运用 在战斗中，牧师的技能搭配和运用至关重要。以下是一些建议： 1. **治疗与辅助相结合**：在战斗中，牧师应合理运用治疗和辅助技能，确保队友的生命安全，提高团队的整体实力。 2. **把握时机**：在关键时刻，如敌人即将突破防线时，牧师应迅速使用特殊技能，扭转战局。 3. **团队协作**：牧师在战斗中要与其他职业紧密协作，发挥团队的最大潜力。 总之，龙之谷牧师作为一位强大的治疗者和辅助者，在游戏中扮演着至关重要的角色。通过熟练掌握牧师的技能，合理搭配和运用，相信你将成为团队中的守护者，为战斗的胜利保驾护航。

文 | 财华社  " 股神 " 巴菲特已清仓 2008 年买入的比亚迪（01211.HK）H 股。事实上，财华社发现伯克希尔（BRK.B.US）早在 2025 年第 1 季末已不再持有比亚迪的股份。见下图，伯克希尔通过伯克希尔能源（BHE）持有比亚迪的普通股，并按 " 公允值计量且其变动计入损益 " 记录为可交易证券，也就是说，伯克希尔能源在每个需要披露资产负债的季度末，都会按照所持有的比亚迪 H 股数量与当日比亚迪 H 股的收盘价乘积（即公允值），记录为于比亚迪的投资，而当期与前期的公允值差额则记为即期损益。换言之，比亚迪的股价波动，会影响到伯克希尔能源的账面损益。  从上图可见，伯克希尔能源所持有的比亚迪投资公允值从 2020 年下半年开始飙升，主要得益于比亚迪股价的飙升，见下图，与比亚迪 H 股的股价走势图如出一辙。  比亚迪股价从 2020 年下半年开始攀升，除了美联储大放水以应对疫情对经济的潜在影响带动了全球风险资产价格上涨外，新能源车概念股起飞是另一重要的原因。见下图，新能源车第一股特斯拉（TSLA.US），在上海超级工厂 2019 年投产的带动下，股价从 2020 年开始起飞。  2018 年下半年起在纽交所上市的蔚来（NIO.US）更成为 2020 年涨幅最大的上市公司，股价飙升幅度超 11 倍，见下图。  比亚迪从 2020 年开启的狂飙，与其说是因为它的新能源汽车业务，还不如说因为它的电池业务。作为全球领先的新能源汽车产业重要上游供应商之一，比亚迪的电池业务优势得以凸显。不过，从以上比亚迪的股价走势图可以看出，2022 年起，其股价又有了一次质的飞跃，这是因为比亚迪正式停产燃油车，全力主攻包括混动在内的新能源汽车市场，这次的股价飞跃才是因为新能源汽车业务。巴菲特也恰好赶在这个节骨眼开始减持比亚迪 H 股。巴菲特的买与卖巴菲特于 2008 年 9 月买入比亚迪 H 股，从伯克希尔之前披露的数据来看，持有的比亚迪股份有 2.25 亿股，成本为 2.32 亿美元，换算成每股成本 1.03 美元，约合 8.01 港元。伯克希尔从 2022 年 8 月 24 日开始第一次减持比亚迪，减持数量约 133 万股，减持均价为 277.10 港元，已相当于其成本价的 34.69 倍。若按伯克希尔能源最后一次有比亚迪股份出现的 2024 年末这一时间点来看，比亚迪的股价 266.60 港元已相当于伯克希尔当年买入成本的 33.28 倍。无论如何，伯克希尔都是大赚离场。那么，巴菲特的离开是否意味着比亚迪的行情要结束？我们不妨先来看看比亚迪的前景如何。新能源汽车发展前景与竞争乘联会的数据显示，在以旧换新等政策的带动下，2025 年前八个月，我国乘用车市场累计零售销量为 1,474.1 万辆，同比增长 9.5%，其中新能源乘用车市场的累计零售量为 755.6 万辆，同比增长 25.8%，新能源渗透率已达 50.1%。其中 8 月份全国乘用车市场零售销量为 199.5 万辆，同比微增 4.6%，新能源乘用车市场的单月零售量为 110.1 万辆，同比增长 7.5%，相比于前七个月的增幅，似有放缓迹象。今年前 8 个月，国内零售销量排名第一的依然是比亚迪，乘联会的数据显示其累计销量为 219.5 万辆，同比增长 5.5%，市场份额为 14.9%，增幅要低于市场整体增幅，也低于排名第二的吉利，数据显示吉利汽车的前八个月销量为 164.3 万辆，同比增长 62.1%，直逼比亚迪，市场份额为 11.1%。8 月份比亚迪的汽车销量为 31 万辆，依然蝉联单月榜单销量第一，也是榜单中唯一一家月销量超过 30 万辆的车企，市场份额为 15.4%。当前，比亚迪在新能源市场布局了比亚迪、腾势、方程豹、仰望四大品牌，但面对同行的激烈竞争，其单月的增长似有放缓迹象，8 月份的销量数据虽顶尖，但同比下降 18.3%。相比之下，单月零售销量榜单分别排名第二和第三的吉利汽车和长安汽车，单月销量增幅分别达到 57.2% 和 24.4%。吉利也在近来进行了新能源转型，成效显著，银河系列推动了其销量增长，同时海外市场的持续发力也为其赢得头彩。