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在繁忙的都市生活中，我们常常会忘记那些简单而又美好的时光。然而，一本名为《老周的玩具日记》的txt文件，却将我带回到了那个充满欢笑和梦想的童年时代。 《老周的玩具日记》的作者老周，是一位热爱生活的普通人。他从小就喜欢收集各种玩具，并将自己的童年趣事记录在日记中。这本日记不仅记录了他与玩具的点点滴滴，更记录了他与家人、朋友的真挚情感。 翻开这本日记，我仿佛穿越了时光隧道，回到了那个无忧无虑的童年。日记中，老周描述了他小时候的玩具：一个破旧的铁皮青蛙、一个掉了漆的洋娃娃、一辆破旧的自行车……这些玩具虽然简陋，但在老周眼中，它们都是无价之宝。 在日记中，我最喜欢的是老周与铁皮青蛙的故事。那是一个阳光明媚的午后，老周拿着铁皮青蛙在河边玩耍。突然，一只调皮的小鱼跃出水面，将铁皮青蛙撞得飞了出去。老周眼疾手快，一把抓住了铁皮青蛙，但他的手指却被划破了。尽管如此，他仍然笑得合不拢嘴，因为那是他童年最美好的回忆。 除了玩具，老周的日记中还记载了许多与家人、朋友的趣事。他写道：“每当周末，我和小伙伴们就会相约去公园踢足球。那时候，我们总是玩得不亦乐乎，仿佛忘记了时间的流逝。”这些文字让我想起了自己小时候的时光，那些与小伙伴们一起度过的欢乐时光。 在老周的日记中，我看到了一个热爱生活的灵魂。他不仅珍惜自己的童年，更珍惜与家人、朋友的每一份情感。他写道：“人生短暂，我们要珍惜每一个瞬间，让生活充满阳光。”这句话让我深受触动，让我明白了生活的真谛。 然而，随着时间的推移，老周渐渐长大，那些陪伴他度过童年的玩具也渐渐消失。他写道：“那些玩具，就像是我童年的见证，它们陪伴我度过了无数个快乐的日子。如今，它们已经不再存在，但我永远不会忘记它们带给我的美好回忆。” 读完《老周的玩具日记》，我感慨万分。这本日记不仅让我重温了那段美好的童年时光，更让我明白了珍惜当下的重要性。在忙碌的生活中，我们常常忽略了那些简单的快乐，而老周的日记却让我重新审视了自己的生活。 如今，我已不再是那个无忧无虑的孩子，但我依然会像老周一样，珍惜生活中的每一个瞬间。我相信，只要我们用心去感受，那些简单的快乐就会伴随着我们，陪伴我们度过人生的每一个阶段。 《老周的玩具日记》是一本充满童趣和温情的txt文件，它让我们重新审视了自己的童年，让我们明白了珍惜当下的重要性。让我们跟随老周的足迹，一起回到那个充满欢笑和梦想的童年时代，感受那份纯真的美好。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。