今日行业报告传递政策更新,网络低俗内容的反思：从“A片人人澡C片人人人妻蜜臀”说起

本月行业报告更新行业变化,「一页纸」讲透美股公司之：AppLovin,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。全国统一客服电话，正规售后服务

儋州市雅星镇、哈尔滨市方正县 ，三亚市吉阳区、白城市洮南市、玉树称多县、清远市连南瑶族自治县、兰州市皋兰县、屯昌县坡心镇、营口市大石桥市、青岛市崂山区、内蒙古乌兰察布市化德县、内蒙古乌兰察布市兴和县、黑河市北安市、渭南市富平县、广西贵港市港南区、广西梧州市藤县、双鸭山市尖山区 、漳州市漳浦县、延安市黄陵县、内蒙古锡林郭勒盟正蓝旗、黔西南晴隆县、内蒙古呼伦贝尔市扎赉诺尔区、芜湖市南陵县、哈尔滨市五常市、湘西州凤凰县、广西南宁市邕宁区、驻马店市上蔡县、梅州市平远县、朔州市应县

可视化故障排除专线，实时监测数据,今日行业报告披露重大变化,网络低俗内容的反思：从“A片人人澡C片人人人妻蜜臀”说起，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电服务反馈专线，多渠道收集意见

乐东黎族自治县万冲镇、南平市顺昌县 ，青岛市城阳区、哈尔滨市双城区、锦州市北镇市、上饶市德兴市、定安县新竹镇、广安市前锋区、潍坊市临朐县、泸州市江阳区、泉州市晋江市、永州市道县、常州市金坛区、扬州市江都区、朔州市应县、渭南市白水县、长春市宽城区 、莆田市仙游县、无锡市滨湖区、金华市义乌市、广西梧州市万秀区、宁德市霞浦县、岳阳市平江县、文昌市文城镇、大庆市大同区、萍乡市莲花县、平顶山市郏县、宣城市旌德县、天津市西青区、上海市金山区、南平市邵武市

全球服务区域: 六盘水市钟山区、宝鸡市陇县 、齐齐哈尔市碾子山区、东莞市清溪镇、烟台市莱州市、大兴安岭地区加格达奇区、吕梁市中阳县、济南市商河县、焦作市山阳区、阳泉市城区、安庆市潜山市、龙岩市漳平市、株洲市炎陵县、运城市平陆县、直辖县天门市、抚州市崇仁县、赣州市南康区 、济宁市任城区、焦作市中站区、合肥市肥西县、中山市三乡镇、洛阳市嵩县

作为国家高新技术企业认证平台,本月行业协会发布重大政策,网络低俗内容的反思：从“A片人人澡C片人人人妻蜜臀”说起，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：数字化维保平台，智能管理维护周期

全国服务区域: 吕梁市方山县、梅州市蕉岭县 、琼海市嘉积镇、晋中市左权县、辽阳市太子河区、东莞市大朗镇、宣城市宣州区、定安县龙河镇、七台河市茄子河区、毕节市赫章县、延边和龙市、荆州市石首市、宁夏石嘴山市惠农区、重庆市巫山县、澄迈县中兴镇、天水市麦积区、南平市顺昌县 、三门峡市渑池县、烟台市莱阳市、池州市贵池区、永州市冷水滩区、上饶市广信区、九江市柴桑区、太原市古交市、吕梁市方山县、广西桂林市兴安县、天水市麦积区、湖州市德清县、北京市西城区、苏州市常熟市、黄山市黟县、太原市阳曲县、长治市襄垣县、驻马店市遂平县、临汾市古县、福州市晋安区、芜湖市鸠江区、西宁市湟中区、晋中市左权县、红河弥勒市、烟台市海阳市

