本月官方披露行业最新报告,《天天炫斗：布鲁的冒险之旅——一场充满激情与挑战的竞技盛宴》

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在众多手游中，有一款名为《天天炫斗》的游戏因其独特的竞技玩法和丰富的角色设定而深受玩家喜爱。其中，布鲁这个角色以其独特的魅力和强大的战斗力，成为了许多玩家心中的最爱。今天，就让我们跟随布鲁一起，走进这场充满激情与挑战的冒险之旅。 《天天炫斗》是一款以格斗为主题的手游，玩家在游戏中扮演一名战士，通过不断挑战强大的敌人，提升自己的实力，最终成为格斗界的王者。而布鲁，作为游戏中的一位热门角色，以其独特的技能和造型，吸引了众多玩家的关注。 布鲁是一位来自神秘森林的战士，他拥有着强大的力量和敏捷的身手。在游戏中，布鲁的技能以攻击为主，他的招牌技能“布鲁旋风”能够在短时间内对敌人造成大量伤害。此外，布鲁的普通攻击也非常出色，能够迅速接近敌人，进行连续打击。 在《天天炫斗》的世界里，玩家需要通过不断挑战关卡，提升自己的实力。而布鲁作为一位强大的战士，在游戏中扮演着重要的角色。以下是布鲁在游戏中的几个亮点： 1. 强大的战斗力：布鲁的技能和攻击都非常强大，能够迅速击败敌人，为团队争取胜利。 2. 丰富的技能组合：布鲁的技能组合多样，可以根据不同的战斗情况，灵活调整战术。 3. 独特的外形：布鲁的造型独特，充满了神秘感，让玩家爱不释手。 4. 丰富的故事背景：布鲁在游戏中的故事背景非常丰富，让玩家在游戏过程中，能够更加深入地了解这个角色。 在《天天炫斗》的世界里，布鲁的冒险之旅充满了挑战。他需要面对强大的敌人，克服重重困难，才能成为真正的格斗王者。以下是布鲁在游戏中的几个重要阶段： 1. 基础训练：在游戏初期，布鲁需要通过基础训练，提升自己的实力，为后续的挑战做好准备。 2. 挑战关卡：在游戏中，布鲁需要挑战各种关卡，击败强大的敌人，提升自己的排名。 3. 参加比赛：布鲁可以参加各种比赛，与其他玩家一较高下，争夺荣誉。 4. 探索未知领域：布鲁在游戏中，还会遇到各种神秘领域，探索这些领域，有助于提升他的实力。 总之，《天天炫斗》中的布鲁是一位充满魅力的角色，他的冒险之旅充满了激情与挑战。在这个充满竞技乐趣的世界里，玩家可以尽情享受与布鲁一起战斗的快感。让我们一起跟随布鲁，踏上这场惊心动魄的冒险之旅吧！

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。