今日行业报告披露新研究报告,乱码卡牌奇缘：从一卡到六卡的故事

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在繁华的都市中，有一个神秘的角落，那里聚集了一群热衷于卡牌游戏的年轻人。他们以“人成乱码”为名，组成了一个独特的卡牌俱乐部。在这个俱乐部里，有一套特殊的卡牌系统，从一卡到六卡，每一张卡牌都蕴含着不同的故事和奥秘。 一卡，名为“起源”，象征着卡牌世界的诞生。这张卡牌上刻着古老的文字，仿佛在诉说着一段遥远的传说。它是一切卡牌的基石，也是人成乱码俱乐部的灵魂所在。 二卡，名为“守护”，代表着忠诚与守护。这张卡牌上描绘了一位英勇的骑士，手持长剑，守护着卡牌世界的和平。它让人成乱码的成员们明白了，无论何时何地，都要坚守自己的信念，守护身边的人。 三卡，名为“智慧”，寓意着聪明才智。这张卡牌上刻着智慧的符号，仿佛在指引着人们去探索未知的世界。它让人成乱码的成员们认识到，只有不断学习，才能在卡牌的世界中游刃有余。 四卡，名为“力量”，象征着无穷的力量。这张卡牌上描绘了一位肌肉发达的勇士，挥舞着巨剑，勇往直前。它让人成乱码的成员们明白了，在面对困难和挑战时，要勇敢地站出来，用力量去战胜一切。 五卡，名为“勇气”，代表着无畏的勇气。这张卡牌上刻着一只展翅高飞的雄鹰，象征着自由与勇气。它让人成乱码的成员们懂得了，在人生的道路上，要敢于追求梦想，勇往直前。 六卡，名为“希望”，寓意着美好的未来。这张卡牌上描绘了一片繁花似锦的景象，仿佛在预示着美好的未来。它让人成乱码的成员们坚信，只要心怀希望，就能战胜一切困难，迎接美好的明天。 人成乱码俱乐部的成员们，通过这套特殊的卡牌系统，不仅锻炼了自己的思维能力，还学会了如何面对生活中的种种挑战。他们在一起度过了无数欢乐的时光，也共同成长为了更好的自己。 然而，好景不长，有一天，一张神秘的七卡出现在了人成乱码的面前。这张卡牌上刻着邪恶的符号，让人成乱码的成员们感受到了一股强大的邪恶力量。为了保卫卡牌世界，他们决定勇敢地面对这个挑战。 在一场惊心动魄的战斗中，人成乱码的成员们凭借着坚定的信念和勇敢的精神，成功击败了邪恶的七卡。这场战斗让他们更加深刻地体会到了卡牌的魅力，也让他们更加珍惜彼此之间的友谊。 从此，人成乱码俱乐部在卡牌的世界中继续前行，他们用智慧和勇气，守护着卡牌世界的和平。而那一卡到六卡的卡牌，也成为了他们心中永恒的记忆。 在这个充满奇幻色彩的卡牌世界里，人成乱码的成员们找到了属于自己的归宿。他们相信，只要心中有爱，有信念，就能战胜一切困难，迎接美好的未来。而那一张张充满故事和奥秘的卡牌，也将永远陪伴在他们身边。

作者 | 铅笔道 松格近日，武汉跑出一个超级隐形冠军：长进光子，启动创业板 IPO。说通俗点，长进光子的核心业务特种光纤（掺稀土光纤），它做 " 激光产业链的关键材料 " ——，就像激光设备的 " 能量核心 "，能把普通光变成超强的激光，像 " 光刀子 " 一样切割钢板、焊接汽车零件等。同时，它也是导弹制导乃至癌症光动力治疗的底层支撑。2024 年，该市场全球规模突破 28 亿美元，但十年前中国厂商份额不足 5%。而目前，国产厂商份额已经突破 35%（国内）。长进光子，就是在这种大环境下创业的。其董事长是武汉理工大学、中科院的校友：李进延。此外，他还是华中科技大学的教授、博士生导师。在这个卡脖子赛道，长进光子是怎样成长起来的？特种光纤赛道，还有哪些新兴机会？011972 年出生的李进延，目前担任公司董事长。