可视化故障排除专线，实时监测数据:本月行业协会披露重要信息,网络低俗内容的反思：从“A片人人澡C片人人人妻蜜臀”说起

随着互联网的普及，网络信息如潮水般涌来，其中不乏一些低俗、不良的内容。近期，一些关键词如“A片人人澡C片人人人妻蜜臀”在网络上引发了广泛关注。这些关键词不仅低俗，更是对社会主义核心价值观的严重挑战。本文将从这些关键词出发，对网络低俗内容进行反思。 首先，我们要明确，这些关键词背后所代表的内容，是典型的低俗、色情信息。它们不仅污染了网络环境，更对广大网民的身心健康造成了严重伤害。在当今社会，网络已经成为人们获取信息、交流思想的重要平台，然而，一些不良分子却利用网络传播低俗信息，企图腐蚀社会风气，这种做法必须受到严厉打击。 其次，这些低俗内容的存在，反映出部分网民的低俗趣味。在追求物质生活的同时，一些人却忽视了精神文明的培养，沉溺于低俗、色情信息，这不仅影响了个人形象，更是对家庭、社会的极大伤害。因此，我们要提高自身素质，自觉抵制低俗内容，共同营造一个清朗的网络空间。 针对这些低俗内容，相关部门应采取以下措施： 1. 加强网络监管，加大对违法违规网站的打击力度。对传播低俗、色情信息的网站，要依法予以关闭，对相关责任人进行严肃处理。 2. 提高网民素质，倡导文明上网。通过开展网络安全教育，引导网民树立正确的价值观，自觉抵制低俗内容。 3. 鼓励网络平台加强自律，建立健全内容审核机制。对上传、发布的网络内容进行严格审查，确保网络环境的清朗。 4. 加强国际合作，共同打击网络低俗内容。在全球范围内，网络低俗内容已成为一个共同问题，各国应加强合作，共同应对。 总之，“A片人人澡C片人人人妻蜜臀”等低俗关键词的出现，提醒我们要高度重视网络低俗内容的问题。只有全社会共同努力，才能营造一个健康、文明的网络环境，让网络真正成为人们获取知识、交流思想的平台。 在反思网络低俗内容的同时，我们也要认识到，网络低俗内容的传播并非无解。只要我们坚定信念，采取有效措施，就一定能够还网络一片清朗的天空。让我们携手共进，共同抵制低俗内容，为构建文明、和谐的网络社会贡献力量。

