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近日观测中心传出重要预警:近日行业报告发布研究成果,带夹子在打结的绳子上行走：挑战与技巧的完美结合

在户外探险和极限运动中，绳索的使用几乎无处不在。无论是攀岩、溜索还是搭建帐篷，绳索都是不可或缺的工具。然而，在绳索打结的过程中，如何确保绳索的稳固性和安全性，成为了许多探险者关注的焦点。今天，我们就来探讨一种独特的行走方式——在带夹子在打结的绳子上行走，以及其中的挑战与技巧。 首先，让我们了解一下什么是带夹子在打结的绳子。这种绳子通常由多股纤维编织而成，具有较强的抗拉强度和耐磨性。在绳索的一端，会安装一个夹子，用于固定绳索。这种设计使得绳索在打结时，可以更加稳固，不易松脱。 在带夹子在打结的绳子上行走，对于探险者来说，既是一种挑战，也是一种考验。以下是行走过程中需要注意的几个关键点： 1. 选择合适的绳索：在行走前，首先要选择一根适合自己体重的绳索。绳索过细，容易断裂；绳索过粗，行走起来会感到沉重。此外，绳索的材质也要考虑，一般选择尼龙、聚酯等具有良好耐磨性和抗拉强度的材料。 2. 正确打结：在绳索的一端安装夹子后，需要将绳索打结。打结时要确保结扎牢固，避免在行走过程中松脱。常用的结扎方法有“双套结”、“蝴蝶结”等，可以根据实际情况选择。 3. 控制行走速度：在绳索上行走时，要尽量保持平稳，避免突然加速或减速。行走速度过快，容易导致绳索打结部分受力不均，增加断裂风险；行走速度过慢，则容易感到疲惫。 4. 保持身体平衡：行走过程中，要保持身体平衡，避免左右摇晃。可以尝试将重心放在脚掌，通过调整步伐来保持平衡。 5. 注意观察周围环境：在行走过程中，要时刻关注周围环境，如地形、天气等。遇到复杂地形时，要提前做好准备，确保安全。 6. 学会自救：在绳索上行走时，一旦发生意外，要学会自救。如绳索断裂，要迅速抓住固定点，避免坠落；如绳索打结，要迅速解开结扎，恢复行走。 通过以上技巧，相信你已经对在带夹子在打结的绳子上行走有了更深入的了解。当然，这只是一个初步的介绍，实际操作中还需要不断积累经验，提高自己的技能。 总之，在带夹子在打结的绳子上行走，既是一种挑战，也是一种乐趣。只有掌握了正确的技巧，才能在探险的道路上更加自信地前行。让我们勇敢地面对挑战，享受户外运动的快乐吧！

唏嘘一幕。我们风投圈的老朋友——大名鼎鼎的老虎环球基金解散了欧洲团队，最后一位 PE 高管悄然离开伦敦办公室。犹记得五年前，老虎在全球风投圈所向披靡，它凭借不计较估值的彪悍打法碾压同行。正是这一时期，老虎挖来多名高管进军欧洲市场，成立伦敦办公室，迅速将欧洲数十个独角兽收入囊中。时过境迁，算账的时候到了。这一幕，无疑是曾经一级市场狂飙的缩影。当潮水退去，才知道谁在裸泳。高管排队离职横扫欧洲的老虎解散了先从一则离职消息说起。今年 8 月底，老虎环球基金欧洲业务的最后一位主管 Martin Schimmler，已辞去 IR 负责人一职。这意味着老虎环球基金正式解散欧洲私募股权团队。早在 5 月，老虎欧洲团队的投资分析师们纷纷离职，其中就包括前彭博记者 Cam Simpson。更早之前，该机构另外两名董事 Anthony Muhanna、Andreas Attalides 已于两年多前陆续离任。说回 Martin，这是位 PE 老将。早年于瑞士信贷工作，后加入黑石集团旗下 Park Hill 担任执行总裁，又在欧洲豪门 CVC 资本任职高管。2020 年，风头正劲的老虎环球在伦敦开设办公室，大举进军欧洲市场。次年，老虎挖来 Martin 担任董事，负责欧洲私募股权业务。那一时期，老虎在全球所向披靡，几乎改写了风投江湖的游戏规则——用最快的速度把钱投出去，且出价高、尽调简单、条件少、不要决策权，也不强调投后服务。很快，老虎几乎包揽了耳熟能详的全球独角兽。这在欧洲也不例外——仅 2021 年，老虎环球斥资超过 33 亿美元，投资了约 30 家欧洲公司，将至少 10 多家独角兽收入囊中：比如，英国金融科技公司 Revolut 完成 8 亿美元融资，由老虎与软银共同领投，公司估值为 330 亿美元；老虎两年内多次大笔领投欧洲本地服务公司 Getir，公司估值达到 118 亿美元；还有在线活动平台 Hopin，老虎多次跟投，其估值一年翻了三番，达到 77.5 亿美元。诚然，对于创业者来说，在稀释相同股份的情况下，通过老虎环球基金可以融更多的钱，而且获得更高的估值。不止一位欧洲创始人表示，与老虎的投资人视频会议聊了一下，几天后对方给出了无法拒绝的金额，" 从没想过能融这么多 "。出手大方且神速，老虎环球在欧洲极具碾压之势。据 Insider 数据，老虎一度占据欧洲初创企业交易总额的十分之一。当时不少欧洲投资人曾公开表达不满，当他们刚准备向创始人发 TS，却发现已经被老虎抢走了，而且估值远远高于预期。