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随着夏日的脚步渐近，炎炎烈日仿佛也带来了无尽的热情。在这个充满活力的季节里，各大商家纷纷推出各类促销活动，其中最具吸引力的莫过于“暑期红包”了。暑期红包不仅能够为消费者带来实惠，还能增添节日氛围，让这个夏天变得更加美好。 一、暑期红包的起源 暑期红包的兴起，源于我国传统节日文化的传承。在古代，每逢佳节，亲朋好友之间都会互相赠送红包，以表达祝福和喜悦。如今，随着互联网的普及，线上红包逐渐成为了一种时尚的送礼方式。暑期红包便是其中一种，它以优惠的价格、丰富的活动形式，吸引了众多消费者的关注。 二、暑期红包的吸引力 1. 优惠力度大 暑期红包通常具有较大的优惠力度，消费者在购物、旅游、餐饮等方面都能享受到实实在在的折扣。这对于追求性价比的消费者来说，无疑是一大福音。 2. 活动丰富多样 暑期红包活动形式丰富多样，包括优惠券、满减、抽奖等。消费者可以根据自己的需求选择适合自己的红包，让购物变得更加便捷、实惠。 3. 社交互动性强 暑期红包活动往往具有社交属性，消费者在参与过程中可以与亲朋好友互动，分享喜悦。这种互动性不仅增强了消费者的购物体验，还拉近了人与人之间的距离。 三、如何领取暑期红包 1. 关注官方渠道 消费者可以通过关注各大电商平台、品牌官方微信公众号等渠道，了解暑期红包的领取方式。 2. 积极参与活动 部分暑期红包活动需要消费者完成特定任务才能领取，如签到、分享、评论等。消费者要积极参与这些活动，提高领取红包的概率。 3. 合理规划购物 在领取暑期红包的同时，消费者要合理安排购物计划，避免冲动消费。在享受优惠的同时，也要关注商品的质量和售后服务。 四、暑期红包的注意事项 1. 留意红包有效期 部分暑期红包具有有效期限制，消费者要在有效期内使用，以免错过优惠。 2. 关注红包使用规则 不同类型的红包使用规则有所不同，消费者在使用前要仔细阅读规则，确保能够顺利使用。 3. 保管好红包信息 领取暑期红包后，消费者要妥善保管好红包信息，避免丢失。 总之，暑期红包作为一种时尚的促销方式，为消费者带来了诸多实惠。在这个充满活力的夏天，让我们共同享受这份喜悦，度过一个美好的暑期时光。
本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。