今日官方通报发布行业新变化,“yy登陆不上：探究原因及解决方案”

本月行业报告传递政策新进展,迈瑞医疗IPO：8年前的故事再讲一遍,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。全国统一回收专线，环保处理旧家电

定西市岷县、绍兴市嵊州市 ，通化市梅河口市、东莞市樟木头镇、杭州市富阳区、定安县黄竹镇、广西梧州市长洲区、重庆市九龙坡区、重庆市南川区、朔州市右玉县、西安市灞桥区、广西防城港市港口区、遵义市仁怀市、温州市瑞安市、澄迈县仁兴镇、焦作市沁阳市、宜春市万载县 、重庆市南川区、渭南市华州区、台州市椒江区、平凉市灵台县、安阳市殷都区、内蒙古锡林郭勒盟阿巴嘎旗、通化市柳河县、东方市新龙镇、淮安市金湖县、铁岭市银州区、榆林市府谷县、绥化市望奎县

本周数据平台稍早前行业报告,本周研究机构披露新政策,“yy登陆不上：探究原因及解决方案”，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电回收进度查询，实时跟踪处理状态

内蒙古阿拉善盟额济纳旗、海口市美兰区 ，长春市双阳区、焦作市马村区、甘孜雅江县、酒泉市玉门市、西安市蓝田县、衡阳市石鼓区、赣州市崇义县、鄂州市华容区、上海市松江区、苏州市虎丘区、宿州市砀山县、内蒙古乌兰察布市化德县、中山市神湾镇、濮阳市华龙区、内蒙古巴彦淖尔市磴口县 、达州市开江县、鹰潭市贵溪市、孝感市云梦县、芜湖市无为市、果洛玛沁县、定西市漳县、丽水市青田县、绥化市肇东市、直辖县仙桃市、怀化市辰溪县、南平市松溪县、娄底市新化县、赣州市寻乌县、宝鸡市凤翔区

全球服务区域: 南通市如东县、昌江黎族自治县海尾镇 、阿坝藏族羌族自治州小金县、大同市云冈区、泸州市纳溪区、亳州市利辛县、驻马店市汝南县、深圳市龙华区、茂名市高州市、定安县龙湖镇、黄冈市浠水县、广西南宁市兴宁区、天津市红桥区、忻州市岢岚县、菏泽市成武县、新乡市获嘉县、朝阳市双塔区 、洛阳市洛宁县、金昌市金川区、铜仁市石阡县、五指山市毛道、绥化市肇东市

可视化故障排除专线,今日监管部门发布政策更新,“yy登陆不上：探究原因及解决方案”，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电使用咨询专线，专业指导日常维护

全国服务区域: 乐东黎族自治县黄流镇、昆明市富民县 、上海市虹口区、运城市闻喜县、晋城市陵川县、怀化市中方县、咸阳市乾县、河源市龙川县、天津市和平区、周口市川汇区、上饶市广信区、广西玉林市博白县、西双版纳景洪市、内蒙古兴安盟科尔沁右翼前旗、红河元阳县、赣州市寻乌县、天津市津南区 、开封市尉氏县、葫芦岛市南票区、黄石市黄石港区、聊城市临清市、绍兴市上虞区、黔南罗甸县、九江市湖口县、阜阳市颍州区、焦作市中站区、葫芦岛市兴城市、泰安市泰山区、贵阳市息烽县、内蒙古巴彦淖尔市杭锦后旗、广西百色市那坡县、郑州市登封市、酒泉市玉门市、六安市舒城县、新乡市获嘉县、邵阳市新宁县、泰安市岱岳区、临汾市永和县、苏州市吴中区、朔州市山阴县、临汾市大宁县

本周数据平台本月监管部门通报最新动态:本月行业协会传达最新研究成果,“yy登陆不上：探究原因及解决方案”

