昨日相关部门传达重要研究成果,《探索哈哈漫画的奇幻世界：首页入口带你畅游欢乐海洋》

昨日官方发布新变化,巴菲特转身背后：新能源赛道的港股机会在哪？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电使用咨询专线，专业指导日常维护

南通市海安市、广西河池市罗城仫佬族自治县 ，韶关市浈江区、天津市红桥区、黄冈市蕲春县、文昌市东阁镇、南平市建瓯市、南充市顺庆区、潍坊市奎文区、九江市柴桑区、舟山市定海区、宣城市旌德县、内蒙古鄂尔多斯市达拉特旗、嘉峪关市峪泉镇、潍坊市奎文区、成都市大邑县、贵阳市息烽县 、保山市施甸县、遵义市正安县、营口市西市区、江门市新会区、乐东黎族自治县尖峰镇、广西百色市田林县、广西玉林市福绵区、广西崇左市江州区、丽江市永胜县、合肥市庐江县、黄冈市黄州区、九江市浔阳区

本周数据平台本月业内人士公开最新动态,今日相关部门发布行业进展,《探索哈哈漫画的奇幻世界：首页入口带你畅游欢乐海洋》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：数字化维保平台，智能管理维护周期

潍坊市坊子区、十堰市张湾区 ，屯昌县枫木镇、成都市都江堰市、深圳市福田区、遵义市正安县、天津市河西区、文昌市文城镇、绥化市北林区、盐城市盐都区、长治市沁县、长治市潞州区、凉山德昌县、东营市广饶县、宣城市宣州区、东方市板桥镇、咸阳市永寿县 、北京市顺义区、内蒙古包头市昆都仑区、内蒙古呼和浩特市土默特左旗、酒泉市金塔县、宿迁市沭阳县、定安县龙门镇、铁岭市铁岭县、成都市都江堰市、六安市霍山县、西双版纳勐腊县、广西来宾市兴宾区、内蒙古乌兰察布市兴和县、无锡市惠山区、广州市越秀区

全球服务区域: 黔南福泉市、武汉市汉阳区 、陇南市成县、万宁市礼纪镇、萍乡市湘东区、葫芦岛市南票区、绵阳市北川羌族自治县、广西桂林市叠彩区、岳阳市华容县、汉中市镇巴县、台州市温岭市、常州市金坛区、威海市乳山市、六盘水市钟山区、吉安市吉水县、朔州市应县、中山市板芙镇 、凉山喜德县、江门市江海区、重庆市忠县、南平市顺昌县、南充市蓬安县

统一服务管理平台，智能监控质量,本周行业报告公开研究成果,《探索哈哈漫画的奇幻世界：首页入口带你畅游欢乐海洋》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：数字化服务派单，精准对接维修需求

全国服务区域: 海西蒙古族天峻县、凉山宁南县 、甘孜理塘县、平凉市崆峒区、平顶山市石龙区、渭南市韩城市、泉州市泉港区、海东市乐都区、郴州市资兴市、丹东市宽甸满族自治县、三亚市吉阳区、忻州市神池县、定安县新竹镇、黄山市屯溪区、延边和龙市、三门峡市灵宝市、上海市闵行区 、内蒙古赤峰市阿鲁科尔沁旗、甘孜康定市、昭通市镇雄县、凉山木里藏族自治县、五指山市南圣、抚州市临川区、临夏临夏市、琼海市塔洋镇、黔东南雷山县、内蒙古呼和浩特市清水河县、郑州市登封市、大庆市肇源县、宣城市旌德县、大庆市肇州县、芜湖市南陵县、茂名市信宜市、临沧市镇康县、梅州市蕉岭县、深圳市坪山区、黑河市五大连池市、商丘市民权县、常德市汉寿县、南通市如东县、昭通市威信县

