昨日监管部门传递行业研究成果,《丰满的欲妇》：意大利电影中的女性力量与解放

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近日评估小组公开关键数据:今日行业报告披露新成果,《丰满的欲妇》：意大利电影中的女性力量与解放

《丰满的欲妇》是一部由意大利导演保罗·塔维亚尼执导的影片，于1971年上映。这部电影以其独特的视角和深刻的主题，成为了意大利新浪潮电影中的经典之作。影片讲述了一位丰满的女性在家庭和社会中的挣扎与追求，展现了女性力量与解放的历程。 影片的主人公是一位名叫玛丽亚的丰满女性，她生活在意大利的一个小镇上。玛丽亚是一个普通的家庭主妇，她热爱生活，但同时也面临着来自家庭和社会的压力。在丈夫的眼中，她是一个“丰满的欲妇”，在邻居的眼中，她是一个“不检点的女人”。然而，玛丽亚并不甘心被这样的标签所束缚，她渴望自由，渴望追求自己的梦想。 影片通过玛丽亚的视角，展现了女性在家庭和社会中的困境。在家庭中，玛丽亚不仅要承担家务，还要忍受丈夫的冷漠和忽视。在社会中，她面临着来自外界的歧视和偏见。然而，玛丽亚并没有被这些困境所打倒，她勇敢地追求自己的幸福。 影片中，玛丽亚与一位年轻的画家相识，两人之间产生了感情。画家对玛丽亚的丰满身材并不在意，反而欣赏她的独特魅力。这段感情让玛丽亚感受到了久违的温暖和关爱，她开始重新审视自己的人生。在画家的鼓励下，玛丽亚决定追求自己的艺术梦想，成为一名画家。 然而，玛丽亚的艺术之路并非一帆风顺。她面临着来自家庭和社会的阻挠，甚至有人认为她的行为有损家庭形象。但玛丽亚并没有放弃，她坚持自己的信念，努力克服困难。最终，她的画作得到了认可，她也在艺术的道路上找到了自己的价值。 《丰满的欲妇》这部影片通过玛丽亚的故事，展现了女性在追求自我解放的过程中所面临的困境和挑战。影片中，导演保罗·塔维亚尼巧妙地运用了象征手法，将玛丽亚的丰满身材与女性的力量和勇气相联系。丰满的欲妇，不仅是对玛丽亚外貌的描述，更是对她内心世界的映射。 影片中还展现了女性在社会中的地位和角色。在传统的观念中，女性往往被束缚在家庭和婚姻中，失去了自我。而《丰满的欲妇》则打破了这种束缚，展现了女性追求自我价值的勇气和决心。玛丽亚的故事激励着观众，尤其是女性观众，去勇敢地追求自己的梦想，不受外界的干扰和束缚。 总之，《丰满的欲妇》是一部充满力量和启示的电影。它不仅展现了女性在家庭和社会中的困境，更强调了女性追求自我解放的重要性。这部影片让我们看到了女性力量的崛起，也让我们相信，只要勇敢地追求自己的梦想，每个人都能找到属于自己的价值。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。