今日行业报告披露最新研究成果,三人同行，感受岁月流转的温馨时光——我与两位好友的难忘回忆

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人生路漫漫，每个人都会遇到形形色色的人，有些人只是匆匆过客，而有些人则会成为我们生命中不可或缺的一部分。我与我的两位好友，就是这样的存在。回首过往，我们三人一起走过的路，留下的不仅是欢笑和泪水，更多的是那份难以言喻的温暖和感动。 记得那是一个阳光明媚的午后，我们三人相约在公园的长椅上，一边品尝着冰镇汽水，一边聊着彼此的近况。那一刻，我仿佛感受到了一种前所未有的归属感。我们曾经一起度过了无数难忘的时刻，无论是欢声笑语还是泪水涟涟，都成为了我们心中最宝贵的回忆。 我们一起学习，一起进步。在求学的道路上，我们相互鼓励，共同面对挑战。每当遇到困难，我们总会互相支持，携手前行。记得有一次，为了准备一场重要的考试，我们三人几乎每天都在图书馆里熬夜。每当夜深人静，我们相互依偎在角落里，分享着彼此的困惑和喜悦。那时的我们，虽然疲惫不堪，但心中却充满了力量。 我们一起游玩，一起畅快。每当假期来临，我们总会约好一起去旅行。那些日子里，我们或漫步在海滩边，享受着海风的轻拂；或攀登高山，挑战自己的极限；或漫步在古镇里，感受着历史的厚重。在这些美好的时光里，我们结下了深厚的友谊，也留下了许多珍贵的回忆。 我们一起成长，一起面对人生的起起伏伏。在人生的道路上，我们学会了担当，学会了成熟。每当遇到挫折，我们总会相互安慰，鼓励彼此勇敢面对。记得有一次，我因为工作上的压力而情绪低落，两位好友得知后，特意请假陪我度过了一个周末。那段时间，我们一起看电影、逛街、品尝美食，让我感受到了前所未有的温暖。在那个周末，我仿佛找回了曾经的自己，重新找回了生活的信心。 如今，我们各自忙碌于自己的生活，但那份深厚的友谊却始终未曾改变。每当闲暇之余，我们总会通过电话、微信等方式保持联系，分享彼此的喜怒哀乐。虽然我们不能像以前那样朝夕相处，但那份牵挂和关爱却从未减少。 回首过去，我们三人一起走过的路，留下了无数美好的回忆。那些日子，我们共同经历了风雨，共同分享了阳光。如今，虽然我们已经各自走上了不同的人生道路，但那份深厚的友谊却始终如一。我相信，在未来的日子里，我们还会继续携手前行，共同书写属于我们的精彩篇章。 在这个世界上，能遇到知己实属不易。而我，有幸与两位好友相识、相知、相伴，是我人生中最宝贵的财富。愿我们的友谊地久天长，愿我们的人生之路越走越宽广。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，原文标题：《印度 GDP 增长 7.8% 背后：通胀调整因子 " 异常 " 推高数据》，头图来自：AI 生成印度最新公布的季度经济增长数据表现强劲，但多位分析师指出，这一靓丽的数字可能因统计因素被夸大，未能完全反映经济的真实基本面。上周数据显示，印度经济在今年 4 月至 6 月季度同比增长 7.8%，创下一年多以来的最快增速，并远超经济学家预测的 6.7% 中值。这一超预期的表现，正值市场密切关注该国经济能否承受上周生效的美国 50% 关税带来的压力。尽管数据强劲，但来自高盛、汇丰控股和野村控股的经济学家在报告中表示，一个较低的 " 通货紧缩平减指数 "（deflator）可能推高了整体数据，夸大了真实的潜在增长。尽管如此，这一数据仍然提振了市场情绪，孟买 Nifty 基准股指在周一交易中一度上涨 0.8%。分析师们普遍认为，尽管数据存在失真可能，但他们仍将上调对印度本财年的全年增长预测。然而，这些预测中也已计入美国大幅提高关税可能带来的冲击。解读 " 平减指数效应 "分析师指出的核心问题在于用于剔除通胀影响的 GDP 平减指数。印度采用的 GDP 平减指数与批发价格指数（WPI）紧密相关，而作为印度央行主要通胀目标的则是消费者价格指数（CPI）。由于 WPI 自 5 月以来转为负值，导致 GDP 平减指数异常偏低，这在计算实际 GDP 时，会人为地夸大经济增长率。高盛经济学家 Santanu Sengupta 在一份报告中表示：" 考虑到一个异常低的平减指数带来的扭曲， headline number（整体数据）可能在一定程度上夸大了实际的潜在增长。"他认为，如果使用一个修正后的平减指数，GDP 数据可能会低 50 个基点。汇丰银行的 Pranjul Bhandari 估计，这种 " 由平减指数导致的夸大 " 可能高达一个百分点。她预计，这个问题可能会在未来两个季度持续存在，并导致 " 官方 GDP 数据与高频经济指标之间出现一些分歧 "。上调增长预期但基础需求存疑尽管对数据的构成持保留意见，多家机构还是因此 " 统计上 " 地调高了对印度全年的经济增长预期。野村将其对本财年印度经济的增长预测从 6% 上调至 6.6%，高盛则从 6.1% 上调至 6.7%。然而，分析师强调，这种上调并不代表对经济基本面的乐观看法有所改变。野村经济学家 Sonal Varma 和 Aurodeep Nandi 在报告中写道，GDP 数据 " 并非强劲潜在需求的信号 "，其增长受到了低平减指数以及为应对关税而提前向美国发货的提振。在数据公布的同时，市场也无法忽视外部环境带来的挑战。据央视新闻，当地时间 8 月 25 日，美国国土安全部发布预告通知，拟自 8 月 27 日零时起对印度商品加征 50% 关税。市场预计其影响预计将在 9 月之后的数据中体现。这一外部冲击是经济预测中不可忽视的负面因素。根据高盛的测算，尽管他们预计随着谈判的推进，这些关税可能在年底前逐步取消，但其整体影响仍可能使印度年化 GDP 减少 0.9 个百分点。这意味着，在今年余下的时间里，关税将对印度的实际增长造成约 20 个基点的额外拖累。如何消化这一外部压力，将是印度经济面临的直接考验。