本月行业协会传递新研究成果,《成熟交流，构建和谐人际关系的桥梁——BGMBGMBGM的力量》

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近日监测中心公开最新参数:昨日官方更新行业政策动态,《成熟交流，构建和谐人际关系的桥梁——BGMBGMBGM的力量》

在当今社会，人际交往的重要性不言而喻。无论是在职场、家庭还是朋友圈中，良好的沟通与交流都是构建和谐关系的关键。而“BGMBGMBGM”，这个看似简单的词语，却蕴含着成熟交流的深刻内涵，为我们搭建起了一座通往和谐人际关系的桥梁。 “BGMBGMBGM”这个词汇，源自于网络用语，本意是表示一种轻松、幽默的交流氛围。然而，当我们将其运用到人际交往中，它所代表的成熟交流理念却具有极高的价值。 首先，“BGMBGMBGM”强调的是平等与尊重。在人际交往中，我们常常会遇到各种各样的人，他们的性格、背景、观点各不相同。而“BGMBGMBGM”提醒我们，在交流过程中，要摒弃优越感，尊重对方的观点，以平等的心态去倾听、去理解。这样，我们才能在交流中找到共鸣，建立起和谐的人际关系。 其次，“BGMBGMBGM”倡导的是真诚与坦率。在现实生活中，有些人为了迎合他人，往往言不由衷，这种虚假的交流只会让关系越来越疏远。而“BGMBGMBGM”鼓励我们勇敢地表达自己的真实想法，以真诚的态度去面对他人。当然，真诚并不意味着无顾忌地伤害他人，而是要在尊重对方的基础上，坦诚地交流，共同成长。 再者，“BGMBGMBGM”注重的是适度与分寸。在交流过程中，我们要学会把握分寸，既不过于拘谨，也不过于放肆。适度地表达自己的观点，同时也要关注对方的感受。这样，我们才能在交流中保持良好的互动，让关系更加融洽。 那么，如何在日常生活中运用“BGMBGMBGM”的理念呢？ 首先，我们要学会倾听。倾听是一种尊重，也是一种修养。在交流中，我们要耐心倾听对方的观点，从中发现有价值的信息，同时也能增进彼此的了解。 其次，我们要学会表达。在表达时，要注意用词准确、简洁，避免产生误解。同时，要学会运用幽默、调侃等手法，营造轻松愉快的交流氛围。 再次，我们要学会换位思考。站在对方的角度去思考问题，理解对方的感受，这样才能在交流中找到共同点，拉近彼此的距离。 最后，我们要学会适时调整。在交流过程中，我们要根据对方的反应和氛围，适时调整自己的表达方式和交流策略，以达到最佳效果。 总之，“BGMBGMBGM”所代表的成熟交流理念，为我们构建和谐人际关系提供了宝贵的启示。让我们在日常生活中，运用这一理念，不断提升自己的沟通能力，为构建美好的人际关系贡献自己的力量。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。