文 |   Alpha Engineer今天继续给大家带来「一页纸」讲透美股公司系列。对国内投资者而言，美股研究资料相对匮乏，导致认知大多停留在几家全球科技巨头，但其实美股存在大量的 " 隐形冠军 "，都录得相当不错的收益。这是一个非常「有钱景」的方向，我会借助  AlphaEngine  的帮助，帮你跨越美股研究的信息鸿沟，每天挖掘一个潜在的美股财富密码。本期的主角是：AppLovin（  APP  ）。（1）AppLovin 的发展历程AppLovin 已在第三方移动广告行业，尤其是在高价值的游戏内广告（IGA）市场，确立了其无可争议的领导者地位。公司凭借 28% 的市场份额，超越了 Google AdMob（27%）和 Unity（12%），成为该细分市场的龙头。其在 iOS 平台的优势尤为显著，市场份额高达 43%，显示出在后 IDFA（苹果隐私政策）时代强大的技术适应性和市场竞争力。截至目前 AppLovin 有数百电商和游戏广告主，总广告主约 1500 家。近年来 AI 技术的应用显著   提升了业务效率，能更高效实现广告转化。AppLovin   的发展历程可清晰划分为四个阶段，展现了其从工具到平台的战略演进：2012-2016   年：早期探索与扩张  。公司于   2012   年成立，最初作为   App   推荐工具起步。  2013   年推出营销解决方案平台   AppDiscovery  ，切入广告技术服务。随后在   2014-2016   年间，公司迅速拓展欧洲市场，完成了早期全球化布局。2017-2022   年：并购整合与技术奠基  。  这是公司构建核心竞争力的关键时期。通过一系列战略性并购，并于   2019   年推出机器学习引擎   AXON  ，初步构建了   "   数据   +   算法   "   的技术护城河。2023-2024   年： AI   驱动与飞轮爆发  。2023   年公司将引擎升级至   AXON 2.0  ，显著提升了广告匹配效率。在苹果   IDFA   隐私政策调整后，  AppLovin   凭借其数据与算法优势，成功抢占市场份额，实现了业务的飞轮式增长。2025   年至今：战略聚焦软件平台  。公司于   2025   年宣布出售旗下应用程序业务，标志着其战略重心彻底转向高利润率的软件平台服务，旨在成为纯粹的广告技术解决方案提供商。AppLovin 通过三次核心并购，完成了从广告投放到数据归因的全产业链技术闭环，构建了强大的竞争壁垒。2018 年收购   MAX  ，  掌握了移动广告变现端的核心——实时竞价（In-App Bidding）技术。2021 年收购   Adjust  ， 将全球第二大移动归因与数据分析平台 Adjust 收入囊中。这次收购补齐了效果衡量与数据归因的关键一环，使得 AppLovin 能够追踪广告投放后的用户行为，形成 " 投放 - 变现 - 归因 - 再优化 " 的数据闭环，极大地增强了其算法的精准度和有效性。同年，公司从 Twitter 手中收购聚合平台   MoPub ，并将其整合进 MAX。这不仅清除了一个主要竞争对手，还进一步扩大了其广告网络的规模和覆盖范围，巩固了其在广告聚合领域的市场领导地位。（2）  AppLovin 的增长飞轮AppLovin 的核心竞争力在于其以 AXON 机器学习引擎为驱动的 " 数据 - 算法 " 增长飞轮。飞轮的起点是全产业链布局所带来的海量、多维度数据，涵盖广告投放（AppDiscovery）、交易（ALX）、竞价（MAX）及归因（Adjust）等环节。这些数据持续喂养 AXON 引擎，通过实时动态建模技术进行高效处理，将广告匹配效率提升了 300%。高效的匹配直接转化为广告主广告支出回报（ROAS）58% 的同比增长。优异的投放效果吸引广告主持续增加预算，这又激励更多拥有高质量流量的开发者加入 MAX 平台，从而为 AXON 引擎提供了更多、更高质量的数据进行训练，进一步优化算法精度。这一正向循环确保了 AppLovin 在苹果 IDFA 新政后依然能抢占市场份额。* 注： 由 FinGPT Agent 制图，下同这一高效的增长飞轮是 AppLovin 区别于竞争对手的核心优势，使其从单纯的广告网络演变为一个由 AI 驱动、具备强大网络效应的软件平台，为其高利润率和持续增长奠定了坚实基础。（3）AppLovin 战略转型：剥离游戏业务，聚焦软件平台AppLovin   于   2025   年   5   月   7   日宣布将其移动游戏业务（  1P   游戏业务）出售给   Tripledot Studios  。交易对价包括   4   亿美元的现金对价，以及   Tripledot Studios 20% 的股权对价。选择在现在这个时点出售移动游戏业务，主要有以下几点原因：1）AppLovin 自营应用业务的增长乏力其在 2025 年第一季度的收入为 3.25 亿美元，同比下降 14%，表现未达市场预期。通过此次出售，  AppLovin   在剥离非核心资产的同时，以股权形式保留了在游戏产业的敞口，实现了风险与收益的再平衡。2）  AI   引擎   AXON 2.0   已高度成熟公司的核心   AI   引擎   AXON 2.0   技术已高度成熟，其算法训练不再过度依赖自营游戏产生的海量第一方数据。这意味着维持高成本的游戏工作室对于其核心技术壁垒的边际贡献已大幅降低，剥离成为理性选择。3）  聚焦高利润核心剥离游戏业务后，公司资源将全面集中于利润极其丰厚的广告软件业务。该业务在   2025   年第一季度的   EBITDA   利润率已高达   81%  ，增量利润率更是达到惊人的   94%  。