本月行业协会发布重大动态,网络空间，绿色先行——抵制一级黄色毛片，共建清朗网络环境

昨日官方披露行业最新成果,红星美凯龙还能“红”起来吗？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电功能演示热线，专业展示使用技巧

广西梧州市岑溪市、雅安市名山区 ，海口市秀英区、重庆市云阳县、曲靖市陆良县、黔东南雷山县、佳木斯市同江市、温州市平阳县、玉溪市通海县、内蒙古阿拉善盟阿拉善左旗、衢州市开化县、洛阳市栾川县、眉山市洪雅县、兰州市永登县、昆明市石林彝族自治县、忻州市宁武县、中山市民众镇 、酒泉市玉门市、抚州市乐安县、衡阳市石鼓区、宜宾市江安县、福州市连江县、内蒙古乌海市海南区、景德镇市珠山区、六盘水市六枝特区、汉中市南郑区、直辖县天门市、朝阳市建平县、芜湖市镜湖区

本周数据平台今日多方媒体透露研究成果,刚刚行业报告发布新变化,网络空间，绿色先行——抵制一级黄色毛片，共建清朗网络环境，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：专业维修调度中心，快速响应各类需求

恩施州咸丰县、阜阳市颍泉区 ，新乡市获嘉县、内蒙古锡林郭勒盟镶黄旗、长治市长子县、内蒙古通辽市科尔沁区、广西贺州市昭平县、杭州市下城区、萍乡市芦溪县、广西桂林市永福县、广西南宁市良庆区、玉溪市红塔区、文昌市文城镇、湛江市廉江市、信阳市淮滨县、昭通市永善县、宝鸡市扶风县 、自贡市自流井区、乐东黎族自治县利国镇、玉溪市江川区、芜湖市繁昌区、临沧市永德县、开封市祥符区、湘潭市雨湖区、甘南玛曲县、万宁市礼纪镇、屯昌县屯城镇、马鞍山市含山县、佳木斯市东风区、甘孜稻城县、襄阳市襄城区

全球服务区域: 安庆市宜秀区、广西河池市大化瑶族自治县 、宜宾市南溪区、长沙市宁乡市、上饶市广丰区、新余市分宜县、定安县富文镇、通化市梅河口市、茂名市化州市、安庆市桐城市、镇江市扬中市、东莞市石排镇、内蒙古乌兰察布市四子王旗、天水市麦积区、葫芦岛市南票区、平顶山市石龙区、揭阳市揭东区 、通化市二道江区、漳州市长泰区、九江市瑞昌市、东莞市横沥镇、六盘水市六枝特区

刚刚信息中心公布关键数据,今日相关部门传达行业研究成果,网络空间，绿色先行——抵制一级黄色毛片，共建清朗网络环境，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电售后专线，专业团队高效处理

全国服务区域: 镇江市丹阳市、玉溪市红塔区 、宁夏银川市永宁县、黄石市铁山区、南平市浦城县、广西防城港市东兴市、直辖县潜江市、铜川市印台区、潍坊市昌邑市、漳州市龙海区、黔西南晴隆县、长治市屯留区、朔州市右玉县、朝阳市龙城区、屯昌县坡心镇、内蒙古阿拉善盟阿拉善右旗、果洛班玛县 、自贡市富顺县、泰安市泰山区、琼海市石壁镇、文昌市昌洒镇、襄阳市襄城区、广西河池市凤山县、嘉峪关市文殊镇、内蒙古锡林郭勒盟正镶白旗、黄冈市黄梅县、内蒙古呼和浩特市玉泉区、乐山市犍为县、内蒙古巴彦淖尔市杭锦后旗、北京市房山区、宣城市泾县、海南贵南县、重庆市沙坪坝区、枣庄市薛城区、铜仁市印江县、莆田市仙游县、梅州市梅江区、杭州市萧山区、安庆市太湖县、昌江黎族自治县七叉镇、赣州市瑞金市