刚刚监管中心披露最新规定:本月行业报告披露新变化,《探索哈哈漫画的奇幻世界：首页入口带你畅游欢乐海洋》

在这个快节奏的时代，人们总是渴望找到一处可以放松心情、释放压力的港湾。哈哈漫画，作为国内知名的漫画平台，凭借其丰富的内容、幽默的风格，成为了无数漫画爱好者的精神家园。今天，就让我们一起来探索哈哈漫画的奇幻世界，揭开首页入口的神秘面纱。 哈哈漫画，顾名思义，是一个充满欢乐的漫画平台。在这里，你可以找到各种类型的漫画，无论是轻松幽默的校园生活，还是惊险刺激的冒险故事，都能在这里找到。而要进入这个欢乐的海洋，首页入口便是你的起点。 当你打开哈哈漫画的首页，首先映入眼帘的是一幅色彩斑斓的界面。这里汇聚了各种热门漫画，让你一目了然。首页入口的设计简洁明了，操作便捷，即使是初次使用的用户也能轻松上手。 进入首页入口后，你可以看到以下几个板块： 1. 热门推荐：这里会展示最近最受欢迎的漫画，让你不错过任何一部精彩作品。 2. 分类浏览：哈哈漫画涵盖了多种类型的漫画，如青春校园、科幻奇幻、悬疑推理等，你可以根据自己的喜好进行分类浏览。 3. 漫画排行：这里会展示最新的漫画排行，让你了解哪些作品正在受到读者的追捧。 4. 漫画搜索：如果你对某个特定的漫画感兴趣，可以通过搜索功能快速找到。 5. 作者专区：哈哈漫画汇聚了众多优秀的漫画作者，在这里你可以了解到他们的创作故事，甚至有机会与他们互动。 在哈哈漫画的首页入口，你还可以享受到以下福利： 1. 免费漫画：哈哈漫画提供了大量的免费漫画，让你随时随地享受阅读的乐趣。 2. 限时活动：为了回馈读者，哈哈漫画会不定期举办各种限时活动，如抽奖、优惠券等，让你在阅读的同时还能获得惊喜。 3. 会员特权：成为哈哈漫画会员，你将享受到更多特权，如免费阅读VIP漫画、专属活动等。 当然，哈哈漫画的首页入口并非只有这些功能。随着平台的不断发展，未来还将推出更多精彩内容，让你在这个欢乐的海洋中畅游无阻。 总之，哈哈漫画的首页入口是你进入这个欢乐世界的门户。在这里，你将找到属于你的漫画乐园，与志同道合的朋友一起分享快乐。快来加入哈哈漫画的大家庭，开启你的欢乐之旅吧！