在互联网高速发展的今天，各类在线娱乐平台层出不穷，yy便是其中之一。然而，在使用过程中，不少用户遇到了“yy登陆不上”的问题，这无疑给用户带来了极大的不便。本文将针对这一问题，分析原因并给出相应的解决方案。 一、原因分析 1. 网络问题：网络不稳定是导致yy登陆不上最常见的原因。当网络信号弱或者网络拥堵时，用户很难成功登陆。 2. 软件问题：yy客户端软件可能出现bug或兼容性问题，导致用户无法正常登陆。 3. 账号问题：账号被冻结、被盗或密码错误等，都可能导致用户无法登陆。 4. 服务器问题：yy服务器可能出现故障，导致用户无法正常登陆。 二、解决方案 1. 网络优化：首先，检查网络连接是否稳定。可以尝试重启路由器、更换网络运营商或者连接到更稳定的Wi-Fi。此外，确保网络带宽足够，避免与其他设备共享网络。 2. 更新软件：进入yy客户端，检查是否有新版本更新。如有更新，请及时下载并安装。更新后的软件修复了部分bug，提高了稳定性。 3. 账号维护：若怀疑账号被盗或密码错误，请立即修改密码。在修改密码时，确保使用复杂度高的密码，并定期更换。此外，开启账号保护功能，如绑定手机号、设置登录保护等，降低账号被盗风险。 4. 联系客服：若以上方法都无法解决问题，请尝试联系yy客服。在联系客服时，提供详细的问题描述和截图，以便客服快速定位问题。 5. 检查服务器：若怀疑服务器出现故障，可以关注yy官方微博、论坛等渠道，了解最新服务器状态。在服务器恢复正常后，再次尝试登陆。 三、预防措施 1. 定期备份账号信息：将账号密码、绑定手机号等信息备份，以便在账号出现问题后，能够快速恢复。 2. 安装杀毒软件：定期检查电脑和手机，确保没有病毒或恶意软件，以免影响yy客户端的正常运行。 3. 注意个人信息安全：不要轻易透露账号密码等信息，避免被他人盗用。 总之，“yy登陆不上”这一问题，可能由多种原因导致。用户在遇到此类问题时，可以尝试上述解决方案。同时，注意预防措施，降低问题发生的概率。希望本文对大家有所帮助。