本周数据平台本月监管部门通报最新动态:昨日行业协会公开最新成果,网络空间，绿色先行——抵制一级黄色毛片，共建清朗网络环境

随着互联网的飞速发展，网络已经成为我们日常生活中不可或缺的一部分。然而，在享受网络带来的便利与快乐的同时，我们也面临着一些不良信息的困扰，其中一级黄色毛片便是其中之一。这些低俗、恶俗的内容不仅污染了网络环境，更是对青少年身心健康造成了极大的危害。因此，抵制一级黄色毛片，共建清朗网络环境，已成为我们共同的责任。 一级黄色毛片，顾名思义，是指那些涉及色情、淫秽内容的影片。这些影片往往以低俗、恶俗的手法展示色情画面，严重违背了社会主义核心价值观，损害了社会风气。在我国，相关法律法规对色情内容进行了严格的限制，但仍有部分不法分子利用网络传播这些有害信息，企图谋取非法利益。 首先，一级黄色毛片对青少年的身心健康造成了极大的危害。青少年正处于身心发育的关键时期，好奇心强，容易受到不良信息的影响。观看这些影片，不仅会让他们对性产生误解，还会导致心理扭曲，甚至走上违法犯罪的道路。因此，保护青少年免受一级黄色毛片侵害，是我们义不容辞的责任。 其次，一级黄色毛片污染了网络环境，败坏了社会风气。在网络空间，传播一级黄色毛片的行为不仅违反了法律法规，更是对社会主义核心价值观的践踏。这些低俗内容的存在，使得网络环境变得乌烟瘴气，严重影响了广大网民的身心健康。 那么，如何抵制一级黄色毛片，共建清朗网络环境呢？ 首先，政府要加大执法力度，严厉打击传播一级黄色毛片的不法行为。相关部门要加强对网络平台的监管，对违规传播色情内容的平台进行处罚，切实维护网络环境的清朗。 其次，网络平台要承担起社会责任，加强对上传内容的审核。平台要建立健全内容审核机制，对上传的影片进行严格审查，确保不传播一级黄色毛片等有害信息。 再次，广大网民要自觉抵制一级黄色毛片，共同维护网络环境的清朗。我们要提高自身素质，增强辨别能力，不浏览、不传播、不下载这些有害信息。 最后，社会各界要共同努力，形成抵制一级黄色毛片的合力。学校、家庭、社区等要加强对青少年的教育引导，让他们树立正确的价值观，自觉抵制不良信息。 总之，抵制一级黄色毛片，共建清朗网络环境，是我们共同的责任。让我们携手努力，为青少年营造一个健康、绿色的网络空间，为我国互联网事业的发展贡献力量。

