本月行业协会发布新研究报告,《伽罗ちゃん的腿法：探寻这位日本女侠的武术奥秘》

本月官方发布重大行业通报,港股运动鞋服四巨头：营收普增利润分化，折扣战致毛利率承压,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电客户维权热线，保障消费权益

辽源市龙山区、眉山市仁寿县 ，广西河池市东兰县、内蒙古乌兰察布市四子王旗、毕节市纳雍县、南平市建瓯市、邵阳市邵东市、焦作市孟州市、杭州市余杭区、澄迈县永发镇、嘉兴市海盐县、新乡市卫滨区、梅州市蕉岭县、铜仁市碧江区、焦作市解放区、九江市濂溪区、宜宾市兴文县 、重庆市江北区、吉林市舒兰市、宿州市砀山县、昭通市镇雄县、普洱市景东彝族自治县、珠海市斗门区、成都市都江堰市、临沂市河东区、昆明市晋宁区、广西百色市隆林各族自治县、重庆市巫溪县、南充市仪陇县

本周数据平台近期官方渠道公开权威通报,刚刚官方渠道发布新动态,《伽罗ちゃん的腿法：探寻这位日本女侠的武术奥秘》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电客服热线，系统自动分配订单

七台河市勃利县、金华市婺城区 ，宁德市古田县、临夏康乐县、陇南市成县、益阳市赫山区、临沧市云县、达州市达川区、太原市娄烦县、南平市顺昌县、广西北海市银海区、哈尔滨市双城区、成都市都江堰市、内蒙古呼伦贝尔市陈巴尔虎旗、泰安市泰山区、内蒙古兴安盟科尔沁右翼前旗、吕梁市方山县 、河源市龙川县、沈阳市康平县、内蒙古呼伦贝尔市牙克石市、抚州市乐安县、万宁市龙滚镇、雅安市汉源县、连云港市灌云县、兰州市七里河区、渭南市潼关县、广安市邻水县、佛山市顺德区、中山市南朗镇、渭南市合阳县、晋城市泽州县

全球服务区域: 眉山市洪雅县、怀化市麻阳苗族自治县 、周口市沈丘县、安庆市怀宁县、长治市武乡县、赣州市章贡区、广西河池市宜州区、甘孜雅江县、运城市永济市、重庆市开州区、广西南宁市横州市、万宁市礼纪镇、宁德市周宁县、泉州市金门县、重庆市武隆区、商丘市虞城县、丽江市古城区 、红河开远市、南通市如皋市、临沧市临翔区、广西桂林市永福县、潍坊市诸城市

专家技术支援专线,近期相关部门更新行业成果,《伽罗ちゃん的腿法：探寻这位日本女侠的武术奥秘》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：数字化派单系统，精准定位维修需求

全国服务区域: 广西来宾市忻城县、德阳市绵竹市 、甘孜雅江县、赣州市石城县、徐州市云龙区、昭通市巧家县、定安县富文镇、赣州市石城县、温州市苍南县、玉溪市红塔区、娄底市娄星区、周口市商水县、益阳市安化县、吉林市丰满区、雅安市芦山县、大同市平城区、商洛市丹凤县 、汉中市镇巴县、广州市越秀区、蚌埠市五河县、滁州市凤阳县、成都市蒲江县、儋州市南丰镇、九江市修水县、宝鸡市麟游县、天津市武清区、常德市桃源县、安庆市太湖县、黄石市黄石港区、长治市屯留区、铜仁市松桃苗族自治县、鸡西市滴道区、黄石市下陆区、濮阳市濮阳县、甘孜道孚县、西宁市湟源县、朔州市应县、怀化市会同县、荆门市沙洋县、绍兴市柯桥区、内蒙古赤峰市巴林右旗