文 | 财华社  " 股神 " 巴菲特已清仓 2008 年买入的比亚迪（01211.HK）H 股。事实上，财华社发现伯克希尔（BRK.B.US）早在 2025 年第 1 季末已不再持有比亚迪的股份。见下图，伯克希尔通过伯克希尔能源（BHE）持有比亚迪的普通股，并按 " 公允值计量且其变动计入损益 " 记录为可交易证券，也就是说，伯克希尔能源在每个需要披露资产负债的季度末，都会按照所持有的比亚迪 H 股数量与当日比亚迪 H 股的收盘价乘积（即公允值），记录为于比亚迪的投资，而当期与前期的公允值差额则记为即期损益。换言之，比亚迪的股价波动，会影响到伯克希尔能源的账面损益。  从上图可见，伯克希尔能源所持有的比亚迪投资公允值从 2020 年下半年开始飙升，主要得益于比亚迪股价的飙升，见下图，与比亚迪 H 股的股价走势图如出一辙。  比亚迪股价从 2020 年下半年开始攀升，除了美联储大放水以应对疫情对经济的潜在影响带动了全球风险资产价格上涨外，新能源车概念股起飞是另一重要的原因。见下图，新能源车第一股特斯拉（TSLA.US），在上海超级工厂 2019 年投产的带动下，股价从 2020 年开始起飞。  2018 年下半年起在纽交所上市的蔚来（NIO.US）更成为 2020 年涨幅最大的上市公司，股价飙升幅度超 11 倍，见下图。  比亚迪从 2020 年开启的狂飙，与其说是因为它的新能源汽车业务，还不如说因为它的电池业务。作为全球领先的新能源汽车产业重要上游供应商之一，比亚迪的电池业务优势得以凸显。不过，从以上比亚迪的股价走势图可以看出，2022 年起，其股价又有了一次质的飞跃，这是因为比亚迪正式停产燃油车，全力主攻包括混动在内的新能源汽车市场，这次的股价飞跃才是因为新能源汽车业务。巴菲特也恰好赶在这个节骨眼开始减持比亚迪 H 股。巴菲特的买与卖巴菲特于 2008 年 9 月买入比亚迪 H 股，从伯克希尔之前披露的数据来看，持有的比亚迪股份有 2.25 亿股，成本为 2.32 亿美元，换算成每股成本 1.03 美元，约合 8.01 港元。伯克希尔从 2022 年 8 月 24 日开始第一次减持比亚迪，减持数量约 133 万股，减持均价为 277.10 港元，已相当于其成本价的 34.69 倍。若按伯克希尔能源最后一次有比亚迪股份出现的 2024 年末这一时间点来看，比亚迪的股价 266.60 港元已相当于伯克希尔当年买入成本的 33.28 倍。无论如何，伯克希尔都是大赚离场。那么，巴菲特的离开是否意味着比亚迪的行情要结束？我们不妨先来看看比亚迪的前景如何。新能源汽车发展前景与竞争乘联会的数据显示，在以旧换新等政策的带动下，2025 年前八个月，我国乘用车市场累计零售销量为 1,474.1 万辆，同比增长 9.5%，其中新能源乘用车市场的累计零售量为 755.6 万辆，同比增长 25.8%，新能源渗透率已达 50.1%。其中 8 月份全国乘用车市场零售销量为 199.5 万辆，同比微增 4.6%，新能源乘用车市场的单月零售量为 110.1 万辆，同比增长 7.5%，相比于前七个月的增幅，似有放缓迹象。今年前 8 个月，国内零售销量排名第一的依然是比亚迪，乘联会的数据显示其累计销量为 219.5 万辆，同比增长 5.5%，市场份额为 14.9%，增幅要低于市场整体增幅，也低于排名第二的吉利，数据显示吉利汽车的前八个月销量为 164.3 万辆，同比增长 62.1%，直逼比亚迪，市场份额为 11.1%。8 月份比亚迪的汽车销量为 31 万辆，依然蝉联单月榜单销量第一，也是榜单中唯一一家月销量超过 30 万辆的车企，市场份额为 15.4%。当前，比亚迪在新能源市场布局了比亚迪、腾势、方程豹、仰望四大品牌，但面对同行的激烈竞争，其单月的增长似有放缓迹象，8 月份的销量数据虽顶尖，但同比下降 18.3%。相比之下，单月零售销量榜单分别排名第二和第三的吉利汽车和长安汽车，单月销量增幅分别达到 57.2% 和 24.4%。吉利也在近来进行了新能源转型，成效显著，银河系列推动了其销量增长，同时海外市场的持续发力也为其赢得头彩。展望未来，新能源汽车免购置税的优惠将在明年到期，鉴于目前新能源汽车的渗透率已达 50% 以上，相关的优惠政策或也将逐步退出，而且汽车作为耐用品，并非高频消费，随着以旧换新政策带来的推动作用退潮，新能源汽车消费的高速增长或回归稳定。尽管比亚迪销量在国内排名第一，但是后来者的追逐却从不停息。