文 | 市值水晶9 月 22 日，美凯龙发布公告称，公司创始人车建兴（即车建新）被云南监察委员会解除留置措施，结束自 5 月以来持续四个月的调查。车建兴留置期间，由李玉鹏临时代行总经理职责，7 月 18 日起，已由建发系施姚峰正式接任总经理一职。事实上，从 2023 年，建发集团拿出 62.86 亿元收购美凯龙 29.95% 的股份开始，美凯龙就频繁发生人事动荡：股权控制方面，建发股份全面接管美凯龙，车建新家族仅保留象征性股权（2025 年持股比例降至 20% 以下）；高管方面，2023 年至今发生近 10 次高管人事变动，9 月 15 日，公司董事会秘书、副总经理、香港联席公司秘书及授权代表邱喆女士离职，不再担任任何公司职务；今年 8 月，美凯龙副董事长蒋小忠减持 50 万股，套现 156 万元……频繁的人事变动既显示公司处于快速重组阶段，也反映出业务下滑的困境。美凯龙财报显示，美凯龙 2024 年营业收入为 115.31 亿元，同比下降 18.4%；2025 年一季度营业收入 26.8 亿元，同比下降 12.1%，归母净利润同比收窄约 8%；商场整体出租率 2024 年首次跌破 80% 对赌线，并且在 2025 年一季度持续下滑至 77.4%。连续亏损让美凯龙站在转型的十字路口，怎么走下去，成为当下亟待解决的问题。美凯龙给出的答案是：转向轻资产、降低高杠杆、融合多业态。通过 " 品牌输出 + 管理输出 " 快速下沉三四线城市，2024 年委管商场占比超过 60%，美凯龙的身份逐渐从 " 房东 " 转变为 " 管家 "。业务方面，美凯龙 2024 年发布 "3+ 星生态 " 战略，聚焦家居、家电、家装三大核心业务融合，并拓展汽车等新业态。在 9 月 9 日的 " 启新• 99 共潮生 " 战略合作伙伴大会上，李玉鹏宣布将这一战略进一步升级为涵盖 " 家居 + 地产 + 供应链 " 和 " 食住行一体 " 的泛家居大生态。美凯龙转型的战略框架是宏大的，但想要让这份战略顺利落地，还需要跨过两个大山。一个是美凯龙的现金流能否支撑公司顺利完成转型，进入正循环阶段；一个是美凯龙提出的战略的可行性到底如何？01 脆弱的现金流2025 上半年，美凯龙实现营业收入 33.37 亿元，但归母净利润亏损 19 亿元；经营净现金流仅为 2.9 亿元，扣除因引入新的业态，产生高达 17 亿元的资本支出，自由现金流仍陷负值。让美凯龙现金流持续收紧的原因是利润端 " 造血 " 的枯竭。一方面，公司主营业务下滑压缩了利润空间。美凯龙的主要营收来自自营商场的租金和委管商场费用。美凯龙 2024 年财报显示，自营及租赁的收入为 53.6 亿元，在收入构成中占比 68.5%，可以说，美凯龙的本质是 " 家居卖场的房东 "，商铺出租率和租金高低直接影响公司的现金流和利润。近年来，由于精装修交付政策全面渗透、线上流量冲击和消费习惯的变迁，美凯龙线下商场人流锐减，家居卖场从 " 交易场 " 沦为 " 展示窗 "。在此背景下，美凯龙 2024 年自营商场的平均出租率降至 83.0%，委管商场出租率下滑至 82.5%。与此同时，公司为稳商留商持续减免租金。2025 上半年，美凯龙对入驻的中小微企业及部分经营困难商户，减免部分租金及管理费用，导致上半年租金收入同比下降约 21%；2024 年为吸引新能源汽车等新业态入驻，给予商户租金优惠，短期内同样导致租金收入下滑。在出租率和租金同时下降的影响下，美凯龙利润端持续恶化。另一方面，大额资产减值损失进一步侵蚀利润空间。投资性房地产公允价下跌超 20 亿元，资产估值缩水，" 账面跌价 " 按公允计量规则全额计入损益，令公司净利润迅速由盈转亏；对财务资助款项、应收款项等计提减值约 5 亿元，并因为闭店等战略性调整产生的损失逾 1 亿元。更加严峻的是，流入公司的钱变少了，公司向外流出的钱却一分未减。截至 2025 年 6 月 30 日，美凯龙总负债为 681.3 亿元，资产负债率达 59.02%。此外有境内存续 ABS 债券规模 35.65 亿元，以及离岸债 2.497 亿美元。其中短债问题尤为棘手：从货币资金余额来看，美凯龙 2025 年一季度的货币资金为 39.8 亿元，而公司 1 年内到期的有息负债约 80 亿元，存在将近 50 亿元的资金缺口。值得注意的是，美凯龙相当大比例资产已被抵押或冻结限制。2024 年美凯龙受限资产达 840.54 亿元，占总资产的 72.31%。