通过剥离利润率相对较低的游戏业务，公司得以优化资本配置，全力驱动高增长、高毛利的软件平台，从而提升整体盈利能力和股东价值。* 注：剥离游戏业务的财务影响测算，Morgan Stanley（4）AppLovin 财务表现与增长前景2025   年第二季度是   AppLovin   剥离全部游戏   APP   业务后，首个收入完全来自广告业务的完整财季，其财务表现验证了战略转型的成功。收入增长强劲  ：该季度总收入达到   12.59   亿美元，全面超出市场预期，实现了   77%   的同比增长。这一增长完全由高利润率的软件平台业务驱动，显示出公司核心业务的强大内生增长动力。盈利能力卓越  ：调整后   EBITDA   利润率高达创纪录的   81%  ，凸显了纯软件业务模式卓越的盈利水平。同时，公司该季度产生了   7.68   亿美元的自由现金流，同比增长   72%  ，展现了强大的现金生成能力和健康的财务状况。总体来看，  Q2   财务数据清晰地表明，  AppLovin   在完成业务剥离后，其财务模型得到显著优化，增长动能和盈利水平迈上了新台阶。基于分析师一致预期，  AppLovin   在剥离游戏业务、聚焦高利润率的软件平台后，未来三年将进入新一轮高速增长周期。* 注： 由 FinGPT Agent 制表，下同（5） 移动广告技术市场 竞争格局AppLovin   已在第三方移动广告技术领域，尤其是在高价值的游戏内广告（  IGA  ）市场，确立了其无可争议的领导者地位。公司凭借   28%   的市场份额，超越了   Google AdMob  （  27%  ）和   Unity  （  12%  ），成为该细分市场的龙头。下面我们逐个分析数字广告市场的主要参与者及其商业定位。竞对 1 号：MetaMeta   作为全球数字广告市场的绝对领导者，其市场地位稳固且规模庞大，与   Google   合计占据移动广告市场约   60%   的份额，形成了双寡头垄断格局。Meta 依托   Facebook  、  Instagram   等应用构筑的巨大自有流量池，为广告投放提供了无瓶颈的规模基础。更关键的是，几乎所有广告主均向   Meta   回传付费转化数据，形成了海量、高质量的数据闭环，这为其算法优化提供了无可比拟的养料。其   AI   广告工具   Advantage+ Shopping   表现极为强劲，年化收入在   18   个月内从   100   亿美元迅猛增长至   200   亿美元，成为拉动增长的核心引擎。Meta   与   AppLovin   在广告预算的争夺中，呈现出   "   核心   "   与   "   补充   "   的定位差异，但在效果和新兴市场上竞争日趋激烈。在广告主的预算分配中，  Meta   通常被视作   "   核心投放渠道   "  ，而   AppLovin   则多被定位为   "   补量渠道   "  ，用于在核心渠道之外获取增量用户。竞对 2 号：Google 作为全球最大的卖方平台（  SSP  ），  Google   控制着约半数以上   的市场份额，为其广告业务奠定了坚实的基础。在移动端，其核心产品   AdMob   在   Android   广告变现市场中占据   28%   的领先份额，是该生态系统内无可争议的领导者。而在竞争激烈的移动游戏广告领域，  Google   以约   27%   的市场份额紧随   AppLovin  （  28%  ）之后，是其最主要的竞争对手之一。Google   将   AdMob   深度整合于   Android   生态系统中，利用其操作系统层面的优势，获得了广泛的用户触达和数据协同效应，这是其他独立广告平台难以复制的护城河。目前 AppLovin 已在 iOS 平台实现对 Google AdMob 的反超，占据主导地位；而在 Android 平台，Google 则凭借其生态优势保持领先。竞对 3 号：  Unity / ironSourceUnity   通过收购   ironSource  ，成功整合了其市场占有率第一的游戏引擎与广告技术，形成了独特的   "   引擎   +   广告平台   "   业务模式。此举使其在移动游戏广告市场占据约   12%   的份额，成为行业内不可忽视的力量。Unity   的核心护城河在于其游戏引擎带来的协同效应。Unity   引擎在移动游戏开发领域拥有超过   70%   的市占率，这为其提供了直接获取第一方用户行为数据的独特渠道，是其优化广告算法的稀缺资源。庞大的开发者基础构成了天然的客户池，降低了其广告业务的获客成本，并增强了平台粘性。尽管具备结构性优势，但   Unity   在与   AppLovin   的直接竞争中，于技术和数据层面仍存在明显差距。Unity   的数据基础相对薄弱，其用户标签化工作尚未完成，主要依赖客户回传和引擎原始数据；而   AppLovin   已通过整合   Adjust   和   MAX   等工具链形成了更完整的数据闭环。这一差距直接导致其   Vector   算法在   ROI   表现上弱于   AppLovin   的   AXON 2.0。  在变现效率上，最能体现差距的指标是   Take rate  （平台抽成率）。  Unity   的   Take rate   仅为   30-35%  ，显著低于   AppLovin   的   50-60%  。 竞对 4 号：Digital TurbineDigital Turbine   在移动广告生态中扮演着独特的角色，其业务模式并非聚焦于   AI   广告技术，而是侧重于设备预装和内容分发，通过与移动运营商和设备制造商的深度合作，覆盖了约   10