展望未来，新能源汽车免购置税的优惠将在明年到期，鉴于目前新能源汽车的渗透率已达 50% 以上，相关的优惠政策或也将逐步退出，而且汽车作为耐用品，并非高频消费，随着以旧换新政策带来的推动作用退潮，新能源汽车消费的高速增长或回归稳定。尽管比亚迪销量在国内排名第一，但是后来者的追逐却从不停息。除了吉利和长安，其他车企也在奋力追赶，例如零跑（09863.HK）凭借高性价比的产品和对智能化的大力投入，在中低端市场不断抢占份额，其部分车型的定价策略与产品特性，精准迎合追求性价比且对智能配置有需求的消费群体，对标的正是比亚迪部分走量车型的目标客群。小鹏（09868.HK）则推 G7 增程版，以低价、智能、更长续航挑战比亚迪同类车型。在高端市场，比亚迪虽有腾势、仰望品牌布局，但目前这两个品牌仍未能形成稳定的市场认知度。中汽数研的数据显示，今年前 8 个月，腾势的累计销量仅为 10.3 万辆，而其全年设定的目标销量为 30 万辆，当前的年度完成度只有 34.4%，仰望今年前八个月的销量仅 0.16 万辆，在前百品牌销量榜中排名 97。从技术层面来看，尽管比亚迪在电池技术、混动系统、垂直整合等方面有一定优势，但行业整体技术迭代迅速。在智能驾驶领域，特斯拉、蔚来等车企已在自动驾驶、车载 AI 等方面有不俗的进展，比亚迪的智驾系统仍被认为智能化体验不足，这成为比亚迪在市场竞争中的短板。从财务数据看港股上市车企表现2025 年上半年，比亚迪的整体毛利率为 18.01%，其中汽车及相关产品（如电池）分部的毛利率为 20.35%，应是主要的推动力。 但我们留意到，该公司第 2 季的整体毛利率只有 16.27%，按年下降 1.15 个百分点，按季下降 3.80 个百分点。相比之下，小鹏第 2 季的汽车业务毛利率为 14.3%，按年提升 7.9 个百分点，按季上升 3.8 个百分点；理想汽车（02015.HK）的第 2 季汽车业务毛利率则有 19.4%，按年上升 0.7 个百分点，按季微降 0.4 个百分点；零跑汽车（09863.HK）也于 2025 年上半年实现扭亏为盈。这些 " 新势力 " 似乎更能让投资者看到希望。2025 年 9 月 15 日，中汽协发布了《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，旨在构建 " 整车 - 零部件 " 协作共赢生态，这将对比亚迪有着深远的影响。从积极影响来看，这有助于强化比亚迪与供应商的合作关系，以帮助供应商缓解资金压力，稳定地保障原材料和零部件供应，从而确保比亚迪等车厂提升整车品质，增强市场竞争力。但是从潜在挑战的角度而言，比亚迪的账款支付周期颇长，我们根据其 2025 年 6 月末止的财务数据估算，其应付账款周转天数或达 118 天，相较上年同期缩减了 12 天，但仍处于非常高的水平，对比之下，特斯拉同期的应付账周转天数为 63 天。若按照 60 天账期的倡议，比亚迪将很可能面临短期资金周转压力，因其应付账款规模庞大。于 2025 年 6 月 30 日，比亚迪的应付账款达到 2,352.14 亿元（单位人民币，下同），占其总资产的 27.79%。缩短账期意味着短期内需要准备更多资金用以支付供应商货款。同一个时点，比亚迪持有的现金为 1,117.34 亿元，应收账款仅 433.82 亿元，并不足以应付如此庞大的应付款。2025 年上半年，其经营活动净现金流入为 318.33 亿元，若增加支付账款，经营活动净现金流入将进一步缩减，再加上对研发和智能化开发等的投入，将对其流动性构成短期压力。结语巴菲特的清仓离场，标志着对比亚迪一个投资时代的结束，但也为市场提供了一个重新审视港股新能源汽车板块的契机。作为曾被 " 股神 " 长期持有的标杆企业，比亚迪的崛起与调整，折射出整个行业从爆发式增长走向分化竞争的新阶段。在行业渗透率突破 50%、政策驱动逐步退坡的背景下，车企之间的竞争已从电动化转向智能化、成本控制与供应链效率的全方位比拼。与此同时，港股市场上的 " 新势力 " 车企正展现出越来越强的竞争力与财务韧性——理想汽车在毛利率上的稳健表现、小鹏在智能化领域的持续迭代、零跑凭借性价比战略实现扭亏为盈，都显示出多元力量的崛起。它们不仅是比亚迪的挑战者，更是推动中国新能源汽车产业走向成熟的关键力量。在这一背景下，市场亟须更全面、深入的评价体系识别真正具备长期价值的标的。" 港股 100 强 " 评选的即将启动，恰逢其时。该评选将依托财务健康、成长潜力、创新能力和市场表现等多维指标，致力于挖掘在复杂市场环境中仍保持竞争优势的企业，有望成为投资者决策的新标杆。无论巴菲特的去留如何，港股市场始终不乏新机遇。在新能源革命与智能驾驶双轮驱动的时代，谁能够持续创新、优化体验、控制成本，谁就有机会赢得下一个十年。" 港股 100 强 " 不仅是一份榜单，更是一张投资地图，指引我们在变革中寻找确定性，在浪潮中发现价值。