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夜晚，当繁华的都市渐渐沉睡，寂静的夜晚只剩下自己的呼吸声。有些人在这宁静的夜晚却无法入睡，翻来覆去，思绪万千。这时，不妨尝试看点害羞事，让这些温馨、有趣的小故事带你进入梦乡。 害羞事，顾名思义，就是那些让人脸红心跳、忍俊不禁的小故事。它们往往发生在生活中，充满生活气息，让人在阅读的过程中感受到无尽的欢乐。那么，害羞事究竟有何魔力，能让失眠者在夜晚找到慰藉呢？ 首先，害羞事具有治愈心灵的作用。当我们在夜晚失眠时，内心往往充满了焦虑、烦躁。而害羞事以其轻松幽默的方式，让我们暂时忘却烦恼，从而缓解心理压力。在阅读的过程中，我们的心情会逐渐变得愉悦，有助于入睡。 其次，害羞事能够激发我们的想象力。在现实生活中，我们往往被各种琐事所困扰，很难有时间去关注自己的内心世界。而害羞事让我们在阅读的过程中，跟随故事的主人公一起经历各种奇遇，从而激发我们的想象力。这种想象力有助于我们在夜晚放松心情，更容易进入梦乡。 再者，害羞事具有教育意义。在幽默风趣的故事中，我们不仅能学到许多生活常识，还能领悟到一些人生哲理。这些知识和哲理会在我们失眠的夜晚，悄然融入我们的内心，成为我们人生路上的宝贵财富。 那么，在失眠的夜晚，我们应该如何挑选合适的害羞事来阅读呢？ 1. 选择与自己生活经历相似的故事。这样，我们在阅读的过程中，更容易产生共鸣，从而减轻失眠的困扰。 2. 选择具有教育意义的故事。在阅读的过程中，我们不仅能缓解失眠，还能学到许多有益的知识。 3. 选择具有趣味性的故事。幽默风趣的故事能让我们在阅读的过程中，忘记烦恼，轻松入睡。 以下是一个害羞事的例子，希望能为你的夜晚带来一丝温暖： 在一个小镇上，有一位害羞的小男孩。他总是害怕与人交流，尤其是与女孩子。一天，小镇上举办了一场盛大的舞会，小男孩鼓起勇气，决定去参加。在舞会上，他遇到了一位美丽的女孩。在女孩的鼓励下，小男孩终于放下了害羞，勇敢地与女孩共舞。从此，他变得更加自信，生活也变得更加美好。 在这个害羞事的结尾，我们看到了一个勇敢面对自己的小男孩。他的故事告诉我们，勇敢面对自己的不足，才能拥抱更加美好的生活。在失眠的夜晚，让我们跟随这个小男孩，一起勇敢地面对自己，找到属于自己的幸福。 总之，在失眠的夜晚，看点害羞事，不仅能缓解我们的焦虑，还能让我们在轻松愉快的氛围中入睡。让我们放下烦恼，享受这些温馨、有趣的小故事，让它们成为我们夜晚的治愈良药。

甲骨文正从传统软件供应商转型为 GPU 数据中心运营商，凭借与 OpenAI、Meta 和 xAI 等客户的大规模合同订单在该市场占据主导地位。据追风交易台消息，根据摩根士丹利分析师 Keith Weiss 和 Jamie Reynolds 9 月 23 日发布的报告，这一转型将重塑公司的收入结构、利润率水平和风险动态，预计到 2030 财年，AI 相关业务将贡献其总收入的 60%。这一判断基于甲骨文最新公布的惊人业绩指引。据摩根士丹利的分析，甲骨文预计其云基础设施（OCI）业务的收入从 2026 财年的约 180 亿美元扩大到 2030 财年的 1440 亿美元。根据摩根士丹利的增长框架分析，实现这些目标意味着 OCI 将占 2030 财年收入的 72%，较 2025 财年的 17% 大幅提升。尽管收入有望实现 28% 的年均复合增长率，但这种以 GPU 为核心的 AI 即服务（GPUaaS）模式，也给甲骨文带来了前所未有的资本开支压力和利润率侵蚀风险。分析师维持了对该股的 " 均配 " 评级，核心观点是，尽管增长前景极为可观，但这一预期已在很大程度上被当前股价消化。 