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本月官方渠道传达政策动向:昨日行业协会公开最新成果,老公的一句玩笑，触动了我内心深处的思考

在一个宁静的夜晚，我正在客厅里翻阅着一本关于婚姻关系的书籍。老公走进来，看到我专注的神情，便随意地开了个玩笑：“老婆，你有没有想过，如果有一天我想试试别人，你会怎么样？” 这句话如同一道惊雷，瞬间击中了我的心。我放下手中的书，抬头看着老公，他的眼神中带着一丝玩笑的意味，但我的内心却掀起了轩然大波。 婚姻，这个看似牢不可破的联盟，在现代社会中，却面临着种种考验。出轨、离婚、婚姻危机……这些词汇似乎成了现代婚姻的代名词。而老公这句话，无疑让我意识到了婚姻中的不安全感。 我想起了我们相识的那一天，他对我温柔体贴，让我感受到了前所未有的幸福。然而，随着时间的推移，生活的琐碎和压力逐渐侵蚀了我们的感情。我开始怀疑，这段婚姻是否还能经得起时间的考验。 “老公，你为什么会突然这么说？”我试图平静地问道。 老公看着我，认真地说：“我只是想看看你的反应，看看我们之间的感情是否牢不可破。” 听到这里，我心中涌起一股暖流。原来，老公并不是真的想试试别人，他只是在考验我们的感情。我笑了笑，回答道：“傻瓜，无论你变成什么样，我都会一直陪在你身边。” 这句话让老公的脸上露出了欣慰的笑容。他知道，我们的感情已经超越了彼此，成为了一种信任和依赖。 然而，这次谈话让我开始反思我们的婚姻。在现代社会，婚姻中的不安全感似乎成了常态。我们都在努力寻找一种方法，来维系这段看似稳固的感情。 我开始尝试着改变自己，努力成为一个更好的伴侣。我学会了倾听老公的心声，关心他的生活，支持他的事业。同时，我也鼓励老公多参与家庭事务，让我们共同承担起婚姻的责任。 在这个过程中，我们逐渐找回了曾经的激情和浪漫。我们学会了在平淡的生活中寻找乐趣，让婚姻成为我们共同成长的平台。 然而，婚姻并非一帆风顺。在婚姻的道路上，我们还会遇到各种各样的挑战。但只要我们携手共进，相互扶持，就一定能够战胜一切困难。 如今，老公再也没有提起过那句话。我知道，他已经从我的回答中看到了我们的感情。而我也坚信，只要我们共同努力，这段婚姻一定会越来越美满。 婚姻，就像一场马拉松，需要我们不断地努力和坚持。在这个过程中，我们要学会珍惜彼此，用心去经营这段感情。只有这样，我们才能在婚姻的道路上越走越远，直到永远。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。