今日官方渠道传递研究成果,好爽的夏日午后，一场说走就走的旅行

今日行业报告传递新变化,为什么你定投越久，收益越平庸？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。全国联保售后电话，服务有保障

海南共和县、菏泽市巨野县 ，上饶市鄱阳县、丽水市景宁畲族自治县、黄南同仁市、营口市老边区、新余市分宜县、长治市潞城区、景德镇市昌江区、恩施州巴东县、陵水黎族自治县提蒙乡、开封市尉氏县、赣州市上犹县、玉溪市江川区、日照市莒县、盐城市大丰区、韶关市始兴县 、德宏傣族景颇族自治州陇川县、南昌市西湖区、永州市道县、泰安市东平县、内江市隆昌市、茂名市茂南区、忻州市河曲县、曲靖市会泽县、文昌市东郊镇、乐山市峨边彝族自治县、南充市阆中市、保山市隆阳区

近日监测小组公开最新参数,刚刚研究机构公开最新成果,好爽的夏日午后，一场说走就走的旅行，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：智能化工单系统，自动派发维修任务

上海市普陀区、淄博市周村区 ，阜阳市界首市、鹤岗市向阳区、新乡市延津县、广西梧州市长洲区、许昌市长葛市、本溪市明山区、屯昌县乌坡镇、北京市密云区、乐东黎族自治县莺歌海镇、丽江市宁蒗彝族自治县、淄博市沂源县、苏州市常熟市、咸阳市三原县、济南市天桥区、济南市钢城区 、南平市建阳区、广西贵港市平南县、哈尔滨市五常市、潍坊市坊子区、景德镇市昌江区、大连市庄河市、酒泉市肃北蒙古族自治县、中山市神湾镇、伊春市乌翠区、汕尾市陆丰市、吕梁市汾阳市、白城市洮北区、成都市新津区、嘉兴市南湖区

全球服务区域: 清远市连州市、湘西州凤凰县 、宁夏银川市兴庆区、河源市龙川县、海口市琼山区、儋州市雅星镇、宜宾市南溪区、昌江黎族自治县乌烈镇、汉中市佛坪县、枣庄市峄城区、成都市龙泉驿区、咸阳市旬邑县、文山西畴县、内蒙古乌兰察布市四子王旗、烟台市福山区、滨州市阳信县、广西贺州市八步区 、西安市鄠邑区、茂名市电白区、咸宁市嘉鱼县、梅州市大埔县、滁州市南谯区

本周数据平台稍早前行业报告,本月行业协会传达新政策动态,好爽的夏日午后，一场说走就走的旅行，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电深度清洁专线，彻底解决卫生问题

全国服务区域: 郴州市永兴县、郴州市临武县 、临沂市蒙阴县、葫芦岛市兴城市、驻马店市正阳县、沈阳市浑南区、重庆市巫山县、直辖县仙桃市、南充市西充县、甘孜道孚县、天津市蓟州区、泰州市姜堰区、岳阳市华容县、临汾市曲沃县、广西梧州市龙圩区、昆明市晋宁区、抚顺市清原满族自治县 、广元市旺苍县、大庆市大同区、绵阳市北川羌族自治县、东莞市东坑镇、广州市增城区、黄冈市红安县、齐齐哈尔市依安县、盐城市滨海县、广西崇左市大新县、金华市兰溪市、鹰潭市余江区、许昌市建安区、岳阳市临湘市、淮南市八公山区、松原市扶余市、重庆市石柱土家族自治县、西宁市大通回族土族自治县、文昌市公坡镇、淮北市烈山区、果洛玛多县、景德镇市昌江区、广西来宾市象州县、恩施州巴东县、洛阳市伊川县