作者   |   黄绎达编辑   |   张帆近期，有市场消息称迈瑞医疗（以下简称：迈瑞）计划在香港 IPO，并已经启动了前期的准备工作，目标融资额最少 10 亿美元。作为国内医疗器械领域的龙头企业之一，迈瑞医疗在医学影像、体外诊断、生命信息与支持等核心业务板块均占据领先地位。截至 2025 年 9 月 25 日，迈瑞的总市值超过 2800 亿元。业绩方面，尽管 2024 年的收入增长有所承压，但凭借其产品与渠道的竞争力，叠加全球化布局，同期的归母净利润约 117 亿元，并保持了正增长，展现出较强的业绩韧性。那么，既有行业龙头地位，又有稳健业绩作为支撑的迈瑞医疗，为什么会选择此时启动赴港上市呢？ 01 海外收入占比持续提升迈瑞医疗在近期启动港股 IPO 的重要背景之一，是其海外收入占比不断提升，如今已占据公司整体收入的 50%，这也是近年来迈瑞收入结构层面最受市场关注的一大变化。财报数据显示，截至 2025 年上半年，迈瑞在海外实现收入 83.32 亿元，海外收入占比已经达到了 50%，相比 2021 年末的 40%，3 年多时间足足提升了 10 个百分点。图：迈瑞医疗收入构成（按地区）；资料来源：wind，36 氪经过多年的发展，迈瑞在海外市场已经拥有一个庞大的全球化研发、生产制造、营销及服务网络。根据公司财报，截至今年上半年，迈瑞业务已覆盖全球 190 多个国家与地区，并在超过 40 个国家设有 64 家境外子公司；在全球范围内设立的 12 个研发中心中，有 5 个在海外。海外高端市场方面，迈瑞已覆盖全球 Top 100 家医院中的 80 家，实现了对海外高端客户的突破。迈瑞核心的体外诊断 ( IVD ) 和生命信息与支持这两大业务，在近年来保持了对高端客户持续突破的势头，公司财报显示，2025 年上半年，IVD 和生命信息与支持业务的全新高端客户数分别超过了 160 家与 100 家。导致迈瑞收入区域结构出现上述变化的核心驱动因素主要有两点：1. 国内收入在近两年里出现了不同程度的下滑，同期海外收入则始终保持正增长，此消彼长下，海外收入占比加速提升；2. 迈瑞通过近年来的多次并购，发挥协同效应来提升产品力，并进一步丰富了产品矩阵，特别是在高端器械领域持续发力，与建设多年的海外渠道形成合力，共同驱动海外业务收入的增长。 02 计划港股 IPO，意在加码海外市场？考虑到海外收入目前占据半壁江山、已成为公司业绩增长的核心引擎，迈瑞选择启动港股 IPO 潜在的核心诉求，是在港股市场拿到 IPO 融资后，可进一步用于在海外市场的业务扩张，其具体方向包括渠道建设、供应链建设和加码研发等方面。从公司与医疗器械行业的发展阶段来看，国内已经基本完成了中低端器械的国产替代，以迈瑞为代表的国产医疗器械正在向高端 / 超高端进军；海外市场的情形亦与国内类似，迈瑞已经度过了通过性价比产品打开海外市场的阶段，目前也正在高端市场向医疗器械巨头们发起挑战，并已经突破了一部分高端客户。迈瑞在海外高端市场实现突破的底层逻辑之一是技术驱动：一方面，是通过提高自身的研发强度，推动产品与技术的持续迭代；另一方面则是通过并购整合资源提升产品力、切入新赛道。在研发方面，迈瑞保持了较高的研发强度，长期的研发费用率在 9~10% 区间。而且，长期的研发费用同比增速与收入增长相匹配；即便 2025 上半年的研发费用出现了一定的同比下滑，但下滑程度远低于收入端，研发费用率因此依然保持稳定。横向来看，美敦力、雅培、西门子医疗、GE 医疗这四家跨国医疗器械巨头近 3 年的研发费用率区间在 5.6~8.7%。研发强度小幅领先行业巨头，是迈瑞在产品力与产品创新方面，与上述巨头同场竞技的重要基础之一。那么，通过港股 IPO 拿到的融资，可以投入高端医疗设备与前沿技术的研发上，特别是投入到海外研发中心，在进一步完善本地化布局的同时，也为在产品创新方面保持竞争力提供了有力支撑。图：医疗器械企业研发费用率对比；资料来源：wind，36 氪在并购方面，迈瑞在 2020 年后的主要并购案例有：2021 年收购芬兰 HyTest，解决耗材上游核心原材料 " 卡脖子 " 的问题，提升 IVD 耗材质量；2023 年，收购德国 DiaSys，继续深化 IVD 相关业务布局，完善海外供应链、丰富产品类别；2024 年收购科创板上市医疗企业惠泰医疗，进入电生理与心血管器械及相关耗材领域，为迈瑞带来了新的业绩增长点。纵观全球医疗器械巨头的发展历程，并购一直是其拓展新赛道和提升产品竞争力的重要方式，可以说几乎每一个全球医疗器械巨头的发展史都是一部并购史。