刚刚信息部门通报重大更新:今日行业报告披露重大进展,《伽罗ちゃん的腿法：探寻这位日本女侠的武术奥秘》

在日本的武术界，有一位名叫伽罗ちゃん的女子，她的腿法独步江湖，令人叹为观止。伽罗ちゃん，本名佐藤伽罗，自幼习武，历经数十载的磨砺，终于练就了一身出神入化的腿法。今天，就让我们一起来探寻这位日本女侠的武术奥秘。 伽罗ちゃん的腿法，源自日本传统武术——柔术。柔术是一种注重防守和反击的武术，强调以柔克刚。伽罗ちゃん在习武的过程中，深谙柔术之道，将腿法发挥得淋漓尽致。 首先，伽罗ちゃん的腿法讲究“快、准、狠”。在实战中，她能够迅速捕捉到对手的破绽，以迅雷不及掩耳之势发动攻击。这种快速的反应能力，让她的腿法在瞬间便能摧毁对手的防线。 其次，伽罗ちゃん的腿法注重“精准”。她能够根据对手的动作和姿态，准确地判断出攻击的最佳时机和角度。这种精准的判断力，使得她的腿法在实战中几乎无懈可击。 再者，伽罗ちゃん的腿法具有强烈的“狠劲”。她深知，在武术的世界里，只有狠才能制胜。因此，在实战中，她从不手软，全力以赴地打击对手。 那么，伽罗ちゃん的腿法究竟有哪些独门绝技呢？ 首先，她的“旋风腿”堪称一绝。在实战中，伽罗ちゃん能够迅速旋转身体，以极高的速度踢出腿法，让对手防不胜防。这种腿法不仅威力巨大，而且具有极高的观赏性。 其次，她的“飞踢”同样令人叹为观止。伽罗ちゃん能够借助身体的爆发力，将腿踢出数十米之远，给对手造成巨大的威胁。 此外，伽罗ちゃん还擅长使用“扫堂腿”和“踢腿”等腿法。这些腿法在实战中具有极高的实用性，能够有效地破坏对手的平衡和重心。 当然，伽罗ちゃん的腿法并非一蹴而就。她从师学艺，历经磨难，才最终练就了一身出神入化的腿法。以下是她的修炼心得： 1. 坚持不懈：伽罗ちゃん深知，武术修炼是一条漫长的道路，只有坚持不懈，才能取得成功。 2. 多学多练：伽罗ちゃん在习武过程中，广泛学习各种武术流派，博采众长，不断提升自己的腿法水平。 3. 注重实战：伽罗ちゃん认为，实战是检验武术水平的重要手段。因此，她经常参加各种武术比赛，锻炼自己的实战能力。 4. 保持谦逊：伽罗ちゃん始终保持谦逊的态度，虚心向他人学习，不断提升自己的武术造诣。 总之，伽罗ちゃん的腿法是日本武术界的一朵奇葩。她凭借精湛的腿法，在武术界独树一帜，成为了无数武术爱好者的楷模。让我们向这位日本女侠致敬，并期待她在未来的武术道路上，创造更多的辉煌！