刚刚信息中心公布关键数据:昨日相关部门发布重要研究成果,好爽的夏日午后，一场说走就走的旅行

炎炎夏日，阳光明媚，微风拂面，好爽！在这个充满活力的季节里，一场说走就走的旅行无疑是最好的放松方式。在这个好爽的午后，我决定踏上一段未知的旅程，去寻找那些让人心旷神怡的风景。 早晨，阳光透过窗帘的缝隙，洒在脸上，温暖而舒适。我伸了个懒腰，感受着好爽的早晨气息。简单吃过早餐后，我收拾好行囊，背上背包，开始了这场说走就走的旅行。 出门前，我特意挑选了一双舒适的鞋子，因为我知道，好爽的旅行离不开一双好脚。走在路上，微风拂面，阳光洒在身上，心情格外愉悦。我沿着街道漫步，欣赏着两旁的风景，感受着这个城市的韵味。 不久，我来到了一片绿意盎然的公园。这里绿树成荫，鸟语花香，好爽的气氛让人陶醉。我找了个安静的角落，坐在长椅上，闭上眼睛，享受着这片刻的宁静。阳光透过树叶，洒在脸上，仿佛在给我按摩，让我感到无比舒适。 午后，阳光更加炽热，但好爽的感觉并未减少。我决定去附近的咖啡馆坐坐，喝杯冰镇咖啡，享受一下悠闲的时光。咖啡馆里，人们三三两两地聚在一起，或聊天，或看书，好爽的氛围让人心生向往。 傍晚时分，我来到了一座山脚下。夕阳西下，余晖映照在山间，好爽的景色美不胜收。我沿着山间小路攀登，一路上，鸟鸣声声，花香阵阵，让人心旷神怡。登上山顶，俯瞰远方，好爽的景色让人陶醉。 夜幕降临，我来到了一座古镇。古镇的石板路、古建筑，都让人仿佛穿越时空。我漫步在古镇的街头，感受着那份古朴与宁静。夜幕下的古镇，好爽的气氛更加浓郁。 旅行结束后，我带着满满的收获回到了家。好爽的夏日午后，这场说走就走的旅行让我感受到了生活的美好。在今后的日子里，我会继续寻找那些让人心旷神怡的风景，享受好爽的人生。 总结来说，好爽的夏日午后，一场说走就走的旅行，让我体验到了生活的无限可能。在这场旅行中，我学会了珍惜当下，享受生活。好爽的感觉，让我对未来充满了期待。愿我们都能在人生的道路上，找到属于自己的好爽时光，过上充实而美好的生活。