除了吉利和长安，其他车企也在奋力追赶，例如零跑（09863.HK）凭借高性价比的产品和对智能化的大力投入，在中低端市场不断抢占份额，其部分车型的定价策略与产品特性，精准迎合追求性价比且对智能配置有需求的消费群体，对标的正是比亚迪部分走量车型的目标客群。小鹏（09868.HK）则推 G7 增程版，以低价、智能、更长续航挑战比亚迪同类车型。在高端市场，比亚迪虽有腾势、仰望品牌布局，但目前这两个品牌仍未能形成稳定的市场认知度。中汽数研的数据显示，今年前 8 个月，腾势的累计销量仅为 10.3 万辆，而其全年设定的目标销量为 30 万辆，当前的年度完成度只有 34.4%，仰望今年前八个月的销量仅 0.16 万辆，在前百品牌销量榜中排名 97。从技术层面来看，尽管比亚迪在电池技术、混动系统、垂直整合等方面有一定优势，但行业整体技术迭代迅速。在智能驾驶领域，特斯拉、蔚来等车企已在自动驾驶、车载 AI 等方面有不俗的进展，比亚迪的智驾系统仍被认为智能化体验不足，这成为比亚迪在市场竞争中的短板。从财务数据看港股上市车企表现2025 年上半年，比亚迪的整体毛利率为 18.01%，其中汽车及相关产品（如电池）分部的毛利率为 20.35%，应是主要的推动力。 但我们留意到，该公司第 2 季的整体毛利率只有 16.27%，按年下降 1.15 个百分点，按季下降 3.80 个百分点。相比之下，小鹏第 2 季的汽车业务毛利率为 14.3%，按年提升 7.9 个百分点，按季上升 3.8 个百分点；理想汽车（02015.HK）的第 2 季汽车业务毛利率则有 19.4%，按年上升 0.7 个百分点，按季微降 0.4 个百分点；零跑汽车（09863.HK）也于 2025 年上半年实现扭亏为盈。这些 " 新势力 " 似乎更能让投资者看到希望。2025 年 9 月 15 日，中汽协发布了《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，旨在构建 " 整车 - 零部件 " 协作共赢生态，这将对比亚迪有着深远的影响。从积极影响来看，这有助于强化比亚迪与供应商的合作关系，以帮助供应商缓解资金压力，稳定地保障原材料和零部件供应，从而确保比亚迪等车厂提升整车品质，增强市场竞争力。但是从潜在挑战的角度而言，比亚迪的账款支付周期颇长，我们根据其 2025 年 6 月末止的财务数据估算，其应付账款周转天数或达 118 天，相较上年同期缩减了 12 天，但仍处于非常高的水平，对比之下，特斯拉同期的应付账周转天数为 63 天。若按照 60 天账期的倡议，比亚迪将很可能面临短期资金周转压力，因其应付账款规模庞大。于 2025 年 6 月 30 日，比亚迪的应付账款达到 2,352.14 亿元（单位人民币，下同），占其总资产的 27.79%。缩短账期意味着短期内需要准备更多资金用以支付供应商货款。同一个时点，比亚迪持有的现金为 1,117.34 亿元，应收账款仅 433.82 亿元，并不足以应付如此庞大的应付款。2025 年上半年，其经营活动净现金流入为 318.33 亿元，若增加支付账款，经营活动净现金流入将进一步缩减，再加上对研发和智能化开发等的投入，将对其流动性构成短期压力。结语巴菲特的清仓离场，标志着对比亚迪一个投资时代的结束，但也为市场提供了一个重新审视港股新能源汽车板块的契机。作为曾被 " 股神 " 长期持有的标杆企业，比亚迪的崛起与调整，折射出整个行业从爆发式增长走向分化竞争的新阶段。在行业渗透率突破 50%、政策驱动逐步退坡的背景下，车企之间的竞争已从电动化转向智能化、成本控制与供应链效率的全方位比拼。与此同时，港股市场上的 " 新势力 " 车企正展现出越来越强的竞争力与财务韧性——理想汽车在毛利率上的稳健表现、小鹏在智能化领域的持续迭代、零跑凭借性价比战略实现扭亏为盈，都显示出多元力量的崛起。它们不仅是比亚迪的挑战者，更是推动中国新能源汽车产业走向成熟的关键力量。在这一背景下，市场亟须更全面、深入的评价体系识别真正具备长期价值的标的。" 港股 100 强 " 评选的即将启动，恰逢其时。该评选将依托财务健康、成长潜力、创新能力和市场表现等多维指标，致力于挖掘在复杂市场环境中仍保持竞争优势的企业，有望成为投资者决策的新标杆。无论巴菲特的去留如何，港股市场始终不乏新机遇。在新能源革命与智能驾驶双轮驱动的时代，谁能够持续创新、优化体验、控制成本，谁就有机会赢得下一个十年。" 港股 100 强 " 不仅是一份榜单，更是一张投资地图，指引我们在变革中寻找确定性，在浪潮中发现价值。