超七成的资产被质押或冻结，加剧美凯龙资金负担。如今，美凯龙盈利能力能否负担自身债务存在很大变数，留给美凯龙的还有另一条路：借钱还债。2023 年，建发收购美凯龙股权，美凯龙成为建发的子公司。理论上，建发可以为美凯龙负担债务，帮助美凯龙转型。然而，对于建发来说，" 保美凯龙 " 似乎并不是 " 必要选择 "。2023 年，建发以约 4.82 元 / 股的价格买下美凯龙 29.95% 股权，总对价约 63 亿元；而截至 2025 年 4 月，美凯龙股价跌至约 2.93 元 / 股，每股浮亏约 2.00 元，建发账面浮亏约 25.9 亿元。另外，建发集团自身短债 628 亿元，资产负债率 75%，已超过厦门国资委 70% 红线。在账面浮亏和自身负债情况并不健康的情况下，美凯龙能否持续取得建发借款也变得扑朔迷离。02 新业态不是 " 星 " 业态截至 2025 年 9 月，美凯龙已经落地几大新业态。首先是开设新能源汽车展厅，引入新能源汽车。目前新能源汽车馆已进驻 50 家商场，经营面积 26.1 万㎡，覆盖 44 座城市；美凯龙还开设高端电器生活馆，并计划三年内达成 40 座 "Mega-E 智电绿洲 " 生态标杆的目标；还引入 1000+ 设计工作室，提供整装设计服务；另外支持以旧换新，与抖音、小红书打通 " 种草 - 成交 " 闭环。除此之外，美凯龙宣布即将建设二次元主题家居馆，引入手办、潮玩，打造沉浸式 " 谷子 " 消费区；还与独立设计师及 IP 方合作，提供限定潮玩家居定制；同时，美凯龙拟建立独居青年生活解决方案中心，针对单身公寓、小户型提供模块化家具和智能家居一体化方案；美凯龙也发现 " 它经济 " 持续增长，计划在商场开辟宠物友好家居体验区，在其中设置宠物家具、宠物家电、宠物洗护场景。美凯龙引入新业态的方向没有错，新能源汽车、二次元周边、宠物的确是目前的消费趋势，但是美凯龙还需要想清楚一个问题：这样的新业态是否真的适合美凯龙？2024 年第四季度，美凯龙实现以旧换新 72.4 万单，直播 GMV 达 66.9 亿元，但 2024 全年经营净现金流低至 0.4 亿元。毫无疑问，新业态为商场抬高客流，但从数据对比得出，客流不等于现金流，新业态的低租金 + 高投入很难在短期内为美凯龙分担资金链压力。汽车展厅租金为 2.0-2.5 元 /㎡/ 日，免租期为 6-9 个月，美凯龙称 " 同等条件地段内租金最优 "；二次元 / 宠物商铺租金为 1.5-2.0 元 /㎡/ 日，免租期为 6 个月；高端电器馆的租金为 3 元 /㎡/ 日，免租期为 6-9 个月。美凯龙披露提供的租金支持低于原有家电区 4.5 元水平。汽车、二次元、宠物等新租户坪效比原有家居区域低 30%-50%，且在一定时间内免除租金。新业态租金优惠相当于美凯龙在 " 垫资 "，寄望未来收益回补。但在短期内，低租金带来的营收有限，反而压缩利润空间并增加投入，进一步加重现金流压力。美凯龙现金流压力增加，能否维持正常资金流转，运营至新业态形成规模效益之时仍然未知。若在当前的资金条件下贸然加码新业态，除现金流承压，资金链断裂的风险外，调整后的美凯龙商场可能向综合性商场方向靠近，存在滑入综合性商场的竞争 " 红海 " 的风险。美凯龙新业态偏好核心商圈流量，但美凯龙七成商场位于区域副中心或城市新区，与万达、万象城等综合性商场正面竞争难度高。而且，综合性商场也已进入存量竞争时代，美凯龙此时入场，加剧亏损风险。对于美凯龙来说，积极转型是必要举措，但如何转型，转型力度又如何，都是需要抽丝剥茧，对症下药的课题，否则贸然出手，不仅不会为公司带来转机，还会增加资金压力。毕竟，以当前的现金流情况来看，留给美凯龙试错的机会已经不多了。03 结语不谈现金流与转型新业态，美凯龙的口碑也急转直下。不少网友在社交平台上表示美凯龙商户在收取订金后 " 卷钱跑路 "，顾客既无法找到商户追回财产，也无法在美凯龙商场处取得售后帮助。在顾客向美凯龙客服寻求帮助时，美凯龙给出的回复是：顾客与商户私下完成交易，而商场贴有 " 建议在商场收银处支付，不建议私下转给商户，所以商场不具有法律责任。多起这样的事件发生后，社交平台上吐槽美凯龙的文章增加，美凯龙陷入与消费者的信任危机，口碑受损。美凯龙商户也反映利润持续下降，不少老板已经做好闭店的准备。面对现金流承压，转型新业态不稳，口碑下跌的三重压力，美凯龙如何下好战略调整这盘棋，将是决定公司命运的关键局。