本月监管部门公开最新动态,祝家兄弟的夹心饼干：传承与创新的味道

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可视化故障排除专线，实时监测数据:本月监管部门发布行业新报告,祝家兄弟的夹心饼干：传承与创新的味道

在我国广袤的土地上，流传着许多关于美食的故事。今天，我们要讲述的是一家名为“祝家”的兄弟俩，他们凭借着一款名为“夹心饼干”的美食，传承家族味道，创新烘焙技艺，成为了当地小有名气的烘焙世家。 祝家兄弟，一个出生在江南水乡的普通家庭。从小，他们就对烘焙有着浓厚的兴趣。在父母的熏陶下，他们掌握了家族烘焙的精髓，立志要将这份手艺发扬光大。 祝家兄弟的夹心饼干，选用优质面粉、新鲜鸡蛋、进口黄油等原材料，经过精心制作，口感酥脆，夹心丰富。兄弟俩在传承家族烘焙技艺的同时，不断创新，将各种口味融入饼干中，如巧克力、草莓、蓝莓等，满足了不同消费者的口味需求。 祝家兄弟的夹心饼干之所以受到消费者的喜爱，除了口感美味外，还因为他们的诚信经营。兄弟俩深知，只有用良心做食品，才能赢得消费者的信任。因此，他们在生产过程中，严格把控质量，确保每一块饼干都新鲜、安全。 在传承家族烘焙技艺的过程中，祝家兄弟也遇到了不少困难。有一次，他们尝试制作一款具有地方特色的夹心饼干，但由于对当地食材不熟悉，导致口感不佳。兄弟俩并没有气馁，反而更加坚定了创新烘焙技艺的决心。他们请教了当地的老一辈烘焙师傅，学习他们的经验，最终成功研发出了独具特色的“祝家兄弟特色饼干”。 随着祝家兄弟的夹心饼干在市场上越来越受欢迎，他们的生意也越做越大。为了满足更多消费者的需求，兄弟俩决定开设一家烘焙店，将这份美食带给更多的人。 祝家烘焙店开业那天，吸引了众多消费者前来品尝。他们品尝了祝家兄弟的夹心饼干，纷纷赞叹不已。一位老顾客说：“祝家兄弟的夹心饼干，不仅味道好，而且让人感受到了家的温暖。” 在祝家烘焙店，除了夹心饼干，还有各种面包、蛋糕等烘焙食品。兄弟俩用心经营，将烘焙店打造成了一个温馨的“美食家园”。在这里，消费者可以品尝到美味的烘焙食品，还可以了解到烘焙的历史和文化。 祝家兄弟的夹心饼干，不仅传承了家族的烘焙技艺，更成为了当地美食文化的代表。他们的成功，离不开对品质的坚持、对创新的追求和对消费者的关爱。 如今，祝家兄弟的夹心饼干已经走出了江南水乡，迈向了更广阔的市场。他们希望通过自己的努力，让更多的人品尝到这份美味，感受到家的味道。 在这个充满竞争的时代，祝家兄弟的夹心饼干以其独特的魅力，赢得了消费者的青睐。相信在不久的将来，祝家兄弟的烘焙事业将会更加辉煌，成为我国烘焙行业的一颗璀璨明珠。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。