折扣力度普遍加大2025 年中报披露落下帷幕，港股四大运动品牌巨头——安踏体育（02020.HK）、李宁（02331.HK）、特步国际（01368.HK）、361 度（01361.HK）均实现营收增长，但利润表现分化。同时行业竞争激烈凸显，加大折扣力度成为普遍动作，进而影响利润增速和毛利率。同时，" 开大店 " 与专业化升级也成为行业显著趋势。折扣力度普遍加大营收规模与增速方面，2025 年上半年四家公司营收梯队差异清晰：安踏体育以 385.4 亿元营收领跑，增速达 14.26%；李宁、特步国际、361 度营收分别为 148.2 亿元、68.38 亿元、57.05 亿元，增速依次为 3.29%、7.14%、10.96%。若拉长至过去三年中报周期观察，除安踏体育外，其余三家均呈现增速下滑迹象：特步国际营收增速从 14.76% 降至 7.14%，361 度从 18.00% 波动降至 10.96%，李宁则从 12.98% 降至 3.29%。值得注意的是，作为行业规模龙头的安踏体育，虽已连续四年中报呈现两位数营收增长，但其业务线分化显著——营收两大基石安踏品牌与 FILA 营收增速降至个位数，超 10% 的整体增速主要由迪桑特、可隆等户外品牌拉动。线上渠道成为四家企业的共同增长亮点，但也对毛利率产生不同程度影响。2025 年上半年，安踏体育、李宁、361 度线上渠道营收增速分别为 17.6%、7.4%、45%；特步国际虽未披露集团整体线上增速，但财报指出，特步主品牌电子商务业务增长且占比超 30%（特步主品牌占集团总营收达 88.5%）。从线上渠道营收占比看，安踏体育、李宁、361 度分别为 34.8%、29%、31.8%，线上业务已成为重要营收支柱。然而，线上业务的扩张却拖累了多数企业的毛利率：安踏体育毛利率下降 0.7 个百分点至 63.37%，公司解释称安踏主品牌加大专业品类成本投入、线上折扣力度大，FILA 则因线上折扣加大与占比提升导致毛利率下滑。特步主品牌业务毛利率降 0.3 个百分点，从公司方面说明来看，原因包括儿童业务占比提升（毛利率低于成人业务）及线上折扣加深。李宁毛利率下降 0.4 个百分点至 50.04%，原因是渠道结构调整（直面消费者渠道收入占比下降）与直营促销竞争加剧带来的折扣力度加大。361 度的表现则较为特殊，其毛利率逆势增长 0.2 个百分点至 41.5%，但背后是 " 以价换量 " 的策略：成人及儿童服装上半年平均批发售价分别下调 4.5% 和 6.3%，而销量增长 4.2%，推动成人鞋类及服装产品毛利率分别同比上涨 0.5% 及 1.1%。毛利率的增长并未带来净利率的改善，361 度净利率同比下滑，核心原因之一是销售费用率大幅提升。2025 年上半年，361 度销售及分销开支同比增加 13.2% 至 10.37 亿元，销售费用率同比增长 0.34 个百分点至 17.67%。这一增长主要源于电商业务扩张：支付给电商平台的佣金和费用同比增长 45.3% 至 1.21 亿元，物流开支同比增长 40.2% 至 1750 万元。此前，时尚产业分析师、无时尚中文网创始人唐小唐向经济观察报表示，国内线上渠道运营高度依赖平台，流量控制权掌握在平台手中，品牌缺乏自主流量运营能力。加之线上获客成本是非固定的，销售额越高意味着投入成本也更大，而转化率持续走低，导致对于服饰品牌而言，线上业务毛利率难以提升。线上业务与线下的区别在于，线下开店运营的成本是刚性的，销售越高，利润率也就越高，而在线上，不断壮大意味着成本也在不断增加。净利润表现上，四大本土运动品牌呈现分化态势，安踏体育、361 度均面临净利润增长放缓，李宁则是同比下滑。李宁上半年归母净利润为 17.37 亿元，同比减少 10.99%。安踏体育实现归母净利润 70.31 亿元，同比下降 8.9%。但如果剔除 2024 年上半年 Amer Sports（亚玛芬体育）上市权益摊薄利得，2025 年上半年归母净利润同比增长 14.5%。即便如此，这一增速相较 2024 年同期 62.62% 的高增长仍大幅回落。361 度上半年的净利润 8.58 亿元，同比增长 8.61%，去年同期的净利润增速为 12.23%。专业化升级从市场行为与战略布局看，行业共性趋势显著。在核心品类竞争上，跑鞋市场竞争异常激烈，四大品牌均依托原创研发打造当家跑鞋 IP 并持续迭代升级。比如，安踏有 C 系列，李宁有飞电系列，特步有竞速 160X 系列，361 度有飞燃系列。当然，各家的跑鞋系列远不止于此，且产品均搭载自主核心技术。同时，品牌进一步聚焦细分场景与人群，推出 " 精准细分款 " 跑鞋。比如，安踏马赫 5se 用冰感纱罗鞋面适配夏季短训与通勤，C10 PRO 以负落差设计服务前掌跑法精英；李宁飞电系列除精英竞速款外，推出国民碳板赛训鞋飞电 5C。愈加细分化的需求满足也推动了跑鞋行业的持续扩充。渠道端，" 开大店 " 成为四大品牌的共同选择。从选址来看，大店多布局于核心商圈、运动主题街区或高人流购物中心，部分旗舰大店面积超 1000 平方米；从功能定位来看，大店突破传统 " 单一销售 " 属性，转向 " 体验 + 服务 + 社交 " 的复合模式。安踏的 " 超级安踏 " 千平大店整合跑步、篮球、综训、户外、羽毛球等多品类产品；李宁 " 李宁中心旗舰店 " 开辟 " 畅快开跑 " 体验区，提供智能科技跑步机，可监测跑步姿态；X — STREET（超 1500 平方米）是特步打造的多品牌多品类集合店，定位为包容多元潮流的年轻人聚集地，设置 DIY 定制专区；361 度的 "361° 超品 " 店（普遍超 1000 平方米）侧重 " 全家庭运动场景 "，同步陈列儿童装备与家庭健身器材。综合来看，2025 年上半年，港股四大运动品牌在营收普增的背后，既面临增速分化、利润承压的挑战，也在通过线上发力、品类细分、渠道升级积极应对行业竞争。