本月行业报告披露新进展,揭秘日本双渗透技术：引领家居建材行业新潮流

今日行业报告传递重要政策变化,彻底弃“价”保命，蔚来困境反转“够味”吗？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电问题反馈专线，多渠道受理投诉

盐城市盐都区、成都市青白江区 ，雅安市芦山县、南昌市进贤县、吉林市磐石市、中山市南头镇、吕梁市临县、重庆市南岸区、安康市旬阳市、阳江市阳西县、潍坊市寒亭区、阜阳市颍东区、济南市长清区、内蒙古阿拉善盟阿拉善右旗、延安市洛川县、湘潭市湘乡市、湛江市雷州市 、内蒙古巴彦淖尔市磴口县、菏泽市定陶区、牡丹江市东宁市、临汾市古县、楚雄南华县、铜川市印台区、东方市八所镇、蚌埠市五河县、衡阳市祁东县、新乡市原阳县、大兴安岭地区呼玛县、驻马店市上蔡县

专家在线诊断专线,本月行业协会传达最新消息,揭秘日本双渗透技术：引领家居建材行业新潮流，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电回收进度查询，实时跟踪处理状态

荆州市江陵县、长春市德惠市 ，海南贵南县、东营市垦利区、锦州市义县、杭州市桐庐县、开封市尉氏县、宿迁市宿城区、东莞市石龙镇、天津市西青区、重庆市大足区、宁夏固原市彭阳县、上海市黄浦区、延安市富县、内蒙古赤峰市宁城县、内蒙古赤峰市林西县、五指山市通什 、阿坝藏族羌族自治州理县、阿坝藏族羌族自治州金川县、渭南市合阳县、镇江市丹阳市、遵义市桐梓县、广西南宁市横州市、平凉市华亭县、阳泉市城区、忻州市宁武县、六盘水市水城区、徐州市泉山区、永州市新田县、宁夏银川市西夏区、吉安市吉安县

全球服务区域: 海东市乐都区、肇庆市高要区 、成都市青白江区、三亚市崖州区、阿坝藏族羌族自治州汶川县、内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗、万宁市大茂镇、淮北市相山区、四平市伊通满族自治县、梅州市梅县区、商洛市镇安县、中山市东凤镇、吉林市磐石市、梅州市梅江区、邵阳市新宁县、咸阳市武功县、晋城市沁水县 、三明市沙县区、庆阳市合水县、重庆市巴南区、重庆市巫山县、本溪市本溪满族自治县

本周数据平台近日官方渠道公开最新动态,今日官方渠道传递研究成果,揭秘日本双渗透技术：引领家居建材行业新潮流，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国标准化服务热线，维修质量有保证

全国服务区域: 黔东南榕江县、营口市大石桥市 、甘南玛曲县、武汉市江岸区、张掖市肃南裕固族自治县、重庆市忠县、伊春市大箐山县、甘南碌曲县、眉山市仁寿县、湘潭市湘乡市、遵义市湄潭县、池州市东至县、烟台市莱州市、泸州市龙马潭区、益阳市安化县、杭州市滨江区、广安市华蓥市 、潍坊市寿光市、广元市昭化区、上海市闵行区、甘孜康定市、五指山市毛阳、平顶山市宝丰县、抚州市宜黄县、黄石市西塞山区、攀枝花市东区、遵义市湄潭县、淄博市周村区、鹰潭市贵溪市、吉安市峡江县、南通市崇川区、平凉市崇信县、中山市民众镇、哈尔滨市平房区、怒江傈僳族自治州福贡县、吕梁市交口县、镇江市丹阳市、江门市台山市、湛江市雷州市、黔东南从江县、大庆市让胡路区