以 Hopin 为例，其中一轮的投后估值约是其 ARR 的 100 倍。这在业内看来这并不合理。果不其然，两年后该公司陷入财务困境，仅以 1500 万美元的价格将核心资产转手出售。这波盛况在 2022 年中戛然而止。随着科技股暴跌波动，老虎结束了狂飙。到了年底，老虎旗下 127 亿美元的风投基金录得 20% 亏损，亏损来源于其投资组合中项目估值的骤然下跌。与此同时，老虎环球开始急迫寻求出售资产，其中就包括 Revolut、Getir 等昔日欧洲独角兽项目。此后，老虎欧洲团队几乎不再出手。曾经的欧洲之王，难以再现辉煌。为项目失败买单老虎留给中国创投圈最深刻的印象，是投出京东收获惊人回报。这家投资机构要追溯到 2001 年，互联网泡沫结束之际，切斯 · 科尔曼 （Chase Coleman）成立了老虎环球基金。最初，这只是一家对冲基金，后逐渐延伸到一级市场。低利率时期，老虎是最为激进的投资机构之一。转折出现在 2022 年。根据 PitchBook 的数据，老虎环球进行的风险投资和私募股权投资超过了此前 8 年的总和。但随着全球市场估值暴跌和经济逆风，老虎环球基金也迎来 " 至暗 " 时期。同样是这一年，老虎将旗下所有 VC 基金对未上市公司的投资价值减记了约 33%。这直接导致老虎投资组合的价值减少 230 亿美元（约合人民币超 1500 亿元），留下风投史上糟糕一页。此后，老虎猛踩刹车，风投交易总额和数量明显下滑。到 2023 年，老虎环球基金出手次数不到 30 笔，前两年的激进面孔不复存在。教训惨痛，老虎依旧为过去埋下的隐患买单。据 The Information 查阅的文件显示，截至 2024 年底，老虎环球旗下最大风投基金 PIP15 的账面亏损率达到 12%。虽然与六个月前相比略有改善，但落后于同期标普 500 指数的年化净回报率。同时，老虎仍在持续大幅减记其创业公司资产价值—— NFT 交易平台 OpenSea 估值下降了 94%；AI 硬件公司 Humane 估值折价 86%；Octo AI 被英伟达收购，老虎亏损了 600 万美元；金融服务公司 Level 已关门歇业……所幸，眼下 OpenAI 成为老虎的最大救星。早在 2021 年，老虎通过 PIP15 基金向 OpenAI 投资 1.25 亿美元，此后进行连续跟投。截至去年，OpenAI 已成老虎该基金的最大持仓及最具价值资产，所持有的股权估值达到了 6.5 亿美元，其账面价值是投资成本的三倍多。尽管 OpenAI 带来了惊人的账面回报，但要能彻底 " 拯救 " 老虎，恐怕还为时过早。相比几年前上百亿美元的巨额亏损，这些收益只是杯水车薪。不过，得以喘息的老虎，向外界证明了并未失去 " 捕捉大鱼 " 的能力。毕竟一次正确的豪赌，足以抵消无数失败。正如老虎全球所称，" 我们拥有独特的优势，能够抓住下一个赢家，将利用人工智能领域刚刚开始的数十年周期，创造价值。"保持敬畏风投江湖变幻，老虎只是一缕缩影。与其命运轨迹惊人重合的，还有软银。同样是 2021 年前后，软银和老虎横扫一级市场，打法相似——肯给高估值，敢给高估值。市场的反噬来得迅猛而彻底，这一财年软银集团净亏损 900 亿元人民币，罪魁祸首便是软银愿景基金。" 我们要为在市场高点买进初创公司的决定负责。" 此后孙正义放缓投资，频繁出售资产。危机发生时，人们才幡然醒悟：在牛市的狂欢中，人人都可以是天才。这一幕，足以给国内 VC 敲响警钟。回望过去几年，国内一级市场的估值虚高疯狂也曾有目共睹。正如一位投资人在清科年会所言：" 行情好的时候，几个大机构抢一个项目，创始人往往先谈好估值拿到钱，其他投资人再加一轮，估值再涨 30%。" 如今，抢项目的盛况已一去不返。高估值带来的负面效应，已然显现。一二级市场倒挂、投资人亏到 B 轮屡见不鲜。昨日狂欢正在变为今日的眼泪。行业更迭之间，游戏规则也发生了微妙变化，从 " 宁投错，不错过 " 渐渐转移至 " 宁错过，不投错 "。谨慎保守的情绪弥漫在创投圈。" 以前做投资最怕错过，如今抢项目不再奏效。" 此前君联资本总裁李家庆分析，未来五到六年才是关键，机构能否交出满意答卷，取决于对科技深度的理解、资金实力的支撑，以及对前瞻性和不确定性的驾驭能力。换句话说，新一轮的竞争不再仅仅依赖于资金量，更取决于对前沿技术的深刻洞察、对产业变革的精准把握以及对长期价值的坚定信念。正如松禾资本创始合伙人厉伟所说：" 创投是见微光、进窄门、走险路。" 在险峻的路径中稳步前行，需要对科技、市场和专业边界保持敬畏。毕竟，无数的事实证明了一个朴素道理：出来混，终究要还的。本文来源投资界，作者：王露，原文：https://news.pedaily.cn/202509/554427.shtml【本文为投资界原创，网页转载须在文首注明来源投资界（微信公众号 ID：PEdaily2012）及作者名字。微信转载，须在微信原文评论区联系授权。违规转载必究责。】