本文来自微信公众号：人神共奋 （ID：tongyipaocha），作者：思想钢印，头图来自：AI 生成一、定投一时爽社群里收到一个关于指数 ETF 定投的问题：高：大大，第一次提问。本人上学时候开始定投了创业板 etf，有差不多六七年时间了，中间还路过一轮牛市，因为本金比较少也没卖出，就是涨买得少，跌买得多。现在涨得挺好的却不知道卖出的思路。学习了刚大公众号，个股和具体行业指数买入卖出基本知道自己操作的原因，但是这个却没有思路，也好像也没法用个股卖出那三个原因判断。所以是根据历史分位数吗还是根据我的收益率位置分批卖出？可能这个问题比较低级，但是因为占自己仓位比较重了且卖出方式对盈利影响很大，还是想问一下老师的想法，看看有没有更好的交易思路嘿哈谢谢大大。" 指数定投 " 是大部分初学理财者都会尝试的方法，尤其在被巴菲特推崇过后，但定投的作用实际上是被 " 神话 " 了，比如很多文章都会拿微笑曲线作例子：但这些文章不会告诉你，当市场走出 " 反微笑曲线 "，定投的结果是亏损加大。实际上，定投是一个典型的 " 入门级方法 "，降低投资理财的门槛，但它的缺点很快就会暴露出来，如果不能及时升级到更复杂的方法，反而让人丧失投资理财的信心，可谓 " 定投一时爽 "，年年定投就爽不起来了。这篇文章将分析定投的优点和缺陷，以及改进和升级的方法。二、定投到底解决了什么问题定投的主要作用并不是 " 提高预期收益 "，而是平滑买入成本，降低择时风险。为什么要平滑买入成本呢？买入位置的高低，决定了投资相当一部分的结果，但对于完全没有投资经验的人来说，当前位置的高与低并没有直观的感受，就算是有经验的投资者，比如说，你让我告诉你现在 A 股相当于上图的哪一个位置，我也很难给你一个可以拍胸脯的答案。事实上，当一个投资小白初次想到要投资时，通常是市场的高点。最简单的例子，如果你打听一个周围炒股的同事，什么时候开始投资股票，问 10 个同事，可能有 9 个集中在三个时间段：2014-2015 年入市，2006-2007 年入市（年纪大一点的），2020-2021 年入市，因为 A 股的股票账户绝大部分都是这三个时间点开的，而这三个时间点，都在市场的高位，所以指数的平均水平一直在涨，但股民大部分都是亏损的。对于大部分普通投资者而言，波动性是不好的，一会儿涨一会儿跌，不但徒增我们的烦恼，还吸引很多人追涨杀跌，这也是中国股民 " 七亏两平一盈 " 的原因。定投就是为了解决这个问题，定投分批买入，可以避免在市场高点一次性投入的巨大风险。只要用简单的数字方法就可以证明，定投组合的最大回撤往往小于一次性投资，这是定投的第一个优势。第二个更重要的优势是，定投可以解决投资水平不足的问题，很多投资者最大的问题是 " 追涨杀跌 "，其次的问题是在低点失去信心退出，定投强制分批买入，把择时的难题变成纪律化操作，从而提高了实际持有时间，减少了中途退出的概率。有研究发现，定投投资者的 " 止损 / 赎回率 " 明显低于一次性投资者，实际获得的长期收益更接近指数本身。所以指数基金的定投，把波动性变成对我们有利的东西——还记得我在《反脆弱性：为什么工作越稳定，人生越脆弱》介绍的 " 反脆弱性 " 吗，这就是——让我们的买入成本更接近市场价格，至少在投资的一开始，既不会亏得太多，也不会赚得太猛，保持一颗平常心。而且定投还有一些进一步改善的方法，比如开头的提问者说的 " 涨买得少，跌买得多 "，具体的方法，我以前介绍过 " 年线定投法 "，年线以下，增加定投数量，或者年线以上，减少定投数量。年线代表近一年来，你的定投成本，如果现在的指数低于年线，说明现价低于近一年你的持股成本，加大买入力度，就加大摊平成本的力度。比如正常情况下，你每月投入 1000 元，升级版的做法是，高于年线，正常投，低于年线，每月投 1500～2000。好了，定投的优点其实就是这两个，下面我要说他的缺点，最大缺点就是——投得越多，定投的作用越不明显。三、从定投到组合这一点，可以通过一个简单的数字计算来解决。假设 1：你每个月投 1000 元买入沪深 300ETF，第一年末，你共计投入 12000，买入累计平均成本为 1 元，但由于股票下跌到年末的 0.9，实际市值为 10800 元，如果第 13 个月，你继续买入 1000 元，持有成本将从 1 元下降到 0.992 元。假设 2：你每个月投 1000 元买入沪深 300ETF，第三年末，你共计投入 36000，买入累计平均成本为 1 元，但由于股票下跌到年末的 0.9，实际市值为 32400 元，如果第 37 个月，你继续买入 1000 元，持有成本将从 1 元下降到 0.997 元。如果继续假设下去，如果定了 10 年，第 121 个月，持有成本从 1 元下降到约 0.99908 元 …… 几乎没有什么变化。定投摊平成本的作用，是增量对存量的摊平，所以增量和存量之比最关键。第一年末，存量是增量的 12 倍，到了第五年末，存量就达到增量的 60 倍，增量对波动的摊平作用，前者远高于后者，越到后面，定投不定投就无所谓了。很多人在定投的开始，天天看账户，偏偏那个时间定投摊平成本的作用最明显，如果刚好遇到了最能体现定投优势的 " 微笑曲线 "，自以为找到了 " 定投不败 " 的法宝，渐渐地工作繁忙，就不看账户了，也很难意识到定投摊平成本的作用已经越来越低，实际上已经变成了一笔普通的投资。解决这个问题有两个办法，一是不断增加定投的金额，以保持敏感度，即金字塔式定投，但这个方法随着存量资金越来越多，也用不了太长时间。另一个方法就是定期把定投资金纳入存量资产管理，每个定投计划不超过 2 年。纳入存量资产管理，并不代表卖出，而是把已定投的资金交给组合账户，用资产组合的思维进行管理。那么，资产组合是怎么回事呢？大部分人都听说过 " 不要把鸡蛋放在一个篮子里 "，但很多人的分散投资其实是把鸡蛋放在多个篮子里，再把多个篮子放在同一辆车上。而如何分散投资，构建一个合理的投资组合，正是现代投资组合理论的提出者，诺贝尔经济学奖获得者马科维茨的核心贡献。首先，马科维茨把风险定义为收益的波动性，用统计学的标准差来衡量。在此基础上，他提出 " 分散化 " 的标准：当组合整体波动率低于单一资产的波动率时，即为降低风险，同时不影响总的收益预期。那么，如何降低组合的整体波动率呢？答案就是 " 不相干性 "，马科维茨用数学方法证明了这一点：如果两种资产之间负相关或低相关，分散化效果显著。所以，资产间的不相关性是投资组合风险管理的核心，这就是 " 不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里 " 的数学定义，这个 " 不降低收益的基础上降低风险 " 的理论，也被认为是经济学唯一的 " 免费的午餐 "。总结一下本文的核心结论，定投是针对增量资金的（比如每月的工资），组合是针对存量资产的（比如你长期存下来的钱），如果你刚刚参加工作没多久，定投的作用很大，但如果你已经有了很多积蓄，甚至属于高净值人群，如何构建一个好的组合，也是你应该重点关心的问题。