近日调查组公开关键证据本:近日监管部门透露最新动态,揭秘日本双渗透技术：引领家居建材行业新潮流

在当今这个快速发展的时代，家居建材行业也在不断寻求创新与突破。日本作为家居建材领域的佼佼者，其双渗透技术无疑成为行业内的焦点。那么，什么是日本双渗透技术？它为何能在短时间内引领家居建材行业的新潮流呢？本文将为您揭开这一神秘面纱。 一、什么是日本双渗透技术？ 日本双渗透技术，顾名思义，是指将两种或两种以上的材料通过特殊工艺，使其相互渗透、融合，从而形成一种具有优异性能的新型材料。这种技术广泛应用于家居建材领域，如地板、墙面、涂料等。与传统材料相比，日本双渗透技术具有以下特点： 1. 耐磨、耐刮、耐腐蚀：双渗透材料在渗透过程中，其分子结构得到优化，使得材料表面更加坚固，具有优异的耐磨、耐刮、耐腐蚀性能。 2. 防水、防霉、防污：双渗透材料具有独特的防水、防霉、防污功能，有效延长家居建材的使用寿命。 3. 环保、健康：日本双渗透技术采用环保材料，生产过程中无污染，对人体无害，为消费者提供健康、舒适的家居环境。 二、日本双渗透技术为何能引领家居建材行业新潮流？ 1. 创新驱动：日本双渗透技术以创新为核心，不断突破传统材料的技术瓶颈，为家居建材行业带来全新的发展方向。 2. 市场需求：随着人们生活水平的提高，消费者对家居建材产品的性能、品质、环保等方面的要求越来越高。日本双渗透技术恰好满足了这一市场需求，成为家居建材行业的新宠。 3. 国际竞争力：日本双渗透技术在国内外市场具有很高的竞争力，其产品远销世界各地，为日本家居建材行业赢得了良好的口碑。 4. 政策支持：日本政府高度重视家居建材行业的发展，出台了一系列政策措施，鼓励企业研发和应用新技术。这为日本双渗透技术的推广提供了有力保障。 三、日本双渗透技术在我国的推广应用 随着我国家居建材市场的不断发展，日本双渗透技术逐渐在我国市场崭露头角。我国企业纷纷引进这一技术，并在此基础上进行创新，以满足国内消费者的需求。以下是我国在双渗透技术方面取得的一些成果： 1. 地板行业：我国地板企业采用日本双渗透技术，生产出具有优异性能的地板产品，如耐磨、防滑、环保等。 2. 墙面涂料行业：我国涂料企业引进双渗透技术，研发出具有防水、防霉、防污等功能的墙面涂料，为消费者提供更优质的产品。 3. 涂料行业：我国涂料企业通过技术创新，将双渗透技术应用于涂料生产，使得涂料产品具有更高的环保性能。 总之，日本双渗透技术在家居建材领域的应用，为我国家居建材行业带来了新的发展机遇。在今后的日子里，我们有理由相信，这一技术将继续引领我国家居建材行业走向更高峰。