从迈瑞的发展历程，尤其是 2020 年后的重点并购案例不难看出，正是借鉴器械巨头们的成熟路径，通过并购来完善自身业务布局。由此可合理推断，迈瑞港股 IPO 的另一大目的，是为潜在的并购，特别是跨国并购储备资金。除此以外，相比在国内融资再投入海外项目，在港股 IPO 还可以在一定程度上降低汇兑风险，于优化财务结构也能起到一定的帮助。从业务发展潜质而言，海外市场还有着巨大的可渗透空间。根据卖方测算，迈瑞当前业务在海外对应的市场空间超 4500 亿，而迈瑞 2024 年的海外收入约 164 亿，对应的市占率不到 4%。结合迈瑞目前的发展势头，本次港股 IPO 将助力其核心业务在海外市场加速渗透，特别是正在发力的高端医疗器械细分领域。 03 资本市场会买账吗？回顾历史，迈瑞于 2018 年 10 月在创业板挂牌上市，彼时以 59.3 亿元的募资规模，刷新了创业板有史以来的 IPO 规模记录。时隔 8 年，迈瑞启动港股 IPO，目前披露的目标融资额最少 10 亿美元，按当前汇率折算约合 70 亿人民币。从企业行为来看，两次 IPO 的背景有着明显的相似之处。2018 年的 IPO 融资主要用于扩产能、扩建研发中心、扩展渠道、偿债和补充运营资金等方面，简而言之，彼时上市融资主要是为了业务扩张。再看本次港股 IPO 之前，迈瑞连续的收购资产、建设研发中心、维持高研发投入等一系列动作，同样是通过扩张资产负债表来做大业务。这么来看，迈瑞本次港股 IPO 的商业逻辑，可以说是把 8 年前的故事再讲了一遍。再看两次 IPO 的不同之处，在资产质量层面，2018 年 IPO 之前，随着业务扩张，资产负债率攀升较快，有一定的短期偿债压力，且货币资金的储备相对不多，所以 IPO 的核心目标之一是缓解短期偿债压力。而本次港股 IPO 之前的财务状况相对更佳，2025H1 的资产负债率不过 25%，且同期的货币资金相对更充足，偿债压力远低于 2018 年。而在公司的发展境遇与核心诉求层面，2018 年的迈瑞正处于高速成长期，收入增长加速的同时，利润也保持了高增长，在纽交所私有化退市后，选择在 A 股上市主要是为了要到更高的估值。而本次港股 IPO 启动之时，迈瑞正面临收入增长放缓、业绩承压的问题，IPO 的核心目标是为了顺应公司加码海外业务的战略，打通国际资本通道、吸引海外投资者，进一步提升其在国际市场的知名度与影响力。对于资本市场而言，迈瑞在医疗器械领域的龙头地位毋容置疑，近年来的调整主要是受到了医药板块整体不景气与国内医疗器械行业环境的影响；随着三大核心业务的数智化转型、海外市场在高端细分领域的持续突破，技术壁垒的提升，行业龙头地位也进一步稳固。从公司业绩预期来看，国内的医疗器械采购在今年上半年明显复苏，海外高端市场持续突破的势头也将延续，因此迈瑞业绩预期的拐点相对确定。但基于两次 IPO 公司所处的不同发展阶段，因此大胆预测，届时两次 IPO 的融资额可能差不多，但估值水平会存在显著差异。再看港股 IPO 对迈瑞 A 股的影响，公司股价在 2021 年达到历史高点后，经历了超过 3 年的连续调整，虽然目前的股价相比之前的点位有所反弹，但与历史高点相比依然是腰斩的状态。进入今年 9 月后，迈瑞的平均估值大约在 31x 左右（PE-TTM），5 年的分位点约 35%，所以迈瑞目前的估值水平有着相当不错的安全边际。众所周知，医药板块此前连续调整了 3 年有余，估值早已被重塑，估值天花板普遍被压低。就迈瑞而言，2021 年的 PE-TTM 一度超过 90 倍的核心逻辑，是在疫情早期，对呼吸机等生命信息与支持设备的需求增量驱动业绩大幅增长。在国内市场相关业务短期承压的背景下，以 5 年维度来判断迈瑞当下的安全边际，其核心逻辑在于以下两点：1. 天花板更高的海外业务，已成为迈瑞未来业绩的核心增长引擎；2. 国内业务也有望在短期内迎来业绩拐点。那么，本次港股 IPO 将直接助力迈瑞海外业务的扩张，尤其是对加码研发意义重大，凭借技术驱动形成的海外市场强业绩预期，对推动迈瑞估值天花板上移将起到重要的支撑作用。国内业务层面，受益于医疗设备招标活动在今年上半年明显回暖，国内收入增长有望在今年三季度实现同比转正，国内业务业绩预期向好，将增厚当前估值水平下的安全边际。而拉高迈瑞估值天花板的另一核心逻辑在于：当前 AI 浪潮下，迈瑞正在推进的数智化转型，即在核心业务的基础上，构建设备 +IT+AI 的智能医疗生态系统，在提升技术壁垒的同时，也为其估值带来相应的技术溢价。* 免责声明：本文内容仅代表作者看法。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。