他本科毕业于武汉理工大学，后获中科院某研究所博士学位。2001 年起，他先后在烽火通信、烽火藤仓光纤担任高级研发工程师、研发部经理，亲历国内光通信产业对国外特种光纤的依赖之痛：高功率掺镱光纤等关键材料不仅采购价高，还常因国外出口管制、审批流程繁琐导致供货延误。2008 年，李进延入职华中科技大学，以教授、博士生导师身份聚焦特种光纤研究，主持国家级重大科研项目。2012 年，长进光子成立，2020 年李进延接过董事长重任，推动技术产业化落地：他主导受让华中科技大学 6 项核心专利，搭建从石英管材加工到光纤成品测试的全链条工艺体系，带领由 12 名博士组成的核心团队，攻克团簇抑制、模式不稳定阈值控制等关键技术。创业早期，公司主要深耕特种光纤，其中的核心是掺稀土光纤。这类光纤是光纤激光器、光纤放大器和光纤激光雷达的关键元器件。例如，在工业切割中，它能把普通光变成超强的激光，像 " 光刀子 " 一样切割钢板、焊接汽车零件等。2024 年，公司总收入有超 54% 来自先进制造领域，而这一部分几乎全部依赖掺镱光纤。02特种光纤行业的演进，可以划分为几个阶段：起初依赖国外垄断供给，随后国产厂商起步试水，如今则进入 " 规模化替代 " 阶段。行业趋势显而易见：国产厂商不断追赶，并在细分赛道实现突破。报告期内，公司收入增速保持在 30% 以上。2022-2024 年主营业务收入复合增长率达到 33.07%。这背后，先进制造（如激光切割、焊接）、光通信（400G 传输网建设）、国防军工和医疗健康等新兴需求是主要支撑。新的需求爆发点也在形成。比如光通信领域，随着数据中心和超高速网络建设，掺铒光纤、掺铒镱光纤的需求量快速上升。此外，测量传感和激光雷达市场也开始放量。从国际对比看，国外厂商的起步更早，长期占据高端市场。但随着锐科激光、创鑫激光等大客户逐步选择国产光纤，国内厂商的市占率快速提升。目前，国内格局已经初定。据招股书，中国特种光纤行业较为集中，2023 年，头部生产厂商长飞光纤、武汉睿芯、长进光子、烽火通信和长盈通占据 35% 的市场份额。财务具体表现上，2022 年、2023 年、2024 年和 2025 年 1-3 月（报告期），公司营业收入分别为 1.08 亿元、1.45 亿元、1.92 亿元、4472.99 万元；净利润分别为 3678.17 万元、5465.65 万元、7575.59 万元、1518.27 万元。03对特种光纤行业新玩家而言，未来增长机会集中在两点：新兴需求爆发与技术迭代升级。激光雷达是最明确的新兴风口，2025 年全球市场规模已超 120 亿美元，车载与低空探测场景需求激增。当前国内激光雷达厂商用的保偏掺铒镱光纤、抗振特种光纤，40% 依赖美国 Nufern 等进口，国产化缺口显著。新玩家若能突破 - 40 ℃至 85 ℃宽温稳定性、低偏振串扰（≤ -25dB）等技术，可快速切入禾赛、速腾等头部供应链，抢占替代空间。其次，AIoT 与智能制造升级则拉动光纤放大器和高性能传感器需求。一方面，400G/800G 光传输网建设催生超低损耗光纤需求，国内仅少数企业能量产，新玩家突破石英提纯（纯度≥ 99.9999%）技术即可切入运营商集采；另一方面，工业设备监测、新能源电池热失控预警等场景，需要耐高温、耐疲劳的定制化光纤传感器，这类产品进口价是国产价的 2-3 倍，技术落地后利润空间可观。技术迭代上，新玩家还可探索原材料创新，比如国产高端石英管材、耐温光纤涂料，打破 68% 进口依赖的现状，从产业链上游建立差异化优势。