本文来自微信公众号：海豚投研，作者：海豚君，题图来自：视觉中国蔚来汽车（NIO.US）于北京时间 2025 年 9 月 2 日美股盘前，港股盘后发布了 2025 年第二季度财报。二季度业绩虽然同样不及预期，但已经在边际改善，来详细看一下：1. 卖车毛利率本季度不及预期：由于蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率和上季度清老款库存时基本持平，在 10.3% 左右，核心问题出在了卖车单价上。2. 卖车单价环比一季度仍然在下滑：本季度卖车单价要比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，至 22.4 万元，低于市场预期的 24.1 万元，二季度的降价幅度比一季度清老款车库存时还高，这反映出蔚来还在降价，销量仍然是第一任务。3. 三季度的销量指引还可以：三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 在 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。4. 收入指引相对一般，主要还是卖车单价低于预期：三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也要明显低于市场预期 24.2 万元。5. 降本增效已经开始体现在三费端：销管费用环比改善了 4.4 亿元至 39.6 亿元，好于预期的 42 亿元。主要因为乐道和蔚来的渠道端合并，以及在二季度组织架构调整中已裁员约 5 000 人，裁员重灾区应该是在销服团队。而研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元，至 30 亿元左右，预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。6. 减亏仍在进行中：在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升，带动整体毛利率提升，以及三费减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度的 -26%。海豚投研观点：整体来看，蔚来二季度的这份财报本身并不及预期，核心问题还是卖车单价。本季度还在降价卖车，导致其二季度卖车毛利率低于公司指引，以及三季度指引隐含的单价也明显低于市场预期，这反映出销量还是蔚来追求的第一要素。而这次财报虽然不及预期，预计会带来股价的回调，但市场的主要博弈点仍然会马上回到 ES8 这款车型上。但展望下半年，蔚来边际向上的趋势仍然不改：1. 下半年预计销量继续边际变好：目前乐道 L90 已经成功被打造成爆款，而 ES8 从目前订单量看，反响也比较好，尤其是蔚来目前的经营策略仍然以销量作为第一要素，预计 ES8 的预售价仍然会继续下调，促进订单转化。2. 净亏损收窄趋势仍然不改：由于 ES8 这款车型拥有更高的毛利率，如果能成功打造成爆款，将继续加速蔚来实现大幅减亏，蔚来财报会中也提到，乐道 L90 和 ES8 的毛利率目标在今年 4Q 都能达到 20%，整车毛利率目标 16%～17%。以下是详细解读：一、二季度还在降价卖车，卖车毛利率低于预期作为每次放榜时候最为关键的指标，我们先来看看蔚来的卖车盈利能力：蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率基本和上季度清老款库存时持平，至 10.3%，核心问题出在卖车单价上。具体来看：1. 单车价格：二季度还在降价卖车，卖车单价再次环比下滑 1.2 万元！（1）二季度仍在降价卖车，导致卖车单价下滑。本季度蔚来卖车单价 22.4 万元，相比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，二季度的降价幅度甚至还要比一季度清老款车库存时还高，二季度蔚来仍然还在降价卖车！而这其实隐含的是市场对改款的 5566 需求一般（采用 NT2.0 而非 NT3.0 平台），以及乐道 L60 的竞争力下滑，但对于已经处于生死存亡期的蔚来来说，销量仍然还是放在首位。（2）低价萤火虫占比提升，也拖累了卖车单价。二季度低价小车萤火虫开始交付，在车型结构中占比环比提升了 11 个百分点，也一定程度上拖累了卖车单价。2. 单车成本：自研芯片 + 规模效应降本，单车成本降低 1.1 万元。二季度蔚来单车成本 20 万元，环比降低 1.1 万元，主要是改款 5566 用自研 "NX9031" 芯片替代英伟达 Orin-X 芯片，每辆车成本降低 1 万元，叠加二季度销量环比提升 71%，规模效应有所释放。3. 单车毛利：卖车单价还在下滑，导致二季度卖车毛利率不及预期。二季度蔚来单车毛利 2.3 万元，而卖车毛利率本季度也仅 10.3%，低于市场预期的 12.9%，主要仍然由于本季度卖车单价还在下滑。二、三季度销量指引还可以，但收入指引隐含的卖车单价还在继续下滑1. 三季度销量指引还可以，9 月仍然有 4000～8000 台的增量。在最关键的三季度指引方面，三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。2. 但收入指引相对一般，主要仍然出在卖车单价上。三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也明显低于市场预期的 24.2 万元。而由于蔚来在 8 月底宣布全系标配 100kwh 长续航电池包，同时保持起售价不变，以及这次乐道 L90 的低价上市，市场最担心的也是卖车毛利率和减亏问题，最关键的是公司在财报会中如何指引三季度的卖车毛利率，是否仍然坚持四季度盈亏平衡目标。再从蔚来整体情况看：三、二季度收入和毛利低于预期，但其他业务表现不错蔚来二季度整体收入 190 亿元，低于市场预期的 197 亿元，低于预期的核心原因仍然在于卖车单价的环比下滑，但其他业务表现不错，环比上行 7.7 亿至 28.7 亿，超出市场预期 6 亿，主要可能由于技术服务收入本季度确认的大幅增加（需要看财报电话会解释），以及能源服务，零部件配件的销售增加。而在毛利方面，本季度蔚来的毛利率为 10%，低于市场预期的 11%，仍然由于汽车业务毛利率表现不及预期，但其他业务本季度大幅度减亏，毛利率从上季度 -4.5% 环比提升 13 个百分点至 8.2%，海豚君认为可能由于高毛利的技术服务收入在本季度的增加。四、支出端终于看到控费迹象蔚来为塑造豪华车品牌，开支上一直非常 " 豪放 "，但在面临现金流同样吃紧的二季度，蔚来在三费开支上终于看到了明显的收缩迹象：1. 销售和行政收缩明显，本季度环比下滑了 4.4 亿元。之前由于蔚来豪华的 Nio house 布局，以及非常完善的服务体系和人员配置量，同时乐道和蔚来主品牌还是分渠道布局的状态，销管费用一直居高不下。而本季度终于看到，销管费用开始出现控费迹象，销管费用环比下滑了 4.4 亿元至 39.6 亿元，低于市场预期的 41.6 亿，而去除 SBC 和一次性裁员费用的 Non-GAAP 下销管费用，也环比下滑 5.3 亿元至 37 亿，海豚君认为主要由于：（1）原先单独铺渠道的乐道已经并入了蔚来主品牌，渠道共用导致销管费用削减；（2）蔚来裁员二季度的组织架构调整已裁员约 5 000 人，而裁员重灾区应该在销服团队。2. 研发： 研发费用环比下滑 1.7 亿元，同样也在收缩。本季度研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元至 30 亿元左右，预计主要由于裁员以及前期的开发费居高不下（尤其是 NT3.0 平台的迭代），预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升带动的整体毛利率的提升，以及三费的减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度 -26%。而在净利润上，本季度归母净利 -51 亿，环比减亏 17.5 亿元，但经调整后的归母净利环比减亏 22 亿至 -41 亿。