AI 业务主导，重塑收入结构甲骨文的新增长模型，核心在于其 OCI 业务中 AI 基础设施即服务（IaaS）的爆炸式增长。根据摩根士丹利的测算，为实现 2030 财年 1440 亿美元的 OCI 总收入目标，其中 AI IaaS 业务的收入需要达到约 1210 亿美元。这意味着，AI IaaS 业务在甲骨文总收入中的占比，将从 2025 财年的约 5%（约 26 亿美元），跃升至 2030 财年的 60%。这标志着甲骨文将从一家数据库和企业应用软件巨头，转型为一家 GPU 数据中心运营商。推动这一宏伟蓝图的关键动力，是甲骨文已经锁定的超大规模合同。报告指出，这一预期得到了与 OpenAI 签订的一份价值高达 3000 亿美元的总合同价值协议的支撑。同时，甲骨文管理层预计，未来数月内的新增预订，将推动公司的剩余履约义务（RPO）总额超过 5000 亿美元，为中短期收入增长提供了极高的可见度。 高昂的资本开支与财务压力为满足 AI 客户对大规模 GPU 集群的需求，甲骨文必须进行巨额且持续的资本投资。据摩根士丹利估计，在 2026 财年至 2030 财年的五年间，甲骨文所需的总资本支出（包括融资租赁）将高达约 4050 亿美元，远超此前的预期。如此庞大的投资规模，将对公司的财务状况构成显著压力。报告预测，甲骨文的总债务和租赁义务将从 2025 财年末的约 1090 亿美元，攀升至 2028 财年的约 2520 亿美元。其杠杆率（总债务及租赁 /EBITDA）预计在 2028 财年之前将持续维持在 3 倍以上的高位。尽管甲骨文管理层预计在 10 月 16 日的分析师日上，会披露更多关于融资计划的细节，但摩根士丹利已在其盈利预测中，初步计入了增发债务和融资租赁带来的利息成本负担。 利润率承压：增长的代价向 AI IaaS 业务的转型，在带来收入猛增的同时，也导致利润率的结构性变化。与甲骨文传统的软件业务高达 90% 以上的毛利率相比，资本密集型的 GPUaaS 业务利润率要低得多。摩根士丹利在其模型中假设，甲骨文的 AI IaaS 业务在规模化后，可以实现 40% 的毛利率。即便如此，随着这部分低毛利业务在收入结构中占比的急剧提升，公司的整体营业利润率将面临侵蚀。报告预测，甲骨文的非公认会计准则（non-GAAP）营业利润率，将从 2025 财年的约 44%，下降至 2030 财年的约 38%。这意味着，投资者需要接受一种新的盈利模式：牺牲部分利润率，以换取收入的超高速增长。这种模式的成败，将高度依赖于甲骨文在扩大规模的同时，能否实现显著的运营开支效率提升。 估值已满？分析师的审慎判断综合考量高增长与高投入，摩根士丹利预测甲骨文到 2030 财年有望实现约 16.50 美元的 non-GAAP 每股收益（EPS），即 2025 至 2030 财年期间的年均复合增长率超过 20%。然而，分析师认为市场已经提前做出了反应。截至发稿，甲骨文股价已在 313 美元左右交易。摩根士丹利采用类似微软的 25 倍市盈率对甲骨文 2030 财年的 EPS 进行估值，并以 8.7% 的加权平均资本成本（WACC）折现回 2027 年，得出的目标价为 320 美元，与当前股价基本持平。报告的结论是，甲骨文由 AI 驱动的增长故事极具吸引力，但其股价已经反映了大部分乐观预期。未来的股价上行空间，将主要取决于两大变量：AI IaaS 业务的毛利率能否超越 40% 的预期，以及公司在追求收入增长时，运营杠杆的改善程度。这两个因素的任何超预期或不及预期的表现，都可能导致股价出现剧烈波动。