本周官方传递最新行业报告,“老婆说可以接受两个人”：一段婚姻的转折与思考

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在一个普通的周末午后，我和老婆坐在客厅的沙发上，阳光透过窗户洒在地板上，形成一片温暖的光斑。我们刚刚看完一部电影，气氛略显沉闷。这时，老婆突然开口说：“老公，我觉得我可以接受两个人。” 这句话让我愣住了，我没想到她会在这个时候提出这样的问题。我看着她的眼睛，试图从中找到一丝玩笑的意味，但她的眼神是认真的。 “你说什么？”我尽量让自己的声音保持平静。 “我说，我可以接受两个人。”她重复了一遍，语气中带着一丝犹豫。 我沉默了，不知道该如何回应。我知道，这个问题涉及到婚姻、爱情和信任，这是我最不想触及的领域。但作为她的丈夫，我有责任给她一个答案。 “老婆，你这是什么意思？”我试图弄清楚她的真实想法。 她叹了口气，说：“其实，这段时间我一直在思考我们之间的感情。我们结婚这么多年，虽然也有很多美好的回忆，但生活总是充满了平淡和琐碎。有时候，我会想，如果我们可以拥有两个人的生活，会不会更有趣，更有挑战性？” 我明白了，她这是在表达对婚姻现状的不满，同时也表达了对未来的憧憬。我握住她的手，说：“老婆，我知道你现在的想法，但我认为我们的婚姻不应该被这样的想法所困扰。我们已经有了一个美好的家庭，两个可爱的孩子，这些是我们共同努力的结果。我们应该珍惜现在，而不是去追求那些虚无缥缈的东西。” 她看着我，眼中闪烁着泪光。我紧紧地抱住她，轻声说：“老婆，我知道你现在的感受，但请相信我，我会努力让我们的生活变得更加美好。我们可以一起面对困难，一起分享快乐，一起创造属于我们的幸福。” 经过一番长谈，我们终于找到了共同的观点。我决定，从现在开始，我们要努力经营我们的婚姻，让生活变得更加充实。我们要学会珍惜彼此，学会包容，学会在平淡中寻找快乐。 随着时间的推移，我们的婚姻真的发生了变化。我们开始尝试一起参加各种活动，一起旅行，一起学习新事物。我们的生活变得更加丰富多彩，我们也更加珍惜彼此。 老婆说可以接受两个人，这句话成为了我们婚姻的转折点。它让我们重新审视了彼此的感情，让我们更加珍惜现在的生活。我们明白了，婚姻并不是一场游戏，而是一段需要我们共同经营的旅程。 在这个旅程中，我们会遇到各种困难和挑战，但只要我们携手同行，相互扶持，就一定能够战胜一切。而那个曾经让我们困惑的问题，也早已成为了我们共同成长的见证。 老婆说可以接受两个人，这句话让我们明白了，婚姻的意义不仅仅在于两个人的陪伴，更在于我们共同面对生活的勇气和决心。让我们携手共进，书写属于我们的美好未来。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。